Masa Depan Uang dan Peran Crypto di Dalamnya

Uang telah mengubah masyarakat manusia, memungkinkan transaksi komersial berlangsung bahkan antar wilayah geografis yang berjauhan. Uang memungkinkan perpindahan kekayaan dan sumber daya melintasi ruang dan waktu. Namun, sepanjang sebagian besar sejarah manusia, uang juga menjadi objek keserakahan dan pemborosan.

Sekarang uang menanti perubahan yang dapat mengubah perbankan, keuangan, dan bahkan struktur masyarakat. Yang paling menonjol, era uang fisik, atau tunai, mulai berakhir bahkan di negara-negara berpendapatan rendah dan menengah; era mata uang digital sedang datang.

Dalam teks ini, kita akan membahas berbagai prediksi masa depan keuangan, peran crypto, dan masa depannya.

Cryptocurrencies vs Fiat Money

Banyak pelaku keuangan mencatat bahwa cryptocurrency dapat menghadirkan model keuangan baru — lebih baik, lebih sederhana, dan lebih modern. Di antara keunggulan cryptocurrency, mereka menyoroti anonimitas, kecepatan, biaya transaksi yang lebih rendah, transfer lintas batas yang tidak dibatasi hambatan, kepemilikan penuh atas aset, tidak adanya regulasi oleh negara, dan pembayaran pajak.

Mata uang fiat memiliki ciri:

• adanya pusat penerbitan yang wajib, yang memiliki hak eksklusif untuk menerbitkan uang (untuk dolar, itu adalah Federal Reserve Service);
• inflasi yang tidak dapat dihindari: jumlah uang beredar meningkat dan daya belinya menurun dalam jangka panjang;
• kenaikan terus-menerus dalam biaya operasional yang terkait dengan pemeliharaan uang tunai dalam jumlah besar;
• meningkatnya biaya transaksi.

Cryptocurrency pada teknologi blockchain, seperti Bitcoin, pada dasarnya berbeda:

• tidak adanya pusat emisi: jumlahnya dibatasi secara programatik saat cryptocurrency diluncurkan (khususnya, tidak dapat ada lebih dari 21 juta bitcoin);
• milik seseorang: cryptocurrency dimiliki oleh akun cryptocurrency tertentu atau wallet, sedangkan sifat daya beli uang kertas dapat diubah oleh penerbit, dan uang kertas itu sendiri umumnya ditarik atau dilarang beredar;
• model inflasi terbalik: semakin sering cryptocurrency digunakan, semakin tinggi nilainya, karena permintaan koin meningkat sementara volume mata uang tetap;
• biaya transaksi lebih rendah: menurut beberapa estimasi untuk Visa, ini adalah $2, dan untuk Bitcoin — $0.35 dalam operasi jangka menengah. 

Perbedaan ini menunjukkan keunggulan cryptocurrency atas uang fiat. Namun, agar terjadi transisi global dari keuangan terpusat ke keuangan terdesentralisasi, dan agar blockchain bertransformasi dari teknologi kandidat menjadi sistem kerja baru bagi ekonomi dunia, dua syarat utama harus dipenuhi.

• Cryptocurrency harus memperoleh статус mata uang negara. Sudah ada preseden semacam itu: pada tahun 2021, di El Salvador, Bitcoin diadopsi sebagai alat pembayaran di negara tersebut.
• Cryptocurrency harus mulai digunakan untuk menutup kontrak perdagangan antarnegara.

Industri keuangan masa depan baru berada di awal jalan ini. Dan meskipun jumlah transaksi dalam beberapa tahun terakhir meningkat secara nyata, sejauh ini cryptocurrency masih lebih merupakan alat investasi dengan fungsi transaksi yang sangat lemah. Volume nyata barang dan jasa yang dijual dan dibeli dengan cryptocurrency masih tidak signifikan.

Kita berada di ambang era baru perdagangan non-dolar. Apakah cryptocurrency dapat bersaing memperebutkan posisi dolar dengan mata uang fiat lainnya sangat bergantung pada proyek kewirausahaan berskala besar di bidang blockchain.

