Что такое гибридные криптобиржи

Децентрализованная экосистема блокчейна и криптовалют уже значительно отвоевала сферы влияния у различных централизованных структур, таких как привычные биржи и банки. Но не всё так просто — существует ряд проблем, которые децентрализация пока не решила. Поэтому между централизованными и децентрализованными биржами сохраняется шаткий паритет, поскольку они дополняют друг друга, в какой-то мере компенсируя недостатки.

При этом решение уже существует (и довольно давно) — это гибридные биржи, которые могут использовать преимущества как централизованных, так и децентрализованных решений. Давайте рассмотрим предпосылки появления гибридных бирж, почему они лучше, а также особенности гибридных решений.

Предпосылки появления гибридных бирж

Как известно, криптовалютные биржи — это единственная среда для покупки, обмена и продажи Bitcoin (BTC) или любых альткоинов. Распространены два типа бирж — централизованные (CEX) и децентрализованные (DEX).

В 2015–2016 годах централизованные биржи доминировали на рынке криптовалют. В то время пользователи хорошо усвоили, что централизованные биржи — единственно возможный способ торговли криптоактивами. Для разработки таких бирж создавались специальные компании, которых, кстати, было не так уж много.

Всё изменилось после того, как стоимость Bitcoin поднялась до $10,000. Именно тогда появилось множество стартапов, конкурирующих друг с другом. Эта конкуренция пошла индустрии на пользу — были созданы высокотехнологичные централизованные криптобиржи. Однако даже у таких CEX были свои «дыры в безопасности». Выход был быстро найден — на рынке появились децентрализованные решения для обмена.

CEX vs DEX

Хотя CEX сейчас теряют своё доминирование, они по-прежнему считаются стандартом крипторынка, поскольку обеспечивают быструю обработку ордеров, ликвидность и удобные инструменты для маржинальной торговли.

К преимуществам относятся хорошая масштабируемость, ликвидность, привлекательность для крупных сделок и высокая скорость обмена. Однако у CEX есть и немало недостатков. Среди них — высокие торговые комиссии, необходимость регистрации в соответствии с KYC и проблемы с безопасностью. Такие биржи выступают посредниками, то есть третьей стороной, что нарушает одну из главных идей криптовалют. Это означает, что трейдерам приходится доверять свои средства биржам, где, как показывает практика, существует немалая вероятность манипуляций, вмешательства государства и потери активов из-за хакерских атак.

Например, в сентябре 2017 года работа крупнейшей в Китае биржи — BTCChina была приостановлена после введения национального запрета на операции с криптовалютами. То же самое произошло и в Индии. Или вспомните масштабные взломы бирж Mt. Gox, Bitfinex, Bitstamp и Coincheck, в результате которых пользователи потеряли миллионы долларов.

На сегодняшний день DEX значительно выросли благодаря нескольким факторам.

Использование автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) и пулов ликвидности обеспечивает децентрализованную торговлю на DEX, привлекая пользователей лучшими торговыми возможностями и меньшим проскальзыванием.

Децентрализованные биржи (DEX) обладают высокой степенью защиты, поскольку средства хранятся на стороне пользователя, а не на биржах. DEX сохраняют конфиденциальность клиентов, так как не требуют регистрации по KYC. На децентрализованных платформах сделки проходят на равных условиях для всех участников, без посредничества третьей стороны, что снижает операционные издержки и торговые комиссии.

Обратите внимание, что обе модели бирж не обеспечивают полной функциональности, которая гарантировала бы эффективную торговлю на рынке для институциональных и розничных инвесторов.

Почему это гибридная криптобиржа?

Vitalik Buterin, сооснователь Ethereum, в интервью TechCrunch пожелал централизованным криптобиржам «гореть в аду» и признал, что гибридные и полудецентрализованные биржи — гораздо лучшее решение, чем полностью централизованные биржи. Такое эмоциональное высказывание объясняется слишком серьёзным влиянием централизованных бирж на рынок криптовалют — они часто решают, какие монеты листить, а какие нет.

