Nova regulamentação de cripto da UE: o que está acontecendo?

No último dia de junho de 2022, a União Europeia concordou com as principais disposições da lei que irá regulamentar a indústria cripto. O projeto foi chamado de Markets in Crypto-Assets, ou MiCA. Em resumo, as autoridades da UE querem obrigar todas as corretoras de cripto a fornecer dados pessoais dos clientes, incluindo informações sobre transações. É claro que muitos usuários já começaram a expressar sua insatisfação. Mas, na realidade, quão terrível é essa lei? E o que ela mudará de forma radical, em geral?

Regulação Cripto na Europa

Para começar, MiCA não é algo novo. A lei apareceu pela primeira vez lá em 2020, e levou cerca de dois anos para os políticos europeus finalizá-la. Ao mesmo tempo, o fato de a UE ter chegado a um acordo sobre várias საკითხ questões não significa a implementação imediata do Markets in Crypto-Assets. A lei só entrará em vigor em 2024 (a menos que algo mais aconteça antes disso). Mas qual foi o catalisador desse processo, por que os líderes europeus decidiram dar atenção especial às criptos justamente agora? Primeiro, este é o pior trimestre em uma década para o bitcoin (menos 56% do valor em equivalente ao dólar americano); segundo, observamos o colapso das stablecoins e da LUNA da Terra. Diante desses eventos, o regulador europeu pretende introduzir diretivas adicionais relativas às stablecoins. De acordo com a lei, agora todas as stablecoins terão de ter reservas específicas e suficientemente grandes para pagamentos aos seus cidadãos. Em linhas gerais, a UE simplesmente decidiu legalizar o que havia sido declarado pelos próprios desenvolvedores.

Para os compradores comuns, essa inovação tem pontos positivos. Será mais difícil para alguns projetos de golpe permanecerem no mercado. Pelo menos no campo legal, e não no segmento obscuro.

No entanto, a correção global no mercado de criptomoedas pode muito bem ser considerada um bom motivo para apertar os controles. No fim das contas, ninguém vai introduzir controle adicional no mercado de ações também por causa de uma correção (ainda). Mas a regulação das criptomoedas é literalmente chamada de um evento significativo que, segundo o Ministro da Economia da França, “vai pôr fim ao Velho Oeste” na indústria cripto na Europa.

Por outro lado, a falta de concorrência significativa no setor levará ao fato de que os principais fornecedores de liquidez para o cripto serão literalmente apenas alguns grandes players que conseguirão cumprir todas as exigências.

Rastreamento de Transações

O Conselho da UE e o Parlamento Europeu chegaram a um acordo e estão a caminho de implementar as “travel rules” para as corretoras de cripto na Europa. A “travel rule” do AML baseia-se no princípio de que os provedores de serviços de criptoativos devem coletar e fornecer acesso a dados-chave sobre o remetente e o beneficiário das transferências, de forma semelhante ao que os bancos globais fazem atualmente para transferências eletrônicas.

Os reguladores também vão pressionar as corretoras e outras plataformas cripto. Agora, a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) poderá interferir e restringir o funcionamento dos sites se eles não oferecerem “proteção aos investidores”, integração ao mercado e estabilidade financeira.

Uma das exigências mais essenciais é a divulgação de informações pessoais às autoridades, incluindo dados sobre transações. Por exemplo, agora você será obrigado a reportar transferências de uma corretora ou de uma carteira cripto se o valor delas em termos monetários exceder 1.000 euros.

Em linhas gerais, está acontecendo a mesma coisa que aconteceu com o mercado de ações no início do século XX. A era do comércio relativamente livre e lucrativo caiu no esquecimento depois que o Estado desenvolveu cada vez mais leis para restringir essa atividade.

Como resultado, fica cada vez mais difícil ganhar dinheiro — para as corretoras, o aumento do controle traz custos adicionais. E, para os cidadãos, a supervisão é ambígua. Por um lado, em teoria, você pode recorrer a algum lugar se for vítima de scammers.

Por outro lado, isso contradiz completamente o conceito da primeira criptomoeda, que pressupunha anonimato e muitas outras coisas úteis. Além disso, há riscos adicionais de que seus dados pessoais caiam nas mãos de invasores, já que eles serão geridos por terceiros — representantes de estruturas estatais (também trabalham lá pessoas comuns, que nem sempre são santas e às vezes usam sua posição para fins egoístas e ilegais).

Segundo críticos, alguns dos principais problemas são que as corretoras da UE podem lidar com corretoras estrangeiras que não precisam coletar esse tipo de informação.

A lei também exige que empresas de mineração divulguem informações sobre a quantidade de energia consumida. Inicialmente, aliás, queriam proibir completamente a mineração de cripto na Europa. Há quem diga que tudo isso não tem nada a ver com ecologia; talvez tal restrição e as tentativas de proibição (considerando a iminente transição do Ethereum para PoS) sejam voltadas прежде de tudo ao bitcoin, que ainda não é o ativo mais conveniente na blockchain para controlar o movimento de grandes capitais.

NFT

O NFT também esteve na pauta dos políticos. Agora, os casos de fraude com objetos de arte digital se tornaram mais frequentes. Nesse sentido, a UE vem pensando em limitações para sites do tipo OpenSea. Por enquanto, no entanto, decidiram adiar novas decisões sobre esse tema. Nos próximos um ano e meio, será decidido se é necessário ou não um documento separado para regulamentar tokens não fungíveis. Mas, como eles já pensaram nisso, obviamente o NFT será regulamentado — é só dar tempo.

Vamos Resumir

A indústria cripto está se desenvolvendo e, claro, o Estado tentará regulá-la. A nova legislação, sem dúvida, será um choque para várias empresas cripto da UE, embora players grandes como Binance ou Coinbase dificilmente sejam derrubados do caminho. Mas, se você ler o White Paper de Satoshi Nakamoto em 2022 com seus objetivos, para os quais o dinheiro eletrônico descentralizado foi criado, fica claro que os interesses do regulador financeiro são diametralmente opostos.

Muitos consideram a proposta de criar um novo órgão pan-europeu de combate à lavagem de dinheiro, atualmente chefiado pela Autoridade Bancária Europeia (EBA), como o elemento central do pacote.

No entanto, as atualizações ainda precisam ser confirmadas pelo Conselho e pelo Parlamento antes de poderem ser oficialmente adotadas pelos Estados-membros da UE.

Atualmente, o Parlamento, o Conselho e a Comissão Europeia estão trabalhando nos aspectos técnicos do texto. Depois disso, o acordo deverá ser aprovado pelos Comitês de Assuntos Econômicos e Monetários, Liberdades Civis e Justiça, bem como pelo Parlamento como um todo, antes de entrar em vigor.