L’état actuel du prêt crypto

Les cryptomonnaies, comme Bitcoin, sont apparues comme un moyen de paiement de pair à pair, et au fil du temps, elles sont également devenues des instruments d'investissement. La prochaine étape logique de leur développement a été de travailler sur le prêt.

Le prêt offre à l'utilisateur la possibilité de déposer ses fonds et d'en percevoir des intérêts ou, à l'inverse, d'ouvrir un prêt garanti par ses propres fonds. Le crypto lending vous permet de prêter des fonds portant intérêt à un exchange ou à une plateforme de prêt qui les utilise à sa discrétion : augmentation de la liquidité, octroi ultérieur de prêts, financement du trading sur marge, etc.

Dans cet article, nous passerons en revue le marché du crypto lending et son fonctionnement, nous examinerons le paysage réglementaire, explorerons différents événements liés au crypto lending, notamment les faillites, les scandales, etc., et vous présenterons les perspectives d'avenir.

Comment fonctionne le crypto lending : point de vue des prêteurs

Vous pouvez agir à la fois comme prêteur et comme emprunteur. 

Dans le premier cas, vous fournissez vos fonds, qui sont envoyés au smart contract de la plateforme de prêt. Ces fonds sont prêtés à d'autres utilisateurs. Ils paieront un faible intérêt sur ceux-ci, qui vous sera versé parce que vous avez accordé un prêt. Tout se passe en tête-à-tête comme dans le système bancaire, sauf qu'il n'y a pas d'intermédiaire sous la forme d'une banque ; tout se déroule directement, de manière décentralisée.

Par exemple, il peut exister deux types d'options de prêt :

• un contrat à durée indéterminée. Il a un faible taux d'intérêt, mais les fonds provenant de ce type de contrat peuvent être retirés ou ajoutés à tout moment ;
• un contrat à durée déterminée. Il est généralement fixé pour une certaine période (10, 15, 30 jours, etc.). Il offre des taux d'intérêt plus élevés. Les fonds provenant d'un tel contrat ne peuvent pas être retirés avant la fin de sa durée de validité.

Le taux d'intérêt pour les dépôts en USDT stablecoins est généralement d'environ 1,2 % par an. Un taux d'intérêt plus élevé est de 3,3 % par an pour un contrat perpétuel de 1Inch token.

Le contrat à durée déterminée du token Axie Infinity (AXS) offre 15 % par an. Cependant, les fonds investis dans le contrat sont indisponibles pendant 14 jours. Un prêt à durée indéterminée en stablecoins USDT est disponible sur la plateforme décentralisée BlockFi à 9,3 % par an.

Comment fonctionne le crypto lending : point de vue de l'emprunteur

Vous avez la possibilité d'obtenir un certain montant de crédit. Cependant, le principe de fonctionnement du système est radicalement différent de celui de ses équivalents bancaires. Pour obtenir des prêts, vous devez investir vos fonds. 

Par exemple, si vous devez investir dans l'ether, la plateforme vous donnera un montant équivalent en USDT, et votre ether sera bloqué dans un smart contract. Pour le récupérer, il vous suffit de déposer l'USDT emprunté sur le compte de la plateforme, plus un petit pourcentage pour l'ouverture d'un dépôt. Ainsi, la landing page vous permet de presque doubler votre capital.

Pourquoi pratiquement ? Personne ne vous accordera 100 % de la valeur de tous les fonds. Dans le meilleur des cas, vous recevrez 80 % du prix actuel d'un ether investi par vous (c'est-à-dire que pour 4 000 par ether, vous ne recevrez que 3 200). Cela est nécessaire pour l'assurance supplémentaire de la plateforme de landing. Après tout, si un actif baisse et atteint une certaine valeur, il sera vendu de force, et tous les fonds seront remis à la plateforme (et vous resterez simplement avec des fonds empruntés). Vous perdrez votre ether, mais vous n'aurez pas à rembourser les fonds empruntés. Cela ressemble au trading de futures (mais sans risque). Si l'actif chute fortement, il est liquidé. Cependant, l'avantage est que vous ne perdrez pas tout, mais seulement une partie.

Vous pouvez également spécifier un pourcentage plus faible des fonds reçus : 60 %, 50 % et 40 %. Dans ce cas, le risque de liquidation est considérablement réduit. Vous recevrez beaucoup moins de fonds sous forme de prêt, mais vous ne perdrez certainement pas l'ether que vous avez investi.

Avantages du crypto lending

• Rendements élevés : Les plateformes de crypto lending offrent un potentiel de rendements élevés, de nombreuses plateformes proposant des rendements annuels en pourcentage (APY) allant jusqu'à 10 %, ce qui est nettement supérieur à celui des comptes d'épargne traditionnels.
• Diversification : Le crypto lending offre une opportunité de diversification des portefeuilles d'investissement, ce qui peut aider à atténuer le risque.
• Flexibilité : Les plateformes de crypto lending offrent plus de flexibilité que les institutions financières traditionnelles, avec des fonctionnalités telles que le prêt à court terme et les options de retrait anticipé.
• Taux d'intérêt plus bas et transactions rapides : Les emprunteurs peuvent souvent obtenir des prêts garantis par crypto à des taux d'intérêt plus bas que les prêts bancaires traditionnels, et le processus est généralement rapide et efficace, grâce à la technologie blockchain.

