Auf der Suche nach dem besten Stablecoin

Stablecoins sind Kryptowährungen, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu haben, im Gegensatz zu anderen Coins, deren Wert stark schwanken kann. Sie sind an Fiat-Währungen wie USD gekoppelt. Das bedeutet, dass sich der Preis eines Stablecoins als Reaktion auf Marktbewegungen nicht wesentlich verändert.

Stablecoins können als Wertspeicher, als Tauschmittel oder für beides verwendet werden. Sie bieten eine sicherere Option als die Verwendung deiner Kreditkarte, um Krypto zu kaufen, und haben den Vorteil, liquider zu sein als andere Kryptowährungen.

Stablecoin-Projekte gibt es seit 2013, aber ihre Popularität ist in den letzten ein oder zwei Jahren erheblich gestiegen, bedingt durch das zunehmende Interesse von Investoren und Entwicklern an Stablecoins.

Arten von Stablecoins

Stablecoins können je nach ihrer Besicherung in mehrere Arten unterteilt werden. Jede von ihnen hat Vor- und Nachteile sowie bestimmte Besonderheiten in ihrer Funktionsweise. Werfen wir einen genaueren Blick auf die wichtigsten Arten.

Fiat-gestützte Stablecoins

Wie der Name dieser Art schon sagt, sind fiat-gestützte Stablecoins an eine bestimmte Fiat-Währung gekoppelt und durch die Reserven dieser Währung gedeckt. Dies ist die beliebteste Art von Stablecoins. Sie werden von Investoren häufig genutzt, um ihre Mittel zu halten und sie so vor der Krypto-Volatilität zu schützen. 

Krypto-gestützte Stablecoins

Krypto-gestützte Stablecoins sind an nichts in der realen Welt gekoppelt, sie existieren nur auf der Blockchain. Stattdessen werden sie über elektronische Verwahrung durch andere Krypto-Assets abgesichert. Da die besicherte Krypto oft stark volatil ist, sind Stablecoins dieser Art häufig überbesichert, was bedeutet, dass der Wert der ausgegebenen Coins geringer ist als der Wert der in Reserve gehaltenen Coins.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins sind nicht notwendigerweise an andere Assets gekoppelt. Die Hauptidee dieser Art besteht darin, den Wert des Coins durch die Steuerung des Angebots per Algorithmus zu kontrollieren. 

Hybride Stablecoins

Dies ist eine Art, bei der einige Merkmale von mehr als zwei anderen Arten auf einen Coin angewendet werden. Solche Stablecoins können einige Vorteile haben, die sie aus verschiedenen Modellen übernehmen. Gleichzeitig können sie jedoch für das Verständnis recht kompliziert erscheinen.

Stablecoins auf dem Markt

Derzeit gibt es auf dem Markt viele verschiedene Stablecoins. Und die Zahl der Projekte wächst. Allerdings werden nicht alle erfolgreich. Hier sind einige Beispiele der besten Stablecoins auf dem aktuellen Markt. 

USDT

Tether (USDT) ist einer der beliebtesten Stablecoins, da er durch die stabilste und beliebteste Fiat-Währung, den US-Dollar, gedeckt ist. Seine Marktkapitalisierung beträgt $79,431,130,361 und wächst weiter. 

USDC

USD Coin ist an den US-Dollar gekoppelt. USDC wird jedoch durch eine Mischung aus Bargeld und kurzfristigen US-Staatsanleihen gestützt. Dieser Stablecoin wurde von Coinbase und Circle ausgegeben und wird vom Circle-Konsortium verwaltet. 

USDT vs USDC

Obwohl diese beiden Coins beide Stablecoins sind und vieles gemeinsam haben, weisen sie ihre eigenen Merkmale auf. So gilt USDC beispielsweise als transparenter und damit vertrauenswürdiger als USDT. Darüber hinaus scheint Tether viele Sicherheitsprobleme zu haben. Andererseits beträgt die Marktkapitalisierung von USDT $79,431,130,361, während die Marktkapitalisierung von USDC nur $33,305,522,381 beträgt. Der Hauptunterschied zwischen diesen Coins liegt in den Reservefonds. USDT ist ausschließlich durch den Fiat-US-Dollar gedeckt, während die Reserven von USDC Bargeld und US-Staatsanleihen umfassen.

BUSD

Binance USD ist ein weiterer recht beliebter Stablecoin, der ebenfalls durch den US-Dollar gedeckt ist. Er wird von Binance, einem der weltweit größten Börsendienste, und Paxos geschaffen. Ebenso wichtig ist, dass dieser Stablecoin von der NYDFS genehmigt ist. Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung von BUSD $7,823,771,205.

