กำลังค้นหา Stablecoin ที่ดีที่สุด

Stablecoins เป็นสกุลเงินคริปโตที่ถูกออกแบบมาให้มีมูลค่าคงที่ แตกต่างจากเหรียญอื่นๆ ที่มูลค่าอาจผันผวนอย่างรุนแรง โดยมีการผูกกับสกุลเงิน fiat เช่น USD ซึ่งหมายความว่าราคาของ stablecoin จะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญตามความเคลื่อนไหวของตลาด

Stablecoins สามารถใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่า เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน หรือทั้งสองอย่าง พวกมันเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าการใช้บัตรเครดิตของคุณเพื่อ ซื้อคริปโต และยังมีข้อดีคือมีสภาพคล่องมากกว่าสกุลเงินคริปโตอื่นๆ

โปรเจกต์ Stablecoin มีมาตั้งแต่ปี 2013 แต่ความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนและนักพัฒนาให้ความสนใจใน stablecoins มากขึ้น

ประเภทของ Stablecoins

Stablecoins สามารถแบ่งได้หลายประเภทตามลักษณะของหลักประกัน แต่ละประเภทมีทั้งข้อดี ข้อเสีย และลักษณะการทำงานเฉพาะตัว มาดูประเภทหลักกันแบบละเอียดขึ้น

Fiat-Backed Stablecoins

ตามชื่อของประเภทนี้ stablecoins ที่หนุนหลังด้วย fiat จะถูกผูกกับสกุลเงิน fiat หนึ่งสกุล และมีทุนสำรองของสกุลเงินนั้นค้ำประกันไว้ นี่คือ stablecoins ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด และถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุนเพื่อเก็บเงินของตนให้พ้นจากความผันผวนของคริปโต 

Crypto-Backed Stablecoins

Crypto-backed stablecoins ไม่ได้ถูกผูกกับสิ่งใดในโลกจริง พวกมันมีอยู่เฉพาะบนบล็อกเชนเท่านั้น แทนที่จะเป็นเช่นนั้น พวกมันได้รับการหนุนหลังด้วยสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ผ่านการเก็บไว้ในห้องนิรภัยดิจิทัล เนื่องจากคริปโตที่ใช้เป็นหลักประกันมักมีความผันผวนสูง stablecoins ประเภทนี้จึงมักมีการค้ำประกันเกินมูลค่า โดยหมายความว่ามูลค่าของเหรียญที่ออกมาจะน้อยกว่ามูลค่าของเหรียญที่สำรองไว้

Algorithmic Stablecoins

Algorithmic stablecoins ไม่จำเป็นต้องถูกผูกกับสินทรัพย์อื่นใด แนวคิดหลักของประเภทนี้คือการควบคุมมูลค่าของเหรียญโดยควบคุมอุปทานผ่านอัลกอริทึม 

Hybrid Stablecoins

นี่คือประเภทที่นำคุณสมบัติบางอย่างจาก stablecoin มากกว่าสองประเภทมาประยุกต์ใช้กับเหรียญเดียว Stablecoins ลักษณะนี้อาจมีข้อดีบางอย่างที่ได้รับมาจากโมเดลที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันก็อาจดูค่อนข้างซับซ้อนต่อการทำความเข้าใจ

Stablecoins ในตลาด

ในตอนนี้มี stablecoins หลากหลายแบบอยู่มากมายในตลาด และจำนวนโปรเจกต์ก็ยังคงเติบโต อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกโปรเจกต์ที่จะประสบความสำเร็จ ต่อไปนี้คือตัวอย่างของ stablecoins ที่ดีที่สุดในตลาดปัจจุบัน 

USDT

Tether (USDT) เป็นหนึ่งใน stablecoins ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด เพราะมีการหนุนหลังด้วยสกุลเงิน fiat ที่มั่นคงและเป็นที่นิยมที่สุดอย่างดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดของมันอยู่ที่ $79,431,130,361 และยังคงเติบโตต่อเนื่อง 

