Que se passe-t-il avec la liquidité du Bitcoin

La demande de Bitcoin augmente, tandis que la liquidité du côté des ventes diminue. Cela conduit à ce que le niveau des réserves de liquidité atteigne un minimum historique.

Comprendre la liquidité de Bitcoin

La liquidité est essentiellement une évaluation de la capacité à acheter ou vendre un actif donné à sa juste valeur de marché actuelle. Par exemple, si vous avez du Bitcoin et souhaitez l’échanger contre des dollars, il doit y avoir suffisamment de demande du côté des acheteurs afin que vous puissiez réaliser une vente au taux de change actuel.

Si vous souhaitez vendre du Bitcoin pour un montant équivalent à 1 million de dollars, et que des ordres d’achat proches du cours actuel ne sont disponibles qu’à hauteur de 500 000 dollars, alors vous vendrez une partie de vos Bitcoins à un prix inférieur. De plus, votre ordre de vente fera baisser le prix actuel de Bitcoin, car il n’y avait pas suffisamment d’ordres d’achat au prix de vente demandé. Un tel phénomène — l’incapacité d’acheter ou de vendre un actif spécifique à un prix de marché en volumes importants — s’appelle le glissement de prix.

Le cash est considéré comme l’actif le plus liquide au monde, car il peut être utilisé pour acheter presque n’importe quoi sans ce glissement. Bien que Bitcoin soit une forme de monnaie numérique, sa liquidité est loin d’égaler celle des monnaies fiduciaires.

Du point de vue du marché des cryptomonnaies, il n’existe pas d’actif plus liquide que Bitcoin. Néanmoins, les « whales » sont toujours en mesure d’influencer le taux de change de Bitcoin par le biais de gros ordres d’achat et de vente. Cela est dû à plusieurs raisons, dont l’une est l’existence de dizaines d’échanges différents, ce qui crée des écarts de prix sur tous les marchés. Si toutes les transactions en cryptomonnaies étaient effectuées sur une seule plateforme d’échange centralisée, le marché serait sans aucun doute plus liquide.

Un actif liquide est un actif qui peut être rapidement converti en monnaie fiduciaire à un taux qui ne diffère pas beaucoup du prix pouvant être obtenu sur le marché libre. Bitcoin peut effectivement être échangé rapidement, mais lors du transfert de montants vraiment importants, certains glissements de prix peuvent se produire (ayant un impact sur le prix).

Facteurs affectant la liquidité de Bitcoin

• Événements importants. Plus le marché est vaste, plus il y a d’acheteurs et de vendeurs, et plus il est facile de trouver un acheteur ou un vendeur pour l’actif. Cela est influencé par la popularité de l’actif, tandis que la popularité, à son tour, est provoquée par certains événements d’information, le marketing, ainsi que par la présence d’une infrastructure. En règle générale, les flux d’actualités sont manipulateurs, et les projets disposant d’une infrastructure et d’une valeur réelles fonctionnent sur le long terme.
• Nombre de transactions sur le marché. Si le nombre d’opérations est plus élevé, il est alors plus facile pour les acheteurs et les vendeurs de se trouver et de conclure une transaction. Les fluctuations de prix suscitent de l’intérêt pour l’actif, ce qui, à son tour, se reflète dans le nombre de transactions.
• Qualité et adoption de l’actif. Bitcoin est la plus grande et la plus connue des cryptomonnaies, acceptée dans les magasins, cafés, boutiques en ligne, etc. De plus, malgré la volatilité du token, le nombre de distributeurs automatiques de cryptomonnaies augmente, améliorant la facilité d’utilisation de l’actif et, par conséquent, augmentant sa volatilité.
• Structure du marché et équilibre entre acheteurs et vendeurs. Si la structure du marché est efficace, il sera alors plus facile pour les acheteurs et les vendeurs de se trouver et de conclure des transactions. Comme on le sait, les bourses fonctionnent avec des ordres limités, et les plateformes crypto favorisent de toutes les manières la création de liquidité — les commissions pour la clôture des ordres limités sont souvent 2 fois plus faibles que celles des ordres au marché, et les plateformes coopèrent également avec des market makers qui fournissent de la liquidité.
• Environnement réglementaire. La réglementation des cryptomonnaies a un double impact sur la liquidité. D’une part, un cadre réglementaire clair renforce la confiance des investisseurs en attirant de nouveaux capitaux sur le marché et en maintenant sa stabilité. D’autre part, des réglementations trop strictes ou ambiguës peuvent freiner et restreindre l’accès de nouveaux participants, ce qui affecte négativement la liquidité globale. Pour l’instant, la liquidité de Bitcoin a été influencée par l’approbation des ETF par la SEC. Leur lancement a ouvert la voie à de grands nouveaux investisseurs institutionnels et a ravivé leur enthousiasme.

