กฎระเบียบคริปโตใหม่ของ EU: เกิดอะไรขึ้น?

ในวันสุดท้ายของเดือนมิถุนายน 2022 สหภาพยุโรปได้เห็นชอบกับสาระสำคัญหลักของกฎหมายที่จะใช้กำกับดูแลอุตสาหกรรมคริปโต ร่างกฎหมายนี้มีชื่อว่า Markets in Crypto-Assets หรือ MiCA กล่าวโดยสรุป หน่วยงานของสหภาพยุโรปต้องการบังคับให้ศูนย์ซื้อขายคริปโตทั้งหมดต้องส่งมอบข้อมูลส่วนบุคคลของลูกค้า รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมด้วย แน่นอนว่าผู้ใช้จำนวนมากเริ่มแสดงความไม่พอใจแล้ว แต่กฎหมายนี้ร้ายแรงขนาดนั้นจริงหรือ และโดยรวมแล้วมันจะเปลี่ยนแปลงอะไรแบบพลิกโฉมบ้าง?

กฎระเบียบคริปโตของยุโรป

เริ่มจาก MiCA ก่อน นี่ไม่ใช่เรื่องใหม่ กฎหมายนี้ปรากฏครั้งแรกตั้งแต่ปี 2020 และนักการเมืองยุโรปใช้เวลาประมาณสองปีในการทำให้เสร็จสมบูรณ์ ขณะเดียวกัน การที่สหภาพยุโรปเห็นชอบในประเด็นต่าง ๆ หลายข้อ ไม่ได้หมายความว่า Markets in Crypto-Assets จะเริ่มบังคับใช้ทันที กฎหมายจะมีผลบังคับใช้ในปี 2024 เท่านั้น (หากไม่มีอะไรเกิดขึ้นก่อนหน้านั้น) แต่ปัจจัยกระตุ้นให้เกิดกระบวนการนี้คืออะไร ทำไมผู้นำยุโรปจึงตัดสินใจให้ความสำคัญกับคริปโตในตอนนี้? ประการแรก นี่เป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดในรอบทศวรรษสำหรับ bitcoin (มูลค่าลดลง 56% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ); ประการที่สอง เราได้เห็นความล้มเหลวของ stablecoins และ LUNA จาก Terra ท่ามกลางเหตุการณ์เหล่านี้ หน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปมีแผนจะออกข้อกำหนดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ stablecoins ตามกฎหมายนี้ stablecoins ทั้งหมดจะต้องมีทุนสำรองที่เฉพาะเจาะจงและมีขนาดเพียงพอสำหรับการชำระเงินให้กับประชาชน โดยรวมแล้ว สหภาพยุโรปเพียงแค่ตัดสินใจทำให้สิ่งที่ผู้พัฒนาประกาศไว้เองกลายเป็นเรื่องถูกกฎหมาย

สำหรับผู้ซื้อทั่วไป นวัตกรรมนี้มีด้านบวกเช่นกัน โครงการ scam บางประเภทจะทำงานในตลาดได้ยากขึ้น อย่างน้อยก็ในกรอบกฎหมาย ไม่ใช่ในส่วนเงามืด

อย่างไรก็ตาม การปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาดคริปโตอาจถือเป็นเหตุผลที่ดีในการเข้มงวดกฎระเบียบ ท้ายที่สุดแล้ว ในตลาดหุ้นเองก็ไม่มีใครคิดจะเพิ่มการควบคุมท่ามกลางภาวะปรับฐานเช่นกัน (อย่างน้อยก็ยังไม่ใช่ตอนนี้) แต่การกำกับดูแลคริปโตถูกเรียกว่าเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างแท้จริง ซึ่งตามคำกล่าวของรัฐมนตรีเศรษฐกิจฝรั่งเศส จะ “ยุติยุค Wild West” ในอุตสาหกรรมคริปโตของยุโรป

