Czym obecny crypto bull run różni się od poprzednich?

Rynek byka kryptowalut w 2024 roku charakteryzuje się imponującym wzrostem i optymizmem w sektorze kryptowalut. 

Bitcoin, dominująca kryptowaluta, nadal osiąga nowe historyczne maksima, a wraz z nim także inne altcoiny takie jak Ethereum, Solana, Dogecoin i Shiba Inu, które również odnotowały znaczne wzrosty. Ten rynek byka pokazuje dużą głębię rynku, ponieważ całkowita kapitalizacja rynku krypto przekracza 2 biliony dolarów, sygnalizując szerokie odbicie wykraczające poza Bitcoin i Ethereum. 

Przeważający pozytywny impet cenowy i rosnące zaufanie inwestorów wskazują, że ten rajd byków może się utrzymać i potrwać przez kilka miesięcy.

Jakie były poprzednie hossy na rynku kryptowalut?

• 2011: Bitcoin wzrósł z 8 centów do 30 dolarów, gdy do handlu kryptowalutami dołączyła duża liczba nowych traderów, pompując nowy kapitał w ETF-y Bitcoin. Doprowadziło to do gwałtownego wzrostu cen. Po osiągnięciu historycznego maksimum kurs wymiany spadł o 90%.
• 2013: Następnie cena Bitcoina wzrosła z 13 dolarów do 1000 dolarów. W ciągu roku miało miejsce kilka skoków cenowych, a kurs stopniowo rósł, aż wszedł w fazę szybkiego wzrostu i osiągnął 1000 dolarów w listopadzie. Po osiągnięciu maksimum w grudniu kurs spadł do 500 dolarów.
• 2017: W styczniu kurs powrócił do 1000 dolarów, a następnie wzrósł do 19 000 dolarów. Do maja podwoił się, a w grudniu osiągnął nowy historyczny szczyt. Kurs rósł skokowo z powodu niepewności traderów co do kierunku ruchu cen. Po osiągnięciu maksimum cena spadła poniżej 10 000 dolarów.
• 2021: Podczas ostatniego rynku byka cena Bitcoina wzrosła z 10 000 do 69 000 dolarów. Od jesieni 2020 roku trend odwrócił się w stronę wzrostów, a do kwietnia 2021 roku osiągnął 64 000 dolarów. Następnie nastąpił spadek o ponad połowę. Kurs odbił w listopadzie, osiągając 69 000 USD. Po ustanowieniu historycznego maksimum kurs zaczyna spadać. Bitcoin spędził cały 2022 rok w trendzie spadkowym, obniżając się do 15 500 dolarów. Wzrost rozpoczął się na początku 2023 roku i przyspieszył w październiku.

Analiza obecnego rynku krypto

Historycznie rajdy byka Bitcoina były ściśle powiązane z jego wydarzeniami halvingu, które występują mniej więcej co cztery lata. Zwykle obserwowano wzorzec, w którym rynek stopniowo nabierał rozpędu po halvingu, ostatecznie osiągając szczyt około 1,5 roku później. 

Najnowszy rajd byka odbiegł jednak od tego schematu. Historyczne maksimum Bitcoina zostało osiągnięte przed wydarzeniem halvingu w 2024 roku, przełamując tradycyjny cykl. 

Na podstawie powyższych wskaźników oceniamy obecny stan rynku kryptowalut oraz potencjał nowego wzrostowego rajdu w 2024 roku.

