क्रिप्टो लेंडिंग की वर्तमान स्थिति

Bitcoin जैसी क्रिप्टोकरेंसी, पीयर-टू-पीयर भुगतान माध्यम के रूप में सामने आईं, और समय के साथ वे निवेश साधन भी बन गईं। इनके विकास में अगला तार्किक चरण lending पर काम करना था।

Lending उपयोगकर्ता को अपने फंड जमा करने और उन पर ब्याज प्राप्त करने, या इसके विपरीत, अपने ही फंड को collateral के रूप में रखकर loan लेने का अवसर देती है। Crypto lending आपको फंड्स को किसी exchange या lending platform को उधार देने की सुविधा देती है, जो उनका उपयोग अपनी इच्छा अनुसार करते हैं: liquidity बढ़ाने, आगे loans जारी करने, margin trading को lending देने, और इसी तरह।

इस लेख में, हम crypto lending market और उसके काम करने के तरीके का अवलोकन करेंगे, regulatory landscape पर नज़र डालेंगे, crypto lending से जुड़ी विभिन्न घटनाओं, जिनमें bankruptcies, scandals आदि शामिल हैं, की पड़ताल करेंगे, और आपको future outlook प्रदान करेंगे।

How Crypto Lending Works: Lenders Perspective

आप lender और borrower दोनों की भूमिका निभा सकते हैं। 

पहले मामले में, आप अपने फंड प्रदान करते हैं जो lending platform के smart contract में भेजे जाते हैं। ये फंड अन्य उपयोगकर्ताओं को credit पर दिए जाते हैं। वे इन पर थोड़ा-सा interest चुकाएँगे, जो आपको भेजा जाएगा क्योंकि आपने loan प्रदान किया है। सब कुछ banking system की तरह एक-से-एक होता है, बस bank के रूप में कोई intermediary नहीं होता; सब कुछ सीधे, decentralized तरीके से होता है।

उदाहरण के लिए, lending विकल्पों के दो प्रकार हो सकते हैं:

• एक अनिश्चितकालीन contract. इसमें interest rate कम होता है, लेकिन ऐसे contracts से फंड किसी भी समय निकाले या जोड़े जा सकते हैं;
• एक fixed contract. यह आमतौर पर एक निश्चित अवधि (10, 15, 30 दिन, आदि) के लिए सेट होता है। इसमें interest rates अधिक होते हैं। ऐसे contract के फंड उसकी validity अवधि समाप्त होने तक निकाले नहीं जा सकते।

USDT stablecoins जमा पर interest rate आमतौर पर लगभग 1.2% प्रति वर्ष होता है। एक perpetual 1Inch token contract के लिए higher interest rate 3.3% प्रति वर्ष है।

Axie Infinity token (AXS) का fixed contract प्रति वर्ष 15% प्रदान करता है। हालांकि, contract में निवेश किए गए फंड 14 दिनों तक उपलब्ध नहीं रहते। BlockFi decentralized platform पर USDT stablecoins में indefinite landing 9.3% प्रति वर्ष पर उपलब्ध है।

How Crypto Lending Works: Borrower Perspective

आप एक निश्चित राशि का credit लेने का अवसर रखते हैं। हालांकि, system के काम करने का सिद्धांत banking counterparts से पूरी तरह अलग है। loan प्राप्त करने के लिए, आपको अपने फंड्स में निवेश करना must.  

उदाहरण के लिए, यदि आपको ether में निवेश करना है, तो platform आपको USDT में समतुल्य राशि देगा, और आपका ether smart contract में freeze हो जाएगा। इसे वापस पाने के लिए, आपको केवल borrowed USDT को platform account में वापस जमा करना होगा, साथ ही deposit खोलने के लिए एक छोटा प्रतिशत। इस तरह, landing page आपको अपना capital लगभग दोगुना करने की अनुमति देता है।

लगभग क्यों? कोई भी आपको सभी फंड्स के मूल्य का 100% नहीं देगा। सबसे अच्छे मामले में, आपको आपके द्वारा निवेश किए गए एक ether की current price का 80% मिलेगा (यानी, 4,000 प्रति ether पर, आपको केवल 3,200 मिलेंगे)। यह landing platform की अतिरिक्त insurance के लिए आवश्यक है। आखिरकार, यदि कोई asset नीचे जाता है और एक निश्चित value तक पहुँचता है, तो उसे forcibly sell कर दिया जाएगा, और सभी funds platform को दे दिए जाएंगे (और आप बस borrowed funds के साथ रह जाएंगे)। आप अपना ether खो देंगे, लेकिन आपको borrowed funds वापस नहीं करने होंगे। यह futures trading के समान है (लेकिन उतना जोखिमपूर्ण नहीं)। अगर asset बहुत नीचे चला जाता है, तो उसे liquidate कर दिया जाता है। हालांकि, फायदा यह है कि आप सब कुछ नहीं, बल्कि केवल एक हिस्सा खोते हैं।

आप प्राप्त फंड्स का कम प्रतिशत भी चुन सकते हैं: 60%, 50%, और 40%। इस स्थिति में, liquidation का risk काफी कम हो जाता है। loan में आपको बहुत कम फंड मिलेंगे, लेकिन आप निश्चित रूप से अपने निवेश किए गए ether को नहीं खोएँगे।

Benefits of Сrypto Lending

• High Returns: Crypto lending platforms उच्च returns की संभावना प्रदान करते हैं, और कई platforms annual percentage yields (APYs) 10% तक देते हैं, जो traditional savings accounts की तुलना में काफी अधिक है।
• Diversification: Crypto lending निवेश portfolios में diversification का अवसर देता है, जो risk को कम करने में मदद कर सकता है।
• Flexibility: Crypto lending platforms traditional financial institutions की तुलना में अधिक flexibility प्रदान करते हैं, जैसे short-term lending और early withdrawal options।
• Lower Interest Rates and Quick Transactions: Borrowers अक्सर traditional bank loans की तुलना में कम interest rates पर crypto-backed loans सुरक्षित कर सकते हैं, और यह प्रक्रिया आमतौर पर तेज़ और कुशल होती है, जिसमें blockchain technology का लाभ लिया जाता है।

Risks of Сrypto Lending

• वोलैटिलिटी के कारण collateral का debt से नीचे गिर जाना;
• तकनीकी त्रुटियाँ और platform hacks;
• कंपनी का bankruptcy और funds का नुकसान;
• Scandals और regulation.

