ทำความเข้าใจปัจจัยเบื้องหลังการร่วงลงครั้งล่าสุดในตลาดคริปโต

เช่นเดียวกับตลาดการเงินอื่น ๆ ตลาดคริปโตเป็นระบบขององค์ประกอบที่เชื่อมโยงกัน กิจกรรมสำคัญใด ๆ ในพื้นที่เล็ก ๆ แห่งหนึ่งของระบบนี้ย่อมนำไปสู่ปฏิกิริยาจากส่วนอื่น ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ 

ช่วงหลัง ๆ ข่าวคริปโตค่อนข้างน่ากังวล ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา บริการ exchange คริปโตรายใหญ่สองรายถูกสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ตั้งข้อหา พวกเขาถูกสงสัยว่าละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์และดำเนินการ exchange ที่ไม่ได้จดทะเบียน

แน่นอนว่าเรื่องนี้ไม่อาจถูกมองข้ามได้ 

ปัจจัยเบื้องหลังการดิ่งลงของตลาดคริปโต

เนื่องจาก Binance และ Coinbase เป็นบริการ exchange รายใหญ่ หลายส่วนของตลาดคริปโตจึงพึ่งพาเสถียรภาพของพวกเขา ข้อกล่าวหาเรื่องการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ถือว่าร้ายแรงอย่างยิ่งและบั่นทอนความน่าเชื่อถือของ exchange เหล่านี้ 

Changpeng Zhao ซีอีโอของ Binance ก็ถูกกล่าวหาว่าฉ้อโกงทางแพ่งด้วย

ทั้ง Binance และ Coinbase เป็น centralized exchange อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้วพวกเขามักเป็นผู้ที่นำการสร้างสรรค์นวัตกรรมในวงการ ดังนั้น ดูเหมือนว่ารัฐบาลต้องการชะลอหรือแม้แต่หยุดยั้งการพัฒนาในด้านนี้ ต่างจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ดูเหมือนว่า exchange คริปโตจะตกเป็นเป้าของการกวาดล้างด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องในช่วงหลัง ๆ นี้ 

SEC อ้างว่า tokens จำนวนหนึ่งแท้จริงแล้วเป็นหลักทรัพย์ที่ดูเหมือนยังไม่ได้จดทะเบียนตามกฎหมาย รายชื่อดังกล่าวประกอบด้วย: Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Cosmos (ATOM), Sandbox (SAND), Decentraland (MANA), Algorand (ALGO), Axie Infinity และ COTI ดังนั้น tokens เหล่านี้จึงต้องผ่านกระบวนการทางกฎหมายบางอย่างเพื่อยืนยันสถานะทางกฎหมายของตน 

หลังจากข้อกล่าวหาของ SEC Robinhood ตัดสินใจถอดบาง tokens ที่กล่าวถึงข้างต้นออกจากการจดทะเบียน รวมถึง ADA, SOL และ MATIC การซื้อขายสินทรัพย์เหล่านี้จะยุติลงในวันที่ 27 มิถุนายน หาก tokens เหล่านี้ยังคงอยู่ในบัญชี Robinhood ณ เวลาดังกล่าว พวกมันจะถูกขายออก 

ราคาของ cryptocurrencies เหล่านี้ร่วงลงทันที 

Cardano และ Solana ได้โต้แย้งข้อกล่าวหาเหล่านี้แล้ว อย่างไรก็ตาม Polygon ยังไม่มีประกาศใด ๆ ออกมา 

Crypto.com ยังประกาศข้อจำกัดบางอย่างที่กำลังจะมีขึ้นสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ ด้วย 

ความผันผวนโดยธรรมชาติของ Cryptocurrencies และการปรับฐานของตลาด

ตลาดคริปโตมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อเหตุการณ์เช่นนี้ ดังนั้น หุ้นของ Coinbase จึงร่วงลงเกือบ 90% หลังข้อกล่าวหาของ SEC ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ 

แต่เหตุใดปฏิกิริยานี้จึงหลีกเลี่ยงไม่ได้?

แม้ว่าเราจะเห็นคุณลักษณะหลายอย่างที่ถ่ายทอดมาจากตลาดหุ้นทั่วไปสู่ตลาดคริปโต แต่มีกลไกการกำกับดูแลที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ความผันผวนเป็นสัญญาณว่าตลาดคริปโตค่อนข้างเสรี แน่นอนว่าเสรีภาพย่อมมาพร้อมผลตามมา เช่น ตลาดที่ใช้อารมณ์สูงมาก

สำหรับสถานการณ์ปัจจุบัน เราเห็นได้ว่าราคา cryptocurrencies หลัก ๆ ร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ: ตัวอย่างเช่น ราคา Bitcoin ลดลง 3.75% และราคา Ethereum ลดลง 6.9% แน่นอนว่าหนึ่งในความคิดที่น่ากังวลที่สุดคือ Bitcoin จะกลับขึ้นไปอีกไหม? น่าเสียดายที่ตอนนี้ยังไม่สามารถตอบได้ 

