Следующий крипто-ETF: возможности и прогнозы

Спотовый биржевой фонд (ETF) — это инвестиционный фонд, который формирует портфель из цифровых активов, а затем выпускает собственные ценные бумаги, привязанные к тем же активам. Вместо того чтобы самостоятельно работать с криптобиржами и кошельками, инвестор может покупать акции Bitcoin ETF через обычные брокерские счета. Именно удобство доступа, как ожидается, позволит сократить разрыв между традиционным финансовым и криптовалютным рынками.

Этот финансовый инструмент оказался очень востребованным. С момента появления Bitcoin ETF инвесторы с нетерпением ждали выхода на рынок новых криптовалютных ETF.

Текущее состояние крипто-ETF

23 мая SEC одобрила формы 19b-4 для ETH-ETF, в который входят предложения от BlackRock, Fidelity, Grayscale и других. 23 июля 2024 года в США начались торги спотовыми Ethereum-ETF.

По результатам первого дня, как отметил аналитик Bloomberg James Seyffart, чистый приток в спотовый Ether-ETF превысил 106 миллионов долларов. По его мнению, это был вполне хороший старт. Лучший результат (+266,5 млн долларов) показал ETHA от BlackRock.

Изначально аналитики ожидали, что спотовые ETH ETF повторят успех аналогичного инструмента на базе BTC. Однако на этот раз реакция рынка оказалась вялой.

Одной из главных причин равнодушия может быть отсутствие стейкинга в биржевых фондах на базе Ethereum. Владельцы ETH обычно могут получать на этом 3–5% годовых. Инвесторы в ETF, лишенные такой возможности из-за регуляторных ограничений, оказались в менее выгодном положении.

Картину также испортил новый криптофонд Grayscale с очень высокими комиссиями. Компания преобразовала свой Ethereum Trust в спотовый фонд. Ранее Grayscale аналогичным образом преобразовала свой Bitcoin Trust в спотовый Bitcoin ETF. Конвертация спровоцировала массовый отток средств из инструмента, оказав давление на BTC.

Помня о коррекции Bitcoin на фоне начала торгов спотовым BTC-ETF в США, многие участники поспешили зафиксировать прибыль. В результате новый ETH-фонд столкнулся с оттоком, который ухудшил общую статистику. За первый день из инструмента было выведено более 484 миллионов долларов.

Такое поведение представителей криптоиндустрии оказало дополнительное давление на Ether, и монета опустилась ниже 2465 долларов.

Bitcoin тоже проходит коррекцию. Приток капитала в спотовые биржевые фонды (ETF) на базе BTC резко вырос, но это не спасло монету от падения. Bitcoin по капитализации тестировал минимумы в районе 50 000 долларов и на момент публикации стабилизировался на уровне 55 000 долларов. Такие движения напрямую связаны с текущими действиями правительства США.

Регуляторный ландшафт

Аналитики считают, что ожидаемое снижение процентной ставки в США сможет вернуть цифровым активам топовые позиции.

На прошлой неделе председатель Федеральной Reserve Джером Пауэлл выступил за снижение ставки в этом году. Тогда вероятность того, что ведомство все же снизит ставку в сентябре, составляла лишь 11%.

После того как американские власти перевели около 28 000 BTC, конфискованных у даркнет-маркетплейса Silk Road в 2022 году, и объявили о желании создать стратегический резерв Bitcoin, началась масштабная распродажа. Это породило мнение, что возможно экстренное снижение ставки.

Сейчас вероятность снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре рынок оценивает в 75,5%. Однако в текущих условиях криптовалютного рынка многие экономисты считают, что такой шаг маловероятен.

В этой ситуации эксперты советуют думать об инвестициях в долгосрочной перспективе и игнорировать краткосрочные взлеты и падения.

Этапы одобрения крипто-ETF

Давайте освежим в памяти некоторые шаги, которые уже были сделаны на пути к принятию спотовых ETF на сегодняшний день.

10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США признала действительными заявки от 11 фондов. Их акции, привязанные к Bitcoin, стали доступны на Нью-Йоркской фондовой бирже (три фонда), Nasdaq (два фонда) и Chicago Board of Options (CBOE).

