Cuộc tái khởi động Ftx 2.0 (và những cơ hội thứ hai khác)

Kế hoạch hồi sinh sàn giao dịch tiền điện tử phá sản FTX có thể sớm trở thành hiện thực, khi CEO mới John Ray Third đang xây dựng một kế hoạch tái khởi động phù hợp với các vụ kiện gần đây.

Trong hồ sơ nộp lên tòa án ngày 22/5, đội ngũ FTX đã chia sẻ một báo cáo về thù lao, nêu bật công việc của Ray trong quá trình phá sản theo Chương 11. Báo cáo đánh giá phác thảo các hành động của Ray nhằm bảo đảm con nợ có lợi ích tốt nhất. Tuy nhiên, các đề cập đến việc FTX tái khởi động đã thu hút sự chú ý trong cộng đồng crypto.

Một đề xuất tái ra mắt một phiên bản mới của sàn giao dịch tiền điện tử FTX Group hiện đã ngừng hoạt động được kỳ vọng có thể xuất hiện sớm nhất vào năm tới. Điều này có thể giúp hồi sinh thị trường vốn đã chật vật kể từ khi nền tảng sụp đổ.

Một bản trình bày chính thức nộp lên tòa án Delaware tiết lộ rằng FTX đã tiếp cận hơn 75 thành viên giao dịch kể từ tháng 5 để đánh giá mức độ quan tâm của ngành đối với việc đóng góp vào quá trình hồi sinh của sàn. Một số bên đã nộp hồ sơ đề nghị cho các quản tài viên. Các đề nghị này hiện đang được thẩm định và chia sẻ thông tin. Ngày 24/9 là hạn chót cho các đề nghị mới.

Vào tháng 1, Ray lần đầu thảo luận về việc khởi động lại các sàn giao dịch tiền điện tử đang gặp khó khăn. Một sàn giao dịch tiền điện tử phá sản được cho là đã phát hiện 5,5 tỷ USD tài sản thanh khoản. CEO mới đã làm việc với các chủ nợ về một kế hoạch tái cấu trúc. Vào tháng 4, một báo cáo trước đó cho biết sàn này đã giành lại 7,3 tỷ USD tài sản, và đội ngũ FTX đã xây dựng kế hoạch khôi phục sàn vào Q2 2024.

Các hồ sơ tòa án gần đây đã xác nhận rằng kế hoạch tái khởi động đang được xem xét. Tài liệu nêu rằng CEO mới đã sắp xếp một loạt cuộc họp với các chủ nợ và con nợ trong tháng trước.

Một số chủ đề chính của cuộc họp bao gồm cấu trúc sàn giao dịch, kế hoạch tái ra mắt và hoàn thiện các tài liệu quan trọng cho đợt tái khởi động sàn crypto FTX 2.0. Tài liệu này cho thấy FTX đã bước vào quá trình giao dịch.

Ngoài ra, tin tức FTX tái ra mắt đã khiến giá token gốc của FTX (FTT) tăng hơn 13%.

Tài liệu tòa án đã mang lại sự nhẹ nhõm cho cộng đồng crypto, với nhiều người ca ngợi công việc của Ray nhằm hồi sinh sàn giao dịch đang nợ hàng tỷ USD cho các chủ nợ. Blogger nổi tiếng DegenSpartan đã tweet rằng FTX 2.0 có thể là hướng đi tối ưu cho tất cả các bên liên quan.

Anh cũng nói rằng nhiều bên cho vay có thể bán cổ phần của mình với giá chiết khấu chỉ để thoát khỏi các pool tài sản, điều này có thể giúp sàn giao dịch tiền điện tử trở nên có khả năng thanh toán trở lại. Tuy nhiên, không phải ai cũng hào hứng với quá trình tái khởi động này, vì nhiều người phản đối rằng nền tảng của sàn được xây dựng trên một triết lý gian dối.