The Problem of Regulating Cryptocurrencies in the World

Sangat sulit bagi pemerintah dan bank sentral untuk mengatur sistem digital terdesentralisasi, yang dibuat untuk menghindari kontrol negara dan secara khusus dirancang untuk mengecualikan otoritas publik dan bank dari peredaran moneter serta konfirmasi transaksi dan hak.

Lebih sulit lagi untuk mengembangkan pendekatan bersama terhadap cryptocurrency bagi negara-negara dengan bobot ekonomi dan politik yang berbeda. Di ekonomi terbesar dunia, aset sistem perbankan tradisional mencapai puluhan triliun dolar dan secara signifikan melebihi ukuran pasar cryptocurrency global, sedangkan di negara berkembang, jumlah uang beredar dalam pengertian nasional beberapa kali lipat atau bahkan beberapa puluh kali lipat lebih kecil daripada volume pasar cryptocurrency. 

Bentuk keuangan terdesentralisasi (DeFi) semakin populer di negara maju, sementara platform peer-to-peer (P2P) semakin umum di pasar berkembang.

Beberapa bank sentral melihat cryptocurrency sebagai ancaman terhadap kedaulatan keuangan negara mereka dan risiko bagi sistem perbankan tradisional dan warga, termasuk risiko penipuan, pencurian, dan peretasan, sehingga mereka mengusulkan larangan total. Regulator lain percaya bahwa pasar crypto cukup diawasi agar tidak mengganggu inovasi saat ini, tetapi kemudian menerapkan undang-undang dan regulasi yang ada pada sektor "aset digital" ini.

Masalah regulasi pasar crypto telah menjadi persoalan global, sehingga koordinasi upaya regulator untuk membuat aturan dan prosedur mulai diambil alih oleh lembaga pengelolaan keuangan global, seperti International Monetary Fund, Basel Committee on Banking Supervision, Financial Action Task Force (FATF), International Organization of the Securities Commission (IOSCO).

Direncanakan bahwa zona pengawasan regulator akan mencakup operasi untuk menukar mata uang fiat tradisional dengan cryptocurrency, bursa crypto, perantara yang menyediakan akses ke cryptocurrency dan layanan, serta setiap entitas ekonomi yang menerima pembayaran baik dalam mata uang tradisional maupun dalam cryptocurrency. 

Sistem pembayaran akan distandardisasi dan penyedia layanan penyimpanan transaksi serta clearing akan disertifikasi. Penambangan cryptocurrency akan berada di bawah kontrol terpisah di beberapa negara, dan di negara lain akan dikenai larangan.

CBDC as Transition

Sebelum penggantian penuh mata uang fiat dengan cryptocurrency, industri keuangan global akan melalui tahap peralihan lain yang terkait dengan penerbitan dan peredaran CBDC, kata banyak ahli.

CBDC (Central Bank Digital Currency) adalah mata uang digital bank sentral.

Mata uang tersebut diterbitkan secara terpusat dan mempertahankan semua keunggulan model fiat klasik, tetapi memiliki biaya transaksi yang lebih murah, akses likuiditas 24 jam bagi bank, dan kemungkinan mengintegrasikan smart contracts ke dalam ekonomi negara.

Selain itu, dengan bantuan alat ini, negara tetap mempertahankan kendali atas ranah moneter dan dapat merangsang pembayaran barang dalam cryptocurrency nasional, sehingga meningkatkan perputarannya.

Sejak 2017, banyak negara telah bereksperimen dengan CBDC: kasus-kasus seperti itu (pada satu tahap atau lainnya — dari proyek percontohan hingga proyek kerja) telah diterapkan di Thailand, Hong Kong, China, UEA, Singapura, Kanada, Inggris Raya, Prancis, Kamboja, Uruguay, Rusia, El Salvador, dan Bahama.

NFT untuk Tingkat Kepercayaan Finansial yang Baru

Mengganti uang fiat dengan cryptocurrency dapat memiliki efek menarik lainnya — industri keuangan mencapai tingkat kepercayaan yang baru.