อีกด้านหนึ่ง การขาดการแข่งขันที่มีนัยสำคัญในอุตสาหกรรมจะทำให้ผู้ให้สภาพคล่องหลักของคริปโตเหลือเพียงผู้เล่นรายใหญ่ไม่กี่รายที่สามารถผ่านทุกข้อกำหนดได้

การติดตามธุรกรรม

สภาสหภาพยุโรปและรัฐสภายุโรปได้บรรลุข้อตกลง และกำลังเดินหน้าสู่การบังคับใช้ “travel rules” สำหรับศูนย์ซื้อขายคริปโตในยุโรป AML's “travel rule” ตั้งอยู่บนหลักการที่ว่าผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตต้องรวบรวมและเปิดให้เข้าถึงข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับผู้ส่งและผู้รับผลประโยชน์ของการโอน คล้ายกับที่ธนาคารทั่วโลกกำลังดำเนินการอยู่ในปัจจุบันสำหรับการโอนเงินอิเล็กทรอนิกส์

หน่วยงานกำกับดูแลยังตั้งใจจะกดดันศูนย์ซื้อขายและแพลตฟอร์มคริปโตอื่น ๆ ด้วย ตอนนี้ European Securities Market Supervision Authority (ESMA) จะสามารถเข้ามาแทรกแซงและจำกัดการทำงานของเว็บไซต์ได้ หากเว็บไซต์เหล่านั้นไม่ให้ “การคุ้มครองแก่นักลงทุน” การผนวกรวมเข้ากับตลาด และเสถียรภาพทางการเงิน

หนึ่งในข้อกำหนดที่สำคัญที่สุดคือการเปิดเผยข้อมูลส่วนบุคคลต่อทางการ รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรม ตัวอย่างเช่น ตอนนี้คุณจะต้องรายงานการโอนจากศูนย์ซื้อขายหรือ crypto wallet หากมูลค่าในเชิงตัวเงินเกิน 1,000 ยูโร

โดยรวมแล้ว สิ่งเดียวกันกำลังเกิดขึ้นกับตลาดคริปโตเหมือนที่เคยเกิดขึ้นกับตลาดหุ้นในช่วงต้นศตวรรษที่ XX ยุคของการซื้อขายที่ค่อนข้างเสรีและทำกำไรได้ค่อย ๆ จมหายไป หลังจากที่รัฐพัฒนากฎหมายมากขึ้นเรื่อย ๆ เพื่อจำกัดกิจกรรมนี้

ผลลัพธ์คือ การทำเงินยิ่งยากขึ้นเรื่อย ๆ — สำหรับศูนย์ซื้อขายแล้ว การควบคุมที่เข้มขึ้นมาพร้อมต้นทุนเพิ่มเติม ส่วนสำหรับประชาชน การกำกับดูแลมีสองด้าน ด้านหนึ่ง ในทางทฤษฎี คุณสามารถไปพึ่งพาใครสักแห่งได้หากคุณโดนมิจฉาชีพหลอก

อีกด้านหนึ่ง มันขัดแย้งโดยสิ้นเชิงกับแนวคิดของสกุลเงินดิจิทัลแรกเริ่ม ซึ่งตั้งอยู่บนสมมติฐานของความไม่เปิดเผยตัวตนและประโยชน์อื่น ๆ อีกมากมาย นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ข้อมูลส่วนบุคคลของคุณจะตกไปอยู่ในมือของผู้บุกรุก เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะถูกจัดการโดยบุคคลที่สาม — ตัวแทนของหน่วยงานรัฐ (ซึ่งก็มีคนธรรมดาทั่วไปทำงานอยู่ด้วย และไม่ใช่ทุกคนจะเป็นคนดีเสมอไป บางครั้งก็ใช้ตำแหน่งของตนเพื่อผลประโยชน์ส่วนตัวและวัตถุประสงค์ที่ผิดกฎหมาย)

