Последствия одобрения ETH ETF: новая эра для криптовалюты

Одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) биржевого фонда (ETF) на ETH является важной вехой для сектора криптовалют, который долгое время сталкивался с регуляторной неопределённостью. Одобрение ETF со стороны SEC, спонсируемого ProShares, представляет собой заметное изменение в отношении регуляторов. В этом тексте мы подробно разберём, как это событие, как ожидается, откроет новые возможности.

Понимание крипто-ETF

Биржевой фонд (ETF) — это инвестиционный фонд, паи которого можно торговать на биржах, как обычными акциями. ETF охватывают широкий спектр активов, включая акции, облигации, сырьевые товары или криптовалюты, предлагая инвесторам простой способ диверсифицировать свои портфели, аналогично торговле акциями.

Политическая поляризация в регулировании криптовалют 

После краха FTX регуляторы изо всех сил пытаются ограничить рынок криптовалют с помощью различных мер. SEC подала иски или направила уведомления многим ведущим криптокомпаниям, таким как Coinbase, Uniswap, Gemini, DCG, Binance и Robinhood. Любые попытки продвинуть про-криптовалютное законодательство блокировались мощным анти-криптовалютным лобби во главе с сенатором Elizabeth Warren, которая называет криптовалюты «антиамериканскими». В то же время многие видные сенаторы-республиканцы поддерживают криптовалюты, что делает этот вопрос политически поляризованным.

Недавно бывший президент Donald Trump провёл мероприятие для сторонников криптовалют и официально заявил о своей поддержке криптовалют, назвав демократов и администрацию Biden анти-криптовалютными. Затем 21 демократ в Палате представителей и несколько сенаторов-демократов поддержали отмену SAB 121, которая установила высокие требования к капиталу для банков, хранящих цифровые активы. Вероятно, именно эти события заставили администрацию в последний момент изменить позицию, осознав, что анти-криптовалютная политика может иметь политические издержки.

Реакция рынка

Немедленная реакция рынка на одобрение ETH ETF была в целом крайне позитивной. Цена Ethereum резко выросла после объявления, поднявшись более чем на 10% за один день. Этот рост был обусловлен увеличением спроса со стороны институциональных инвесторов, которые стремятся получить экспозицию к рынку криптовалют.

Одобрение ETH ETF также оказало волновой эффект на другие криптовалюты, многие из которых значительно подорожали. 

Bitcoin ETF продолжают расширяться и ежедневно привлекать сотни миллионов долларов. Такой приток капитала указывает на значительное присутствие институциональных игроков, что необходимо для долгосрочного роста цены. Подобные ETF обеспечивают дополнительную доступность и более чёткое регулирование Bitcoin для более широкой аудитории, включая управляющих активами и пенсионные фонды.

Ethereum также находится на пороге прорыва с запуском спотовых ETF. Ожидается, что после начала торгов его динамика будет отражать успех Bitcoin ETF. Предполагается, что запуск ETF на Ethereum привлечёт больше капитала, что сделает Ethereum одной из самых популярных криптовалют.

Выход розничных инвесторов — ещё один важный фактор, который может вывести Bitcoin и Ethereum на более высокие уровни. По мере продолжения бычьего ралли в него, вероятно, подключатся и те, кто до этого оставался в стороне, подогреваемые FOMO, а также потенциалом высокой доходности.

По данным Santiment, ведущей аналитической компании, bitcoin недавно превысил рыночную отметку в $70,000, демонстрируя свою устойчивость и потенциал дальнейшего роста. Этот рост произошёл в период стагнации фондовых рынков США, что подчёркивает способность Bitcoin работать независимо от традиционных рынков. Такое разделение важно, поскольку оно демонстрирует зрелость Bitcoin как отдельного класса активов с уникальными ценностными предложениями.

Общая рыночная капитализация криптовалют выросла более чем на $100 млрд в дни после объявления, что является явным признаком возросшего доверия к рынку.

Долгосрочные экономические и социальные последствия

Одобрение спотовых Ethereum ETF также имеет серьёзные долгосрочные экономические и социальные последствия. Одно из самых значимых последствий — потенциальное ускорение экономического роста. По мере того как институциональные инвесторы получают доступ к рынку криптовалют, мы, вероятно, увидим рост инвестиций в блокчейн-технологии и смежные отрасли. Увеличение инвестиций может привести к созданию новых рабочих мест и экономических возможностей, потенциально стимулируя экономический рост.

Ещё одно важное последствие — потенциальное расширение финансовой инклюзии. Одобрение ETH ETF упрощает для частных лиц доступ к рынку криптовалют, потенциально повышая финансовую инклюзию. Это может привести к большей экономической мобильности и финансовой стабильности для людей и сообществ по всему миру.

Мнения экспертов

По мнению экспертов, после одобрения биржевых фондов регулятором курс Ethereum может вырасти на 75%, подобно стремительному росту Bitcoin после запуска аналогичных ETF в начале года. Свободное обращение и предложение Ethereum указывают на его привлекательность по сравнению с Bitcoin. Около 38% монет Ethereum заблокировано в стейкинге, смарт-контрактах и сетях второго уровня (L2), а 66% предложения ETH не перемещалось в течение последних двенадцати месяцев, как подтверждается отчётом.

Одобрение ETH ETF было встречено широкой поддержкой со стороны экспертов криптоиндустрии. Michael Saylor, CEO MicroStrategy, компании, которая вложила значительные средства в Bitcoin, похвалил это решение, назвав его «важной вехой» для отрасли. Другие эксперты также высоко оценили одобрение, отметив, что это значительный шаг к массовому принятию криптовалют.

Однако не все эксперты оптимистично настроены относительно одобрения. Некоторые выразили опасения по поводу возможного роста волатильности на рынке криптовалют, поскольку институциональные инвесторы могут разгонять цены и создавать рыночные пузыри. Другие выразили обеспокоенность чрезмерным регулированием, поскольку SEC может использовать одобрение Ethereum ETF как прецедент для более жёсткого регулирования других криптовалют.

Подводя итог

Рост распространения крипто-ETF уже оказал влияние на рынок криптовалют и, как ожидается, в ближайшем будущем принесёт ему ещё больше позитивных изменений.

• Рост институциональных инвестиций: Появление крипто-ETF упростило для институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и управляющие активами, доступ к криптовалютам. Этот всплеск привёл к росту институциональных инвестиций в крипторынок, повысив общую рыночную капитализацию и ликвидность.
• Снижение волатильности: Наличие крипто-ETF помогло снизить волатильность рынка криптовалют. Институциональные инвесторы, как правило, ориентируются на более долгосрочный горизонт инвестирования, что может помочь стабилизировать рынок и уменьшить влияние краткосрочных ценовых колебаний.
• Улучшение процесса ценообразования: Крипто-ETF улучшили процесс определения цены на рынке криптовалют. Возможность торговать крипто-ETF на традиционных фондовых биржах помогла интегрировать крипторынок в более широкую финансовую систему, что привело к более эффективному ценообразованию.
• Усиление регуляторного надзора: Появление крипто-ETF также привело к усиленному вниманию регуляторов к рынку криптовалют. Регуляторы стали охотнее одобрять криптовалютные ETF, что помогло повысить доверие инвесторов и снизить риск манипулирования рынком.
• Более широкое распространение: Доступность крипто-ETF упростила для розничных инвесторов получение доступа к криптовалютам, что привело к более широкому внедрению цифровых активов. В свою очередь, это помогло увеличить общую рыночную капитализацию и ликвидность криптовалютного рынка.