Kryptowaluty i giełda papierów wartościowych: zalety/wady oraz jakie są między nimi różnice

Kryptoaktywa mogą wykorzystywać wszystkie strategie inwestycyjne znane z rynku akcji, od dywidend po równoważenie aktywów między spółkami wzrostowymi i value oraz analogi IPO: handel kryptowalutami i handel na rynkach akcji i finansowych na pierwszy rzut oka mogą wydawać się identyczne.

Ale istnieją różnice w tych branżach, których nie można ignorować, ponieważ wprowadzają własne korekty i mogą wpływać na sukces handlu.

W tym tekście spróbujemy zrozumieć te różnice i porównać rynek kryptowalut z rynkiem akcji.

Wraz z pojawieniem się Bitcoina w 2009 roku świat po raz pierwszy zetknął się z walutą cyfrową i technologią blockchain. Początkowo duzi inwestorzy uważali kryptowaluty za chwilową modę. Od tego czasu minęło sporo czasu, a rynki kryptowalut rosły jak na drożdżach.

Jednak ta rewolucyjna technologia nie obyła się bez dramatu. Podczas gdy niektórzy eksperci oczekują, że rynek kryptowalut będzie użytecznym uzupełnieniem tradycyjnych rynków finansowych, inni obawiają się, że kryptowaluty mogą się załamać i pociągnąć resztę rynku w dół.

Tak czy inaczej, wpływ walut cyfrowych na rynki finansowe jest niezaprzeczalny. Główny cel handlu kryptowalutami jest podobny do celu handlu tradycyjnymi akcjami: oba służą do zarabiania. Dlatego coraz więcej inwestorów dodaje kryptowaluty do swoich portfeli. Według badania CNBC obecnie 1 na 10 Amerykanów inwestuje w kryptowaluty.

Dzięki aktywom cyfrowym inwestowanie staje się łatwiejsze niż kiedykolwiek. Wysoka zmienność stwarza większy potencjał dochodowy. A jeśli dodać do tego możliwość handlu przez całą dobę, wysoką dźwignię, niskie opłaty i niskie progi transakcyjne, szybko staje się jasne, dlaczego tak wielu początkujących inwestorów i doświadczonych traderów giełdowych zaczyna przechodzić na kryptowaluty. W tym artykule przeanalizujemy podobieństwa i różnice, a także wady i zalety handlu kryptowalutami i akcjami.

Czy zakup kryptowaluty jest podobny do zakupu akcji?

Tak. W końcu kupujący wymieniają środki ze sprzedającymi aktywa cyfrowe, a cena tych aktywów jest determinowana przez popyt i podaż. Transakcje są realizowane online, a oba rodzaje tych inwestycji wiążą się z pewnym ryzykiem.

Kryptowaluty i akcje zachowują się podobnie. Jeśli handlowałeś na rynku akcji lub forex, to nie będziesz miał absolutnie żadnych problemów z interfejsem dowolnej giełdy kryptowalut. Warto jednak zauważyć, że choć analiza fundamentalna kryptowaluty lub tokena jest nieco inna niż analiza akcji, podstawowy mechanizm handlu i ogólna analiza techniczna są niemal identyczne.

Na przykład w obu rynkach dostępne są podobne rodzaje zleceń. Zlecenia rynkowe są kupowane lub sprzedawane po bieżącej cenie rynkowej. Zlecenia limit mają ustaloną cenę, po której trader chce kupić lub sprzedać aktywo. Zlecenie stop-loss działa na tej samej zasadzie co zlecenie rynkowe: jest realizowane dopiero po osiągnięciu określonej wartości ceny.

Co więcej, intraday trading na rynku akcji jest bardzo podobny do spot tradingu kryptowalut. W handlu intraday na rynku akcji trader spekuluje kursem papierów wartościowych przez jeden dzień handlowy. Te same krótkoterminowe strategie handlowe mają zastosowanie do kryptowalut, z tą jedyną różnicą, że rynki kryptowalut nigdy się nie zamykają.

Do kryptowalut stosuje się takie strategie day tradingu jak swing trading, range trading, scalping oraz arbitraż. Rynek kryptowalut charakteryzuje się zmiennością i wysoką płynnością, a są to najważniejsze warunki dla dochodowych transakcji intraday.

Główne różnice między kryptowalutami a akcjami

Wzrost portfela krypto o ponad 1000% w ciągu kilku tygodni nie jest czymś zwyczajnym na rynku krypto, ale mimo to się zdarza. Możliwość generowania znacznych zysków w krótkim czasie i niski próg wejścia przyciągają coraz więcej inwestorów. Próg wejścia na rynek kryptowalut jest dość niski, ponieważ można nimi handlować w dziesiątych i setnych częściach. Jednak im wyższy potencjał znacznych zysków, tym wyższe ryzyko.

Ceny kryptowalut (delikatnie mówiąc) nie są stabilne, a wielu ekspertów uważa handel kryptowalutami za hazard, a nie prawdziwą inwestycję. Rynki akcji zresztą też są zmienne, choć nie tak znacząco.

