كيف تختلف موجة الصعود الحالية في سوق الكريبتو عن الموجات السابقة؟

تتسم سوق الصعود للـ cryptocurrency في 2024 بنمو ملحوظ وتفاؤل داخل قطاع العملات الرقمية. 

تواصل Bitcoin، العملة الرقمية المهيمنة، بلوغ مستويات قياسية جديدة على الإطلاق، إلى جانب altcoins أخرى مثل Ethereum وSolana وDogecoin وShiba Inu، والتي شهدت هي الأخرى مكاسب كبيرة. تُظهر هذه السوق الصاعدة عمقًا قويًا في السوق، إذ تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للـ crypto 2 تريليون دولار، ما يشير إلى موجة صعود واسعة تتجاوز Bitcoin وEthereum. 

ويشير الزخم الإيجابي السائد في الأسعار وتزايد ثقة المستثمرين إلى أن هذه الموجة الصاعدة قد تطول وتمتد لعدة أشهر.

ما هي الموجات الصاعدة السابقة في سوق cryptocurrency؟

• 2011: ارتفعت Bitcoin من 8 سنتات إلى 30 دولارًا عندما انضم عدد كبير من المتداولين الجدد إلى تداول cryptocurrency، وضخوا أموالًا جديدة في ETFs الخاصة بـ Bitcoin. أدى ذلك إلى زيادة سريعة في الأسعار. وبعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي لها، انخفض سعر الصرف بنسبة 90%.
• 2013: ثم ارتفع سعر Bitcoin من 13 دولارًا إلى 1,000 دولار. وخلال العام حدثت عدة قفزات سعرية، وارتفع سعر الصرف تدريجيًا حتى دخل مرحلة نمو سريع ووصل إلى 1,000 دولار في نوفمبر. وبعد بلوغ الذروة بحلول ديسمبر، هبط السعر إلى 500 دولار.
• 2017: في يناير عاد سعر الصرف إلى 1,000 دولار ثم ارتفع لاحقًا إلى 19,000 دولار. وبحلول مايو تضاعف، وبحلول ديسمبر وصل إلى مستوى تاريخي جديد. وارتفع سعر الصرف على نحو متسارع بسبب حالة عدم اليقين لدى المتداولين بشأن اتجاه حركة السعر. وبعد بلوغ الذروة، هبط السعر إلى ما دون 10,000 دولار.
• 2021: خلال آخر سوق صاعدة، ارتفع سعر Bitcoin من 10,000 دولار إلى 69,000 دولار. ومنذ خريف 2020 اتجه الاتجاه نحو النمو، وبحلول أبريل 2021 وصل إلى 64,000 دولار. ثم حدث هبوط بأكثر من الضعف. وتعافى سعر الصرف في نوفمبر، ليصل إلى 69,000 دولار أمريكي. وبعد تحديث أعلى مستوى تاريخي، بدأ السعر في الانخفاض. وقد أمضت Bitcoin عام 2022 كاملًا في اتجاه هابط، متراجعة إلى 15,500 دولار. وبدأ النمو في بداية 2023 وتسارع في أكتوبر.

تحليل سوق crypto الحالي

تاريخيًا، ارتبطت موجات صعود Bitcoin ارتباطًا وثيقًا بأحداث halving الخاصة بها، والتي تحدث تقريبًا كل أربع سنوات. وكان النمط المعتاد هو أن يكتسب السوق زخمًا تدريجيًا بعد halving، ليصل في النهاية إلى ذروة بعد نحو 1.5 سنة. 

لكن موجة الصعود الأخيرة انحرفت عن هذا النمط. فقد تحقق أعلى مستوى تاريخي لـ Bitcoin قبل حدث halving لعام 2024، مما كسر الدورة التقليدية. 

استنادًا إلى المؤشرات المذكورة أعلاه، نقيم الوضع الحالي لسوق cryptocurrency وإمكانية انطلاق موجة صعود جديدة في 2024.

