Qu’est-ce qu’une ICO et à quoi ça sert ?

font-weight: 400;">L’abréviation ICO signifie Initial Coin Offering. Pendant l’ICO, l’équipe du projet vend des tokens numériques contre des cryptomonnaies ou de la monnaie fiduciaire aux investisseurs. Plus tard, ces coins peuvent être utilisés sur la plateforme du projet comme monnaie interne ou échangés sur des exchanges. De plus, le terme « crowdsale » est souvent utilisé à la place d’ICO.

Quel est l’objectif de l’ICO ?

Pour être lancé ou développé, un projet doit attirer des fonds. Cela peut se faire en émettant les propres tokens du projet et en les échangeant contre des cryptomonnaies populaires (Bitcoin ou Ethereum) ou des devises fiduciaires (dollars ou euros). En règle générale, l’ICO a lieu aux premiers stades d’existence des projets, avant la création de leur infrastructure complète. Les fonds levés sont utilisés pour financer la dernière étape du développement, le marketing, ou sont envoyés à des fonds de développement spéciaux pour soutenir les projets à long terme.

Quel est le statut juridique de l’ICO ?

Actuellement, Initial Coin Offering ne peut être qualifiée ni de manière légale ni illégale de moyen d’attirer des investissements. Son statut juridique, la procédure et les exigences pour les entreprises qui souhaitent lever des fonds de cette manière ne sont actuellement définis dans aucun pays du monde. De plus, il est difficile de déterminer la nature juridique des relations qui naissent au cours d’une ICO. De telles relations sont difficiles à qualifier de relations financières au sens classique. En même temps, il est sûr de dire que la base de ce processus est la réputation des personnes derrière la startup de cryptomonnaie et la confiance des utilisateurs (investisseurs potentiels).

Comparer l’ICO à l’IPO

Lorsqu’une entreprise souhaite offrir ses actions au grand public, elle procède à une IPO (Initial Public Offering). L’ICO peut fonctionner selon un principe similaire : les investisseurs, en apportant des fonds, reçoivent une « part » de l’entreprise sous forme de tokens. En même temps, l’ICO présente des caractéristiques communes avec le crowdfunding : les fonds sont généralement collectés pour la réalisation d’une certaine idée, c’est-à-dire à l’étape où le projet n’a pas encore de produit fini.

De plus, l’IPO est réglementée par la législation nationale. Par exemple, aux États-Unis, une entreprise doit être constituée en société par actions et enregistrée auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) pour une offre publique à un stade précoce de développement. Tout cela rend le processus d’attirer des investissements pour le projet plus difficile, mais offre certaines garanties aux investisseurs.

Dans le cas de l’ICO, le processus d’attraction des investissements est beaucoup plus simple, mais les utilisateurs ne sont pas assurés.

Qu’est-ce qui attire les investisseurs vers l’ICO ?

En achetant des tokens proposés lors d’une ICO, les investisseurs s’attendent avant tout à :

• ​Tirer profit de leur vente à un prix plus élevé à l’avenir (un exemple classique est Ethereum, dont les tokens pendant l’ICO à l’été 2014 coûtaient moins d’un centime, et aujourd’hui leur prix a augmenté jusqu’à près de 400 $).
• Utiliser les tokens conformément à leur destination, en recevant les services annoncés à un prix inférieur.

Risques de participation à l’ICO

Le plus grand risque peut être considéré comme la fraude habituelle, lorsque les créateurs du projet n’ont qu’un seul objectif : lever l’argent des utilisateurs. De plus, comme il n’existe pas à l’heure actuelle de lois qui réglementeraient la conduite des crowdsales de cryptomonnaies, du point de vue de l’investisseur, ces investissements reposent toujours sur la confiance. On ne peut pas exclure que le projet n’atteigne pas le stade d’apparition du produit ou déçoive l’investisseur par sa mise en œuvre.

De plus, dans sa forme actuelle, l’ICO se déroule généralement en un seul tour, et les chances d’obtenir un financement supplémentaire sont faibles. Cela peut également être considéré comme un risque potentiel en termes de pérennité du projet.

À quoi faut-il faire attention avant de participer à l’ICO ?

Exemples des ICO les plus réussies

Le succès d’une ICO est une chose assez relative. Cependant, un indicateur généralement accepté est le montant des fonds levés. À cet égard, la première place à l’heure actuelle (nous parlons des statistiques, en écartant d’autres aspects potentiellement controversés des campagnes) revient au projet Bancor, qui en juin 2017 a collecté 396 720 ETH en moins de trois heures. Un autre exemple de crowdsale rapide a été la campagne du navigateur innovant Brave : en environ 30 secondes, le projet a réussi à atteindre son objectif financier et à lever 35 millions de dollars.

En mai 2017, la liste des crowdsales de cryptomonnaies réussies s’est enrichie des projets Storj (30 millions de dollars en moins d’une semaine) et Aragon – en seulement 15 minutes après le début de l’ICO, le projet a collecté les 275 000 ETH prévus (environ 25 millions de dollars).

On peut également rappeler les projets MobileGo (53 millions de dollars), Gnosis (12,5 millions de dollars en 10 minutes), Blockchain Capital (10 millions de dollars en deux heures), Aeternity (23,4 CHF) et le projet du réseau Ethereum Status (environ 100 millions de dollars), qui a finalement conduit à un échec.

N’oubliez pas non plus le projet DAO, qui est déjà devenu une partie de l’histoire du monde des cryptomonnaies, à la suite de l’effondrement duquel Ethereum Classic est apparu à l’été 2016.

Conclusion

Les ICO sont un sujet extrêmement brûlant depuis quelques années déjà, et nous espérons avoir pu vous éclairer sur le sujet. Il sera intéressant de voir comment les futures Initial Coin Offerings évolueront à mesure que la réglementation deviendra de plus en plus stricte. Espérons que le renforcement de la réglementation aura un effet positif en éliminant les ICO frauduleuses.