นอกจากนี้ สิ่งสำคัญคือต้องแยกความแตกต่างระหว่างภาวะตลาดสองแบบ: crash และ correction ในช่วง crash ราคา cryptocurrencies จะลดลง 10% หรือมากกว่านั้นภายใน 24 ชั่วโมง ส่วนช่วง correction ราคาก็ลดลง 10% หรือมากกว่านั้นเช่นกัน แต่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ยาวกว่า โดยปกติราวหนึ่งสัปดาห์ 

ผลกระทบต่อนักลงทุน

แน่นอนว่ามีความกังวลมากมายเกี่ยวกับอนาคตของตลาดคริปโตหลังความขัดแย้งกับรัฐบาลเช่นนี้ แม้ว่า Binance และ Coinbase จะพร้อมตอบโต้ แต่ community ทั้งหมดอาจได้รับผลกระทบจากการต่อสู้นี้ 

ก่อนอื่นเลย กรณีเช่นนี้ทำลายความเชื่อมั่นในโปรเจกต์ของ Cardano, Solana, Polygon และอื่น ๆ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงการ ลงทุน ดังนั้นมันอาจทำให้ความสนใจที่มีอยู่ในโปรเจกต์ DeFi ลดความร้อนแรงลง ซึ่งจะทำให้นักพัฒนาต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนนี้ และท้ายที่สุดจำกัดการพัฒนาในด้านนี้

แน่นอนว่า หาก tokens ทั้งหมดข้างต้นถูกยอมรับว่าเป็นหลักทรัพย์ การใช้งานของพวกมันจะถูกจำกัดอย่างมาก และการใช้งานจะมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นมาก ส่งผลให้ความพร้อมใช้งานสำหรับผู้ใช้ลดลง 

แนวโน้มระยะสั้นและระยะยาวของ Cryptocurrencies

แม้การร่วงครั้งนี้จะอยู่ได้ไม่นาน แต่มันอาจเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่ชี้ให้เห็นจุดอ่อนของภูมิทัศน์ตลาดคริปโตในปัจจุบันหรือไม่?

ไม่ว่าอย่างไร การร่วงลงของราคาครั้งสำคัญทุกครั้งย่อมเผยให้เห็นจุดอ่อนบางอย่างของตลาดคริปโตที่มีอยู่ แต่อีกครั้งหนึ่ง ตลาดนี้ยังค่อนข้างใหม่และต้องปรับตัวให้เข้ากับการเติบโตอย่างรวดเร็วและกฎเกณฑ์ใหม่ ๆ 

ตอนนี้เราเห็นแล้วว่าโลกคริปโตกำลังนำเสนอผลิตภัณฑ์และแนวคิดใหม่ ๆ ที่ดึงดูดผู้ใช้มากขึ้นเรื่อย ๆ และได้รับความสนใจจากรัฐบาลทั่วโลกมากขึ้น ซึ่งหมายถึงกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น ทุกครั้งผู้ใช้และนักพัฒนาต้องใช้ความพยายามบางอย่างเพื่อยอมรับสถานการณ์ใหม่ และด้วยเหตุนี้ตลาดจึงสั่นคลอนตามอารมณ์ความรู้สึก 

เช่นเคย การคาดการณ์คริปโตเป็นเรื่องยาก อย่างไรก็ตาม เราเห็นการต่อสู้ที่ดำเนินอยู่ระหว่างความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อระบบการเงินของรัฐบาลกลางกับความพยายามของภาครัฐในการกำกับดูแล cryptocurrencies แรงผลักอย่างแรกทำให้ผู้คนสนใจคริปโตมากขึ้น ส่วนอย่างหลังสร้างความกลัว 

บทสรุป

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ตลาดคริปโตเป็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์อย่างมาก และจะตอบสนองอย่างรุนแรงต่อทุกสิ่งที่รบกวนจิตใจผู้ใช้ การสอบสวนและข้อกล่าวหาของ SEC เป็นเหตุผลที่หนักแน่นพอให้ต้องระมัดระวัง ดังนั้นการดิ่งลงจึงเกิดขึ้น แต่สถานการณ์เช่นนี้มักช่วยชี้ให้เห็นปัญหาที่มีอยู่ ซึ่งอาจมองได้ว่าเป็นเรื่องดี 

มันยังอาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการพัฒนาอย่างรวดเร็วที่คุกคามระบบการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งจำเป็นต้องปกป้องตนเองจากสถาบันรูปแบบใหม่ คำถามสำคัญยังคงเหมือนเดิม: crypto จะฟื้นตัวได้หรือไม่? 

ท้ายที่สุดแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่าข้อกล่าวหาล่าสุดของ SEC ต่อบริการ exchange คริปโตรายใหญ่จะส่งผลกระทบอย่างมากต่ออนาคตของ DeFi อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่าจะมีผลทำลายล้างโดยสิ้นเชิง เป็นไปได้ค่อนข้างมากว่ามันจะกระตุ้นให้เกิดการพัฒนาโซลูชันใหม่ ๆ