O próximo ETF de criptomoedas: possibilidades e previsões

Um fund de índice negociado em bolsa à vista (ETF) é um fundo de investimento que constrói uma carteira de ativos digitais e depois emite seus próprios títulos vinculados aos mesmos ativos. Em vez de lidar de forma independente com crypto exchanges e wallets, um investidor pode comprar cotas de ETF de Bitcoin por meio de contas de corretagem tradicionais. É a conveniência de acesso que se espera que preencha a lacuna entre os mercados financeiro tradicional e de cripto.

Este instrumento financeiro mostrou-se em grande demanda. Desde o surgimento do ETF de Bitcoin, os investidores têm aguardado ansiosamente novos ETFs de criptomoedas a chegarem ao mercado.

Situação atual dos ETFs de cripto

Em 23 de maio, a SEC aprovou os Formulários 19b-4 para o ETF de ETH, que inclui propostas da BlackRock, Fidelity, Grayscale e outras. Em 23 de julho de 2024, começou nos Estados Unidos a negociação de ETFs spot de Ethereum à vista.

De acordo com os resultados do primeiro dia, conforme observado pelo analista da Bloomberg James Seyffart, a entrada líquida no spot Ether-ETF ultrapassou US$ 106 milhões. Em sua opinião, foi um começo bastante bom. O melhor resultado (+ US$ 266,5 milhões) foi apresentado pela ETHA da BlackRock.

Inicialmente, os analistas esperavam que os ETFs spot de ETH repetissem o sucesso de uma ferramenta semelhante baseada em BTC. No entanto, desta vez a reação do mercado foi morna.

Uma das principais razões para essa indiferença pode ser a ausência de staking em fundos negociados em bolsa baseados em Ethereum. Normalmente, os detentores de ETH podem obter de 3% a 5% ao ano com isso. Os investidores em ETFs, privados dessa oportunidade devido a restrições regulatórias, ficaram em desvantagem.

O quadro também foi prejudicado pelo novo fundo cripto da Grayscale, com comissões muito altas. A empresa transformou seu Ethereum Trust em um fundo à vista. Antes, a Grayscale havia transformado de forma semelhante seu Bitcoin Trust em um ETF spot de Bitcoin. A conversão provocou uma saída massiva de recursos do instrumento, colocando o BTC sob pressão.

Lembrando da correção do Bitcoin diante do início da negociação do BTC-ETF spot nos Estados Unidos, muitos participantes se apressaram em realizar lucro. Como resultado, o novo fundo de ETH enfrentou uma saída que prejudicou as estatísticas gerais. No primeiro dia, mais de US$ 484 milhões foram retirados do instrumento.

Esse comportamento dos representantes da indústria cripto colocou pressão adicional sobre o Ether, e a moeda caiu abaixo de US$ 2.465.

O Bitcoin também está passando por uma correção. A entrada de capital em fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista baseados em BTC cresceu acentuadamente, mas isso não impediu a queda da moeda. Em termos de capitalização, o Bitcoin testou mínimas na região de US$ 50.000 e, no momento da publicação, estabilizou em US$ 55.000. Esses movimentos estão diretamente relacionados às ações atuais do governo dos EUA.

Cenário regulatório

Analistas acreditam que o esperado corte da taxa de juros nos Estados Unidos poderá devolver aos ativos digitais suas posições de destaque.

Na semana passada, o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, defendeu um corte de juros ainda este ano. Naquele momento, a probabilidade de que o órgão ainda reduzisse a taxa em setembro era de apenas 11%.

Depois que as autoridades americanas transferiram cerca de 28.000 BTC confiscados do marketplace da dark web Silk Road em 2022 e anunciaram o desejo de criar uma reserva estratégica de Bitcoins, teve início uma venda massiva. Isso gerou a opinião de que um corte emergencial da taxa seria possível.

Agora, a probabilidade de um corte de 50 pontos-base na taxa de juros do Fed em setembro está em 75,5%. No entanto, nas condições atuais do mercado cripto, muitos economistas acreditam que uma medida assim é improvável.

Nessa situação, os especialistas aconselham pensar nos investimentos no longo prazo e ignorar as oscilações de curto prazo.

Marcos na aprovação de ETFs de cripto

Vamos revisar alguns passos que já foram dados até agora para a adoção de ETFs spot.

Em 10 de janeiro, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA reconheceu válidos os pedidos de 11 fundos. Suas cotas vinculadas ao Bitcoin ficaram disponíveis na New York Stock Exchange (três fundos), na Nasdaq (dois fundos) e na Chicago Board of Options (CBOE).

