Hybrid Crypto Exchanges คืออะไร

ระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์ของบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลได้แย่งชิงพื้นที่อิทธิพลจากโครงสร้างแบบรวมศูนย์ต่าง ๆ ไปแล้วอย่างมีนัยสำคัญ เช่น กระดานเทรดและธนาคารที่คุ้นเคยกันดี แต่ทุกอย่างไม่ได้ง่ายอย่างนั้น — ยังมีปัญหาอีกหลายประการที่การกระจายศูนย์ยังแก้ไม่ได้ ดังนั้นจึงยังคงมีภาวะสมดุลที่เปราะบางระหว่าง กระดานเทรดแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์ เนื่องจากทั้งสองรูปแบบช่วยเสริมกันและกัน โดยชดเชยจุดอ่อนบางส่วนซึ่งกันและกัน

ในขณะเดียวกัน ทางออกนี้ได้มีอยู่แล้ว (มานานพอสมควร) — นั่นคือกระดานเทรดแบบไฮบริดที่สามารถนำข้อดีของทั้งโซลูชันแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์มาใช้ร่วมกันได้ มาดูกันว่าอะไรคือเงื่อนไขที่ทำให้กระดานเทรดแบบไฮบริดเกิดขึ้น เหตุใดจึงดีกว่า รวมถึงลักษณะของโซลูชันแบบไฮบริดด้วย

ปัจจัยเบื้องต้นของการเกิดกระดานเทรดแบบไฮบริด

อย่างที่ทราบกันดีว่า กระดานเทรดคริปโตเป็นสภาพแวดล้อมเพียงแห่งเดียวสำหรับการซื้อ แลกเปลี่ยน และขาย Bitcoin (BTC) หรือ altcoins ใด ๆ โดยทั่วไปมีอยู่สองประเภท คือ แบบรวมศูนย์ (CEX) และแบบกระจายศูนย์ (DEX)

ในช่วงปี 2015–2016 กระดานเทรดแบบรวมศูนย์ครองตลาดคริปโตอยู่ในเวลานั้น ผู้ใช้งานได้เรียนรู้กันเป็นอย่างดีว่า กระดานเทรดแบบรวมศูนย์เป็นหนทางเดียวที่เป็นไปได้สำหรับการซื้อขายสินทรัพย์คริปโต บริษัทเฉพาะทางถูกจัดตั้งขึ้นเพื่อพัฒนากระดานเทรดลักษณะนี้ ซึ่งก็จริงอยู่ที่ไม่ได้มีจำนวนมากนัก

ทุกอย่างเปลี่ยนไปหลังจากราคาของ Bitcoin พุ่งขึ้นถึง 10,000 ดอลลาร์ นั่นคือช่วงที่สตาร์ทอัปจำนวนมากซึ่งแข่งขันกันเองเริ่มปรากฏขึ้น การแข่งขันนี้เป็นผลดีต่ออุตสาหกรรม — กระดานเทรดคริปโตแบบรวมศูนย์ที่มีเทคโนโลยีสูงถูกสร้างขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้แต่ CEX เหล่านี้ก็ยังมี “ช่องโหว่ด้านความปลอดภัย” ของตัวเอง ทางออกถูกพบอย่างรวดเร็ว — โซลูชันกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์เริ่มปรากฏในตลาด

CEX vs DEX

แม้ว่า CEX ในปัจจุบันจะสูญเสียความเป็นผู้นำลงไป แต่ก็ยังถือเป็นมาตรฐานของตลาดคริปโต เพราะให้การประมวลผลคำสั่งซื้อขายที่รวดเร็ว สภาพคล่อง และเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับการเทรดมาร์จิ้น

ข้อดี ได้แก่ ความสามารถในการขยายตัวที่ดี สภาพคล่อง ความน่าสนใจสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่ และความรวดเร็วในการแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม CEX ก็มีข้อเสียมากมาย เช่น ค่าธรรมเนียมการเทรดที่สูง ความจำเป็นต้องลงทะเบียนตามข้อกำหนด KYC และปัญหาด้านความปลอดภัย กระดานเทรดลักษณะนี้ทำหน้าที่เป็นตัวกลาง กล่าวคือ เป็นบุคคลที่สาม ซึ่งขัดกับหนึ่งในแนวคิดหลักของสกุลเงินดิจิทัล นั่นหมายความว่าผู้เทรดต้องฝากความไว้วางใจในเงินทุนของตนไว้กับกระดานเทรด ซึ่งจากประสบการณ์จริงมีความเสี่ยงไม่น้อยที่จะเกิดการบิดเบือน การแทรกแซงจากรัฐ และการสูญเสียสินทรัพย์จากการโจมตีของแฮ็กเกอร์