• الأسعار: بعد سوق هابطة مطولة في 2023، بدأت أسعار العملات الرقمية الكبرى تُظهر بوادر تعافٍ في أوائل 2024، مع اكتساب Bitcoin وEthereum زخمًا. وعلى وجه الخصوص، أدت أحداث أوائل 2024 (من بيانات التضخم في مارس، وانتشار ETFs الخاصة بـ Bitcoin، والضجة السابقة لـ halving) إلى تسجيل سعر قياسي جديد للعملة الرقمية الرئيسية بلغ 73,135 دولارًا.
• معنويات المستثمرين: يرتفع مؤشر الخوف والطمع تدريجيًا، ما يشير إلى تحول نحو معنويات أكثر إيجابية بين المستثمرين. ويعكس هذا المؤشر المزاج العام لمستثمري سوق cryptocurrency. وفي الوقت الحالي، يقف عند مستوى 71، رغم أن الرقم 69 سُجّل في الأسبوع الماضي.
• التبني والدمج الجماهيري: أعلنت عدة شركات ومؤسسات مالية كبيرة عن خطط لدمج العملات الرقمية في خدماتها، ما يعني انتشارًا أوسع. على سبيل المثال، أدخلت Burger King وStarbucks مدفوعات crypto لدفع الطلبات في 2024.
• المشهد التنظيمي: اتخذ المنظمون في الأسواق الرئيسية خطوات لضمان وضوح ومشروعية صناعة cryptocurrency، مما يمهد الطريق لمزيد من النمو. ومن الأمثلة على ذلك الموافقة على Bitcoin ETF، والتي تمت في يناير 2024.
• التقدم التكنولوجي: أدت التطورات في مجالات مثل التمويل اللامركزي (DeFi)، وtokens غير القابلة للاستبدال (NFT)، وحلول التوسّع من الطبقة الثانية إلى خلق اهتمام جديد في منظومة crypto.

الأسباب وراء موجة الصعود في 2024

التبني المؤسسي

أحد أبرز الفروقات هو مستوى التبني والاستثمار المؤسسي في مجال crypto. ويُعد الاهتمام المؤسسي أحد العوامل الرئيسية التي ساعدت في استقرار سوق cryptocurrency بعد انهياره من خلال توفير مزيد من السيولة. وفي الوقت الحالي، تستثمر العديد من المؤسسات بنشاط في هذا المجال. وقد أصبح هذا أكثر وضوحًا في قطاع إدارة الأصول. 

في موجات الصعود السابقة، كان المستثمرون الأفراد هم القوة الدافعة للسوق إلى حد كبير. أما الآن، فيمكننا رؤية تدفق أموال “كبيرة” إلى سوق cryptocurrency عبر صناديق التحوط والبنوك وحتى الشركات المدرجة علنًا التي تضيف Bitcoin وأصولًا رقمية أخرى إلى محافظها. وقد أثارت Square وMicroStrategy دهشة عالم الأعمال بوضع جزء من احتياطياتهما النقدية في Bitcoin. ومثال آخر هو PayPal وشركتها التابعة Venmo، اللتان أطلقتا تداول العملات الرقمية على منصتيهما. 

الوضوح التنظيمي

يُعد 2024 عامًا يشهد مزيدًا من الوضوح التنظيمي في سوق cryptocurrency. فقد أدت موجة ICO في 2017 إلى دخول عصر من الرقابة الحكومية المتزايدة، لكن يبدو أن المنظمين في دول مختلفة قد خففوا الآن من مخاوفهم بشأن العملات الرقمية، كما يتضح من قضية Ripple وانتصارها على SEC في المحكمة. وفي السنوات الأخيرة، أقرّت العديد من الدول لوائح واضحة للعملات الرقمية توفر مزيدًا من اليقين للمستثمرين والشركات. وقد ساعد ذلك على تقليل المخاطر وجذب المزيد من اللاعبين المؤسسيين إلى السوق.

التطورات التكنولوجية

شهد قطاع crypto أيضًا تطورات تكنولوجية كبيرة في السنوات الأخيرة مع تطوير حلول التوسّع من الطبقة الثانية، وبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، وtokens غير القابلة للاستبدال (NFTs). وقد وسّعت هذه الابتكارات استخدام العملات الرقمية وجذبت مستخدمين جددًا إلى المنظومة. وأسهمت الشعبية المتزايدة لـ DeFi وNFTs في السوق الصاعدة الحالية.

العوامل الكلية الاقتصادية

وأخيرًا، تتأثر موجة الصعود الحالية أيضًا بعوامل كلية اقتصادية مثل انخفاض معدلات الفائدة والمخاوف بشأن التضخم. ومع ارتفاع تكلفة الأصول التقليدية مثل الأسهم والعقارات بشكل متزايد، يتجه بعض المستثمرين إلى العملات الرقمية كتحوط ضد التضخم وكوسيلة لتنويع محافظهم. كما أن جائحة COVID-19 وتصاعد التوترات السياسية حول العالم قد سرّعا تبني التقنيات الرقمية، بما في ذلك العملات الرقمية، مع لجوء المزيد من الناس إلى المنصات الإلكترونية للخدمات والمعاملات المالية.

