El estado actual del préstamo de criptomonedas

Las criptomonedas, como Bitcoin, aparecieron como un medio de pago entre pares y, con el tiempo, también se convirtieron en instrumentos de inversión. El siguiente paso lógico en su desarrollo fue trabajar en los préstamos.

El lending proporciona al usuario la oportunidad de depositar sus fondos y recibir intereses por ellos o, por el contrario, solicitar un préstamo respaldado por sus propios fondos. El crypto lending te permite prestar fondos a un exchange o a una plataforma de lending que los utiliza a su discreción: aumentando la liquidez, la posterior emisión de préstamos, el préstamo para trading con margen, etc.

En este artículo, revisaremos el mercado de crypto lending y cómo funciona, analizaremos el panorama regulatorio, exploraremos distintos eventos en el crypto lending, incluidos quiebras, escándalos, etc., y te ofreceremos una perspectiva de futuro.

Cómo funciona el Crypto Lending: perspectiva del prestamista

Puedes actuar tanto como prestamista como prestatario. 

En el primer caso, aportas tus fondos, que se envían al smart contract de la plataforma de lending. Estos fondos se prestan a otros usuarios. Ellos pagarán un pequeño interés, que te será enviado a ti porque has concedido un préstamo. Todo ocurre uno a uno, como en el sistema bancario, salvo que no hay intermediario en forma de banco; todo sucede directamente, de manera descentralizada.

Por ejemplo, puede haber dos tipos de opciones de lending:

• un contrato indefinido. Tiene una tasa de interés baja, pero los fondos de estos contratos pueden retirarse o añadirse en cualquier momento;
• un contrato fijo. Por lo general, se establece por un período determinado (10, 15, 30 días, etc.). Tiene tasas de interés más altas. Los fondos de este contrato no pueden retirarse hasta el final de su período de vigencia.

La tasa de interés para depósitos en USDT en stablecoins suele rondar el 1,2% anual. Una tasa de interés más alta es del 3,3% anual para un contrato perpetuo de 1Inch token.

El contrato fijo del token Axie Infinity (AXS) ofrece un 15% anual. Sin embargo, los fondos invertidos en el contrato no están disponibles durante 14 días. Un lending indefinido en stablecoins USDT está disponible en la plataforma descentralizada BlockFi al 9,3% anual.

Cómo funciona el Crypto Lending: perspectiva del prestatario

Tienes la oportunidad de solicitar una determinada cantidad de crédito. Sin embargo, el principio de funcionamiento del sistema es radicalmente distinto al de sus equivalentes bancarios. Para obtener préstamos, debes invertir tus fondos. 

Por ejemplo, si necesitas invertir en ether, la plataforma te dará una cantidad equivalente en USDT, y tu ether quedará congelado en un smart contract. Para devolverlo, solo necesitas depositar el USDT prestado de vuelta en la cuenta de la plataforma más un pequeño porcentaje por abrir el depósito. Así, la landing page te permite casi duplicar tu capital.

¿Por qué casi? Nadie te dará el 100% del valor de todos los fondos. En el mejor de los casos, recibirás el 80% del precio actual de un ether invertido por ti (es decir, por 4.000 por ether, solo recibirás 3.200). Esto es necesario para el seguro adicional de la plataforma de lending. Al fin y al cabo, si un activo cae y alcanza un determinado valor, será vendido forzosamente y todos los fondos se entregarán a la plataforma (y tú simplemente te quedarás con los fondos prestados). Perderás tu ether, pero no tendrás que devolver los fondos prestados. Esto es similar al trading de futuros (pero no tan arriesgado). Si el activo cae mucho, se liquida. Sin embargo, la ventaja es que no lo perderás todo, sino solo una parte.

También puedes especificar un porcentaje menor de fondos recibidos: 60%, 50% y 40%. En este caso, el riesgo de liquidación se reduce mucho. Recibirás muchos menos fondos en el préstamo, pero definitivamente no perderás el ether que has invertido.

Beneficios del Crypto Lending

• Altos rendimientos: Las plataformas de crypto lending ofrecen la posibilidad de obtener altos rendimientos, y muchas ofrecen tasas de rendimiento porcentual anual (APY) de hasta un 10%, lo que es significativamente más alto que el de las cuentas de ahorro tradicionales.
• Diversificación: El crypto lending brinda una oportunidad de diversificación en las carteras de inversión, lo que puede ayudar a mitigar el riesgo.
• Flexibilidad: Las plataformas de crypto lending ofrecen más flexibilidad que las instituciones financieras tradicionales, con funciones como préstamos a corto plazo y opciones de retiro anticipado.
• Tasas de interés más bajas y transacciones rápidas: Los prestatarios a menudo pueden obtener préstamos respaldados por criptomonedas a tasas de interés más bajas que los préstamos bancarios tradicionales, y el proceso suele ser rápido y eficiente, aprovechando la tecnología blockchain.