 Tendances récentes et défis

Selon une récente étude de marché de QCP Capital, les premiers signes indiquent un afflux de fonds vers les fonds négociés en bourse (ETF) spot sur Bitcoin, en particulier de la part de Fidelity, ce qui a contribué à la hausse du cours du BTC au-dessus de 70 000 $, comme nous avons pu l’observer le 8 avril.

Selon l’analyste crypto Ali Martinez, à ce moment-là, il semblait que Bitcoin sortait du modèle du triangle ascendant sur des intervalles de temps plus courts. Cette rupture a porté le prix de l’actif à 71 800 $, mais le niveau de support de 70 400 $ a cédé.

Les données sous-jacentes du marché des options suggèrent un sentiment structurellement haussier en prévision du halving de BTC. Il convient de noter qu’il existe une demande constante pour des options d’achat sur BTC avec un prix d’exercice supérieur à 100 000 $ et valables jusqu’en décembre.

Perspectives futures

Dans sa dernière étude, le fournisseur de données réseau CryptoQuant a indiqué que la demande de Bitcoin a connu une hausse significative, accompagnée d’une baisse notable de la liquidité du côté des ventes. Ce phénomène a fait chuter les réserves liquides à des niveaux sans précédent, signalant d’éventuelles implications pour la dynamique du marché de la cryptomonnaie.

Le fondateur et PDG de la plateforme analytique CryptoQuant a suggéré qu’avec le rythme des entrées de capitaux dans les ETF spot Bitcoin, une crise de liquidité du côté des vendeurs apparaîtra dans six mois. Ki Young Ju estime que la crise de liquidité de Bitcoin se produira en septembre. Mais le prochain sommet du cycle dépassera les prévisions les plus audacieuses, pense l’homme d’affaires. L’expert est certain : le point culminant arrivera dès lors que 3 millions de Bitcoins seront stockés sur les adresses d’accumulation.

Au cours de la seule première semaine de mars, l’afflux net de fonds vers l’ETF Bitcoin a dépassé 30 000 BTC. Selon le site CryptoQuant, le solde actuel des adresses d’accumulation est de 1,6 million de pièces. Ainsi, il ne reste plus que 1,4 million de BTC disponibles pour les ETF Bitcoin, après quoi la baisse de l’offre promise par Ki Yang Jun commencera dans un contexte de demande toujours soutenue. Ces conditions symbolisent sans aucun doute la nature haussière du futur prix de Bitcoin.

Une autre opinion intéressante est avancée par Arthur Hayes. Selon le cofondateur et ancien directeur général de la plateforme de dérivés crypto BitMEX, avant et pendant un certain temps après le halving de Bitcoin, il faut s’attendre à une baisse assez marquée du marché. Dans un article de son blog, Arthur Hayes écrit que le marché des cryptomonnaies continuera de croître à moyen terme, mais qu’une correction notable du marché pourrait bien survenir juste avant et après le halving. Il a également noté que le halving intervient à un moment où « la liquidité en dollars est inférieure à la normale » et que la Fed américaine pourrait réserver des surprises.

« Le récit selon lequel le halving est positif pour les prix des cryptomonnaies est bien ancré. Lorsque la plupart des acteurs du marché s’accordent sur un certain résultat, c’est généralement l’inverse qui se produit. C’est pourquoi je pense que les prix de Bitcoin et des cryptos en général baisseront autour du halving », — Arthur Hayes. Dans le même temps, l’ancien PDG de BitMEX a déclaré avoir lui-même décidé d’abandonner le trading jusqu’en mai, compte tenu des possibilités d’influence de la Fed sur le marché en raison du manque de liquidité du dollar. Il a souligné que « si je manque quelques points de pourcentage de gains mais évite définitivement des pertes pour mon portefeuille ..., c’est un résultat acceptable ».

Conclusion

La liquidité reste un facteur crucial de la croissance de Bitcoin. Comprendre les facteurs qui influencent la liquidité et savoir reconnaître les signes de son niveau aide à évaluer les risques et à identifier des opportunités d’investissement. Une mauvaise évaluation de cet indicateur peut entraîner des pertes importantes en trading ou en investissement. Différents degrés de liquidité d’un actif peuvent être utilisés à votre avantage, en fonction de vos données initiales, telles que le montant du dépôt et la planification temporelle.