Prospek ETF: Analisis dan Prediksi

Apa Itu ETF?

Reksa dana bursa (ETF) adalah dana yang unit penyertaannya diperdagangkan di bursa saham. Dana adalah entitas hukum yang menyimpan pada neraca aset atau portofolio aset yang dipilih berdasarkan kriteria tertentu. Ini mencakup sekuritas, komoditas, obligasi, mata uang, dan indeks saham.

ETF mata uang kripto berinvestasi pada satu atau beberapa mata uang kripto dan menjual unit penyertaannya di bursa. Artinya, ETF ini memberi klien akses ke investasi mata uang kripto tanpa harus membeli kripto secara langsung. Setiap unit ETF didukung oleh proporsi tertentu dari aset dana. Karena itu, pemilik ETF berinvestasi dalam portofolio dana, tetapi tidak memiliki asetnya secara langsung.

Perusahaan spesialis telah membentuk dana-dana tersebut. Mereka juga mengelolanya, misalnya dengan menyeimbangkan kembali komposisinya bila diperlukan dan menyusun laporan. Penyedia ETF terbesar di dunia adalah BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares, dan Charles Schwab.

Sejauh ini, regulator telah melarang ETF mata uang kripto spot, meskipun mereka telah menyetujui ETF futures. Namun, futures adalah kontrak, bukan pembelian kripto secara langsung, jadi Anda harus membayar bunga untuk menahannya; instrumen ini tidak cocok untuk investasi jangka panjang, dan tidak memungkinkan mata uang kripto digunakan dalam staking dan farming.

Keuntungan ETF

ETF memungkinkan investor berinvestasi pada beberapa aset atau perusahaan sekaligus. Misalnya, tidak perlu memahami seluk-beluk berbagai perusahaan teknologi, cukup membeli ETF yang terkait dengan indeks Nasdaq. Indeks ini sudah mencakup 100 perusahaan non-keuangan terbesar di AS.

ETF juga menghemat biaya komisi: Anda hanya membeli satu unit dana, bukan 100 saham individual. Membeli ETF juga menyederhanakan pelaporan kepada IRS dan regulator lainnya.

Apa yang Akan Dibawa ETF ke Pasar Kripto

• Legalitas. Saat ini, kripto berada di area abu-abu di sebagian besar negara. Setelah ETF disetujui, perusahaan dan investor privat akan dapat berinvestasi secara legal: melapor ke otoritas pajak, mencari perlindungan di pengadilan, mewariskan, menghibahkan unit mereka, dan sebagainya.
• Likuiditas. Kapitalisasi pasar saham AS saja mencapai $40 triliun, sedangkan seluruh pasar mata uang kripto bernilai $1,1 triliun. ETF mata uang kripto akan memungkinkan investor besar menyalurkan modal, yang akan memberikan dorongan besar bagi seluruh ekosistem kripto.
• Instrumen yang sudah familiar. Bagi investor konservatif, kripto identik dengan kata penipuan, tetapi di sini ada ETF yang disetujui, sebuah instrumen yang familiar. Dana ini berinvestasi dalam hitungan sepersepuluhan.
• Pengajuan dari perusahaan. Beberapa dana besar AS sudah mengajukan ETF Bitcoin spot. Termasuk BlackRock - perusahaan investasi terbesar di dunia dengan dana kelolaan $8,5 triliun - ingat bahwa kapitalisasi seluruh pasar kripto hanya $1,1 triliun. Grayscale, ARK, 21Shares, dan lainnya bersaing untuk menerbitkan ETF Bitcoin.

Komunitas kripto berharap regulator akan mengalah, dan kita akan melihat ETF Bitcoin dalam satu atau dua tahun ke depan. Pada saat itu, aliran dana dari investor baru

Mengapa ETF Bitcoin Menjadi Sorotan

Mata uang kripto tidak legal di semua tempat. Perusahaan yang ingin menginvestasikan sebagian anggarannya dalam aset digital dan menghasilkan uang tidak dapat melakukannya, sederhana saja karena hal itu ilegal.

Di negara-negara yang melegalkan mata uang kripto, ada masalah lain, yaitu strategi investasi yang konservatif. Ambil contoh perusahaan publik mana pun (yang sahamnya diperdagangkan di bursa). Dewan direksi biasanya yang mengambil keputusan investasi. Selain itu, kecuali dewan tersebut terdiri dari para milenial (kelompok target utama industri kripto), kemungkinan membeli mata uang kripto dengan dana bebas nyaris nol.