• Ceny: Po przedłużającym się rynku niedźwiedzia w 2023 roku ceny głównych kryptowalut zaczęły wykazywać oznaki odbicia na początku 2024 roku, a Bitcoin i Ethereum zyskiwały na impetcie. W szczególności wydarzenia z początku 2024 roku (od danych inflacyjnych w marcu, przez upowszechnienie ETF-ów na Bitcoina, po hype przed halvingiem) wywołały nowy rekord cenowy głównej kryptowaluty na poziomie 73 135 dolarów.
• Nastroje inwestorów: Indeks strachu i chciwości systematycznie rośnie, wskazując na przesunięcie w stronę bardziej pozytywnych nastrojów wśród inwestorów. Indeks ten pokazuje ogólny nastrój inwestorów na rynku kryptowalut. Obecnie znajduje się na poziomie 71, choć w zeszłym tygodniu widniała wartość 69.
• Adopcja i masowa integracja: Kilka dużych firm i instytucji finansowych ogłosiło plany integracji kryptowalut ze swoimi usługami, co sugeruje szerszą dystrybucję. Na przykład Burger King i Starbucks w 2024 roku wprowadziły płatności krypto do opłacania zamówień.
• Otoczenie regulacyjne: Regulatorzy na kluczowych rynkach podjęli kroki w celu zapewnienia przejrzystości i legalności branży kryptowalut, torując drogę do dalszego wzrostu. Jednym z takich przykładów jest zatwierdzenie ETF-u na Bitcoina, które miało miejsce w styczniu 2024 roku.
• Postęp technologiczny: Rozwój w obszarach takich jak zdecentralizowane finanse (DeFi), niewymienne tokeny (NFT) oraz rozwiązania skalujące warstwy 2 wywołały nowe zainteresowanie ekosystemem krypto.

Przyczyny hossy w 2024 roku

Adopcja instytucjonalna

Jedną z najważniejszych różnic jest poziom adopcji instytucjonalnej i inwestycji w przestrzeni krypto. Zainteresowanie instytucji jest jednym z głównych czynników, które pomogły ustabilizować rynek kryptowalut po krachu, zapewniając większą płynność. Obecnie wiele instytucji aktywnie inwestuje w tę przestrzeń. Stało się to szczególnie widoczne w branży zarządzania aktywami. 

W poprzednich rajdach byka rynek był w dużej mierze napędzany przez inwestorów detalicznych. Obecnie jednak widzimy napływ „dużego” kapitału na rynek kryptowalut za pośrednictwem funduszy hedgingowych, banków, a nawet spółek publicznych dodających Bitcoin i inne aktywa cyfrowe do swoich portfeli. Square i MicroStrategy zszokowały świat biznesu, lokując część swoich rezerw gotówkowych w Bitcoinie. Innym przykładem jest PayPal i jego spółka zależna Venmo, które uruchomiły handel kryptowalutami na swoich platformach. 

Jasność regulacyjna

2024 to rok zwiększonej jasności regulacyjnej na rynku kryptowalut. Gorączka ICO z 2017 roku zapoczątkowała erę zwiększonej kontroli państwowej, ale obecnie regulatorzy w różnych krajach wydają się mieć mniejsze obawy wobec kryptowalut, co potwierdza sprawa Ripple i jego zwycięstwo nad SEC w sądzie. W ostatnich latach wiele krajów wprowadziło jasne regulacje dotyczące kryptowalut, które zapewniają większą pewność inwestorom i firmom. Pomogło to obniżyć ryzyko i przyciągnąć więcej graczy instytucjonalnych na rynek.

Postęp technologiczny

Branża krypto odnotowała również znaczący postęp technologiczny w ostatnich latach dzięki rozwojowi rozwiązań skalujących warstwy 2, protokołów zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz niewymiennych tokenów (NFT). Innowacje te rozszerzyły zastosowanie kryptowalut i przyciągnęły nowych użytkowników do ekosystemu. Rosnąca popularność DeFi i NFT przyczyniła się do obecnej hossy.

Czynniki makroekonomiczne

Wreszcie obecna hossa jest również pod wpływem czynników makroekonomicznych, takich jak niskie stopy procentowe i obawy o inflację. Ponieważ tradycyjne aktywa, takie jak akcje i nieruchomości, stają się coraz droższe, niektórzy inwestorzy zwracają się ku kryptowalutom jako zabezpieczeniu przed inflacją i sposobowi dywersyfikacji portfeli. Pandemia COVID-19 i wzrost napięć politycznych na świecie również przyspieszyły adopcję technologii cyfrowych, w tym kryptowalut, ponieważ coraz więcej osób przeniosło się na platformy online w celu korzystania z usług finansowych i realizacji transakcji.

