Криптовестинг объяснён

Вестинг играет ключевую роль в токеномике, помогая стабилизировать token и выравнивать долгосрочные интересы. Это стратегический способ заблокировать токены для членов команды, инвесторов и советников — обеспечивая лояльность и предотвращая резкие сливы на рынке. В этой статье мы разберем, как работает вестинг, его разные типы, реальные примеры и текущие тренды.

Как работает график вестинга в крипте

График вестинга в крипте содержит заранее определенные условия, которые определяют, когда и как держатели криптовалютных токенов получают право собственности на активы, а также возможность продавать и переводить их. Графики вестинга стимулируют лояльность и эффективность, обеспечивая участникам получение всех преимуществ от их общего вознаграждения с течением времени.

Основные цели графиков вестинга в крипте:

• Мотивация участников к долгосрочным обязательствам: отсроченный полный доступ к активам побуждает людей оставаться в проекте и выполнять определенные требования для достижения успеха компании.
• Стабилизация стоимости токенов: вестинг по определенному графику распределяет продажи во времени. Это предотвращает резкие распродажи и возможную дестабилизацию цены.
• Защита инвесторов: сотрудники компании не могут продать свои токены сразу после публичной продажи.

Лучшие практики структурирования графика вестинга

Структура графика может различаться в зависимости от длительности периода вестинга, наличия cliff-периода и частоты событий вестинга.

• Длительность вестинга: Срок, необходимый для передачи токенов, варьируется в зависимости от соглашения, но обычно составляет от 1 до 4 лет.
• Cliff-период: период ожидания между началом вестинга и первой выплатой токенов после разблокировки. Он может длиться несколько месяцев или даже целый год.
• Частота вестинга: после паузы токены могут веститься ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.

Период вестинга может начинаться после cliff-периода, либо сразу на старте запуска токена во время Token Generation Event (TGE).

Разные модели вестинга

Существуют основные типы графиков вестинга:

Линейный вестинг 

Этот тип вестинга предполагает линейную разблокировку токенов по объему и времени, показатели которых пропорциональны. Например, компания может разблокировать 10% всех заблокированных токенов каждые шесть месяцев в течение периода вестинга.

Градуированный вестинг

Градуированный вестинг позволяет постепенно выпускать токены в течение определенного количества лет или месяцев. Например, компания может выпустить 25% монет в течение первых восьми месяцев, затем еще 35% во второй год. Оставшиеся 40% будут выпущены в третий год.

Cliff-vesting

В этом случае определяется дата начала процедуры вестинга, а cliff — это выбранный период блокировки токенов. Соответственно, инвесторы получат свою долю криптоактивов после хранения ликвидности в проекте в течение определенного времени. По истечении срока токены будут распределяться через линейный или градуированный вестинг.

Немедленный вестинг

Этот тип означает, что участники получают полный доступ к своим преимуществам без какой-либо задержки или заранее установленного периода ожидания.

Понимание 4-летней модели вестинга: почему она популярна

Ориентированная на долгосрочные перспективы проекта, 4-летняя модель вестинга популярна среди многих криптокомпаний. Выплаты происходят каждый год — это cliff-период. Более того, если участник покидает проект раньше, чем через год, он не получает ничего. После этого годового периода передается четверть от общего объема грантов, а затем передача прав происходит ежемесячно.

Пример 4-летнего графика вестинга с 1-летним cliff-периодом:

Растущая популярность 1-летних моделей вестинга

В последнее время компании выбирают 1-летнюю модель вестинга. В то время как традиционный 4-летний вестинг ориентирован на долгосрочную стабильность, этот более новый и короткий формат предлагает больше гибкости, адаптивности и требует от участников быстрее показывать результаты. Эта краткосрочная модель балансирует между быстрой ликвидностью и сохранением вовлеченности. В свою очередь, возможность получить прибыль за более короткий срок привлекает специалистов, которые не боятся интенсивного рабочего процесса.

Различия между традиционной и ускоренной моделями вестинга:

Традиционная модель: 

• обычно имеет четырехлетний период вестинга, 
• однолетний cliff-период, 
• обеспечивает постепенное распределение доли,
• стимулирует долгосрочную занятость.

Ускоренная модель: 

• имеет однолетний график вестинга, 
• предлагает немедленную реализацию доли,
• может быть выгодной для найма, но создавать сложности с долгосрочным удержанием

Кейсы

Насколько эффективен 1-летний подход к вестингу Coinbase

Coinbase перешла на 1-летнюю модель вестинга в 2021 году. Применив такую структуру, компания установила довольно строгие ограничения для сотрудников. Это означало, что количество получаемых ими активов будет зависеть от того, растет или падает цена этих активов.

Однако эта мера оказалась эффективной для достижения быстрого успеха проекта и удержания специалистов. Проанализировав эффективность 1-летнего подхода к вестингу, компания отметила меньше случаев раннего ухода после вестинга.

Стратегии 1-летнего вестинга Lyft и Stripe в 2021 году

В 2021 году Lyft и Stripe проанализировали перспективы вестинга в рамках годового периода. 

Согласно сценарию вестинга Stripe, новые члены команды получают все свои активы спустя год работы. Последующие гранты на долю в компании вестятся на 25% в течение 12 месяцев. 

В стратегии вестинга доли Stripe новые сотрудники получают 25% годового гранта каждые три месяца, тогда как для исполнительной команды сохраняется четырехлетний график. Этот шаг к 1-летнему графику вестинга был сделан Lyft, чтобы сбалансировать компенсации и сделать их одинаковыми для действующих сотрудников и новых нанятых после колебаний цены акций компании. 