وعلى الرغم من هذه الفروقات، لا تزال موجة الصعود الحالية خاضعة للمخاطر والتقلبات نفسها التي ميزت أسواق crypto الصاعدة السابقة. ولا يزال السوق شديد المضاربة، وقد يحدث تصحيح كبير أو سوق هابطة في أي وقت. ينبغي على المستثمرين توخي الحذر وإجراء أبحاثهم قبل الاستثمار في العملات الرقمية.

التوقعات طويلة الأجل

لـBitcoin تأثير كبير على السوق ككل، وغالبًا ما تعمل كمحدد للاتجاه وتؤثر في مسار العملات الرقمية الأخرى والأصول المالية. وبالتالي، وحتى الآن، لا تزال التوقعات طويلة الأجل لسوق cryptocurrency إيجابية. 

يتوقع بعض المستثمرين أن halving الخاصة بـ Bitcoin في 2024 قد أشعلت موجة صعود ضخمة أخرى مع احتمال وصول سعر Bitcoin إلى 150,000 دولار أو أكثر، مما يسبب نموًا أسيًا للـ altcoins في المستقبل. بينما يفترض آخرون أن قيمتها سترتفع قليلًا دون قفزات حادة، كما لوحظ سابقًا. 

يقترح Tom Lee، الشريك المؤسس لـ Fundstrat، أن قيمة Bitcoin سترتفع إلى 87,875 دولارًا بحلول نهاية 2024، مع توقع بعض الخبراء أن تصل إلى 200,000 دولار. ويعتقد Lee أن هذا سيؤدي إلى انخفاض المعروض وارتفاع الأسعار في السوق بأكمله.

ويتوقع تحليل Pantera Capital Fund أن تكلفة Bitcoin قد تصل إلى 147,000-148,000 دولار بسبب الانخفاض المرتقب في إصدارات cryptocurrency، إذ لوحظت ظاهرة مشابهة بالفعل في الماضي. وفي رأيهم، كان نمو بنسبة 100% ممكنًا.

يعلن Markus Thielen، رئيس القسم التحليلي في خدمة Matrixport، عن إمكانية نمو Bitcoin إلى 125,000 دولار، مما يؤثر في اتجاه العملات الرقمية الأخرى والأصول المالية.

ويتبنى Adam Back، الرئيس التنفيذي لشركة البلوكتشين Blockstream، وجهة نظر مماثلة.

ويتوقع محللو أحد أكبر البنوك، Standard Chartered، سعرًا أقل لـBitcoin، معتبرين أنه سيتوقف عند مستوى 100,000 دولار.

وبما أن تحركات سعر Bitcoin تُراقب عن كثب باعتبارها مقياسًا لمعنويات السوق، فإن الهدف السعري المتوسط المتوقع البالغ 100,000 دولار لـBitcoin بحلول نهاية 2024 قد تكون له تداعيات واسعة على المشهد المالي.

ومع ذلك، من الضروري الإشارة إلى أن هذه لا تزال مجرد توقعات، وأن المشهد الاقتصادي دائمًا ما يخبئ منعطفات مفاجئة، ولا توجد معرفة كاملة بهذا السوق. ينبغي على المستثمرين التعامل مع هذه الموجة الصاعدة المحتملة بحذر، وتجنب الأخطاء الشائعة مثل الإفراط في الاستثمار أو مطاردة الارتفاعات المفاجئة.

الخلاصة

تُعد موجة الصعود الحالية في crypto شهادة على نضج السوق وتزايد قبول العملات الرقمية كفئة أصول شرعية. وبينما جلب التبني المؤسسي وتطور اللوائح مزيدًا من الاستقرار والمشروعية إلى هذا المجال، فقد أضافا أيضًا تحديات ومخاطر جديدة.

ومع تطلعنا إلى إمكانية موجة صعود أخرى في 2024، يتضح أن سوق cryptocurrency قد قطع شوطًا طويلًا. ومع ذلك، تبقى دروس الماضي ذات صلة: يجب على المستثمرين التعامل مع السوق بحذر، وتنويع محافظهم، والاستعداد للتقلبات الحتمية التي تصاحب الاستثمار في هذا المجال المثير والمتطور بسرعة.