Was macht USDT und BUSD erfolgreich? Zunächst einmal ihre Fähigkeit, stabil zu bleiben, was das Schlüsselfeature dieser Coin-Art ist. Das bedeutet, dass ihre Reaktion auf Marktveränderungen sie nicht ihre Position verlieren lässt. Gleichzeitig schaffen sie es, ihren Service zu einem für Nutzer angenehmen Preis aufrechtzuerhalten. Und vor allem bieten sie genügend Wert, damit Menschen diese Coins weiterhin nutzen. 

Leider ist das gesamte Konzept der Stablecoins recht fragil. Es gibt viele Faktoren, die ihren Erfolg verhindern können.

1. 1. Marktsituation. Stablecoins reagieren sehr empfindlich auf Veränderungen am Markt, insbesondere wenn es um Marktmanipulation geht.
2. 2. Regulierungen. Da Stablecoins oft an eine Fiat-Währung oder sogar an einen realen Vermögenswert gekoppelt sind, wirken sich alle Vorschriften, die ihre Besicherung betreffen, auch auf den Stablecoin aus. 
3. 3. Probleme mit der Besicherung. Wie bereits gesagt wurde, hat alles, was mit der Besicherung passiert, Auswirkungen auf den Stablecoin. Eines der größten Probleme, das auftreten kann, ist Inflation, die erhebliche Folgen für gekoppelte Assets hat.
4. 4. Nachfrage. Wenn Nutzer keinen konkreten Wert erkennen, den ein neues Projekt dem Markt bringt, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass die Nachfrage nach einem solchen Asset recht gering ist, was zu einem Scheitern führt.
5. 5. Angriffe. Dies ist ein Faktor, der im Krypto-Bereich nie ausgeschlossen werden kann. Selbst die beste Sicherheit ist bisher nicht ausreichend, um Nutzer vor allen möglichen Angriffen zu schützen. 

UST-Krise

Wahrscheinlich ist der berüchtigtste Fall in jüngerer Zeit der Zusammenbruch von UST, der im Frühjahr 2022 stattfand. UST war ein Beispiel für algorithmisch gekoppelte Stablecoins. Seine Besicherung war LUNA, und ein spezieller Algorithmus stabilisierte den Preis von UST durch Mining oder das Verbrennen von LUNA und hielt so ein Niveau aufrecht, bei dem 1 UST 1 $ entspricht. Aus unbekannten Gründen wurde zu einem bestimmten Zeitpunkt eine Menge UST im Wert von etwa 2 Milliarden $ aus dem Anchor Protocol unstaked und verkauft. Diese Aktion ließ den Preis unter 1 $ fallen, und folglich begannen die UST-Inhaber, LUNA zu kaufen, um ihre Mittel zu retten. Gleichzeitig wurde LUNA jedoch Opfer eines schlechten Marktumfelds und stürzte ab. Infolgedessen entkoppelte sich UST von LUNA und der Wert von UST konnte nicht mehr eingelöst werden. Die Situation entwickelte sich schnell, und der Algorithmus unternahm keine Maßnahmen, um das Scheitern zu verhindern. Derzeit wird angenommen, dass all dies im Anschluss an einen Angriff geschah, aber es gibt keinen Beweis dafür.

Fazit

Unbestreitbar haben Stablecoins in Zukunft viele Möglichkeiten. Heutzutage erleben wir einen spannenden Wandel in der traditionellen Wirtschaft. Während einige erwartet hatten, dass Kryptowährungen die Wirtschaft erschüttern würden, haben Stablecoins dem bestehenden Finanzsystem tatsächlich mehr Möglichkeiten hinzugefügt. Es scheint nun, dass eine der möglichen Entwicklungen darin besteht, dass mit dem Ausbau der Regulierung traditionelle Banken in den Bereich der Stablecoins eintreten könnten. Wahrscheinlich werden Stablecoins irgendwann mit CBDC zusammenkommen.

Eine realistischere Zukunft ist, dass Stablecoins weiterhin eine gewisse Stabilität in der Krypto-Welt bieten werden. Mit der Entwicklung von Web3 und Metaversen steigt auch die Zahl der Nutzer, und diese benötigen ein Instrument, das ihre Mittel vor Krypto-Volatilität und Fiat-Inflation schützt. Eines der wichtigen Merkmale von Stablecoins ist, dass sie sich in beide Richtungen leicht tauschen lassen. Daher sind sie perfekt geeignet, um die Rolle einer Schutzschicht zu übernehmen.