ETFs का आउटलुक: विश्लेषण और पूर्वानुमान

ETF क्या है?

एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) एक ऐसा फंड है जिसमें शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं। फंड एक कानूनी इकाई होती है जो अपनी बैलेंस शीट पर कुछ निश्चित मानदंडों के आधार पर चुनी गई किसी संपत्ति या परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो को रखती है। इसमें प्रतिभूतियाँ, कमोडिटीज़, बॉन्ड, मुद्राएँ और स्टॉक इंडेक्स शामिल हैं।

एक क्रिप्टोकरेंसी ETF एक या अधिक क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करता है और अपने शेयर एक्सचेंज पर बेचता है। इसका मतलब है कि यह ग्राहकों को क्रिप्टोकरेंसी में सीधे खरीदारी किए बिना निवेश तक पहुँच देता है। ETF का प्रत्येक शेयर फंड की परिसंपत्तियों के एक निश्चित अनुपात द्वारा समर्थित होता है। इसलिए, ETF का मालिक फंड के पोर्टफोलियो में निवेश करता है, लेकिन उसकी परिसंपत्तियों का प्रत्यक्ष स्वामित्व नहीं रखता।

विशेषज्ञ कंपनियों ने ऐसे फंड स्थापित किए हैं। वे उनका प्रबंधन भी करती हैं, जैसे आवश्यक होने पर उनकी संरचना का रीबैलेंसिंग करना और रिपोर्ट रखना। दुनिया के सबसे बड़े ETF प्रदाता BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares और Charles Schwab हैं।

अब तक, नियामकों ने स्पॉट क्रिप्टोकरेंसी ETFs पर प्रतिबंध लगाया है, हालांकि उन्होंने फ्यूचर्स ETF को मंजूरी दी है। हालांकि, फ्यूचर्स एक अनुबंध है, क्रिप्टो की सीधी खरीद नहीं, इसलिए उन्हें होल्ड करने के लिए आपको ब्याज चुकाना पड़ता है; वे दीर्घकालिक निवेश के लिए उपयुक्त नहीं हैं, और वे क्रिप्टोकरेंसी को staking और pharming में उपयोग करने की अनुमति नहीं देते।

ETFs के फायदे

ETFs निवेशकों को एक साथ कई परिसंपत्तियों या कंपनियों में निवेश करने की सुविधा देते हैं। उदाहरण के लिए, विभिन्न टेक्नोलॉजी कंपनियों की बारीकियाँ समझने की आवश्यकता नहीं होती और केवल Nasdaq इंडेक्स से जुड़े एक ETF को खरीदा जा सकता है। इसमें पहले से ही 100 सबसे बड़ी अमेरिकी गैर-वित्तीय कंपनियाँ शामिल हैं।

यह कमीशन भी बचाता है: आप फंड का केवल एक शेयर खरीद रहे हैं, 100 अलग-अलग शेयर नहीं। ETF खरीदने से IRS और अन्य नियामकों के लिए रिपोर्टिंग सरल हो जाती है।

क्रिप्टो मार्केट के लिए ETF क्या लाएगा

• वैधता। वर्तमान में, अधिकांश देशों में क्रिप्टो एक ग्रे एरिया है। एक बार ETFs मंजूर हो जाने पर, कंपनियाँ और निजी निवेशक कानूनी रूप से निवेश कर सकेंगे: कर प्राधिकरणों को रिपोर्ट करना, अदालत में सुरक्षा मांगना, अपनी हिस्सेदारी वसीयत में देना, उपहार में देना, आदि।
• लिक्विडिटी। केवल अमेरिकी शेयर बाजार का मार्केट कैप $40 ट्रिलियन है, जबकि पूरे क्रिप्टोकरेंसी बाजार का मूल्य $1.1 ट्रिलियन है। एक क्रिप्टोकरेंसी ETF बड़े निवेशकों को पूँजी प्रवाहित करने की अनुमति देगा, जिससे पूरे क्रिप्टो को भारी बढ़ावा मिलेगा।
• एक परिचित साधन। रूढ़िवादी निवेशकों के लिए, crypto शब्द अक्सर scam से जुड़ा होता है, लेकिन यहाँ एक मंजूरशुदा ETF है, एक परिचित साधन। यह फंड एक दसवें के मामले में निवेश करता है।
• कंपनियों से आवेदन। कई बड़े अमेरिकी फंड पहले ही स्पॉट Bitcoin ETF के लिए आवेदन कर चुके हैं। BlackRock सहित - जो $8.5 ट्रिलियन के प्रबंधन के साथ दुनिया की सबसे बड़ी निवेश फर्म है - याद रखें कि पूरे क्रिप्टो बाजार का मार्केट कैप केवल $1.1 ट्रिलियन है। Grayscale, ARK, 21Shares, और अन्य Bitcoin ETFs जारी करने की होड़ में हैं।

क्रिप्टो कम्युनिटी उम्मीद करती है कि नियामक नरमी दिखाएँगे, और हम अगले एक-दो साल में Bitcoin ETFs देखेंगे। उस बिंदु पर, नए निवेशकों से धन का प्रवाह

Bitcoin ETF क्यों सुर्खियों में है

क्रिप्टोकरेंसी हर जगह कानूनी नहीं हैं। जो कंपनियाँ अपने बजट का एक हिस्सा डिजिटल परिसंपत्तियों में निवेश करके पैसा कमाना चाहती हैं, वे ऐसा नहीं कर सकतीं, बस इसलिए कि वे अवैध हैं।

