Les tendances du marché crypto cesseront-elles de suivre les prix du BTC ?

Bien que des milliers d’altcoins soient disponibles sur le marché, Bitcoin — la première cryptomonnaie — reste le plus grand actif numérique par capitalisation boursière. En étudiant la dynamique de la part de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies, certains traders ont remarqué certains schémas de marché et ont commencé à développer des stratégies de trading en fonction des mouvements de prix du BTC. Mais la domination de la première cryptomonnaie sera-t-elle toujours un facteur aussi important sur le marché crypto ? Découvrons-le dans cet article.

Qu’est-ce que la dominance du Bitcoin ?

La dominance du Bitcoin est un indicateur technique populaire, établi en 2017 et largement utilisé par les principales plateformes d’analyse. Il représente le ratio de la capitalisation boursière de Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière totale. En général, 125 tokens de tailles variées étaient choisis (cette quantité peut varier selon le type d’indicateur), puis le résultat était multiplié par 100.

L’objectif principal de l’indice de dominance du Bitcoin est de fournir aux traders une compréhension globale de la situation générale du marché et des tendances émergentes. Une hausse de la confiance des investisseurs dans la blockchain peut entraîner une baisse de la dominance de Bitcoin, tandis qu’une baisse de confiance est généralement associée à une augmentation de la dominance de Bitcoin. Cela s’explique par le fait que lorsque les investisseurs font confiance à la blockchain et à son potentiel, ils sont plus enclins à explorer d’autres cryptomonnaies et à diversifier leur portefeuille crypto.

Il convient de noter que cet indicateur n’est pas un générateur de signaux. Il permet d’analyser les variations de prix sous un angle différent et d’anticiper les évolutions futures à partir des informations disponibles, en tirant des conclusions uniquement à partir des données recueillies sur le graphique de dominance du Bitcoin.

Contexte historique

L’indice est apparu en réponse au besoin d’une mesure universelle permettant aux traders crypto de comparer de nombreux altcoins et de déterminer leurs tendances actuelles sur le marché. Un graphique correspondant est apparu après le boom des ICO en 2017, mais l’indice n’a gagné en popularité qu’en 2021.

Comment la dominance de Bitcoin a-t-elle évolué historiquement

• Premières années : dominance élevée. Bitcoin est apparu en 2009 et a dominé à près de 100 % durant les premières années. En 2013, il n’y avait que quelques altcoins sur le marché, et la dominance du BTC était de 94 %.
• 2017 : chute de la dominance. En février 2017, la dominance de Bitcoin était de 96 % ; cependant, au début de 2018, elle est tombée à 37 %. C’était l’époque du boom des ICO, lorsque ether et d’autres altcoins sont devenus populaires.
• 2018-2020 : restauration de la dominance. Après une forte baisse, la dominance de Bitcoin a commencé à se rétablir en 2018, lorsque le marché des altcoins a connu un ralentissement. En 2019, l’indicateur est remonté à environ 70 %, et en 2020, il oscillait entre 60 et 70 %.
• 2021 : baisse de la dominance. En 2021, l’intérêt pour la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT) a réduit la dominance de Bitcoin. La capitalisation de la monnaie a fortement augmenté, mais sa part de marché a diminué dans un contexte de popularité croissante des nouvelles cryptomonnaies et technologies. À la fin de 2021, cet indicateur est passé sous les 40 %.
• Actuellement, en juin 2024, la dominance du Bitcoin est d’environ 55 %, selon Trading View.

L’influence du BTC sur le marché crypto

L’indicateur lui-même n’a pas d’impact direct, mais la part de marché occupée par la cryptomonnaie phare peut donner une indication sur la meilleure conduite à adopter. Si la part de Bitcoin augmente, les clones du réseau Bitcoin se précipitent souvent. La performance de Litecoin, ZCash et d’autres réseaux similaires au BTC peut augmenter considérablement en raison de l’intérêt des investisseurs.

