암호화폐와 주식 시장: 장단점 및 둘의 차이점은 무엇인가?

암호화 자산은 배당금부터 성장주와 가치주 간 자산 배분, 그리고 IPO 유사 자산에 이르기까지 주식시장의 모든 투자 전략을 활용할 수 있다: 암호화폐 거래와 주식 및 금융 시장에서의 거래는 언뜻 보기에는 동일해 보일 수 있다.

하지만 이 산업들에는 무시할 수 없는 차이점이 있으며, 이러한 차이점은 시장의 조정에 영향을 미치고 거래 성과에도 영향을 줄 수 있다.

이 글에서는 이러한 차이점을 이해하고 암호화폐 시장과 주식시장을 비교해 보겠다.

2009년 Bitcoin의 등장과 함께 세계는 처음으로 디지털 화폐와 블록체인 기술을 접했다. 초기에는 대형 투자자들이 암호화폐를 일시적인 유행 정도로 여겼다. 그 이후로 많은 시간이 흘렀고, 암호화폐 시장은 폭발적으로 성장했다.

그러나 이 혁신적인 기술이 드라마 없이 지나간 것은 아니었다. 일부 전문가들은 암호화폐 시장이 전통 금융시장에 유용한 보완재가 될 것이라고 기대하는 반면, 다른 이들은 암호화폐가 붕괴해 시장 전체를 끌어내릴 수 있다고 우려한다.

어찌 됐든 디지털 화폐가 금융시장에 미치는 영향은 부인할 수 없다. 암호화폐 거래의 주요 목적은 전통 주식 거래의 목적과 유사하다. 둘 다 수익을 위한 것이다. 따라서 점점 더 많은 투자자들이 포트폴리오에 암호화폐를 추가하고 있다. CNBC 조사에 따르면 현재 미국인 10명 중 1명은 암호화폐에 투자하고 있다.

디지털 자산을 통해 투자는 그 어느 때보다 쉬워진다. 높은 변동성은 더 큰 수익 가능성을 만들어낸다. 여기에 24시간 거래 가능성, 높은 레버리지, 낮은 수수료, 그리고 거래 진입장벽이 더해지면, 왜 많은 초보 투자자와 경험 많은 거래자들이 암호화폐로 이동하고 있는지 곧 분명해진다. 이 글에서는 암호화폐와 주식 거래의 유사점과 차이점, 그리고 장단점을 분석해 보겠다.

암호화폐 매수는 주식 매수와 비슷한가?

그렇다. 결국 매수자는 디지털 자산의 매도자와 자금을 교환하고, 이러한 자산의 가격은 수요와 공급에 의해 결정된다. 거래는 온라인으로 이루어지며, 두 투자 방식 모두 일정한 위험을 수반한다.

암호화폐와 주식은 비슷하게 움직인다. 주식시장이나 외환(Forex)에서 거래해 본 적이 있다면, 어떤 암호화폐 거래소의 인터페이스도 전혀 어렵지 않을 것이다. 다만 암호화폐나 토큰의 펀더멘털 분석은 주식 분석과 약간 다르지만(펀더멘털 분석은 투자자들이 암호화폐의 내재가치를 판단하기 위해 사용하는 접근법이다...), 기본적인 거래 메커니즘과 일반적인 기술적 분석은 거의 동일하다.

예를 들어, 두 시장 모두 유사한 주문 유형을 제공한다. 시장가 주문은 현재 시장 가격으로 즉시 매수 또는 매도된다. 지정가 주문은 트레이더가 자산을 매수하거나 매도하고자 하는 가격을 미리 설정해 두는 방식이다. 손절매 주문은 시장가 주문과 같은 원리로 작동하며, 특정 가격에 도달한 후에만 실행된다.

또한, 주식의 데이 트레이딩은 현물 암호화폐 거래와 매우 유사하다. 주식시장에서의 당일 거래에서는 트레이더가 하루 동안의 증권 가격 변동을 예측한다. 암호화폐에도 같은 단기 거래 전략이 적용되며, 유일한 차이점은 암호화폐 시장은 절대 닫히지 않는다는 점이다.

암호화폐에서는 스윙 트레이딩, 레인지 트레이딩, 스캘핑, 아비트라지 거래와 같은 데이 트레이딩 전략이 적용된다. 암호화폐 시장은 변동성과 깊은 유동성을 특징으로 하지만, 이는 수익성 있는 당일 거래를 위한 가장 중요한 조건이기도 하다.

암호화폐와 주식의 주요 차이점

며칠 만에 암호화 포트폴리오가 1000% 이상 성장하는 일은 암호화폐 시장에서 흔한 일은 아니지만, 그래도 실제로 발생하긴 한다. 짧은 시간에 큰 수익을 낼 수 있는 가능성과 낮은 진입장벽은 점점 더 많은 투자자를 끌어들인다. 암호화폐 시장은 소수점 이하까지 거래할 수 있기 때문에 진입 문턱이 상당히 낮다. 그러나 잠재적 수익이 클수록 위험도 그만큼 높아진다.