Key Players and Events in Crypto Lending

सबसे महत्वपूर्ण scandals में से एक में Celsius Network शामिल था, जो crypto lending market का एक प्रमुख player था। कंपनी के withdrawals और cryptocurrency को निलंबित करने के निर्णय ने fear को regulatory crackdown की आशंका में बदल दिया।

BlockFi जैसी अन्य lending firms के खिलाफ SEC की कार्रवाइयों ने industry की fraud के प्रति संवेदनशीलता और सख्त regulation की आवश्यकता को और उजागर किया है। Celsius, BlockFi, Genesis, और Voyager Digital जैसे प्रमुख players को collapses और अन्य issues के कारण reputational damage का सामना करना पड़ा है।

इन scandals ने कानून प्रवर्तन एजेंसियों और financial institutions के सामने crypto space के भीतर money laundering और अन्य financial crimes से निपटने की चुनौतियों को उजागर किया है। इससे crypto lending से जुड़े जोखिम भी रेखांकित हुए हैं, जिनमें legal clarity की कमी, cybercrime, hacking, और volatility शामिल हैं, जिसके बाद regulators का ध्यान गया है।

crypto lending regulation में प्रगति देशों के अनुसार अलग-अलग है; कुछ सक्रिय कदम उठा रहे हैं, जबकि अन्य अभी regulations तैयार करने के शुरुआती चरण में हैं। Traditional banks के विपरीत, crypto-lending platforms सीमित regulatory oversight के साथ काम करते हैं और कम consumer protection प्रदान करते हैं। इससे insolvency और funds के नुकसान के मामले सामने आए हैं, बिना उन safety nets के जो traditional banking regulations प्रदान करती हैं। High-interest rates और deposit insurance की कमी भी crypto lending से जुड़े जोखिमों को बढ़ाती है। Celsius अपने clients को market के bullish होने पर 18% revenue का वादा कर सकता था, लेकिन फिर crypto winter शुरू हुआ, और ये सभी projects गिर गए और अपने clients का पैसा खो बैठे।

इसके जवाब में, विभिन्न देशों के financial regulators ने crypto-lending sector पर अधिक ध्यान देना शुरू कर दिया है। उदाहरण के लिए, United States में हाल ही में crypto regulation में महत्वपूर्ण developments देखे गए हैं, जहाँ President Biden ने digital assets के जिम्मेदार विकास को सुनिश्चित करने के उद्देश्य से एक executive order पर हस्ताक्षर किए।

यह कदम US में crypto industry को regulate करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण चरण है और अन्य देशों के लिए भी उदाहरण बन सकता है। इसी तरह, European Union अपनी financial services regulation के framework के भीतर crypto lending को regulate करने के तरीकों की खोज कर रहा है। EU crypto lenders को सख्त licensing और prudential requirements के अधीन करने पर विचार कर रहा है, ताकि traditional banks और crypto lenders के बीच समान प्रतिस्पर्धा का स्तर बनाया जा सके।

Regulatory Landscape

crypto-lending market को बढ़ते हुए regulations का सामना करना पड़ सकता है, क्योंकि दुनिया भर की financial authorities consumer protection और financial stability सुनिश्चित करने की आवश्यकता को पहचान रही हैं। US और EU में हालिया developments, साथ ही Thailand और Hong Kong जैसे देशों में सक्रिय प्रयास, crypto lending industry को regulate करने की बढ़ती प्रवृत्ति को दर्शाते हैं। हालांकि, regulation की सीमा और market पर उसका प्रभाव प्रत्येक देश द्वारा अपनाए गए विशिष्ट उपायों और cryptocurrency industry की विकसित होती प्रकृति पर निर्भर करेगा।

crypto-lending industry में बढ़े हुए regulations के संभावित परिणाम कई आयामों वाले हैं। एक ओर, crypto lenders पर prudential regulation लागू होने से compliance requirements बढ़ने की उम्मीद है, जिससे profits कम हो सकते हैं। हालांकि, तर्क यह दिया जाता है कि crypto lending की अनियमित प्रकृति वर्तमान में इन lenders को regulated institutions पर अनुचित लाभ देती है, जिससे वे अत्यधिक जोखिम ले सकते हैं और संभावित रूप से fraudulent activities में संलग्न हो सकते हैं। इसलिए, बढ़ा हुआ regulation खेल का मैदान बराबर कर सकता है और इन जोखिमों को कम कर सकता है, जिससे market stability बेहतर होगी और investor protection बढ़ेगी

Conclusion

Lending निवेशकों और cryptocurrency developers दोनों के लिए आकर्षक है। यह mutually beneficial relationships स्थापित करने में मदद करती है, जो capitalization के तेज़ विकास में योगदान देती हैं। हालांकि, अपनी सरलता और आकर्षण के बावजूद, निवेशकों को इस दिशा में deposit placement पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए। सीमाएँ अक्सर काफी ऊँची होती हैं, और परियोजना के अचानक बंद होने या अपर्याप्त security की स्थिति में fraud या capital के बिना रह जाने का भी उच्च risk होता है।