ตัวอย่างเช่น ในเดือนกันยายน 2017 การดำเนินงานของกระดานเทรดที่ใหญ่ที่สุดในจีน — BTCChina ถูกระงับหลังจากมีการประกาศห้ามการทำธุรกรรมด้วยคริปโตในระดับประเทศ เรื่องเดียวกันนี้ก็เกิดขึ้นในอินเดีย หรือหากย้อนนึกถึงการแฮ็กขนาดใหญ่ของ Mt exchanges: Gox, Bitfinex, Bitstamp และ Coincheck ซึ่งทำให้ผู้ใช้งานสูญเงินไปหลายล้านดอลลาร์

จนถึงปัจจุบัน DEX เติบโตขึ้นอย่างมากจากหลายปัจจัย

การใช้ automated market makers (AMMs) และ liquidity pools ช่วยให้การเทรดแบบกระจายศูนย์บน DEX เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ ดึงดูดผู้ใช้งานด้วยโอกาสการเทรดที่ดีกว่าและ slippage ที่น้อยลง

กระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ (DEXs) มีระดับการปกป้องที่สูง เนื่องจากเงินทุนถูกเก็บไว้ฝั่งผู้ใช้งาน ไม่ได้อยู่บนกระดานเทรด DEX รักษาความเป็นส่วนตัวของลูกค้าได้ดี เพราะไม่ต้องให้ผู้ใช้งานลงทะเบียน KYC บนแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ การทำดีลจะเกิดขึ้นบนพื้นฐานที่เท่าเทียมกันสำหรับผู้เข้าร่วม โดยไม่มีตัวกลางมาทำหน้าที่เป็นบุคคลที่สาม ซึ่งช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานและค่าธรรมเนียมการเทรด

หมายเหตุว่า กระดานเทรดทั้งสองประเภทนี้ยังไม่ได้ให้ฟังก์ชันการทำงานครบถ้วนที่รับประกันการเทรดที่มีประสิทธิภาพในตลาดสำหรับทั้งนักลงทุนสถาบันและรายย่อย

ทำไมจึงเป็นกระดานเทรดคริปโตแบบไฮบริด?

Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum เคยให้สัมภาษณ์กับ TechCrunch โดยแสดงความปรารถนาให้กระดานเทรดคริปโตแบบรวมศูนย์ “burn in hell” และยอมรับว่า กระดานเทรดแบบไฮบริดและกึ่งรวมศูนย์เป็นทางออกที่ดีกว่ากระดานเทรดแบบรวมศูนย์เต็มรูปแบบ คำพูดที่รุนแรงเช่นนั้นอธิบายได้จากอิทธิพลที่มากเกินไปของกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ต่อ ตลาดคริปโต — เพราะพวกเขามักเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะลิสต์เหรียญใดและจะไม่ลิสต์เหรียญใด

พูดอย่างง่าย ๆ กระดานเทรดแบบไฮบริด (บางครั้งเรียกว่าแบบกึ่งรวมศูนย์) คือการเพิ่มองค์ประกอบของการกระจายศูนย์เข้าไปในแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ ตัวอย่างเช่น ในบางกรณี ผู้ใช้งานสามารถเทรดได้โดยตรงจาก wallets ของตน ด้วย tokens ที่ถูกใส่เข้าไปใน smart contract ก่อนเริ่มการเทรด ซึ่งช่วยให้มั่นใจว่าไม่มีองค์กรบุคคลที่สามใดเก็บรักษาเงินทุนของผู้ใช้งานไว้ จึงลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง กระดานเทรดแบบไฮบริดคือการผสมผสานข้อดีที่สุดของโซลูชันแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์เข้าด้วยกัน ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มไฮบริด Nash.io มอบฟังก์ชันของ CEX ความโปร่งใส และสภาพคล่อง พร้อมทั้งความปลอดภัยและความไม่เปิดเผยตัวตนแบบ DEX ในเวลาเดียวกัน

อีกตัวอย่างหนึ่งของกระดานเทรดแบบไฮบริดคือ ApolloX ซึ่งเป็นกระดานเทรดไฮบริดที่ไม่เหมือนใคร โดยคุณสามารถเลือกโหมด DEX หรือ CEX ได้เพียงแค่สลับสวิตช์ในอินเทอร์เฟซ คุณสามารถซื้อได้เฉพาะ Bitcoin หรือสกุลเงินภายในของ ApolloX แต่สำหรับดอลลาร์หรือหนึ่งในหลายสกุลเงินอื่น ๆ ที่เว็บไซต์รองรับ การใช้สกุลเงิน fiat จำเป็นต้องใช้ Visa/Mastercard

ดังนั้น การเกิดขึ้นของกระดานเทรดคริปโตแบบไฮบริดจึงสะท้อนอยู่เรื่องเดียว — การพัฒนาเว็บไซต์แลกเปลี่ยนยังคงดำเนินต่อไป 

ข้อดีของกระดานเทรดคริปโตแบบไฮบริด

ในปัจจุบัน ผู้ใช้งานจำนวนมากนิยมกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์มากกว่า ในอีกด้านหนึ่ง ก็ยังมีผู้คนที่ต้องการหลักประกันสำหรับการลงทุนของตน ซึ่งทำได้เพียงผ่านกระดานเทรดแบบรวมศูนย์เท่านั้น กล่าวคือ ผู้เทรดคริปโตต้องการแพลตฟอร์มที่สามารถปกป้องสินทรัพย์และข้อมูลส่วนบุคคลได้ พร้อมทั้งใช้งานได้สะดวก