Risques du crypto lending

• Dépréciation des garanties en dessous de la dette en raison de la volatilité ;
• Erreurs techniques et piratages de la plateforme ;
• Faillite de l'entreprise et perte de fonds ;
• Scandales et régulation.

Acteurs clés et événements dans le crypto lending

L'un des scandales les plus marquants a impliqué Celsius Network, un acteur majeur du marché du crypto lending. La décision de l'entreprise de suspendre les retraits et les cryptomonnaies a suscité des craintes de répression réglementaire.

Les actions de la SEC contre d'autres sociétés de prêt, comme BlockFi, ont encore mis en évidence la vulnérabilité du secteur à la fraude et la nécessité d'une réglementation plus stricte. Des acteurs majeurs tels que Celsius, BlockFi, Genesis et Voyager Digital ont subi des dommages de réputation en raison d'effondrements et d'autres problèmes.

Ces scandales ont mis en lumière les défis auxquels sont confrontés les services répressifs et les institutions financières dans la lutte contre le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers dans l'univers crypto. Cela a également souligné les risques associés au crypto lending, notamment le manque de clarté juridique, la cybercriminalité, le piratage et la volatilité, suivis par l'attention des régulateurs.

Les progrès de la réglementation du crypto lending varient d'un pays à l'autre, certains prenant des mesures proactives, tandis que d'autres n'en sont qu'aux premières étapes de l'élaboration de règles. Contrairement aux banques traditionnelles, les plateformes de crypto lending fonctionnent avec une surveillance réglementaire limitée et offrent une protection moindre aux consommateurs. Cela a entraîné des cas d'insolvabilité et des pertes de fonds sans les filet de sécurité offerts par la réglementation bancaire traditionnelle. Les taux d'intérêt élevés et l'absence d'assurance des dépôts contribuent également aux risques associés au crypto lending. Celsius pouvait promettre à ses clients 18 % de rendement lorsque le marché était haussier, mais ensuite l'hiver crypto a commencé, et tous ces projets se sont effondrés et ont perdu l'argent de leurs clients.

En réponse, les régulateurs financiers de divers pays ont commencé à se concentrer davantage sur le secteur du crypto lending. Par exemple, les États-Unis ont récemment connu des avancées significatives en matière de réglementation crypto, le président Biden ayant signé un décret visant à garantir le développement responsable des actifs numériques.

Cette initiative constitue une étape importante vers la réglementation de l'industrie crypto aux États-Unis et pourrait servir d'exemple à d'autres pays. De même, l'Union européenne explore des voies pour réglementer le crypto lending dans le cadre de sa réglementation des services financiers. L'UE envisage de soumettre les prêteurs crypto à des exigences strictes en matière de licence et de prudentialité, afin d'égaliser les conditions de concurrence entre les banques traditionnelles et les prêteurs crypto.

Paysage réglementaire

Le marché du crypto lending est susceptible de faire face à des réglementations de plus en plus nombreuses, car les autorités financières du monde entier reconnaissent la nécessité de garantir la protection des consommateurs et la stabilité financière. Les développements récents aux États-Unis et dans l'UE, ainsi que les efforts proactifs de pays tels que la Thaïlande et Hong Kong, indiquent une tendance croissante à la réglementation du secteur du crypto lending. Toutefois, l'ampleur de la réglementation et son impact sur le marché dépendront des mesures spécifiques adoptées par chaque pays et de l'évolution de l'industrie des cryptomonnaies.

Les conséquences potentielles d'une réglementation accrue dans le secteur du crypto lending sont multiples. D'une part, l'application d'une réglementation prudentielle aux prêteurs crypto devrait accroître les exigences de conformité, ce qui pourrait réduire les profits. Cependant, il est avancé que la nature non réglementée du crypto lending offre actuellement à ces prêteurs un avantage injuste par rapport aux institutions réglementées, leur permettant de prendre des risques excessifs et de se livrer potentiellement à des activités frauduleuses. Par conséquent, une réglementation accrue pourrait rétablir l'équilibre et atténuer ces risques, contribuant à une meilleure stabilité du marché et à une meilleure protection des investisseurs

Conclusion

Le prêt est attractif à la fois pour les investisseurs et pour les développeurs de cryptomonnaies. Il permet d'établir des relations mutuellement avantageuses, qui contribuent à la croissance rapide de la capitalisation. Cependant, malgré leur simplicité et leur attractivité, les investisseurs doivent aborder avec prudence le placement de dépôts dans cette direction. Les plafonds sont souvent assez élevés, et il existe également un risque important de fraude ou de se retrouver sans capital en cas de fermeture soudaine du projet ou de garanties insuffisantes.