CBDC vs Cryptocurrency: Apakah CBDC Menjadi Ancaman bagi Crypto?

Pertumbuhan pasar cryptocurrency memicu minat masyarakat dan bisnis terhadap industri ini dan tidak membiarkan negara tetap di pinggir. Puluhan negara sedang mengembangkan mata uang digital mereka, dan beberapa di antaranya akan diluncurkan paling cepat pada tahun 2022. Dalam artikel ini, kami akan membantu Anda memahami apa itu mata uang digital yang diterbitkan negara dan bagaimana kemunculannya akan memengaruhi warga.

Apa itu CBDC

CBDC, atau central bank digital currency, adalah analog digital dari uang fiat yang diterbitkan dan didukung oleh pemerintah. CBDC dibuat menggunakan teknologi blockchain, sama seperti cryptocurrency lainnya. Namun, aset digital Bank Sentral bukanlah cryptocurrency biasa karena sifat penerbitannya yang terpusat.

Nilai tukar CBDC stabil dan setara dengan nilai tukar mata uang negara dalam rasio 1:1. Inilah prinsip stablecoin — analog digital dari mata uang negara, yang nilainya dipatok dan dijamin olehnya. Misalnya, USDC atau USDT adalah stablecoin yang dipatok pada nilai USD. Perbedaan utama antara koin-koin tersebut dan CBDC adalah bahwa bank sentral negara bertindak sebagai pusat penerbit CBDC, bukan perusahaan swasta atau komunitas orang.

Dua Cara Evolusi Finansial

Kemunculan CBDC dirancang untuk mengubah sistem perbankan semua negara dan memperkuat peran bank sentral. Ada dua pandangan tentang seperti apa perubahan ini nantinya.

Pendukung regulasi negara atas crypto percaya bahwa semua aset crypto, kecuali mata uang digital negara, harus dilarang. Inilah jalur yang ditempuh cryptocurrency bank sentral China. Operasi dengan CBDC akan transparan dan memungkinkan pelacakan riwayat setiap transaksi dan setiap peserta dalam rantai. Bank hanya perlu bekerja dengan perusahaan dan warga: melayani pelanggan dan meningkatkan produk serta layanan mereka. Beban pada pengawasan keuangan akan hilang. Dalam arti tertentu, bank-bank bahkan menginginkannya.

Opsi kedua untuk pengembangan CBDC adalah pengakuan dan regulasi. Dalam model ini, koin digital dan crypto akan disamakan dengan saham, dianggap sebagai nilai digital atau aset pembayaran. Dalam hal ini, pasar cryptocurrency akan berkembang secara sistematis, dan CBDC akan menjadi peserta penuh di dunia crypto. Inilah jalur Singapura.

Cara Kerja CBDC

Dari sudut pandang pendekatan terhadap penerbitannya, Bank for International Settlements mengidentifikasi dua konsep dasar mata uang digital bank sentral (kombinasi dimungkinkan):

Berbasis akun (balanced): menurut konsep ini, pembentukan Central securities exchange dilakukan dengan membuka akun yang dipersonalisasi di bank sentral untuk semua pelaku ekonomi. Ciri-ciri konsep ini adalah meningkatnya biaya regulator untuk memelihara akun dan risiko disintermediasi (pengurangan peran) perantara keuangan tradisional. Memang, bagi bank komersial, konsekuensi dari kemunculan CBDC ritel seperti ini bisa sangat revolusioner. Misalnya, jika individu dan badan hukum memiliki kesempatan untuk menerima dan menyimpan dana di akun dengan bank sentral, hal ini dapat memicu arus keluar dana besar-besaran dari bank komersial. Beberapa bank komersial Eropa sudah mengangkat pertanyaan tentang bagaimana, dalam sistem seperti itu, bank sentral akan menyediakan dana kepada bank untuk menyalurkan kredit ke perekonomian.

Konsep berbasis token nilai mengasumsikan penerbitan uang tunai digital (token) yang didistribusikan melalui bank komersial, menggantikan uang tunai. Dalam hal ini, bank sentral membebaskan dirinya dari sebagian besar biaya dan risiko yang terkait dengan pemeriksaan dan pelayanan pelanggan, menyediakan layanan tambahan bagi mereka, serta membangun dan mengoperasikan teknologi. Token dalam ekosistem seperti itu pada dasarnya akan mewakili versi digital dari uang tunai. Namun, bank komersial khawatir peluncuran uang digital seperti itu dapat mempermudah perusahaan teknologi besar masuk ke ranah keuangan, yang akan meningkatkan persaingan di pasar yang sudah ber-margin rendah dan kompetitif, serta semakin mengurangi pendapatan industri.

Bentuk peluncuran Central Securities Exchange di suatu negara tertentu dapat sangat bervariasi dari satu negara ke negara lain, tergantung pada tugas spesifik yang dibebankan kepada regulator. 