Kita dapat mengambil contoh program berbasis teknologi NFT. Saat membeli NFT, investor tidak hanya memperoleh hak atas diskon: ia dapat menjualnya kembali, sehingga memperoleh likuiditas. Pada saat yang sama, satu pihak dalam transaksi mentransfer dana ke pihak lain, umumnya tanpa kontrak dan perantara yang diwakili oleh bank. Prinsip-prinsip baru muncul — tanggung jawab penuh atas transaksi mereka dan adanya komponen moral tertentu, yaitu kepercayaan, berbeda dengan lingkungan keuangan tradisional yang impersonal dan termekanisasi. Hasilnya, pasar crypto secara bertahap akan mengisi budaya ekonomi yang sudah ada dengan konten baru.

Bitcoin Future

Menurut studi Chainalysis, volume bitcoin di dompet investor telah meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dan yang lebih menarik, telah melampaui volume koin di dompet "spekulatif" para trader. Sekitar 77% dari bitcoin yang "ditambang" (yang tidak diklasifikasikan sebagai hilang) belum mengubah alamat saat ini selama lima tahun atau lebih.

Menurut survei Bitstamp, 72% investor institusional dan 73.1% investor individu berencana meningkatkan investasi mereka di aset crypto dalam lima tahun ke depan. Sekitar 16% orang Amerika dan 10% orang Eropa memiliki cryptocurrency. Di antara investor institusional yang terkenal adalah Grayscale Investments, Square, Microstrategy, Tesla, Meitu, Massmality, dll. Minat terhadap cryptocurrency juga ditunjukkan oleh bank, khususnya Goldman Sachs dan Morgan Stanley.

Koin digital mendapat perhatian khusus dari investor tepat selama pandemi Covid-19. Secara khusus, analis JP Morgan percaya bahwa penolakan investor terhadap emas demi Bitcoin selama 2021 terkait dengan meningkatnya tren inflasi di dunia. Dalam kondisi seperti itu, beberapa orang bahkan mulai menyebut cryptocurrency sebagai "surga" untuk investasi. 

Namun, sangat mungkin bahwa setelah harga Bitcoin turun 75% dan kapitalisasi pasar aset crypto menyusut tiga kali lipat, kepercayaan terhadap keamanan "pelabuhan" ini akan menurun.

Conclusion: Is Crypto the Future of Money?

Pada tahun 2018, kapitalisasi pasar cryptocurrency turun lebih dari delapan kali — menjadi $102 miliar. Namun hal itu tidak mencegahnya mencapai rekor $2.9 triliun pada November 2021. Oleh karena itu, tidak ada jawaban yang tegas atas pertanyaan "masa depan seperti apa yang dimiliki cryptocurrency?" Semuanya bergantung pada kemampuan mereka untuk memperoleh kepercayaan para pihak dalam penyelesaian dan investor, sambil menjalankan fungsi uang secara efektif.

Mungkin itu masih ada di depan.

Pasar dan ekosistem cryptocurrency berkembang secara dinamis, minat dan kesadaran investor individu maupun institusional meningkat, dan transparansi penerbit serta perantara terus bertambah. Semua ini akan terus mendorong pendalaman pasar, serta menurunkan tingkat manipulasi dan sensitivitas cryptocurrency terhadap faktor situasional dan berita. Dalam kondisi seperti itu, seiring waktu, fluktuasi nilai tukar cryptocurrency akan menurun.

Perkembangan teknologi akan membantu mengatasi masalah skalabilitas, kerentanan jaringan blockchain terhadap serangan peretas, irreversibilitas, dan transaksi yang tidak ramah lingkungan. Karena itu, kemungkinan kenyamanan, kecepatan, dan keamanan perhitungan dengan cryptocurrency akan terus meningkat secara bertahap.

Berkat terbentuknya bidang legislasi, regulasi yang komprehensif, dan pengawasan, cryptocurrency akan memperoleh статус hukum yang jelas, dan para pelaku pasar akan mendapatkan hak untuk menjalankan bisnis secara legal dan melindungi kepentingan mereka.

Semua ini kemungkinan akan mendorong penyebaran transaksi yang dilakukan باستخدام cryptocurrencies, dan pangsa mereka dalam tabungan publik serta portofolio investasi akan meningkat.

Dan dengan demikian, risiko yang terkait juga akan meningkat.