Pomimo tych różnic obecny rajd byka nadal podlega tym samym ryzykom i zmienności, które charakteryzowały poprzednie rynki byka krypto. Rynek pozostaje wysoce spekulacyjny, a znacząca korekta lub rynek niedźwiedzia może nastąpić w dowolnym momencie. Inwestorzy powinni zachować ostrożność i przeprowadzić własne badania przed inwestowaniem w kryptowaluty.

Perspektywy długoterminowe

Cena Bitcoina ma istotny wpływ na cały rynek, często wyznaczając kierunek trendu i wpływając na zachowanie innych kryptowalut oraz aktywów finansowych. Zatem jak dotąd długoterminowe perspektywy rynku kryptowalut pozostają pozytywne. 

Niektórzy inwestorzy przewidują, że halving Bitcoina w 2024 roku mógł zapoczątkować kolejny ogromny rajd byka, a cena Bitcoina może potencjalnie osiągnąć 150 000 dolarów lub więcej, powodując w przyszłości wykładniczy wzrost altcoinów. Inni zakładają, że jego wartość wzrośnie nieznacznie, bez gwałtownych skoków, jak obserwowano wcześniej. 

Tom Lee, współzałożyciel Fundstrat, sugeruje, że wartość Bitcoina wzrośnie do 87 875 dolarów do końca 2024 roku, a niektórzy eksperci przewidują, że może dojść nawet do 200 000 dolarów. Lee uważa, że doprowadzi to do niższej podaży i wyższych cen dla całego rynku.

Analiza funduszu Pantera Capital przewiduje, że koszt Bitcoina może osiągnąć 147 000–148 000 dolarów z powodu nadchodzącego ograniczenia emisji kryptowalut, ponieważ podobne zjawisko było już obserwowane w przeszłości. Ich zdaniem możliwy był 100-procentowy wzrost.

Markus Thielen, szef działu analitycznego w serwisie Matrixport, deklaruje potencjalny wzrost Bitcoina do 125 000 dolarów, wpływający na kierunek innych kryptowalut i aktywów finansowych.

Adam Back, CEO firmy blockchain Blockstream, prezentuje podobny punkt widzenia.

Analitycy jednego z największych banków, Standard Chartered, przewidują niższą cenę Bitcoina, uważając, że zatrzyma się ona na poziomie 100 000 dolarów.

Biorąc pod uwagę, że ruchy cen Bitcoina są bacznie obserwowane jako wskaźnik nastrojów rynkowych, prognozowana średnia cena docelowa Bitcoina na poziomie 100 000 dolarów do końca 2024 roku może mieć daleko idące konsekwencje dla krajobrazu finansowego.

Warto jednak podkreślić, że są to jedynie prognozy, a otoczenie gospodarcze zawsze potrafi zaskoczyć, zaś pełna wiedza o tym rynku nie istnieje. Inwestorzy powinni podchodzić do potencjalnej hossy z ostrożnością, unikając typowych błędów, takich jak nadmierne inwestowanie czy gonienie za nagłymi pumpami.

Podsumowanie

Obecny rynek byka krypto jest świadectwem dojrzałości rynku i rosnącej akceptacji kryptowalut jako legalnej klasy aktywów. Choć adopcja instytucjonalna i zmieniające się regulacje wniosły do tej przestrzeni stabilność i legitymizację, wprowadziły też nowe wyzwania i ryzyka.

Patrząc w przyszłość na potencjał kolejnej hossy w 2024 roku, jasne jest, że rynek kryptowalut przeszedł długą drogę. Lekcje z przeszłości pozostają jednak aktualne: inwestorzy muszą podchodzić do rynku ostrożnie, dywersyfikować swoje portfele i przygotować się na nieuniknioną zmienność, która wiąże się z inwestowaniem w tę ekscytującą i szybko ewoluującą przestrzeń.