Cependant, la corrélation entre les altcoins et Bitcoin n’est pas toujours évidente. Voici un exemple. En suivant cette logique, on pourrait s’attendre à ce que les plateformes compatibles EVM (Ethereum Virtual Machine) perdent de la valeur avec la hausse du BTC. Mais ce n’est pas toujours le cas, car les cryptomonnaies des réseaux compatibles EVM bénéficient souvent d’un coup de pouce à la hausse lors du renforcement de la dominance de Bitcoin.

Le prix du BTC a toujours été un moteur clé des tendances du marché crypto. Lorsque le prix du BTC augmente, cela entraîne souvent une hausse des prix des autres cryptomonnaies, car les investisseurs cherchent à profiter de cette croissance. À l’inverse, une baisse du prix du BTC peut provoquer une chute des prix des altcoins, car les investisseurs deviennent plus averses au risque et cherchent à protéger leurs investissements.

Facteurs contribuant à la dominance du BTC

Plusieurs facteurs ont contribué à la dominance du BTC sur le marché crypto. D’abord, sa renommée, son adoption généralisée et son immuabilité en ont fait la cryptomonnaie la plus acceptée. Ensuite, sa nature décentralisée et son offre limitée en font une option attrayante pour les investisseurs à la recherche d’une réserve de valeur. Enfin, son utilisation comme moyen de échange et son potentiel de croissance à long terme en ont fait un indicateur clé de l’orientation générale du marché.

Études de cas de décorrélation du marché

Malgré l’influence importante de Bitcoin (BTC) sur le marché des cryptomonnaies, il y a eu des cas où d’autres cryptomonnaies se sont détachées du prix du Bitcoin. Par exemple, lors du boom des cryptomonnaies en 2017, le prix d’Ethereum (ETH) a fortement augmenté, alors même que le prix du BTC restait relativement stable. Cette hausse a été attribuée à l’adoption croissante de ETH comme plateforme pour les applications décentralisées et à sa popularité grandissante dans les offres initiales de jetons (ICO).

Cependant, il existe de nombreux exemples de cryptomonnaies qui ont progressé à contre-courant du marché, malgré l’influence exercée par Bitcoin.

• Ethereum (ETH) : contrairement à Bitcoin, Ethereum n’a pas seulement conservé sa popularité, il continue aussi de se développer, gagnant de nouvelles fonctionnalités et applications. Cela a entraîné une augmentation de sa capitalisation et de sa popularité.
• Ripple (XRP) : Ripple est l’une des cryptomonnaies les plus rapides du secteur bancaire, dont la capitalisation boursière a multiplié au début de 2018 alors que Bitcoin oscillait autour du même niveau de 20k.
• Binance coin (BNB) : la cryptomonnaie de la plus grande plateforme d’échange crypto, qui a fortement progressé en 2019 pendant la stagnation du prix du Bitcoin.

De tels exemples montrent que d’autres cryptomonnaies peuvent gagner en poids sur le marché sans dépendre uniquement des mouvements de prix du Bitcoin.

Potentiel de décorrélation

Plusieurs tendances émergentes pourraient potentiellement amener les cryptoactifs à se décorréler du prix du BTC à l’avenir :

• Adoption croissante des altcoins et d’autres plateformes : l’utilisation croissante des altcoins et des plateformes offrant une gamme plus large de fonctionnalités (création de smart contracts, développement de dApps, etc.) au-delà de Bitcoin.
• Adoption accrue dans les applications DeFi : l’utilisation croissante des cryptomonnaies dans les applications de finance décentralisée (DeFi) pourrait déplacer l’attention du prix vers l’utilité et les cas d’usage.

Conclusion

À ce jour, nous avons observé que les tendances du marché crypto s’alignent généralement sur le prix du BTC en raison de sa dominance historique, de la reconnaissance de sa marque et de son utilité en tant que réserve de valeur et moyen d’échange. Bien qu’il y ait eu par le passé quelques cas de décorrélation, les facteurs qui soutiennent la dominance du BTC sont considérables et pourraient freiner cette décorrélation à l’avenir. Néanmoins, les nouveaux cas d’usage de la blockchain, comme les smart contracts et le développement d’applications décentralisées, peuvent amorcer une transition de la dominance du BTC vers un marché crypto plus diversifié.