ศึกคริปโตของ SEC ต่อไปจะเป็นอย่างไร?

อย่างที่คุณทราบ ภัยคุกคามของการปิดหน่วยงานกำลังคืบคลุมสหรัฐอเมริกา การชัตดาวน์ของรัฐบาลอาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากสภาคองเกรสมีแนวโน้มจะไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเรื่องงบประมาณสำหรับปีงบประมาณใหม่ได้ ระหว่างที่ชัตดาวน์ยังดำเนินอยู่ หน่วยงานและองค์กรที่ไม่จำเป็นจะถูกปิด และพนักงานหลายแสนคนต้องหยุดงานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง

เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ในช่วงเวลาสุดท้ายก่อนการปิดหน่วยงานที่อาจเกิดขึ้น ประธานาธิบดีสหรัฐ Joe Biden ได้ลงนามในร่างกฎหมายที่สภาคองเกรสอนุมัติและส่งมาเพื่อจัดหาเงินทุนชั่วคราวให้กับรัฐบาลเป็นเวลา 45 วัน แต่ถึงอย่างนั้นก็ยังไม่เป็นที่แน่ชัดว่าสภาคองเกรสจะมีเวลาบรรลุข้อตกลงภายในช่วงเวลาดังกล่าวหรือไม่ สำหรับพรรคการเมืองต่าง ๆ ชัตดาวน์อาจเป็นประโยชน์ แต่เราสนใจมากกว่าว่าสถานการณ์นี้สะท้อนต่อการทำงานของหน่วยงานกำกับดูแลอย่างไร ซึ่งการดำเนินการของพวกเขาในตอนนี้ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดย ชุมชน คริปโต

ต้องรอคำตัดสินของ SEC อีกนานแค่ไหน?

ดูเหมือนว่า SEC ที่ยังลังเลจะชะลอตัวลงไปอีก ตามที่ James Seyffart นักวิเคราะห์หุ้นของ Bloomberg ระบุ นี่เป็นผลโดยตรงจากการชัตดาวน์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับคำขอหลายรายการสำหรับ ETF แบบ spot Bitcoin จาก ARK Invest และ 21Shares ไปเป็นวันที่ 10 มกราคม 2024

“SEC เห็นว่าเหมาะสมที่จะกำหนดระยะเวลาที่นานขึ้นสำหรับการออกคำสั่งอนุมัติหรือปฏิเสธคำขอ เพื่อให้มีเวลาเพียงพอในการตรวจสอบเอกสาร” หน่วยงานกำกับดูแลระบุ

หน่วยงานยังเลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับกองทุนซื้อขายในตลาดจาก Global X Bitcoin Trust ไปเป็นวันที่ 21 พฤศจิกายน 2023

เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม SEC รับคำขอจาก BlackRock, VanEck, Fidelity Investments, Invesco และ WisdomTree, Bitwise และ Valkyrie ไว้พิจารณา ต่อมา Franklin Templeton ได้เข้าร่วมด้วย บริษัทต่าง ๆ คาดว่าจะได้รับคำตอบจากหน่วยงานกำกับดูแลภายในวันที่ 16-19 ตุลาคม แต่กำหนดการใหม่ถูกเลื่อนไปเป็นกลางเดือนมกราคม 2024

Seyffart ยังเชื่อว่าการตัดสินคำขอจาก Fidelity, VanEck และ WidsomTree ก็จะถูกเลื่อนออกไปเช่นกัน

จนถึงตอนนี้ หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่เคยอนุมัติการเปิดตัว spot ETF สำหรับทองคำดิจิทัลเลย คณะกรรมาธิการได้ยกเว้นผลิตภัณฑ์ลักษณะนี้ที่อิงกับฟิวเจอร์สสำหรับคริปโตเคอร์เรนซีแรกจาก ProShares และ Valkyrie Investments

เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม หน่วยงานได้เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับคำขอออกไปอย่างน้อยถึงกลางเดือนตุลาคม การตัดสินใจของ SEC ทำให้ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 26,000 ดอลลาร์

ความไม่พอใจของเจ้าหน้าที่ฝ่ายนิติบัญญัติ 

ไม่นานก่อนที่การตัดสินใจของ SEC จะถูกเลื่อนออกไป กลุ่มสมาชิกรัฐสภาสหรัฐ 4 คนได้ยื่นเรื่องถึงประธานคณะกรรมาธิการ Gary Gensler พร้อมเรียกร้องให้อนุมัติ spot Bitcoin ETF “ทันที”