Переход от традиционного подхода к ускоренному был направлен на улучшение привлечения и удержания талантов за счет более быстрого доступа к доле, делая пакеты вознаграждения более привлекательными на конкурентном рынке труда. Обе компании отметили рост вовлеченности заинтересованных сторон, а ускоренная модель вестинга удачно дополнила их траектории развития.

Ключевые преимущества 1-летних структур вестинга

Быстрый результат. Жесткие сроки мотивируют заинтересованных участников активно включаться в работу и добиваться сильных результатов.

Гибкость и адаптивность. Сокращенная модель вестинга позволяет быстро адаптироваться к меняющимся рыночным реалиям.

Привлечение талантов. Высококвалифицированные специалисты заинтересованы в быстром получении преимуществ и сохраняют приверженность проекту до конца периода вестинга.

Потенциальные недостатки внедрения 1-летнего плана вестинга

Краткосрочная перспектива. Участников проекта может интересовать только получение быстрой выгоды, а не долгосрочный успех проекта.

Быстрый откат. После получения всех прав участники могут бросить проект, что, в свою очередь, приведет к спаду.

Примеры графиков вестинга в реальном мире

Arbitrum

Модель вестинга: 36-месячная линейная модель + немедленный вестинг  

Cliff-период: 1 год

Платформа Arbitrum распределяет свои ARB-токены между пятью категориями: инвесторы, команда, DAO-казначейство, DAO-экосистема и индивидуальные wallets. Команда и инвесторы получают свои токены по линейному графику: они получают права на часть токенов каждый месяц в течение 36 месяцев. Токены для индивидуальных кошельков и DAO-экосистемы были полностью разблокированы в TGE, без права на вестинг или cliff-периода. Это означает, что держатели получили полный объем активов в момент запуска токена, что позволило им свободно торговать ими без каких-либо временных ограничений.

Polkadot

Модель вестинга: 6-летняя линейная модель

Cliff-период: 1 год

Мультичейн Polkadot передал половину своих DOT-токенов Web3 Foundation, которая отвечает за его развитие и поддержку. Эти токены подчиняются 6-летнему графику вестинга с однолетним cliff-периодом, что означает, что команда не может продавать токены в течение первого года, а затем получает доступ к 16,67% каждый месяц в течение пяти лет.

Axie Infinity

Модель вестинга: 3-летняя линейная модель

Cliff-период: 1 год

Игра Axie Infinity выделила 90% своих AXS-токенов в казну сообщества. Токены привязаны к 3-летнему графику вестинга с однолетним cliff. После этого команда может выпускать 33,33% токенов каждый месяц в течение следующих двух лет.

Интересно, как токеномика влияет на криптопроекты?

Вестинг помогает формировать то, как токены поступают в обращение, но это лишь один из факторов роста проекта. По мере расширения сектора Real World Assets (RWA) все более важными для долгосрочного успеха становятся такие факторы, как принятие сети, развитие экосистемы и способность поддерживать токенизированные активы. Изучите популярные реальные активы, такие как Chainlink, Hedera и Stellar, чтобы узнать больше об их экосистемах, отслеживать рыночную активность и обменивать эти активы на SwapSpace.

Обзор Streamflow и его роль в вестинге токенов

Streamflow — это удобный сервис, созданный для упрощения процесса создания и распределения персональных токенов. Платформа эффективно обрабатывает все аспекты управления токенами — от аирдропов до майнинга.

Streamflow позволяет пользователям настраивать полностью автоматические графики вестинга. Экосистема сразу разблокирует токены для клиентов и переводит токены на кошельки их получателей.

Платформа имеет три уровня для удобного управления токенами:

• Базовый уровень. Протокольный уровень состоит из набора смарт-контрактов на блокчейнах первого уровня, таких как Solana, Aptos и Sui.
• Уровень инфраструктуры. Предоставляет различные наборы инструментов для разработки программного обеспечения и интерфейсы прикладного программирования (API).
• Бизнес-уровень — это пользовательский уровень. Он состоит из удобных кнопок и меню, на которые пользователи могут нажимать для управления различными децентрализованными инструментами токен-менеджмента.

Заключение

В целом графики вестинга являются довольно важным инструментом для изучения токеномики. Инвесторам или потенциальным членам команды будет сложно понять общий план проекта, если у проекта нет четко определенного инвестирования.

Рассмотренные нами модели графиков вестинга имеют свои плюсы и минусы. Поэтому каждый проект выбирает наиболее подходящий тип вестинга, исходя из целей и приоритетов компании.

Сбалансированный график вестинга токенов управляет колебаниями цены и общей целостностью проекта. График обеспечивает долгосрочную вовлеченность и стратегические финансовые решения для компании и инвесторов.

FAQ

Что такое график вестинга?

График вестинга в крипте — это расписание, которое определяет, когда и как держатели криптовалютных токенов получают право собственности на эти активы, продают их и переводят.

Дата предоставления гранта vs дата начала вестинга?

Дата предоставления гранта — это дата, когда токены выдаются или предоставляются заинтересованной стороне. Дата начала вестинга — это стартовая точка графика вестинга. С этого момента человек начинает со временем накапливать права собственности.

Какие тренды у вестинга токенов?

Криптосообщество разделилось: одни выбирают короткие периоды вестинга ради гибкости, другие — более длинные ради долгосрочных перспектив и приверженности.