A aprovação da SEC ocorreu após anos de adiamentos e recusas diretas em inúmeras tentativas de lançar ETFs spot de Bitcoin. Pela primeira vez, um pedido para a abertura de tal fundo foi apresentado ainda em 2013. Curiosamente, o sinal verde foi dado poucos meses depois de a SEC sofrer uma derrota retumbante no tribunal, na tentativa da Grayscale de transformar seu fundo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), no valor de cerca de US$ 26 bilhões, em um ETF spot de Bitcoin.

Segundo a CoinMarketCap, em apenas 6 meses após o lançamento, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA acumularam mais de 880.000 BTC. E 13 dos 25 maiores fundos de hedge americanos investiram em BTC-ETFs.

Hong Kong permite o lançamento de ETF em Bitcoin e Ethereum

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) aprovou o lançamento de fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista relacionados às criptomoedas Bitcoin e Ethereum. Segundo a CNBC, três empresas receberam permissão do regulador para negociar de uma só vez.

A permissão da SFC para lançar ETFs de Bitcoin e Ether foi recebida pela ChinaAMC, Harvest Global e Bosera International. Apesar da autorização do regulador, o prazo de lançamento dos fundos ETF não foi anunciado.

A negociação de criptomoedas foi efetivamente proibida na China continental, desde que esse segmento foi fortemente regulado pelas autoridades em 2021. No entanto, Hong Kong pretende ser um dos primeiros lugares a lançar ETFs à vista baseados em Bitcoin e Ether. 

Possibilidades para o próximo ETF de cripto

SOL-ETF

A VanEck acredita que a natureza descentralizada da Solana e sua utilidade como commodity a qualificam para consideração como ativo de ETF. A empresa solicitou ETFs spot baseados em Solana no fim de junho e no início de julho. No entanto, a SEC ainda não começou a analisá-los.

Apesar da situação regulatória atual nos Estados Unidos, em que o mercado de futuros de cripto costuma ser um termômetro necessário para aprovar produtos spot, o CEO da VanEck, Matthew Siegel, expressou otimismo em relação à futura decisão da SEC.

O chefe da empresa admitiu que os departamentos financeiros do país estão focados em um grande mercado que garante transparência e formação de preços. Por outro lado, o empresário afirmou que provavelmente será necessário um novo presidente da US Securities and Exchange Commission SEC para implementar sua tentativa.

A VanEck também foi seguida pela 21Shares. A Franklin Templeton também demonstrou apoio à Solana.

XRP-ETF

A próxima candidata a uma fatia do bolo no universo dos ETFs de cripto é a Ripple.

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, prevê um ETF spot de XRP até 2025. Sua previsão indica um desenvolvimento significativo no mercado cripto, especialmente do XRP.

Mas ainda não há pedidos de emissores; os ETFs baseados em XRP estão apenas nos planos. O problema é a disputa judicial em curso entre a SEC e a Ripple Labs. A Comissão de Valores Mobiliários acusa a empresa de vender XRP como um título não registrado.

Especialistas preveem um aumento na liquidez e na estabilidade do XRP após sua implementação em fundos de investimento. Mas é preciso lembrar que isso é apenas uma previsão, e o desenvolvimento real dos acontecimentos pode ser diferente sob a influência de vários fatores do mercado cripto.

Outros possíveis ETFs de cripto são discutidos ativamente na rede: ADA, DOT, NEAR - e muitos outros tokens aparecem nas discussões. Mas, por enquanto, trata-se apenas de especulações e desejos de traders individuais.

Previsões e tendências de mercado

Alguns membros da comunidade cripto acreditam que o Ether conseguirá derrotar a pressão da Grayscale e agradar seus investidores em 2024. Por exemplo, o trader Doctor Profit apoiou uma perspectiva positiva para o Ethereum. Ele espera que o ETH entre em crescimento parabólico. Em sua opinião, a menor capitalização do Ethereum em comparação com o Bitcoin permitirá que a criptomoeda supere os resultados do BTC.

Doctor Profit acredita que, no prazo de um ano após o lançamento dos ETFs spot de ETH nos Estados Unidos, o Ether poderá atingir de US$ 10 mil a US$ 14 mil.

A opinião do trader foi apoiada por muitos outros blogueiros de cripto. Por exemplo, o analista de tecnologia Yoddha também aguarda o rally do ETH. Ao mesmo tempo, ao contrário de Doctor Profit, ele acredita que um impulso positivo pode levar o Ether a níveis mais altos. Sua previsão para o Ethereum não exclui o ETH a US$ 17.000 até o fim do ano.

Conclusão

No geral, o futuro dos ETFs de criptomoedas à vista parece promissor. Espera-se que novos produtos cobrindo uma ampla gama de criptoativos surjam nos próximos anos, atraindo mais investidores e impulsionando o crescimento e o desenvolvimento do mercado.