ผู้แทน Mike Flood, Wiley Nickel, Tom Emmer และ Ritchie Torres เชื่อว่าหน่วยงานกำกับดูแลกำลัง “เลือกปฏิบัติต่อผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่อิงกับ spot bitcoin” โดยอ้างอิงบรรทัดฐานทางกฎหมายจาก Grayscale Investments

ในมุมมองของพวกเขา “ไม่มีเหตุผลใดที่จะปฏิเสธต่อไป” คำขอสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหลังจากคำตัดสินของศาล ซึ่งระบุว่าเหตุผลของ SEC เป็น “ตามอำเภอใจและไม่สมเหตุสมผล” ในส่วนของเครื่องมือการลงทุน ที่ได้รับอนุมัติไปแล้วซึ่งผูกกับฟิวเจอร์สของคริปโตเคอร์เรนซีแรก

“ETP แบบ spot bitcoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจะช่วยเพิ่มการคุ้มครองนักลงทุนโดยทำให้การเข้าถึงปลอดภัยและโปร่งใสมากขึ้น” จดหมายระบุ

ในเดือนสิงหาคม ส.ส. Warren Davidson เรียกร้องให้ปลด Gensler ออกจากตำแหน่งหัวหน้าหน่วยงานเนื่องจากกระบวนการต่อสู้คดีที่ไม่ประสบความสำเร็จกับ Grayscale ก่อนหน้านั้น หน่วยงานกำกับดูแลพ่ายแพ้บางส่วนในคดีกับ Ripple

ประธานคณะกรรมาธิการด้านบริการทางการเงิน Patrick McHenry ยังขู่ว่าจะออกหมายเรียกเจ้าหน้าที่รายนี้ในข้อหา “ไม่โปร่งใส” ต่อหน่วยงานอื่น ๆ และข้อกล่าวหาเรื่องความเชื่อมโยงกับ FTX ที่ล้มละลายและอดีต CEO Sam Bankman-Freedom

ข่าวเพิ่มเติมเกี่ยวกับคดีของ SEC

ในขณะที่รัฐบาลยังคงทำงานต่อไป การฟ้องร้องในคดีสำคัญของ SEC ก็ยังดำเนินต่อไปเช่นกัน มาดูข่าวล่าสุดกัน

SEC vs. Ripple

ศาลแขวงนิวยอร์กปฏิเสธคำร้องของ U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ที่ต้องการอุทธรณ์คำตัดสินในคดี Ripple ซึ่งระบุว่าการขาย XRP ให้กับนักลงทุนรายย่อยไม่ถือเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์

ในการยื่นเอกสารเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม ผู้พิพากษา Analisa Torres เน้นย้ำว่าหน่วยงานกำกับดูแลไม่ได้ให้เหตุผลที่น่าเชื่อถือว่าการอุทธรณ์จะเปลี่ยนแปลงคำตัดสินของศาลอย่างไร

“คำร้องของ SEC สำหรับการรับรองการอุทธรณ์ระหว่างคดีถูกปฏิเสธ และคำขอระงับการบังคับใช้ของ SEC ก็ถูกปฏิเสธในฐานะเรื่องที่ไม่มีความหมายอีกต่อไป เสมียนศาลได้รับคำสั่งให้ยุติคำร้องที่ ECF หมายเลข 892”

นับตั้งแต่มีการประกาศ ราคา XRP เพิ่มขึ้นประมาณ 5.54% ณ เวลาที่เผยแพร่ สินทรัพย์ดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ 0.524 ดอลลาร์

Torres ยังระบุด้วยว่า คณะกรรมาธิการไม่มีหลักฐานเพียงพอเกี่ยวกับผลกระทบจาก “ความพยายามเชิงผู้ประกอบการหรือการบริหารของผู้อื่น” ต่อผู้ซื้อ Ripple

เอกสารที่ยื่นยังโต้แย้งว่า SEC ยังไม่สามารถพิสูจน์ข้ออ้างของตนได้ว่า นักลงทุน “โดยเฉลี่ย” สามารถตรวจสอบถ้อยแถลงและเอกสารจำนวนมากตลอด 8 ปี และตัดสินใจว่าจะลงทุนใน XRP หรือไม่ โดยอาศัยความพยายามทางการตลาดและถ้อยแถลงสาธารณะของ Ripple เกี่ยวกับศักยภาพด้านราคาในอนาคต