Проще говоря, гибридная биржа (иногда называемая полудецентрализованной) добавляет компоненты децентрализации к централизованной платформе. Например, в некоторых случаях пользователи могут торговать напрямую со своих кошельков с помощью токенов, внесённых в смарт-контракт до начала торгов. Это гарантирует, что сторонняя организация не хранит средства пользователей, что снижает потенциальные риски безопасности.

Иными словами, гибридные биржи — это сочетание лучших централизованных и децентрализованных решений. Например, гибридная платформа Nash.io предлагает функциональность CEX, прозрачность и ликвидность, а также безопасность и анонимность DEX.

Другой пример гибридной биржи — ApolloX, уникальная гибридная биржа, где можно выбрать режим DEX или CEX просто переключателем в интерфейсе. Можно купить только Bitcoin или внутреннюю валюту ApolloX, а также доллары или одну из многих других валют, которые поддерживает сайт. Для использования фиатной валюты требуется Visa/Mastercard.

Таким образом, появление гибридной криптобиржи говорит об одном — развитие биржевых площадок всё ещё продолжается. 

Преимущества гибридных криптобирж

В наши дни всё больше пользователей предпочитают децентрализованные биржи. С другой стороны, есть люди, которым нужна гарантия сохранности своих инвестиций, и это возможно только через централизованные биржи. То есть криптотрейдерам нужна платформа, которая может защитить их активы и персональные данные, одновременно обеспечивая удобство использования.

И объединение двух моделей в гибридном решении как раз снижает эти риски.

Основные преимущества гибридных бирж — рост доверия инвесторов, как розничных, так и институциональных; устранение посредника; надёжное хранение. И это связано с тем, что гибридные криптобиржи — это уникальный способ преодолеть разрыв между преимуществами централизованных бирж и преимуществами децентрализованных бирж.

Кратко о других преимуществах:

• Удобство: гибридные биржи предлагают удобный способ торговли криптовалютой и фиатными валютами в одном месте.
• Ликвидность: высокая ликвидность облегчает покупку и продажу крупных объёмов криптовалюты без существенного влияния на рыночную цену.
• Продвинутые торговые инструменты: некоторые гибридные биржи предлагают такие инструменты, как маржинальная торговля, фьючерсная торговля и стоп-лосс ордера, которые могут быть полезны более опытным трейдерам.
• Пользовательский опыт: часто более удобный интерфейс, чем у DEX.
• Поддержка клиентов: многие гибридные биржи предлагают службу поддержки, которая может быть полезна, если у вас возникнут вопросы или проблемы с аккаунтом.

CEX + DEX = HEX

Гибридных бирж уже немало: известны, например, Qurrex, Eidoo, CoinCasso, PryvateX, Stoxum, Joyso. Они позиционируют себя как «первопроходцы», но у каждой из них есть свои основания считать себя «гибридной». Все они имеют нечто общее — сочетание доступности и скорости CEX с повышенной безопасностью DEX.

Эти гибриды используют лучшие возможности бирж, такие как интеграция фиата, децентрализованная безопасность, удобный пользовательский интерфейс, прозрачность и минимизация front-end launch. На гибридной платформе пользователь управляет своими приватными ключами, которые хранятся в холодных кошельках.

Гибридная биржа Qurrex работает на «доверии» пользователей и, помимо прочего, обещает предоставлять клиентам функции аудита и всю необходимую информацию, а именно: квартальные отчёты, результаты аудита и «отчёты о работе системы от независимой комиссии».

Другая гибридная платформа CoinCasso также напрямую позволяет пользователям хранить свои приватные ключи. Интересную деталь сообщил руководитель этой гибридной биржи, Luke Ozimsky: благодаря использованию гибридной модели они могут делиться своей прибылью с сообществом.

Разделение прибыли с сообществом нехарактерно для CEX, но это приближает к идеалу Satoshi, который писал не только о создании надёжных платформ, но и о расширении возможностей сообществ управлять ими.

Так что, похоже, гибридные биржи действительно готовы доминировать в сфере криптобирж.