Lịch sử tái cơ cấu FTX

Trong nỗ lực lấy lại niềm tin của nhà đầu tư, FTX đã công bố ra mắt FTX 2.0, một phiên bản được làm mới của sàn giao dịch với các tính năng và bảo mật được cải thiện. Tuy nhiên, động thái này không giải quyết được những vấn đề cốt lõi dẫn đến sự sụp đổ của nền tảng, và nhà đầu tư vẫn hoài nghi về khả năng thành công của nó. Sau khi FTX 2.0 được công bố, Terraform, một đơn vị phát hành stablecoin, đã gửi trát đòi hầu tòa yêu cầu FTX cung cấp thông tin liên quan đến các nhà bán khống Terra Luna.

Cuộc chiến pháp lý này càng làm xói mòn niềm tin vào sàn giao dịch và làm dấy lên lo ngại về việc tuân thủ các cơ quan quản lý. Trong khi đó, CEO Binance Changpeng Zhao đã tiết lộ một quỹ trị giá 2 tỷ USD sau cú sụp đổ của FTX, nhằm xoa dịu nỗi lo hiệu ứng lây lan sang các công ty khác.

Tuy nhiên, những nỗ lực này vẫn chưa giải quyết được các lo ngại về tương lai của FTX và tác động của nó đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Thảm họa FTX đã được liên hệ với sự sụp đổ của Terra Luna, với các báo cáo cho rằng tiền của khách hàng từ sàn đã được cho bàn giao dịch vay.

Điều này cho thấy một khiếm khuyết sâu sắc trong mối quan hệ giữa Alameda và FTX, dẫn đến dòng chảy FTT đáng kể từ Alameda sang FTX trong giai đoạn Terra Luna/3AC.

Khi bụi lắng xuống sau những nỗ lực thất bại nhằm khởi động lại FTX, ngành công nghiệp tiền điện tử buộc phải đối mặt với hệ quả của những sự kiện này. Tương lai của sàn giao dịch vẫn chưa rõ ràng, và nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng khi giao dịch với FTX và các tài sản liên quan.

Vào tháng 1, John Ray, CEO hiện tại của FTX, đã công bố một lực lượng đặc nhiệm chuyên trách để điều tra tiềm năng tái ra mắt nền tảng.

Do đó, mốc thời gian đề xuất cho thấy quý ba sẽ nộp một kế hoạch chi tiết. Ngoài ra, cựu giám đốc bán hàng tổ chức, Zane Tackett, đã đề xuất hồi sinh FTX với toàn bộ sản phẩm trước khi sụp đổ và tích hợp một thị trường cho các yêu cầu bồi thường được token hóa.

Vào tháng 3, các quan chức của sàn ước tính thiếu hụt 8,7 tỷ USD để đáp ứng các yêu cầu của khách hàng và chủ nợ, trong đó có 1,6 tỷ USD bằng Bitcoin.

Vào tháng 4, tại một phiên điều trần của tòa án, sàn giao dịch đã được tái cơ cấu với việc tiếp tục hoạt động thay vì thanh lý hoặc bán, cho phép các luật sư từ Sullivan và Cromwell can thiệp. Lộ trình thời gian cho thấy một kế hoạch chi tiết sẽ được nộp trong Q3.

Vào ngày 31/7, FTX tiết lộ kế hoạch thiết lập lại các sàn giao dịch ngoài lãnh thổ cho người dùng không phải Mỹ.

Tuy nhiên, ủy ban chủ nợ của công ty đã chỉ trích đề xuất của ban quản lý, cho rằng thiếu thảo luận chính thức.

Họ nhấn mạnh rằng bất kỳ kế hoạch cụ thể nào cũng phải từ bỏ quyền kiểm soát FTX cho các “bên đủ điều kiện” do đại diện của họ chỉ định. Để tuân thủ các quy định, các luật sư xác định rằng một token phục hồi phù hợp với tiêu chuẩn cần được xây dựng như một phần của việc ra mắt nền tảng. Nếu các yêu cầu của họ không được đáp ứng, họ đe dọa sẽ khởi kiện.

Tác động của sự sụp đổ Terra Luna đối với FTX là gì

Sự sụp đổ của Terra Luna đã tác động đáng kể đến FTX, góp phần vào sự sụp đổ cuối cùng của sàn. Một số cách Terra Luna ảnh hưởng đến FTX như sau:

Sự sụp đổ của Terra Luna đã gây ra hiệu ứng domino, thổi bay hơn 400 tỷ USD giá trị trong hệ sinh thái crypto, với hơn 450 tỷ USD biến mất khỏi thị trường crypto sau khi Terra sụp đổ vào tháng 5/20222.