Główne różnice między kryptowalutami a akcjami najlepiej widać, analizując następujące cechy.

Płynność

Płynność odzwierciedla zdolność do szybkiego i swobodnego kupna lub sprzedaży aktywa na rynku. Rynki krypto ustępują pod tym względem rynkom akcji, ponieważ rynki akcji mają większe wolumeny obrotu, a w rezultacie wyższą płynność. Na rynku krypto jest znacznie mniej aktywnych traderów, a więc i płynność jest mniejsza.

Ale kryptowaluta kryptowalucie nierówna. Na przykład Bitcoin jest najbardziej płynną walutą cyfrową i jest handlowany przez większość traderów.

Niska kapitalizacja rynkowa coinów, tokenów i małych giełd krypto często powoduje problemy z płynnością i sprawia, że aktywa te są niekorzystne inwestycyjnie. Jednak przy handlu akcjami pojawiają się podobne problemy. Na przykład przy inwestowaniu w małe akcje OTC lub przy współpracy z firmami brokerskimi o mikrokapitalizacji.

Posiadanie

Kupno akcji na rynku papierów wartościowych czyni inwestora akcjonariuszem i przyznaje mu udział w spółce. Akcjonariusz ma prawo do różnych przywilejów, takich jak zyski lub straty kapitałowe, dywidendy z zysków, a także prawo głosu przy rozstrzyganiu różnych spraw spółki. Jednak jeśli zakup przechodzi przez firmę brokerską, to technicznie oznacza to, że to broker jest właścicielem akcji, a nie faktyczny kupujący. Bardzo niewielu inwestorów posiada akcje na własne nazwisko.

Jeśli kupujesz kryptowalutę, stajesz się wyłącznym właścicielem zakupionego coina lub tokena. Zazwyczaj kryptowaluty są handlowane i przechowywane na giełdach. Jednak kryptowalutę można również przenieść na osobne urządzenie elektroniczne (cold storage), które z reguły jest bezpieczniejsze niż internetowy portfel. A jeśli tajne klucze do twojego portfela są bezpiecznie przechowywane, nie musisz martwić się o kradzież.

Rynki akcji wahają się tylko w trakcie dnia handlowego

Rynki kryptowalut z kolei nigdy się nie zamykają i są pod wpływem innych aktywów cyfrowych, wydarzeń w świecie krypto oraz zmian na światowych rynkach akcji.

Ze względu na tak szeroki zakres zmiennych, które wpływają na rynek przez całą dobę, kryptowaluty są bardziej zmienne niż akcje. Wysoka zmienność oznacza mniejszą stabilność cen, co może zniechęcać inwestorów instytucjonalnych do inwestowania w kryptowaluty. Oznacza też, że traderzy mają więcej okazji do otwierania i zamykania pozycji oraz osiągania wysokich zysków.

Handel bez przerwy

Praca giełd kryptowalut bez przerw i weekendów daje traderowi dużą swobodę. Jeśli trader zarabia na krótkoterminowej spekulacji, może planować swój czas niezależnie od lokalizacji, strefy czasowej i harmonogramu, a w dowolnym momencie łączyć się z rynkiem w poszukiwaniu interesujących transakcji.

Jednocześnie ważne jest, aby rozumieć, o której godzinie budzi się większość traderów krypto w danym regionie, i brać pod uwagę, że wraz z napływem dużej liczby nowych graczy z określonego regionu cena może gwałtownie ruszyć w jedną lub drugą stronę. Jednocześnie dostępność rynku 24 godziny na dobę nie oznacza, że należy monitorować notowania kryptowalut przez całą dobę

Wysoka zmienność

Wraz z pojawieniem się kryptowalut, po raz pierwszy w historii ludzkości inwestorzy prywatni uzyskali możliwość wcześniejszego niż inwestorzy instytucjonalni dostępu do nowej, obiecującej klasy aktywów.

Kryptowaluty są pierwszym rynkiem, na którym praktycznie nie ma kapitału instytucjonalnego, a to z kolei generuje zmienność.

Zmienność tworzy kilka czynników: inwestorzy prywatni mają wyższą stopę zwrotu z kapitału, czas lokowania kapitału jest krótszy, a kompetencje uczestników niższe.

Wolny rynek kryptowalut

Rynki akcji są regulowane przez prawo, a wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego są dość rygorystyczne.

Handel instrumentami pochodnymi na rynku kryptowalut jest znacznie bardziej dostępny niż handel z wykorzystaniem dźwigni na rynku akcji. Na wiodącej giełdzie instrumentów pochodnych minimalny depozyt wynosi zaledwie jednego dolara amerykańskiego. Na rynkach akcji i pamięci nikt by nie słyszał o takich kwotach. Wysokość dźwigni na wiodących giełdach aktywów cyfrowych waha się od 2× do 100× (a nawet więcej).

Wycena

W aktywach cyfrowych cena kształtuje się według klasycznego modelu równowagi podaży i popytu, ponieważ ilość danej waluty jest ograniczona i poprzez regulowanie liczby tych coinów w obiegu można formować cenę.

