XRP กับ SEC: การเดินทางสุดระทึก

ในวันที่ 14 กันยายน 2021 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (U.S. Securities and Exchange Commission: SEC) ได้เผยแพร่เอกสารระบุถึงการประชุมของหน่วยงานกับตัวแทนจาก SBI Holdings, FinHub และ CME Group

ตามเอกสารดังกล่าวที่ SEC เผยแพร่ในกรอบของคดีที่ฟ้องร้อง Ripple ตัวแทนของ SBI Holdings (พันธมิตรหลักของ Ripple) และบริษัทอื่น ๆ ได้เข้าพบเจ้าหน้าที่ของหน่วยงานกำกับดูแลตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2019 โดยมีการหารือเกี่ยวกับโทเค็น XRP เอกสารไม่ได้ระบุว่าตัวแทนของบริษัทคุยกับเจ้าหน้าที่รัฐเกี่ยวกับเรื่องใดบ้าง

SEC อ้างว่าบริษัทบล็อกเชนจากแคลิฟอร์เนียได้ขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้จดทะเบียนในรูปแบบของ โทเค็น XRP ให้กับนักลงทุนรายย่อยเป็นเวลาถึงเจ็ดปี

SEC ระบุว่าในช่วงเวลาดังกล่าว Ripple ระดมทุนได้ 1.3 พันล้านดอลลาร์

เกิดอะไรขึ้น

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 สำนักกฎหมาย Perkins Coie ซึ่งให้คำปรึกษาแก่ Ripple เกี่ยวกับการเปิดตัวโทเค็น XRP ได้เผยแพร่เอกสารเกี่ยวกับการติดต่อกับผู้ออกคริปโทเคอร์เรนซีรายนี้ตั้งแต่ปี 2012 จากเอกสารดังกล่าวระบุว่า ก่อนการเปิดตัว XRP ทนายความไม่ได้จัดประเภทโทเค็นนี้เป็นหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม Perkins Coie ได้เตือน Ripple ว่าตัวแทนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อาจประเมินสถานะของโทเค็นนี้ต่างออกไป

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ยื่นข้อกล่าวหาต่อ Ripple ในปลายปี 2020 โดยหน่วยงานกำกับดูแลกล่าวหาว่าบริษัทได้ขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้จดทะเบียนในรูปแบบของโทเค็น XRP มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์

XRP เป็นโทเค็นภายในของ Ripple ซึ่งใช้สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน ท่ามกลางข้อกล่าวหา หลาย ๆ ศูนย์ซื้อขายคริปโทตัดสินใจระงับการซื้อขาย XRP ส่งผลให้ราคาลดลงมาอยู่ที่ 0.17 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 15 กันยายน อัลท์คอยน์ นี้มีการซื้อขายที่ 1.1 ดอลลาร์

ในเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งสองฝ่ายไม่สามารถยุติข้อพิพาทได้ในลักษณะก่อนขึ้นศาล SEC ยืนยันว่าสมาชิกฝ่ายบริหารของ Ripple ทราบสถานะของโทเค็น XRP อยู่ก่อนแล้วแม้ก่อนการเปิดตัวอย่างเป็นทางการ ขณะเดียวกัน Brad Garlinghouse หัวหน้าของ Ripple เรียกข้อกล่าวหาของ SEC ว่า "ไม่มีมูล" และระบุว่าการกระทำของหน่วยงานกำกับดูแลคือ "การท้าทายอุตสาหกรรมคริปโตของสหรัฐฯ ทั้งหมด"

เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม 2022 Ripple สามารถคว้าชัยชนะเชิงกลยุทธ์เหนือ SEC ในศาลได้ — คณะกรรมาธิการถูกปฏิเสธโอกาสที่จะปกปิดข้อมูลเกี่ยวกับคำปราศรัยของ Bill Hinman อดีตหัวหน้าฝ่ายการเงินองค์กรของ SEC ในปี 2018 ที่งานประชุม Fintech Week Hinman กล่าวว่า ETH ไม่ใช่หลักทรัพย์ และนี่ขัดแย้งโดยตรงกับข้อกล่าวหาของหน่วยงานกำกับดูแลที่มีต่อ Ripple