USDC

USD Coin ถูกผูกกับดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม USDC ได้รับการสนับสนุนด้วยส่วนผสมของเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสั้น Stablecoin นี้ถูกออกโดย Coinbase และ Circle และมีการบริหารจัดการโดยคอนซอร์เทียม Circle 

USDT vs USDC

แม้ว่าเหรียญทั้งสองนี้จะเป็น stablecoins เหมือนกันและมีหลายอย่างที่คล้ายกัน แต่ก็มีคุณสมบัติของตัวเอง ตัวอย่างเช่น USDC ถูกมองว่าโปร่งใสมากกว่า และจึงน่าเชื่อถือกว่า USDT นอกจากนี้ ดูเหมือนว่า Tether จะมีประเด็นด้านความปลอดภัยอยู่ไม่น้อย ในอีกด้านหนึ่ง มูลค่าตลาดของ USDT อยู่ที่ $79,431,130,361 ขณะที่มูลค่าตลาดของ USDC มีเพียง $33,305,522,381 ความแตกต่างหลักของเหรียญทั้งสองอยู่ที่เงินสำรอง โดย USDT หนุนหลังด้วยดอลลาร์สหรัฐแบบ fiat เพียงอย่างเดียว ขณะที่เงินสำรองของ USDC ประกอบด้วยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

BUSD

Binance USD เป็น stablecoin ที่ได้รับความนิยมค่อนข้างมากอีกตัวหนึ่ง และก็หนุนหลังด้วยดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน สร้างโดย Binance ซึ่งเป็นหนึ่งในบริการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดของโลก และ Paxos สิ่งสำคัญอีกอย่างคือ stablecoin นี้ได้รับการอนุมัติจาก NYDFS ในตอนนี้มูลค่าตลาดของ BUSD อยู่ที่ $7,823,771,205

อะไรทำให้ USDT และ BUSD ประสบความสำเร็จ? อย่างแรกเลยคือความสามารถในการคงเสถียรภาพ ซึ่งเป็นคุณสมบัติหลักของเหรียญประเภทนี้ นั่นหมายความว่าการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดจะไม่ทำให้พวกมันสูญเสียสถานะของตนไป ขณะเดียวกัน พวกมันยังสามารถรักษาบริการของตนให้อยู่ในระดับราคาที่ผู้ใช้รับได้ และที่สำคัญที่สุด พวกมันสร้างมูลค่าได้มากพอให้ผู้คนยังคงใช้งานเหรียญเหล่านี้ต่อไป 

น่าเสียดายที่แนวคิดของ stablecoins โดยรวมค่อนข้างเปราะบาง และมีปัจจัยหลายอย่างที่อาจขัดขวางไม่ให้มันประสบความสำเร็จได้

1. 1. สถานการณ์ตลาด. Stablecoins ไวต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดอย่างมาก โดยเฉพาะเมื่อเกี่ยวข้องกับการบิดเบือนตลาด
2. 2. กฎระเบียบ. เนื่องจาก stablecoins มักถูกผูกกับสกุลเงิน fiat หรือแม้แต่สินทรัพย์ในโลกจริง กฎระเบียบใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับหลักประกันของมันก็ย่อมส่งผลต่อ stablecoin ด้วย 
3. 3. ปัญหาหลักประกัน. ดังที่กล่าวไปก่อนหน้านี้ ทุกสิ่งที่เกิดขึ้นกับหลักประกันย่อมส่งผลต่อ stablecoin หนึ่งในปัญหาใหญ่ที่สุดที่อาจเกิดขึ้นคือเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสินทรัพย์ที่ถูกผูกค่าไว้
4. 4. อุปสงค์. หากผู้ใช้ไม่เห็นคุณค่าที่ชัดเจนจากโปรเจกต์ใหม่ โอกาสที่อุปสงค์ต่อสินทรัพย์นั้นจะต่ำมากก็มีสูง ซึ่งจะนำไปสู่ความล้มเหลว
5. 5. การโจมตี. นี่คือปัจจัยที่ไม่อาจตัดออกไปได้เมื่อพูดถึงคริปโต แม้ระบบความปลอดภัยที่ดีที่สุดในตอนนี้ก็ยังไม่ดีพอที่จะปกป้องผู้ใช้จากการโจมตีทุกรูปแบบได้ 