การพิจารณาคดีครั้งต่อไปในคดีนี้จะมีขึ้นในวันที่ 24 เมษายน 2024

SEC vs. Coinbase

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐได้ขอให้ผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางปฏิเสธคำร้องจากกระดานเทรดคริปโตเคอร์เรนซี Coinbase ในคดีฟ้องร้องของหน่วยงานกำกับดูแล ในการยื่นเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม SEC ตอบโต้ข้อกล่าวหาของ Coinbase โดยอธิบายจุดยืนของตนอีกครั้ง: คริปโตเคอร์เรนซีบางรายการที่ปรากฏบนแพลตฟอร์มการซื้อขายถือเป็นสัญญาการลงทุนภายใต้การทดสอบ Howey ดังนั้นจึงต้องจดทะเบียนกับ SEC หน่วยงานกำกับดูแลระบุว่า Coinbase “รู้อยู่เสมอ” ว่าคริปโตเคอร์เรนซีที่ขายบนแพลตฟอร์มนั้นเป็นหลักทรัพย์ตามการทดสอบ Howey และกล่าวหาว่ากระดานเทรดได้ยอมรับเรื่องนี้แล้วในเอกสารที่ยื่นต่อ SEC หน่วยงานไม่เห็นด้วยกับข้ออ้างของ Coinbase ที่ว่า SEC ไม่มีอำนาจเหนือ ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี จนกว่าสภาคองเกรสจะประกาศเช่นนั้น ตามที่คณะกรรมาธิการกล่าวไว้ หน่วยงานไม่ได้อ้างอำนาจใหม่ใด ๆ เพื่อทำสิ่งที่กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางห้ามไว้

“ผู้ออกสินทรัพย์คริปโตแต่ละรายได้สร้างความหวังให้นักลงทุนและผู้ซื้อที่เทรดบน Coinbase ว่าการลงทุนของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขึ้นอยู่กับแผนของผู้ออกในการพัฒนาและรักษามูลค่าของสินทรัพย์” SEC กล่าว

Paul Grewal ทนายความหลักของ Coinbase เขียนบน Twitter ว่า SEC ยังคงใช้เหตุผลแบบเดิม ๆ และสินทรัพย์คริปโตที่หน่วยงานกำกับดูแลดื้อดึงเรียกว่าหลักทรัพย์นั้นไม่ใช่ของจริง และไม่ได้อยู่ในเขตอำนาจของคณะกรรมาธิการด้วยซ้ำ

“ข้อโต้แย้งของ SEC ในวันนี้จะหมายความว่า ทุกอย่างตั้งแต่การ์ด Pokemon ไปจนถึงแสตมป์ ไปจนถึงกำไล Swiftie ก็เป็นหลักทรัพย์ด้วยเช่นกัน อย่างที่ @repritchie อธิบายไว้ชัดเจนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นั่นไม่ใช่กฎหมาย และไม่ควรเป็นเช่นนั้นด้วย” Grewal กล่าวติดตลก

SEC vs. Do Kwon

ในคดีฟ้องร้องที่อัปเดตล่าสุดต่อ Do Kwon SEC อ้างว่าผู้ก่อตั้ง Terraform Labs ได้ทำธุรกรรมปลอมสำหรับแพลตฟอร์มชำระเงินคู่ค้า Chai

ตามที่หน่วยงานระบุ หัวหน้าของทั้งสองบริษัทได้หลอกลวงนักลงทุนด้วยการแสดงให้เห็นว่ามีการชำระเงินผ่านบล็อกเชน Terra แต่ในความเป็นจริง ธุรกรรมเหล่านั้นถูกชำระแบบ “ดั้งเดิม” หน่วยงานกำกับดูแลระบุ

ในบรรดาหลักฐาน SEC แนบภาพหน้าจอแชตของ Kwon กับ Daniel Sheen ผู้ร่วมก่อตั้ง Terraform อีกคน ซึ่งคนหลังเป็นผู้สร้างและบริหารแพลตฟอร์มการชำระเงิน

“ผมสามารถสร้างธุรกรรมปลอมที่ดูเหมือนจริง ซึ่งจะสร้างค่าธรรมเนียมขึ้นมาได้ … และเราก็สามารถค่อย ๆ ยุติมันลงได้เมื่อ Chai เติบโต” รายงานว่าเป็นคำพูดของซีอีโอ Terraform ในขณะนั้น

Shin ตอบกลับโดยแสดงความกังวลว่าผู้ใช้อาจรู้เรื่องการปลอมแปลงการดำเนินงาน

“ใครก็ตามที่พิสูจน์ได้ว่ามันปลอมก็เชิญเลย … เพราะผมจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อทำให้แยกไม่ออก ผมจะไม่พูดถ้าคุณไม่พูด”

ความร่วมมือระหว่าง Terraform และ Chai สิ้นสุดลงในปี 2020 แต่ตามที่ SEC ระบุ ความร่วมมือนั้นยาวนานพอที่จะก่อให้เกิดแผนการหลอกลวง