ETF berbasis mata uang kripto dapat menyelesaikan kedua masalah tersebut:

• ETF adalah produk legal. Bahkan jika ETF terdiri dari mata uang kripto, secara formal investor tidak berinvestasi pada koin, melainkan pada dana itu sendiri, yang tidak melanggar hukum.
• Investasi ETF adalah hal yang umum bagi perusahaan besar. Karena itu, ETF mata uang kripto dapat menjadi solusi yang sangat baik bagi perusahaan dengan strategi investasi konservatif.

ETF Kripto Mana yang Sudah Diperdagangkan

Saat ini, dana yang diperdagangkan di bursa secara tidak langsung terkait dengan industri blockchain; misalnya, dana yang harganya terkait dengan sekeranjang saham perusahaan mata uang kripto yang diperdagangkan di publik diperdagangkan di berbagai negara. Namun, ETF berbasis mata uang kripto menarik perhatian khusus; dalam hal ini, manajer dana memperoleh aset digital untuk dana tersebut dan dengan demikian menjadi sumber permintaan tambahan di pasar mata uang kripto. Harga instrumen semacam ini bergantung pada harga spot aset kripto.

Pasar utama potensial untuk ETF kripto spot adalah Amerika Serikat. Sejak 2018, banyak perusahaan telah mengajukan permohonan ke SEC untuk mendaftarkan dana yang diperdagangkan di bursa. Namun, regulator belum menyetujui satu pun instrumen semacam itu.

ETF Bitcoin spot Amerika Utara pertama diluncurkan di Kanada pada Februari 2021. Namanya Purpose Bitcoin ETF, dan diperdagangkan di Toronto Stock Exchange. Dana tersebut memiliki aset lebih dari $800 juta di bawah pengelolaannya.

Selain itu, ETF yang secara tidak langsung terkait dengan pasar mata uang kripto diperdagangkan di berbagai negara.

Salah satu strategi paling populer adalah Bitcoin Strategy ETF (BITO) dari ProShares. Instrumen ini telah mendapat persetujuan SEC dan akan terdaftar di New York Stock Exchange pada akhir 2021. Aset dasar BITO adalah kontrak futures Bitcoin, yang telah diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange sejak 2017. Nilai dana ini diperkirakan sekitar $1 miliar pada akhir Mei 2022.

ETF serupa diluncurkan oleh VanEck dan Valkyrie Investments setelah persetujuan SEC pada akhir 2021. Pada April 2022, regulator menyetujui peluncuran ETF futures Bitcoin di Teucrium.

Grayscale mengelola ETF bernama Future of Finance (GFOF), yang mencakup saham perusahaan blockchain dan mata uang kripto yang diperdagangkan secara publik. Perusahaan ini mencatatkan analog GFOF di bursa Eropa pada Mei 2022.

BlackRock juga meluncurkan ETF berdasarkan perusahaan-perusahaan di industri mata uang kripto. Samsung Asset Management berencana meluncurkan dana berbasis perusahaan blockchain di bursa saham Hong Kong.

Juga ada ETF berbasis altcoin. Misalnya, ETF berdasarkan indeks token DeFi akan mulai diperdagangkan di Brasil pada awal 2022.

Ringkasan

ETF kripto adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak harga mata uang kripto atau terkait dengan sekeranjang perusahaan mata uang kripto yang diperdagangkan secara publik. Ada dua jenis ETF kripto: ETF Bitcoin dan blockchain. ETF Bitcoin terkait dengan kontrak futures Bitcoin dan memungkinkan investor mengakses Bitcoin tanpa memperdagangkannya. ETF blockchain melacak kinerja indeks acuan yang berfungsi sebagai tolok ukur. ETF Bitcoin spot Amerika Utara pertama diluncurkan di Kanada pada Februari 2021, dan regulator belum menyetujui instrumen semacam itu di AS. Beberapa perusahaan telah mengajukan ke SEC untuk mendaftarkan dana yang diperdagangkan di bursa, dan SEC telah menyetujui beberapa ETF berbasis blockchain tetapi menolak banyak ETF Bitcoin. SEC memiliki waktu maksimal 240 hari untuk menyetujui atau menolak permohonan ETF bitcoin spot, dan tenggat pertama adalah 10 Januari 2024.