Одобрение SEC последовало после многих лет переносов и прямых отказов при многочисленных попытках запустить спотовые Bitcoin ETF. Впервые заявка на открытие такого фонда была подана еще в 2013 году. Интересно, что зеленый свет был дан всего через несколько месяцев после того, как SEC потерпела сокрушительное поражение в суде по делу о преобразовании фонда Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) стоимостью около 26 млрд долларов в спотовый Bitcoin ETF.

По данным CoinMarketCap, всего за 6 месяцев после запуска американские спотовые Bitcoin ETF накопили более 880 000 BTC. А 13 из 25 крупнейших американских хедж-фондов инвестировали в BTC-ETF.

Гонконг разрешает запуск ETF в Bitcoin и Ethereum

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) одобрила запуск спотовых биржевых фондов (ETF), связанных с криптовалютами Bitcoin и Ethereum. По данным CNBC, сразу три компании получили разрешение регулятора на торговлю.

Разрешение SFC на запуск ETF для Bitcoin и Ether получили ChinaAMC, Harvest Global и Bosera International. Несмотря на одобрение регулятора, сроки запуска ETF-фондов не были объявлены.

Торговля криптовалютой на материковом Китае фактически запрещена с тех пор, как в 2021 году этот сегмент был жестко урегулирован властями. Однако Гонконг стремится стать одним из первых мест, где будут запущены спотовые ETF на базе Bitcoin и Ether. 

Возможности для следующего крипто-ETF

SOL-ETF

VanEck считает, что децентрализованная природа Solana и ее полезность в качестве товара делают ее подходящим активом для рассмотрения в качестве ETF-актива. Компания подала заявки на спотовые ETF на базе Solana в конце июня и начале июля. Однако SEC пока не начала их рассмотрение.

Несмотря на текущую регуляторную ситуацию в США, где фьючерсный криптовалютный рынок обычно является необходимым ориентиром для одобрения спотовых продуктов, CEO VanEck Matthew Siegel выразил оптимизм относительно будущего решения SEC.

Глава компании признал, что финансовые ведомства страны ориентируются на крупный рынок, который гарантирует прозрачность и формирование цены. С другой стороны, бизнесмен заявил, что для реализации их попытки, вероятно, потребуется еще один председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США SEC .

За VanEck последовала и 21Shares. Franklin Templeton тоже выразила поддержку Solana.

XRP-ETF

Следующий претендент на долю в сфере крипто-ETF — Ripple.

CEO Ripple Brad Garlinghouse прогнозирует спотовый XRP ETF к 2025 году. Его прогноз указывает на значимое развитие на криптовалютном рынке, особенно для XRP.

Но пока заявок от эмитентов нет, ETF на базе XRP существуют только в планах. Проблема заключается в продолжающемся судебном разбирательстве между SEC и Ripple Labs. Комиссия по ценным бумагам обвиняет компанию в продаже XRP как незарегистрированной ценной бумаги.

Эксперты прогнозируют рост ликвидности и стабильности XRP после его внедрения в инвестиционные фонды. Но нам нужно помнить, что это лишь прогноз, и реальное развитие событий может отличаться под влиянием различных факторов криптовалютного рынка.

В сети активно обсуждаются и другие возможные крипто-ETF: ADA, DOT, NEAR — и в обсуждениях появляется еще множество токенов. Но пока это лишь предположения и желания отдельных трейдеров.

Прогнозы и рыночные тренды

Некоторые участники крипто-сообщества считают, что Ether сможет преодолеть давление Grayscale и порадовать инвесторов в 2024 году. Например, трейдер Doctor Profit поддержал позитивный взгляд на Ethereum. Он ждет перехода ETH в параболический рост. По его мнению, небольшая капитализация Ethereum по сравнению с Bitcoin позволит криптовалюте превзойти результаты BTC.

Doctor Profit считает, что в течение года после запуска спотовых ETH-ETF в США Ether сможет достичь 10–14 тысяч долларов.

Мнение трейдера поддержали многие другие криптоблогеры. Например, теханалитик Yoddha тоже ждет ралли ETH. При этом, в отличие от Doctor Profit, он считает, что положительный импульс может вывести Ether на более высокие уровни. Его прогноз по Ethereum не исключает ETH на уровне 17 000 долларов до конца года.

Заключение

В целом будущее спотовых криптовалютных ETF выглядит многообещающим. Ожидается, что в ближайшие годы появятся новые продукты, охватывающие широкий спектр криптоактивов, что привлечет больше инвесторов и будет способствовать росту и развитию рынка.