Cena na tradycyjnych rynkach składa się z wielu czynników: prognoz agencji analitycznych, wskaźników finansowych spółek, ratingów, regulacji rządowych, tła informacyjnego i innych zależności. Giełdy krypto są często oskarżane o zawyżanie wolumenów w celu uzyskania wyższego rankingu i przyciągnięcia większej liczby traderów.

Na razie istnieją równoległe rankingi giełd i wolumenów obrotu pokazujące bardzo różne wyniki, ale wkrótce zaczną powstawać indeksy formujące bieżących liderów tradycyjnego rynku i będzie im można bardziej ufać.

Ochrona i ubezpieczenie

Ze względu na niską zmienność na tradycyjnych rynkach stosuje się ubezpieczenie portfela inwestycyjnego. Ten instrument finansowy przynosi korzyści zarówno ubezpieczycielom, jak i inwestorom, ponieważ pomaga chronić inwestycje w przypadku siły wyższej.

Nie jest to praktykowane na rynkach kryptowalut, ponieważ ruchy mogą być tak silne, że ubezpieczyciele po prostu nie mają wystarczających środków, aby pokryć straty, jeśli na rynku zacznie się chaos. Rynek ubezpieczeń w obszarze walut cyfrowych dopiero zaczyna się kształtować, a już pojawiają się instrumenty pochodne, takie jak opcje na Bitcoina i Ethereum.

Jeśli mówimy o strategii DeFi, pojawiają się projekty ubezpieczeniowe, które przejmują funkcję agenta ubezpieczeniowego, czyli będą zwracać środki w przypadku nieplanowanych strat, takich jak włamania do protokołów, oraz utraty aktywów przez smart contract, który inwestuje je w interesie użytkownika.

Dywersyfikacja

Celem dywersyfikacji jest posiadanie aktywów, które zachowują się różnie na różnych rynkach. Akcje mają mniej możliwości dywersyfikacji, ponieważ wszystkie rynki akcji są z reguły pod wpływem globalnej gospodarki. Na akcje i obligacje wpływają inflacja oraz polityka monetarna i gospodarcza.

Niska zależność Bitcoina i Ethereum od papierów wartościowych i aktywów rynku akcji sprawia, że inwestowanie w kryptowaluty jest atrakcyjną strategią dywersyfikacji portfela. Ceny kryptowalut w dużej mierze zależą od cen największych coinów, na przykład BTC i ETH. Akcje i obligacje zależą od różnych czynników ekonomicznych, indywidualnych wskaźników spółek i sektorów, a także od popytu i podaży w odpowiednich indeksach, branżach i usługach.

Kryptowaluty czy akcje: co jest lepsze dla inwestycji krótkoterminowych?

Kryptowaluta jest obiecującą inwestycją krótkoterminową z potencjałem zarówno szybkich wysokich zysków, jak i równie szybkich strat. Średnia stopa zwrotu na rynku akcji wynosi około 10% rocznie, ale stopa zwrotu Bitcoina, który stał się najbardziej dochodowym aktywem dekady, wynosi 230%.

Pamiętaj, że aktywa cyfrowe mogą w ciągu kilku godzin mocno wzrosnąć albo runąć w ciągu kilku minut, jak ma to miejsce przy realizacji schematu „pump and dump”. Nie wszystkie transakcje przynoszą stabilny i gwarantowany zysk. Jednak zmienność rynków kryptowalut sprawia, że są one idealnym narzędziem dla traderów, którzy chcą szybko zarobić.

Kryptowaluty czy akcje: co jest najlepsze dla inwestycji długoterminowych?

Stabilność rynków akcji przyciąga wielu długoterminowych inwestorów. Aby zobrazować tradycyjne ramy czasowe rynku, S&P 500 śledził wyniki pięciuset największych spółek w USA przez 46 lat, z czego 10 lat było nierentownych według indeksu. Jednak w dłuższej perspektywie portfele nadal rosły.

Oprócz stałego ryzyka związanego z wysoką zmiennością rynki krypto muszą się też mierzyć z wpływem władz, powolnym wdrażaniem w reszcie świata oraz zagrożeniami cyberbezpieczeństwa. Mimo tych ryzyk rynek kryptowalut może stać się użytecznym narzędziem, jeśli nauczysz się, jak działa, i będziesz działać ostrożnie.

Niezależnie od tego, czy inwestujesz w kryptowaluty, czy w akcje, właściwym podejściem jest gra długoterminowa. Jeśli nie jesteś traderem intraday, lepiej unikać spekulacji na krótkoterminowej zmienności.

Podsumowanie

Wybierając aktywo do handlu, warto oprzeć się na swoim doświadczeniu, strategii handlowej i kwocie, którą zamierzasz zainwestować. Akcje lepiej sprawdzają się dla osób szukających przewidywalnego, ograniczonego wzrostu inwestycji w długim terminie przy niskiej zmienności. Kryptowaluty lepiej nadają się dla tych, którzy chcą zdywersyfikować swój portfel i zabezpieczyć go przed inflacją oraz czynnikami negatywnie wpływającymi na rynki finansowe.