암호화폐 가격은 말 그대로 안정적이지 않으며, 많은 전문가들은 암호화폐 거래를 진정한 투자라기보다 도박에 가깝다고 본다. 참고로 주식시장도 변동성이 있지만, 그 정도는 그렇게 크지 않다.

암호화폐와 주식의 주요 차이점은 다음 특성들을 살펴볼 때 가장 잘 드러난다.

유동성

유동성은 시장에서 자산을 얼마나 빠르고 자유롭게 매수하거나 매도할 수 있는지를 나타낸다. 이 지표에서는 암호화 시장이 주식시장보다 열세인데, 그 이유는 주식시장의 거래량이 더 높고, 그 결과 유동성도 더 높기 때문이다. 암호화폐 시장에는 활발한 트레이더가 상대적으로 적어 유동성도 낮다.

하지만 암호화폐는 종목에 따라 다르다. 예를 들어 Bitcoin은 가장 유동성이 높은 디지털 화폐로, 대부분의 트레이더가 거래한다.

코인과 토큰의 시가총액이 낮고, 소규모 암호화폐 거래소는 종종 유동성 문제를 일으켜 이러한 자산을 투자에 불리하게 만든다. 하지만 주식 거래에서도 비슷한 문제가 발생한다. 예를 들어 OTC 소형주에 투자하거나 마이크로 시가총액 브로커리지 회사와 거래할 때 그렇다.

소유권

주식시장에서 주식을 매수하면 투자자는 주주가 되며 회사 지분을 보유하게 된다. 주주는 자본이득 또는 손실, 이익 배당금, 그리고 회사의 다양한 사안을 결정할 때의 의결권 등 여러 특권을 누릴 수 있다. 그러나 매수가 브로커리지 회사를 통해 이루어지면, 기술적으로는 실제 매수자가 아니라 브로커가 주식을 소유하는 것으로 간주된다. 자신의 명의로 주식을 보유하는 투자자는 매우 적다.

암호화폐를 구매하면 구매한 코인이나 토큰의 유일한 소유자가 된다. 보통 암호화폐는 거래소에서 거래되고 보관된다. 하지만 암호화폐는 별도의 전자 장치(콜드 스토리지)로 옮길 수도 있으며, 이는 일반적으로 온라인 지갑보다 더 안전하다. 그리고 지갑의 비밀키를 안전하게 보관한다면 도난에 대해 걱정할 필요가 없다.

주식시장은 거래일에만 변동한다

반면 암호화폐 시장은 닫히지 않으며, 다른 디지털 자산, 암호화폐 업계의 사건, 그리고 세계 주식시장의 변화에 영향을 받는다.

이처럼 24시간 내내 시장에 영향을 미치는 다양한 변수들 때문에 암호화폐는 주식에 비해 더 변동성이 크다. 높은 변동성은 가격 안정성이 낮다는 뜻이며, 이는 기관 투자자들이 암호화폐 투자에 나서는 것을 주저하게 만들 수 있다. 동시에 트레이더에게는 거래에 진입하고 청산할 기회가 더 많아지고, 높은 수익을 얻을 가능성도 커진다.

중단 없는 거래

주말과 휴식 없이 운영되는 암호화폐 거래소는 트레이더에게 큰 자유를 제공한다. 트레이더가 단기 투기에서 수익을 내고 있다면, 장소·시간대·일정에 구애받지 않고 시간을 계획할 수 있으며, 언제든지 시장에 접속해 흥미로운 거래 기회를 찾을 수 있다.

동시에 특정 지역의 암호화폐 트레이더 대다수가 언제 깨어나는지 이해하는 것도 중요하며, 특정 지역에서 많은 신규 참여자가 유입되면 가격이 어느 한 방향으로 급격히 움직일 수 있다는 점도 고려해야 한다. 다만 시장이 24시간 열려 있다고 해서 암호화폐 시세를 하루 종일 감시해야 한다는 뜻은 아니다.

높은 변동성

암호화폐가 등장하면서 인류 역사상 처음으로 개인 투자자들은 기관 투자자보다 먼저 새로운 유망 자산군에 접근할 수 있게 되었다.

암호화폐는 사실상 기관 자본이 거의 없는 첫 번째 시장이며, 이는 다시 변동성을 만들어낸다.

변동성은 몇 가지 요인에서 비롯된다. 개인 투자자의 자본 수익률이 더 높고, 자본 투입 기간이 더 짧으며, 참여자들의 전문성 수준이 더 낮기 때문이다.

자유로운 암호화폐 시장

주식시장은 법에 의해 규제되며, 증거금 요건도 상당히 엄격하다.

암호화폐 시장에서 파생상품 거래는 주식시장에서의 마진 거래보다 훨씬 더 접근성이 높다. 주요 파생상품 거래소에서는 최소 예치금이 단 1달러에 불과하다. 주식시장과 전통 금융권에서는 이런 숫자를 들어본 적도 없을 것이다. 주요 디지털 자산 거래소의 레버리지는 2배에서 최대 100배(혹은 그 이상)까지 다양하다.

가격 형성

디지털 자산에서는 특정 화폐의 총량이 제한되어 있고, 유통되는 코인의 수를 조절함으로써 가격을 형성할 수 있기 때문에 수요와 공급의 균형이라는 고전적 모델에 따라 가격이 형성된다.