คดีความ XRP vs SEC จะได้รับการพิจารณาโดยศาลรัฐบาลกลางเขต Southern District of New York โดย SEC กล่าวหาจำเลยว่าละเมิดข้อกำหนดการจดทะเบียนตาม Securities Act และเรียกร้องให้มีคำสั่งห้ามการขายเพิ่มเติม การคืนเงินทั้งหมดที่ระดมได้พร้อมค่าชดเชย และการชำระค่าปรับทางแพ่ง ราคาของ XRP ตอบสนองต่อข่าวด้วยการร่วงลงอย่างรวดเร็ว

สิ่งที่ Ripple พูด

แม้ก่อนการยื่นฟ้องจริง Brad Garlinghouse ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทได้กล่าวว่านี่เป็นความพยายามของ Jay Clayton ประธาน SEC ที่กำลังจะพ้นตำแหน่ง เพื่อ "จำกัดนวัตกรรมในอุตสาหกรรม bitcoin และ Ethereum" ในเอกสารฉบับหนึ่ง Ripple เรียกตัวเองว่า "ทางเลือกที่ดีที่สุดแทน bitcoin" ในที่เดียวกัน บริษัทเรียก bitcoin และ Ethereum ว่า "สกุลเงินเสมือนที่ควบคุมโดยจีน"

ในมุมมองของเขา เจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารของ Trump กำลังพยายามสร้างความเสียหายแก่อุตสาหกรรมในที่สุด เขาคาดหวังความเข้าใจมากขึ้นจากรัฐบาล Biden ซึ่งเขาเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนแคมเปญของเขา

Stuart Alderoti ที่ปรึกษากฎหมายทั่วไปของ Ripple ได้วิจารณ์สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อีกครั้งเกี่ยวกับความพยายามควบคุมตลาดคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมด

เพื่อตอบโต้ข้อกล่าวหาที่ว่า "แม้บางคนจะซื้อโทเค็นเพื่อจุดประสงค์ในการ ลงทุน คุณก็อยู่ในธุรกิจหลักทรัพย์แล้ว" Alderoti ตอบว่า: "ตอนนี้ช่างอัญมณีทุกคนต้องจองตั๋วเที่ยวเดียวไปยัง 'ดินแดนหลักทรัพย์' แล้วหรือ เพราะ 'ส่วนหนึ่ง' ของลูกค้า 'ลงทุน' ในสินค้าดั้งเดิมที่สุดอย่างทองคำ?!"

Alderoti ยังกล่าวอีกว่า SEC กำลังใช้อำนาจในทางที่ผิด:

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำลังพยายามขยายอำนาจหน้าที่ของตนให้เกินกว่าหลักทรัพย์ โดย "พูดกับผู้พิพากษาด้วยสีหน้าที่ไม่สะทกสะท้านว่า เราคือรัฐบาล ดังนั้นเราต้องถูกต้อง" เขากล่าว

"SEC ยังคงลดทอน CFTC ให้อยู่ระดับอนุบาล การกำกับดูแลของพวกเขาผ่านกลยุทธ์แบบบังคับใช้กฎหมายคือการโจมตีโครงการต่าง ๆ โดยใช้ทรัพยากรหลากหลายเพื่อขยายอำนาจให้เกินกว่าคำว่า 'หลักทรัพย์' พร้อมบอกผู้พิพากษาด้วยสีหน้าจริงจังว่า เราคือรัฐบาล ดังนั้นเราจึงถูกต้อง"

ท้ายที่สุด ที่ปรึกษากฎหมายทั่วไปของ Ripple ได้เรียกร้องให้ผู้ที่สนใจเกี่ยวกับคริปโทเคอร์เรนซีร่วมมือกันเพื่อ "ปกป้องการใช้อำนาจของ SEC ในทางมิชอบ"

จะเกิดอะไรขึ้นกับโทเค็น XRP

XRP คือระบบการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์, การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน และการโอนเงินที่พัฒนาโดย XRP ระบบนี้สร้างขึ้นบนโปรโตคอลอินเทอร์เน็ตแบบโอเพนซอร์ส บัญชีแยกประเภทแบบฉันทามติ และโทเค็นของตนเองที่เรียกว่า XRP เป้าหมายหลักของระบบ XRP ซึ่งเปิดตัวในปี 2012 คือการให้บริการธุรกรรมทางการเงินทั่วโลกที่ปลอดภัย ทันที และเกือบไม่มีค่าใช้จ่ายสำหรับทุกขนาด โดยไม่มีการย้อนกลับรายการ