जिन देशों में क्रिप्टोकरेंसी कानूनी है, वहाँ एक और समस्या है, यानी एक रूढ़िवादी निवेश रणनीति। किसी भी सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी (जिसके शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड होते हैं) को लें। आमतौर पर निदेशक मंडल निवेश निर्णय लेता है। इसके अलावा, जब तक बोर्ड में millennials शामिल न हों (जो क्रिप्टो उद्योग का मुख्य लक्षित समूह है), खाली पैसे से क्रिप्टोकरेंसी खरीदने की संभावना लगभग शून्य होती है।

क्रिप्टोकरेंसी-आधारित ETFs दोनों समस्याओं का समाधान कर सकते हैं:

• ETF एक कानूनी उत्पाद है। भले ही ETF क्रिप्टोकरेंसी से बना हो, औपचारिक रूप से निवेशक सिक्कों में नहीं बल्कि फंड में निवेश कर रहा है, जो कानून के खिलाफ नहीं है।
• बड़े कॉर्पोरेशनों के लिए ETF में निवेश सामान्य है। इसलिए, क्रिप्टोकरेंसी ETFs रूढ़िवादी निवेश रणनीतियों वाली कंपनियों के लिए एक उत्कृष्ट समाधान हो सकते हैं।

कौन-से Crypto ETFs पहले से ट्रेड हो रहे हैं

आज, exchange-traded funds ब्लॉकचेन उद्योग से अप्रत्यक्ष रूप से जुड़े हैं; उदाहरण के लिए, वे जिनकी कीमतें सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों के शेयरों के एक बास्केट से जुड़ी होती हैं, विभिन्न देशों में ट्रेड हो रही हैं। हालांकि, क्रिप्टोकरेंसी-आधारित ETFs ने विशेष ध्यान आकर्षित किया है; इस मामले में, फंड मैनेजर फंड के लिए डिजिटल परिसंपत्तियाँ खरीदता है और इस तरह क्रिप्टोकरेंसी बाजार में अतिरिक्त मांग का स्रोत बनता है। ऐसे साधनों की कीमत स्पॉट क्रिप्टो परिसंपत्तियों की कीमत पर निर्भर करती है।

स्पॉट crypto ETFs के लिए मुख्य संभावित बाजार संयुक्त राज्य अमेरिका है। 2018 से, अनेक कंपनियों ने SEC में exchange-traded funds पंजीकृत करने के लिए आवेदन किया है। हालांकि, नियामक ने अभी तक ऐसे किसी भी साधन को मंजूरी नहीं दी है।

पहला North American spot Bitcoin ETF कनाडा में फरवरी 2021 में लॉन्च किया गया था। इसे Purpose Bitcoin ETF कहा जाता है, और यह Toronto Stock Exchange पर ट्रेड होता है। फंड के पास प्रबंधन के तहत $800 मिलियन से अधिक की परिसंपत्तियाँ हैं।

इसके अलावा, क्रिप्टोकरेंसी बाजार से अप्रत्यक्ष रूप से जुड़े ETFs विभिन्न देशों में ट्रेड हो रहे हैं।

सबसे लोकप्रिय रणनीतियों में से एक ProShares का Bitcoin Strategy ETF (BITO) है। इसे SEC की मंजूरी मिली और इसे 2021 के अंत में New York Stock Exchange में सूचीबद्ध किया जाएगा। BITO की आधारभूत परिसंपत्ति Bitcoin futures contracts हैं, जो 2017 से Chicago Mercantile Exchange पर ट्रेड हो रहे हैं। फंड का मूल्य मई 2022 के अंत तक लगभग $1bn होगा।

SEC की मंजूरी के बाद 2021 के अंत में VanEck और Valkyrie Investments द्वारा समान ETFs लॉन्च किए गए। अप्रैल 2022 में, नियामक ने Teucrium में Bitcoin futures ETF लॉन्च करने को मंजूरी दी।

Grayscale एक ETF का प्रबंधन करता है जिसे Future of Finance (GFOF) कहा जाता है, जिसमें सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध ब्लॉकचेन और क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों के शेयर शामिल हैं। इसने मई 2022 में यूरोपीय एक्सचेंजों पर GFOF का एक समकक्ष सूचीबद्ध किया।

BlackRock ने भी क्रिप्टोकरेंसी उद्योग की कंपनियों पर आधारित एक ETF लॉन्च किया। Samsung Asset Management Hong Kong stock exchange पर ब्लॉकचेन कंपनियों पर आधारित फंड लॉन्च करने की योजना बना रहा है।

altcoin-आधारित ETFs भी थे। उदाहरण के लिए, DeFi-token indices पर आधारित एक ETF 2022 की शुरुआत में ब्राज़ील में ट्रेड होना शुरू करेगा।

सारांश

Crypto ETFs ऐसे exchange-traded funds हैं जो क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों को ट्रैक करते हैं या सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों के एक बास्केट से जुड़े होते हैं। Crypto ETFs के दो प्रकार हैं: Bitcoin ETFs और blockchain. Bitcoin ETFs Bitcoin futures contracts से जुड़े होते हैं और निवेशकों को Bitcoin तक पहुँच देते हैं बिना उसे ट्रेड किए। blockchain ETFs एक underlying index के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं जो एक benchmark के रूप में काम करता है। पहला North American spot Bitcoin ETF कनाडा में फरवरी 2021 में लॉन्च किया गया था, और नियामक ने अभी तक अमेरिका में ऐसे किसी भी साधन को मंजूरी नहीं दी है। कई कंपनियों ने exchange-traded fund पंजीकृत करने के लिए SEC में आवेदन किया है, और SEC ने कुछ blockchain-based ETFs को मंजूरी दी है लेकिन कई Bitcoin ETFs को अस्वीकार कर दिया है। SEC के पास spot bitcoin ETF के आवेदनों को मंजूरी देने या अस्वीकार करने के लिए अधिकतम 240 दिन होते हैं, और पहली समयसीमा 10 जनवरी, 2024 है।