Kapan dan Di Mana CBDC Pertama Akan Muncul

Jika Anda tidak memperhitungkan Sand Dollar yang diterbitkan oleh bank sentral Bahama, belum ada negara besar di dunia yang mencapai tahap peluncuran CBDC-nya sendiri.

Per November 2021, lebih dari 50 negara di dunia sedang mengembangkan CBDC. China paling mendekati penggunaan nyata, di mana digital yuan telah diuji selama sekitar satu tahun. Korea Selatan, Kanada, Prancis, Uni Emirat Arab, Afrika Selatan, Nigeria, Ghana, dan Uruguay berada pada tahap uji coba.

Ada pendekatan lain untuk menggunakan crypto sebagai mata uang resmi negara. Ini adalah contoh El Salvador, yang pada September 2021 mengakui bitcoin sebagai alat pembayaran setara dengan dolar AS.

Mengapa Negara Membutuhkan CBDC?

Salah satu tugas utama mata uang digital Bank Sentral adalah keamanan dan transparansi transaksi keuangan.

Pertama, teknologi yang mendasari CBDC adalah sarana paling modern untuk mengendalikan arus kas. Kedua, bank sentral berusaha agar tidak tertinggal tren dan saling memantau. Perkembangan cryptocurrency tidak mungkin diabaikan, karena itu, untuk menghindari gelombang baru aliran uang ke zona abu-abu, negara membutuhkan mata uang digitalnya sendiri. Seperti kata pepatah, jika Anda tidak bisa menghentikan mereka — pimpin mereka.

Selama bertahun-tahun, beberapa negara berjuang melawan arus keluar uang ke offshore dan yurisdiksi lain yang lebih menguntungkan dari segi pajak dan kemudahan berbisnis. Sebelumnya ini terjadi dengan uang tunai, lalu dengan non-tunai, dan sekarang prosesnya hampir sepenuhnya beralih ke cryptocurrency.

Ada ancaman bahwa orang dan perusahaan yang membuat stablecoin akan mengendalikan terlalu banyak proses dan sumber daya dan menjadi lebih kuat daripada beberapa negara. Karena itu, CBDC bagi negara juga merupakan alat untuk melawan arus keuangan abu-abu.

Apakah Kita Sedang Beralih ke Mata Uang Digital?

Kemungkinan besar, akan ada hubungan antara CBDC, stablecoin, dan crypto, dan penukaran mereka ke uang tunai akan tetap mungkin untuk waktu yang cukup lama. Namun, ada kemungkinan bahwa di beberapa negara, uang tunai dan nilai digital, selain CBDC milik mereka sendiri, akan tetap berada di zona abu-abu dan akan dilarang. Misalnya, di China.

Kritik

Penulis Dominic Frisby, penulis buku "Bitcoin: the Future of Money?", percaya bahwa kelemahan utama CBDC adalah kemampuan pemrogramannya.

Sementara uang fiat mengandaikan kebebasan tertentu, mata uang digital sepenuhnya meniadakannya. Pemerintah juga akan memiliki akses langsung ke wallet pengguna, yang akan memudahkan pemungutan pajak atau denda — Anda hanya perlu mengubah beberapa baris kode untuk melakukannya. Fungsi uang yang dapat diprogram dapat digunakan terhadap orang-orang tertentu yang tidak diinginkan atau sebagai senjata dalam perang ekonomi. Integrasi dengan sistem peringkat sosial membuka peluang yang bahkan lebih luas untuk hukuman atau penghargaan.

Bank Anda tahu hampir semuanya tentang pola pengeluaran Anda, tahu di mana Anda tinggal, untuk siapa Anda bekerja, dan di toko mana Anda lebih suka membeli bahan makanan pada hari Senin. Bank sangat memahami kondisi keuangan dan status kesehatan Anda. Bank tahu perangkat apa yang Anda gunakan, dan dalam beberapa kasus bahkan memiliki data biometrik. Semua informasi ini membuka peluang besar untuk analisis, termasuk analisis perilaku. Namun, informasi tentang konsumen tidak hanya menarik bagi sektor swasta tetapi juga bagi negara. Selain itu, bank sentral termasuk yang pertama mengantre untuk data pengguna.

Dalam realitas saat ini, penerapan mata uang digital nasional oleh beberapa negara adalah soal "kapan", bukan "apakah". Seperti halnya mata uang fiat, kekuatannya akan ditentukan oleh kekuatan dan pengaruh bank sentral di balik penerbitannya.

Mantan karyawan NSA dan CIA, Edward Snowden, menganggap alat ini "bahaya terbaru yang membayangi masyarakat". 

Di dunia di mana CBDC menjadi alat penyelesaian utama, termasuk lintas batas, tidak akan ada ruang untuk privasi. Lagi pula, alat yang diposisikan sebagai cara untuk meningkatkan inklusi keuangan, pada akhirnya, hanya dapat semakin mengencangkan jerat di leher kebebasan ekonomi.