ปัญหาสำคัญบางประการ ตามที่ผู้วิจารณ์มอง คือศูนย์ซื้อขายในสหภาพยุโรปอาจทำข้อตกลงกับศูนย์ซื้อขายต่างประเทศที่ไม่จำเป็นต้องเก็บข้อมูลดังกล่าว

กฎหมายยังบังคับให้บริษัท mining เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณพลังงานที่ใช้ ในตอนแรก จริง ๆ แล้วพวกเขาอยากจะแบนการขุดคริปโตในยุโรปไปเลย มีความเห็นว่าทั้งหมดนี้ไม่ได้เกี่ยวกับสิ่งแวดล้อมเลย บางทีข้อจำกัดและความพยายามในการแบนเช่นนี้ (เมื่อคำนึงถึงการเปลี่ยนไปใช้ PoS ของ Ethereum ที่ใกล้เข้ามา) อาจมุ่งเป้าไปที่ bitcoin เป็นหลัก ซึ่งยังคงไม่ใช่สินทรัพย์บนบล็อกเชนที่สะดวกที่สุดในการควบคุมการเคลื่อนย้ายเงินทุนขนาดใหญ่

NFT

NFT ก็อยู่ในวาระของนักการเมืองเช่นกัน ตอนนี้การฉ้อโกงเกี่ยวกับผลงานศิลปะดิจิทัลเกิดขึ้นบ่อยขึ้น ในประเด็นนี้ สหภาพยุโรปเริ่มพิจารณาข้อจำกัดสำหรับเว็บไซต์ประเภท OpenSea อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้พวกเขาตัดสินใจเลื่อนการตัดสินใจเพิ่มเติมในเรื่องนี้ออกไป ในช่วงปีครึ่งข้างหน้า จะมีการตัดสินใจว่าจะต้องมีเอกสารแยกต่างหากเพื่อกำกับดูแล tokens ที่ไม่สามารถทดแทนกันได้หรือไม่ แต่เมื่อพวกเขาเริ่มคิดเรื่องนี้แล้ว ก็เห็นได้ชัดว่า NFT จะถูกกำกับดูแลอย่างแน่นอน — รอเวลาเท่านั้น

สรุปกันหน่อย

อุตสาหกรรมคริปโตกำลังพัฒนา และแน่นอนว่ารัฐจะพยายามกำกับดูแลมัน กฎหมายใหม่ย่อมสร้างแรงสั่นสะเทือนให้กับบริษัทคริปโตหลายแห่งในสหภาพยุโรปอย่างไม่ต้องสงสัย แม้ผู้เล่นรายใหญ่เช่น Binance หรือ Coinbase ไม่น่าจะถูกเขย่าจนเสียจังหวะ แต่ถ้าคุณอ่าน White Paper ของ Satoshi Nakamoto ในปี 2022 พร้อมกับเป้าหมายที่ทำให้เกิดเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบกระจายศูนย์ขึ้นมา ก็จะเห็นได้ชัดว่าผลประโยชน์ของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินนั้นสวนทางกันโดยสิ้นเชิง

หลายคนมองว่าข้อเสนอในการจัดตั้งหน่วยงานต่อต้านการฟอกเงินระดับแพนยุโรปแห่งใหม่ ซึ่งปัจจุบันอยู่ภายใต้การนำของ European Banking Authority (EBA) คือองค์ประกอบหลักของแพ็กเกจนี้

อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงเหล่านี้ยังต้องได้รับการยืนยันจากสภาและรัฐสภาก่อนจึงจะสามารถรับรองอย่างเป็นทางการโดยประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปได้

ขณะนี้รัฐสภา สภา และคณะกรรมาธิการยุโรปกำลังทำงานในรายละเอียดเชิงเทคนิคของข้อความ หลังจากนั้น ข้อตกลงจะต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมาธิการด้านเศรษฐกิจและการเงิน เสรีภาพพลเมืองและความยุติธรรม รวมถึงรัฐสภาโดยรวม ก่อนที่มันจะมีผลบังคับใช้