Đội ngũ Nansen đưa ra giả thuyết rằng Alameda Research đã chịu khoản lỗ khổng lồ khi Terra sụp đổ vào mùa xuân, và để che giấu khoản lỗ này, tiền của khách hàng đã được chuyển từ FTX sang Alameda. Theo cáo buộc của Ủy ban Futures Giao dịch Hàng hóa, giả thuyết hiện tại cho rằng một tài khoản khách hàng giả đã được tạo ra để che giấu các khoản nợ của Alameda.

Dữ liệu on-chain cho thấy dòng FTT chảy ra đáng kể từ Alameda sang FTX quanh thời điểm xảy ra tình huống Terra Luna/3AC, và các câu hỏi về lượng tiền luân chuyển giữa hai công ty cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ của họ.

Sự sụp đổ của Terra Luna đã bộc lộ một khiếm khuyết sâu sắc trong mối quan hệ rối rắm giữa Alameda và FTX, làm lộ ra lượng FTT chảy ra đáng kể từ Alameda sang FTX trong giai đoạn Terra Luna/3AC.

Thảm họa FTX có liên quan đến sự sụp đổ của Terra Luna, với các báo cáo về việc cho bàn giao dịch vay tiền của khách hàng từ sàn. Điều này cho thấy một khiếm khuyết sâu sắc trong mối quan hệ giữa Alameda và FTX, dẫn đến dòng FTT đáng kể từ Alameda sang FTX trong giai đoạn Terra Luna/3AC.

Sự sụp đổ của Terra Luna đã tác động đáng kể đến FTX và góp phần vào sự sụp đổ cuối cùng của sàn. Tình hình này phơi bày những điểm yếu trong mối quan hệ giữa Alameda và FTX và làm dấy lên lo ngại về việc sàn có tuân thủ các yêu cầu pháp lý hay không.

Các lần tái ra mắt đáng chú ý khác

Nói về Terra (LUNA), thực tế chúng ta đã chứng kiến khá nhiều dự án crypto được trao cơ hội thứ hai, trong đó có chính Terra.

LUNC vs LUNA

Chỉ vài tuần sau khi sụp đổ, Terra đã được tái ra mắt dưới tên Terra 2.0. Đồng Terra cũ vẫn đang lưu hành cho đến ngày nay dưới tên Terra Classic, hay LUNC (dù giá trị hiện giờ chẳng đáng bao nhiêu), trong khi mã LUNA chỉ đồng coin trên blockchain Terra 2.0.

Dễ hiểu là không phải ai cũng vui mừng trước tin này, vì cách Terra sụp đổ diễn ra đã thực sự làm suy giảm niềm tin công chúng vào dự án. Việc tái ra mắt được dẫn dắt bởi Do Kwon, người đứng đầu Terraform Labs và là người mà nhiều người (bao gồm cả hệ thống tư pháp hình sự của hơn một quốc gia) cho là phải chịu trách nhiệm cho những thiếu sót ban đầu của Terra.

Tái ra mắt Shibarium

Mặt khác, có những dự án mà có thể nói là đã tốt hơn ở lần thử thứ hai. Một trong số đó là giải pháp L2 Shibarium của Shiba Inu, vốn khi ra mắt lần đầu đã gặp rất nhiều vấn đề kỹ thuật, dẫn đến tình trạng tắc nghẽn blockchain và token bị kẹt trên chuỗi.

Các nhà phát triển đã dành thời gian xử lý các vấn đề, và tái ra mắt dự án với thành công tốt hơn nhiều vào cuối tháng 8/2023. Thành công này có thể gắn với việc nhóm dự án đã công khai thừa nhận sai sót, qua đó giành được niềm tin và sự tin cậy của cộng đồng vào khả năng sửa lỗi và cải thiện của họ.

Một số hard fork nổi tiếng

Có thể nói nhiều hard fork đáng chú ý về cơ bản là những lần tái ra mắt dự án, chẳng hạn như Bitcoin Satoshi’s Vision (BSV) được cho là được thiết lập theo cách mà Bitcoin lẽ ra phải hoạt động. Cũng có những dự án khác như Rethereum, với đội ngũ của họ cũng nói rằng đó là sự hồi sinh các nguyên tắc nguyên bản của blockchain Ethereum.