Riesgos del Crypto Lending

• Depreciación de la garantía por debajo de la deuda debido a la volatilidad;
• Errores técnicos y hackeos de la plataforma;
• Quiebra de la empresa y pérdida de fondos;
• Escándalos y regulación.

Actores clave y eventos en el Crypto Lending

Uno de los escándalos más significativos involucró a Celsius Network, un actor importante en el mercado de crypto lending. La decisión de la empresa de suspender los retiros y la criptomoneda ha aumentado el temor a una ofensiva regulatoria.

Las acciones de la SEC contra otras empresas de lending, como BlockFi, han puesto aún más de relieve la vulnerabilidad de la industria al fraude y la necesidad de una regulación más estricta. Actores importantes como Celsius, BlockFi, Genesis y Voyager Digital han sufrido daños reputacionales debido a colapsos y otros problemas.

Estos escándalos han puesto de relieve los desafíos que enfrentan las agencias de aplicación de la ley y las instituciones financieras para combatir el lavado de dinero y otros delitos financieros dentro del espacio cripto. Esto también ha subrayado los riesgos asociados con el crypto lending, incluida la falta de claridad legal, el cibercrimen, el hacking y la volatilidad, seguidos por la atención de los reguladores.

El avance en la regulación del crypto lending varía según los países, y algunos toman medidas proactivas, mientras que otros aún están en las primeras etapas de formulación de normativas. A diferencia de los bancos tradicionales, las plataformas de crypto lending operan con una supervisión regulatoria limitada y ofrecen menos protección al consumidor. Esto ha dado lugar a casos de insolvencia y pérdida de fondos sin las redes de seguridad que brindan las regulaciones bancarias tradicionales. Las altas tasas de interés y la falta de seguro de depósitos contribuyen aún más a los riesgos asociados con el crypto lending. Celsius podía prometer a sus clientes un 18% de rendimiento mientras el mercado estaba bullish, pero luego llegó el crypto winter, y todos estos proyectos cayeron y perdieron el dinero de sus clientes.

En respuesta, los reguladores financieros de varios países han empezado a centrarse más en el sector del crypto lending. Por ejemplo, en Estados Unidos recientemente se han visto avances significativos en la regulación cripto, con el presidente Biden firmando una orden ejecutiva destinada a garantizar el desarrollo responsable de los activos digitales.

Esta medida es un paso importante hacia la regulación de la industria cripto en EE. UU. y puede servir de ejemplo para otros países. Del mismo modo, la Unión Europea está explorando vías para regular el crypto lending dentro del marco de su regulación de servicios financieros. La UE está considerando someter a los prestamistas cripto a estrictos requisitos de licencia y prudenciales, con el objetivo de nivelar el terreno de juego entre los bancos tradicionales y los prestamistas cripto.

Panorama regulatorio

Es probable que el mercado de crypto lending se enfrente a regulaciones cada vez mayores, ya que las autoridades financieras de todo el mundo reconocen la necesidad de garantizar la protección del consumidor y la estabilidad financiera. Los avances recientes en EE. UU. y la UE, junto con esfuerzos proactivos en países como Tailandia y Hong Kong, indican una tendencia creciente hacia la regulación de la industria del crypto lending. Sin embargo, el alcance de la regulación y su impacto en el mercado dependerán de las medidas específicas adoptadas por cada país y de la naturaleza cambiante de la industria de las criptomonedas.

Las posibles consecuencias de un mayor nivel de regulación en la industria del crypto lending son múltiples. Por un lado, se espera que la aplicación de regulaciones prudenciales a los prestamistas cripto aumente los requisitos de cumplimiento, lo que podría erosionar las ganancias. Sin embargo, se argumenta que la naturaleza no regulada del crypto lending actualmente otorga a estos prestamistas una ventaja injusta sobre las instituciones reguladas, permitiéndoles asumir riesgos excesivos y participar potencialmente en actividades fraudulentas. Por lo tanto, una mayor regulación podría nivelar el terreno de juego y mitigar estos riesgos, contribuyendo a una mayor estabilidad del mercado y a una mejor protección de los inversores

Conclusión

El lending resulta atractivo tanto para los inversores como para los desarrolladores de criptomonedas. Permite establecer relaciones mutuamente beneficiosas, que contribuyen al rápido crecimiento de la capitalización. Sin embargo, a pesar de su simplicidad y atractivo, los inversores deben abordar con cuidado la colocación de depósitos en esta dirección. Los límites suelen ser bastante altos y también existe un alto riesgo de fraude o de quedarse sin capital en caso de cierre repentino del proyecto o de seguridad insuficiente.