CBDC 与加密货币：CBDC 是否对加密货币构成威胁？

加密货币市场的增长推动了社会和商业对这一行业的兴趣，也不允许各国置身事外。数十个国家正在开发自己的数字货币，其中一些甚至可能早在2022年就会推出。在本文中，我们将帮助您了解国家发行的数字货币是什么，以及它们的出现将如何影响公民。

什么是 CBDC

CBDC，即中央银行数字货币，是由政府发行并由政府背书的法币数字化形式。CBDC 与其他加密货币一样，采用区块链技术创建。然而，由于发行方式具有中心化特征，中央银行的数字资产并不属于通常意义上的加密货币。

CBDC 的汇率稳定，并与国家法定货币保持 1:1 的兑换比率。这就是稳定币的原理——一种国家货币的数字化形式，其价格与该货币挂钩并由其作保障。例如，USDC 或 USDT 都是与美元价值挂钩的稳定币。这些代币与 CBDC 的主要区别在于，CBDC 的发行中心是该国的中央银行，而不是私人公司或某个社区。

金融演进的两种路径

CBDC 的出现旨在改变各国的银行体系，并强化中央银行的角色。关于这些变化会如何发生，主要有两种观点。

支持对加密货币进行国家监管的人认为，除国家数字货币之外的所有加密资产都应被禁止。这也是中国央行加密货币所走的道路。CBDC 相关操作将是透明的，并能够追踪每一笔交易以及链上的每一位参与者。银行只需专注于与企业和公民打交道：服务客户、改进产品和服务。金融监测的负担将随之消失。从某种意义上说，银行甚至也希望如此。

CBDC 发展的第二种方案是承认并监管。在这种模式下，数字货币和加密资产将被视为股票、数字价值或支付资产。这样一来，加密货币市场将系统性发展，CBDC 也将成为加密世界的完整参与者。这是新加坡的道路。

CBDC 如何运作

从发行方式来看，国际清算银行将中央银行数字货币划分为两个基本概念（也可以组合使用）：

基于账户的（余额型）：根据这一概念，通过在中央银行为所有经济主体开设实名账户来创建中央证券交易所。该概念的特点是监管机构在账户维护上的成本上升，以及传统金融中介被去中介化（角色被削弱）的风险。事实上，对于商业银行而言，这种零售型 CBDC 的出现可能具有革命性影响。例如，如果个人和法人有机会在中央银行账户中接收和存放资金，这可能引发商业银行资金的大规模外流。一些欧洲商业银行已经开始提出疑问：在这样的体系下，中央银行将如何向银行提供资金以支持对实体经济的放贷。

基于价值代币的概念则假设一种数字现金发行（token），通过商业银行分发，用以替代现金。在这种情况下，中央银行可从大量与客户审核和服务、提供附加服务以及技术创建和运营相关的成本与风险中解脱出来。此类生态系统中的代币将实质上代表现金的数字版本。然而，商业银行担心，此类数字货币的推出可能会让大型科技公司更容易进入金融领域，从而加剧原本就利润较低且竞争激烈的市场竞争，进一步压缩行业收入。

中央证券交易所在某个国家以何种形式推出，会因监管机构所承担的具体任务不同而在各国之间存在很大差异。 

首个 CBDC 将在何时何地出现

如果不算巴哈马中央银行发行的 Sand Dollar，全球还没有任何一个主要国家真正进入推出自身 CBDC 的阶段。

截至2021年11月，全球已有50多个国家在研发 CBDC。中国最接近实际应用，数字人民币已测试约一年。韩国、加拿大、法国、阿拉伯联合酋长国、南非、尼日利亚、加纳和乌拉圭则处于试点测试阶段。

还有另一种将加密货币作为国家官方货币的做法。萨尔瓦多就是一个例子，该国于2021年9月承认比特币可作为与美元并列的支付手段。

为什么国家需要 CBDC？

中央银行数字货币的主要任务之一，是确保金融交易的安全性与透明度。

首先，CBDC 所依托的技术是目前控制资金流动最现代的手段。其次，中央银行希望不落后于这一趋势，并相互观察彼此的动向。加密货币的发展无法被忽视，因此，为了避免资金新一轮流入灰色地带，国家需要自己的数字货币。俗话说，既然无法阻止，就去引领它。

多年来，一些国家一直在努力应对资金流向离岸地区和其他从税收及营商角度更有利的司法辖区的问题。过去，这种情况发生在现金领域，随后转向非现金支付，如今这一过程几乎已完全转向加密货币。

存在这样一种威胁：创建稳定币的个人和公司可能会控制过多流程与资源，并变得比某些国家更强大。因此，对国家而言，CBDC 也是打击灰色金融流动的工具。

我们正在走向数字货币吗？

很可能，CBDC、稳定币和加密货币之间将长期共存，并且它们与现金之间的兑换在相当长时间内仍会存在。但也有可能在某些国家，现金和数字资产（除其自身的 CBDC 外）将被置于灰色地带并遭到禁止。例如，中国。

批评

作家 Dominic Frisby，《Bitcoin: the Future of Money?》一书的作者，认为 CBDC 的主要缺点在于其可编程能力。

法币赋予人们一定自由，而数字货币则完全剥夺了这种自由。政府还将直接访问用户的钱包，这将使征税或罚款变得轻而易举——只需改几行代码即可。货币的可编程功能可以被用来针对某些不受欢迎的人，或作为经济战中的武器。与社会评分系统的整合，则会为惩罚或奖励打开更广阔的空间。

你的银行几乎知道你所有的消费模式，知道你住在哪里、为谁工作，以及你更喜欢在周一去哪家商店买日用品。它非常清楚你的财务状况和健康状况。它知道你使用哪些设备，在某些情况下甚至掌握你的生物识别数据。所有这些信息都为分析提供了巨大空间，包括行为分析。然而，消费者信息不仅对私营部门有吸引力，对国家同样如此。而且，中央银行往往是最早排队索取用户数据的机构之一。

在当前现实下，多个国家推出国家数字货币已是“何时”而非“是否”的问题。与法币一样，其强弱将取决于背后发行方——中央银行——的实力与影响力。

前 NSA 和 CIA 雇员 Edward Snowden 将这一工具视为“悬在社会头顶的最新威胁”。 

在一个 CBDC 成为主要结算手段、包括跨境结算在内的世界里，隐私将 აღარ无处容身。毕竟，这种被包装为提升金融普惠的工具，最终可能只会进一步收紧套在经济自由脖子上的绞索。