และการผสานสองโมเดลเข้าด้วยกันในโซลูชันแบบไฮบริดก็ช่วยลดความเสี่ยงเหล่านี้ลงได้

ข้อดีหลักของกระดานเทรดแบบไฮบริดคือการเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน ทั้งรายย่อยและสถาบัน; การตัดตัวกลางออกไป; การจัดเก็บที่เชื่อถือได้ ทั้งหมดนี้เกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่ากระดานเทรดคริปโตแบบไฮบริดเป็นวิธีเฉพาะในการเชื่อมช่องว่างระหว่างข้อดีของกระดานเทรดแบบรวมศูนย์และข้อดีของกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์

สรุปข้อดีอื่น ๆ:

• ความสะดวก: กระดานเทรดแบบไฮบริดมอบวิธีที่สะดวกในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลและสกุลเงิน fiat ทั้งหมดได้ในที่เดียว
• สภาพคล่อง: สภาพคล่องที่สูงทำให้ซื้อและขายคริปโตปริมาณมากได้ง่ายขึ้นโดยไม่กระทบต่อราคาตลาดมากนัก
• เครื่องมือเทรดขั้นสูง: กระดานเทรดแบบไฮบริดบางแห่งมีเครื่องมือขั้นสูง เช่น การเทรดมาร์จิ้น การเทรด futures และคำสั่ง stop loss ซึ่งอาจมีประโยชน์กับเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์มากกว่า
• ประสบการณ์ผู้ใช้: มักมีอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายกว่า DEX
• ฝ่ายสนับสนุนลูกค้า: กระดานเทรดแบบไฮบริดจำนวนมากมีบริการสนับสนุนลูกค้า ซึ่งอาจมีประโยชน์หากคุณมีคำถามหรือปัญหาเกี่ยวกับบัญชีของคุณ

CEX + DEX = HEX

กระดานเทรดแบบไฮบริดไม่ได้มีอยู่น้อยอีกต่อไป: มีหลายแห่งที่เป็นที่รู้จัก เช่น Qurrex, Eidoo, CoinCasso, PryvateX, Stoxum, Joyso พวกเขาวางตำแหน่งตัวเองว่าเป็น “ผู้บุกเบิก” แต่ละแห่งก็มีเหตุผลต่างกันที่ทำให้มองว่าตนเองเป็น “ไฮบริด” — ทั้งหมดมีสิ่งหนึ่งร่วมกัน คือการผสานความพร้อมใช้งานและความเร็วของ CEX เข้ากับความปลอดภัยที่เหนือกว่าของ DEX

ไฮบริดเหล่านี้ใช้ประโยชน์จากความสามารถที่ดีที่สุดของกระดานเทรด เช่น การเชื่อมต่อ fiat ความปลอดภัยแบบกระจายศูนย์ อินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่แข็งแกร่ง ความโปร่งใส และการลดการเปิดตัวฝั่ง frontend บนแพลตฟอร์มแบบไฮบริด ผู้ใช้งานจะเป็นผู้จัดการ private keys ของตน ซึ่งถูกเก็บไว้ใน cold wallets

กระดานเทรดแบบไฮบริด Qurrex ทำงานเพื่อความ “ไว้วางใจ” ของผู้ใช้งาน ซึ่งนอกจากเรื่องอื่นแล้ว ยังสัญญาว่าจะมอบฟังก์ชันการตรวจสอบบัญชีและข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดแก่ลูกค้า กล่าวคือ: รายงานรายไตรมาส ผลการตรวจสอบ และ “รายงานการทำงานของระบบจากคณะกรรมการอิสระ”

แพลตฟอร์มไฮบริด CoinCasso อีกแห่งหนึ่งก็เปิดให้ผู้ใช้งานเก็บ private keys ของตนได้โดยตรง รายละเอียดที่น่าสนใจซึ่งหัวหน้าของกระดานเทรดไฮบริดแห่งนี้ Luke Ozimsky ได้กล่าวไว้คือ ด้วยการใช้โมเดลไฮบริด พวกเขาสามารถแบ่งปันผลกำไรกับ community ได้

การแบ่งปันผลกำไรกับ community ไม่ใช่เรื่องปกติของ CEX แต่มันทำให้เข้าใกล้อุดมคติของ Satoshi มากขึ้น ซึ่งเขาไม่ได้เขียนไว้เพียงเรื่องการสร้างแพลตฟอร์มที่เชื่อถือได้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการขยายโอกาสให้ชุมชนสามารถบริหารจัดการแพลตฟอร์มเหล่านั้นได้ด้วย

ดังนั้นจึงดูเหมือนว่ากระดานเทรดแบบไฮบริดพร้อมแล้วที่จะครองตลาดกระดานเทรดคริปโตจริง ๆ