วิกฤต UST

กรณีที่น่าจดจำมากที่สุดในช่วงไม่นานมานี้น่าจะเป็นการล่มสลายของ UST ซึ่งเกิดขึ้นในฤดูใบไม้ผลิปี 2022 UST เป็นตัวอย่างของ stablecoin ที่เชื่อมโยงด้วยอัลกอริทึม โดยมีหลักประกันเป็น LUNA และมีอัลกอริทึมพิเศษที่ช่วยรักษาเสถียรภาพของราคา UST ผ่านการ mining หรือการเผา LUNA ทำให้ระดับราคาถูกคงไว้ที่ 1 UST เท่ากับ $1 ด้วยเหตุผลที่ไม่ทราบแน่ชัด ในช่วงหนึ่งมี UST มูลค่าประมาณ $2 billion ถูกถอนการ stake ออกจาก Anchor Protocol แล้วถูกขายออก การกระทำนี้ทำให้ราคาต่ำกว่า $1 และส่งผลให้ผู้ถือ UST เริ่มซื้อ LUNA เพื่อพยายามรักษาเงินทุนของตนไว้ อย่างไรก็ตาม ในเวลาเดียวกัน LUNA กลับตกเป็นเหยื่อของสภาพตลาดที่ย่ำแย่และพังลงอย่างหนัก ผลที่ตามมาคือ UST หลุดการผูกค่าจาก LUNA และมูลค่าของ UST ก็ไม่สามารถไถ่คืนได้ สถานการณ์ดำเนินไปอย่างรวดเร็ว และอัลกอริทึมไม่สามารถดำเนินการใดๆ เพื่อป้องกันความล้มเหลวได้ ในตอนนี้เชื่อกันว่าสิ่งทั้งหมดนี้เกิดขึ้นภายหลังการโจมตี แต่ยังไม่มีหลักฐานยืนยัน

บทสรุป

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า stablecoins มีโอกาสอีกมากในอนาคต ปัจจุบัน เรากำลังเห็นกระบวนการเปลี่ยนแปลงที่น่าตื่นเต้นในระบบเศรษฐกิจดั้งเดิม แม้ว่าบางคนจะคาดว่า cryptocurrency จะเขย่าเศรษฐกิจให้พลิกผัน แต่ stablecoins กลับช่วยเพิ่มความสามารถให้กับระบบการเงินที่มีอยู่แล้ว ดูเหมือนว่าลำดับเหตุการณ์ที่เป็นไปได้อย่างหนึ่งคือ เมื่อกฎระเบียบพัฒนาขึ้น ธนาคารแบบดั้งเดิมอาจก้าวเข้าสู่โลกของ stablecoins และบางทีในสักวัน stablecoins อาจมาบรรจบกับ CBDC

อนาคตที่เป็นไปได้มากกว่าคือ stablecoins จะยังคงมอบเสถียรภาพบางประการให้กับโลกคริปโตต่อไป เมื่อ Web3 และ metaverse พัฒนา จำนวนผู้ใช้ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และผู้ใช้ต้องการเครื่องมือที่จะช่วยปกป้องเงินทุนของพวกเขาจากความผันผวนของคริปโตและเงินเฟ้อของ fiat หนึ่งในคุณสมบัติสำคัญของ stablecoins คือสามารถสลับแลกได้ง่ายทั้งสองทาง ดังนั้นจึงเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการทำหน้าที่เป็นชั้นป้องกัน