โทเค็น XRP ร่วงลงอย่างหนักจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.40 ดอลลาร์ซึ่งบันทึกไว้เมื่อวันที่ 7 มกราคม 2018 คริปโทเคอร์เรนซีนี้ปรับตัวลงอย่างมากก่อนข้อกล่าวหาที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ยื่นต่อบริษัทบล็อกเชนในข้อหาเสนอขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้จดทะเบียนในสหรัฐฯ

ตามข้อมูลของ Coingecko ณ เวลาที่เผยแพร่ XRP มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.40 ดอลลาร์

การสอบสวนของ SEC ที่ดำเนินอยู่ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการซื้อขายโทเค็น XRP นับตั้งแต่เริ่มต้นในเดือนธันวาคม 2020 ศูนย์ซื้อขายคริปโตของสหรัฐฯ หลายแห่ง (เช่น Coinbase) ได้ระงับการซื้อขายเหรียญนี้ ส่งผลให้การเติบโตของราคาเป็นไปอย่างจำกัด

การวิเคราะห์ XRP แสดงให้เห็นว่าเหรียญนี้มักเคลื่อนไหวตามแนวโน้มภาพรวมในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี แต่หาก Ripple สามารถบรรลุเงื่อนไขที่ยอมรับได้ระหว่างการยุติคดี ราคาของโทเค็น XRP อาจทะลุระดับ 3 ดอลลาร์ได้ หากสามารถยุติข้อพิพาทกับหน่วยงานกำกับดูแลได้อย่างเป็นผลดี สถาบันการเงินทั่วโลกก็จะกลับมาหา Ripple อีกครั้ง ซึ่งขณะนี้อาจลังเลที่จะเข้าสู่ความร่วมมือกับทีมในสถานการณ์ที่ยากลำบากเช่นนี้

แม้หากผลการพิจารณาคดีออกมาไม่เป็นใจที่สุดสำหรับ Ripple เหรียญนี้ก็ยังไม่น่าจะร่วงต่ำกว่า 0.6 ในระยะยาว เนื่องจากโดยรวมแล้วผลกระทบเชิงลบจากคดีของ SEC ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคา XRP ไปมากแล้ว แต่ผลกระทบของผลลัพธ์เชิงลบต่อมูลค่าของโทเค็น XRP จะขึ้นอยู่กับว่าบทลงโทษที่อาจมีต่อ Ripple จะรุนแรงเพียงใด

การคาดการณ์ XRP

Joseph Hall อดีตเจ้าหน้าที่ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) คาดการณ์ในพอดแคสต์ Thinking Crypto ว่าคดีความกับ Ripple อาจยืดเยื้อมากกว่าหนึ่งปี ตามคำกล่าวของ Hall ไม่น่าคาดว่าคดีจะสิ้นสุดในปี 2022

เขาอ้างว่าคดีจะไม่จบลงในเร็ว ๆ นี้ เพราะทั้งสองฝ่ายยึดมั่นในจุดยืนของตนอย่างแน่วแน่และจะไม่ทำข้อตกลง Hall เองสนับสนุนผู้ออกโทเค็น XRP ในข้อพิพาทระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลกับ Ripple ตามที่อดีตเจ้าหน้าที่รายนี้กล่าว สถานการณ์ดูแปลก เพราะเครือข่าย Ripple ดำเนินการมาหลายปีก่อนที่ SEC จะสังเกตเห็นและยื่นฟ้อง

สรุป

แนวทางที่เข้มงวดมากขึ้นของ SEC ซึ่งมองว่าโทเค็นบางประเภทเป็นหลักทรัพย์ กำลังก่อความกังวลให้กับชุมชนคริปโท ชุมชน เนื่องจากอาจสร้างปัญหาให้กับอุตสาหกรรมได้ การติดป้ายเช่นนี้ทำให้เกิดข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการคุ้มครองนักลงทุน ผู้ที่สนใจคริปโทกล่าวว่าข้อจำกัดหลายประการเหล่านี้ไม่สอดคล้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล

แต่ละกรณีที่ SEC ปะทะกับผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดคริปโตมีความหมายเชิงตัวอย่าง และช่วยให้เราเข้าใจได้ว่าการกำกับดูแลตลาดนี้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะเป็นอย่างไร

ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวกในคดี XRP แต่ก็กล่าวว่ากระบวนการนี้มีแนวโน้มจะยืดเยื้อ