전통 시장의 가격은 여러 요인으로 구성된다. 분석 기관의 전망, 기업의 재무 지표, 신용등급, 정부 규제, 뉴스 흐름 등 다양한 요소가 영향을 미친다. 암호화폐 거래소는 더 높은 등급을 받고 더 많은 트레이더를 유치하기 위해 거래량을 부풀린다는 비판을 자주 받는다.

현재로서는 거래소 순위와 거래량에 대한 병렬적인 지표들이 서로 매우 다른 결과를 보여주고 있지만, 곧 지수는 전통 시장의 현재 선도 기업들을 반영하기 시작할 것이며, 그 지표는 더 신뢰할 수 있게 될 것이다.

보호와 보험

낮은 변동성 덕분에 전통 시장에서는 투자 포트폴리오 보험이 활용된다. 이 금융 상품은 예기치 못한 상황에서 투자를 보호하는 데 도움이 되므로, 보험사와 투자자 모두에게 이익이 된다.

암호화폐 시장에서는 이런 방식이 일반적이지 않다. 시장이 급격하게 움직일 수 있어, 혼란이 발생할 경우 보험사가 손실을 보전할 자금이 부족할 수 있기 때문이다. 디지털 화폐 분야의 보험 시장은 이제 막 형성되기 시작했으며, Bitcoin과 Ethereum 옵션 같은 파생상품도 이미 등장하고 있다.

DeFi 전략을 이야기한다면, 보험 대리인 역할을 수행하는 보험 프로젝트들이 등장하고 있다. 즉, 프로토콜 해킹이나 스마트 계약이 사용자를 위해 자산을 운용하다가 발생한 자산 손실과 같은 예기치 못한 손실이 발생했을 때 자금을 보상해 준다.

분산 투자

분산 투자의 목표는 서로 다른 시장에서 각기 다르게 움직이는 자산을 보유하는 것이다. 주식은 분산 투자 옵션이 더 적은데, 이는 모든 주식시장이 일반적으로 세계 경제의 영향을 받기 때문이다. 주식과 채권은 인플레이션과 통화·경제 정책의 영향을 받는다.

Bitcoin과 Ethereum이 증권 및 주식시장 자산에 덜 의존한다는 점은 암호화폐 투자를 매력적인 포트폴리오 분산 전략으로 만든다. 암호화폐 가격은 대체로 가장 큰 코인들의 가격에 크게 좌우되며, 예를 들어 BTC와 ETH가 그렇다. 주식과 채권은 다양한 경제 요인, 기업과 업종의 개별 지표, 그리고 해당 지수·산업·서비스 내의 수요와 공급에 영향을 받는다.

암호화폐와 주식: 단기 투자에 무엇이 더 나은가?

암호화폐는 빠른 고수익과 그에 못지않게 빠른 손실 가능성을 동시에 지닌 유망한 단기 투자 대상이다. 주식시장의 평균 수익률은 연 10% 정도이지만, 10년 동안 가장 수익성이 높았던 자산이 된 Bitcoin의 수익률은 230%에 달한다.

디지털 자산은 몇 시간 만에 크게 오를 수도 있고, "펌프 앤 리셋" 방식이 실행될 때처럼 몇 분 만에 붕괴할 수도 있다는 점을 기억해야 한다. 모든 거래가 안정적이고 보장된 수익을 가져다주는 것은 아니다. 그러나 암호화폐 시장의 높은 변동성은 빠르게 돈을 벌고자 하는 트레이더에게 이상적인 도구가 되기도 한다.

암호화폐와 주식: 장기 투자에 무엇이 더 나은가?

주식시장의 안정성은 많은 장기 투자자들을 끌어들인다. 전통 시장의 시간대를 보여 주는 예로, S&P 500은 46년 동안 미국 500대 기업의 실적을 추적해 왔으며, 그중 10년은 지수 기준으로 손실을 기록했다. 그러나 장기적으로는 포트폴리오가 여전히 성장했다.

높은 변동성과 관련된 지속적인 위험 외에도, 암호화폐 시장은 규제 당국의 영향, 세계 다른 지역에서의 느린 도입, 그리고 사이버 보안 위협에 직면해 있다. 이러한 위험에도 불구하고, 암호화폐 시장은 작동 방식을 충분히 배우고 신중하게 행동한다면 유용한 도구가 될 수 있다.

암호화폐에 투자하든 주식에 투자하든, 올바른 방법은 장기적으로 접근하는 것이다. 당일 트레이더가 아니라면 단기 변동성에 대한 투기는 피하는 것이 좋다.

결론

거래할 자산을 선택할 때는 자신의 경험, 거래 전략, 그리고 투자할 금액을 기준으로 삼는 것이 좋다. 주식은 낮은 변동성 속에서 장기적으로 예측 가능하고 제한적인 투자 성장을 원하는 사람에게 더 적합하다. 암호화폐는 포트폴리오를 분산하고 인플레이션 및 금융시장에 부정적인 영향을 미치는 요인으로부터 보호하려는 사람에게 더 적합하다.