Thành công của các dự án này có thể bị hạn chế, vì chúng thường không được tái ra mắt bởi cùng một đội ngũ như bản gốc. Ban lãnh đạo của một dự án có thể cho rằng việc tái ra mắt tốt hơn bản gốc, nhưng thường không rõ ngay lập tức là tốt hơn ở điểm nào (và tại sao người dùng nên thay đổi sở thích và chuyển sang).

Quay lại FTX: Triển vọng thế nào?

Vậy, liệu FTX có thể quay lại thị trường sau cú sụp đổ, một trong những bê bối được công khai rộng rãi nhất trong thời gian gần đây?

Tại một thời điểm, giá trị của đế chế crypto này đạt 32 tỷ USD. Theo một báo cáo gần đây từ FTX Trading và các con nợ liên quan, đã có các vấn đề liên quan đến quản lý rủi ro, lưu trữ hồ sơ và an ninh mạng, trong đó vị trí nổi bật của Sam Bankman Fried trong mọi quyết định đã góp phần làm mất kiểm soát. Theo báo cáo, các lỗi kế toán, đe dọa đối với người tố giác và những vấn đề khác đã góp phần vào khoản lỗ của công ty.

Luật sư của FTX, Andy Dietderich, đã thông báo với tòa án Delaware rằng công ty đang xây dựng một kế hoạch cho tương lai sau khi thu thập nguồn lực và điều tra tình hình dưới thời nhà sáng lập cũ, Sam Bankman-Fried. “Tình hình đã được khắc phục, đám cháy rác đã được dập tắt,” Dietderich nói.

Nhà sáng lập Skybridge Capital, công ty chịu tổn thất đáng kể sau khi FTX sụp đổ, không mấy lạc quan về khả năng ra mắt của FTX. “Tôi không thấy cách nào

FTX có thể được hồi sinh. Hiện tại, các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung tạo ra doanh thu không đủ. Nhiều sàn đang hoạt động thua lỗ, dùng hết vốn huy động được qua ICO, và chờ thị trường bò quay lại cùng khối lượng giao dịch tăng lên.

Tuy nhiên, dù có kinh nghiệm, nhà sáng lập Skybridge Capital nhấn mạnh rằng ngành công nghiệp tiền điện tử vốn rất khó lường. Việc hồi sinh FTX đi kèm với chi phí bồi hoàn rất lớn cho các nhà đầu tư bị ảnh hưởng, dự kiến lên tới hàng tỷ USD.

Anthony Scaramucci bình luận: “Việc hồi sinh FTX sẽ mang lại lợi ích ròng cho Skybridge.

Việc đàm phán một khoản chi trả sau đó sẽ là khả thi.” Ông tin rằng giải pháp khả thi nhất là bán giấy phép và phần mềm của trang web để thanh toán các khoản nợ. Trong tương lai, phần mềm có thể được phát hành dưới một thương hiệu mới, không còn bất kỳ nghĩa vụ nào từ trang web trước đó.

Tóm tắt

FTX, một sàn giao dịch tiền điện tử phá sản, có thể được tái sinh bởi CEO mới John Ray Third, người đang xây dựng một kế hoạch tái khởi động để đáp lại các vụ kiện gần đây. Kế hoạch ra mắt một phiên bản cải tiến của sàn giao dịch FTX Group đã ngừng hoạt động có thể thành hiện thực sớm nhất vào năm tới, qua đó có khả năng khơi lại sức sống cho một thị trường đã trì trệ kể từ khi nền tảng sụp đổ.

Theo một bản trình bày nộp lên tòa án Delaware, FTX đã tiếp cận hơn 75 thành viên giao dịch kể từ tháng 5 để đánh giá mức độ quan tâm của họ đối với việc hỗ trợ sàn. Nhiều bên đã nộp hồ sơ đề nghị, hiện đang trong quá trình thẩm định và chia sẻ thông tin. Hạn chót cho các đề nghị mới được đặt vào ngày 24/9.