Qu’est-ce que les prêts adossés à des NFT ?

Cet été, la place de marché NFT de cryptomonnaies Binance a intégré une nouvelle fonctionnalité permettant aux utilisateurs d’emprunter et de prêter des cryptomonnaies en utilisant des tokens NFT comme garantie. Avec cette fonctionnalité, elle a rejoint un certain nombre de plateformes qui proposent déjà ce service. Voyons comment fonctionne le prêt adossé aux NFT, quels en sont les avantages et les inconvénients, comment tirer parti de cette opportunité, et bien plus encore.

Principes de fonctionnement et perspectives

Le financement adossé aux NFT, également appelé « NFT lending », est un type de finance décentralisée qui permet aux particuliers d’utiliser leurs jetons non fongibles (NFT) comme garantie pour obtenir un prêt ou une ligne de crédit.

Dans ce modèle, l’emprunteur propose ses NFT en garantie du prêt, et le prêteur évalue la valeur du NFT en fonction de son prix de marché et d’autres facteurs pertinents. Si le NFT répond aux exigences du prêteur, l’emprunteur peut recevoir un prêt en cryptomonnaie ou en stablecoins. L’emprunteur est responsable du remboursement du prêt avec intérêts dans le délai imparti. Si l’emprunteur n’est pas en mesure de rembourser le prêt, le prêteur peut saisir le NFT mis en garantie.

Le prêt et l’emprunt adossés aux NFT peuvent débloquer de la liquidité et élargir les opportunités d’investissement.

Selon un rapport d’A16z sur l’état de la cryptomonnaie en 2023, l’activité des NFT semble augmenter à mesure que de nouvelles applications prometteuses émergent. Après une période de spéculation frénétique suivie d’une reprise, les achats via les NFT affichent de nouveau une croissance positive.

À mesure que le secteur financier progresse, les tokens interchangeables se sont imposés comme un acteur important, créant de nouvelles opportunités telles que le financement adossé aux NFT (NFTFi).

Le financement adossé aux NFT a le potentiel de révolutionner le paysage financier et de créer de nouvelles opportunités d’investissement pour les institutions traditionnelles comme pour les acteurs crypto. Selon le Global Token Market Report 2023, le secteur a connu une croissance significative, passant de 21,48 milliards de dollars en 2022 à 32,89 milliards de dollars en 2023, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 53,1 %. Cette croissance souligne l’impact considérable des NFT sur le secteur financier. Exploiter pleinement le potentiel du financement NFT nécessite l’élaboration de bonnes pratiques et d’un cadre réglementaire solide. Par ailleurs, l’intégration des principes de la finance traditionnelle est essentielle pour garantir la stabilité, instaurer la confiance et contribuer à l’avenir durable du secteur NFT-fi.

Dans ce nouveau paysage, les ingénieurs blockchain, en collaboration avec des experts de la finance traditionnelle, développent des protocoles pour exploiter le potentiel d’efficacité du capital des NFT peu liquides. Cela permettra un accès instantané à la liquidité et renforcera l’utilité de ces actifs numériques.

Qu’est-ce qui stimule la croissance du financement adossé aux NFT ?

Les investisseurs sont attirés par le potentiel d’un marché en forte expansion promettant des rendements élevés, comme l’illustre le succès de NFT très médiatisés tels que EVERYDAY DE Beeple : LES 5000 PREMIERS JOURS, vendu à plus de 69 millions de dollars, le premier tweet de l’ancien PDG de Twitter Jack Dorsey, vendu 2,9 millions de dollars, et le dunk emblématique de LeBron James, vendu 208 000 dollars.

Les ventes de 2021 ont suscité un enthousiasme généralisé pour les NFT, et l’expansion du marché a contribué à la croissance de la finance basée sur les NFT (NFTFi). Depuis lors, le marché des NFT a été multiplié par dix au cours des deux dernières années et devrait poursuivre sa croissance. Bien qu’ils soient traditionnellement peu liquides par rapport à d’autres actifs numériques, la demande croissante pour les NFT a conduit au développement de solutions de liquidité. En conséquence, le secteur du prêt adossé aux NFT s’est multiplié par trente au cours de l’année écoulée.

Risques

Bien que les prêts adossés aux NFT offrent la possibilité d’obtenir davantage de liquidité à partir d’actifs numériques, ils présentent également des risques importants en raison de la volatilité des NFT. L’exemple suivant, datant de 2021, illustre l’utilisation des NFT comme garantie pour des prêts. Un NFT appelé « Enhanced Deconstruction » a été utilisé pour garantir un prêt de 12 000 dollars. Au départ, le coût du NFT était d’environ 9 600 dollars. Cependant, après avoir reçu l’approbation de personnalités connues comme Snoop Dogg, le coût du NFT a grimpé à environ 300 000 dollars en un mois. Malgré cette appréciation, l’emprunteur a fait défaut sur le prêt et a finalement perdu son NFT coûteux.

De tels scénarios attirent l’attention sur la politique du « provide yourself », une stratégie utilisée par certains prêteurs pour acquérir des NFT potentiellement rentables au cas où l’emprunteur ne serait pas en mesure de rembourser le prêt. Toutefois, les prêteurs sont eux aussi exposés à des risques baissiers. La nature instable du marché des NFT signifie que la valeur de la garantie peut fluctuer fortement pendant la durée du crédit en raison de facteurs intangibles tels que la rareté et l’évolution de la popularité. Par exemple, le premier trimestre de cette année a été un véritable grand huit pour le marché des NFT en Amérique. Le volume d’échanges a bondi, atteignant un pic de 74 550 ETH le 22 février, avant de décliner progressivement après mars. Une telle volatilité du marché peut même affecter les NFT, ce qui soulève des questions sur leur fiabilité en tant que garantie.

Les emprunteurs doivent également faire preuve de prudence, notamment en raison des taux d’intérêt élevés associés à ces prêts. En 2022, les taux annuels effectifs (APR) des prêts NFTFi ont atteint un niveau vertigineux de 302 % par an pour une période de sept jours, et la durée de prêt a été portée à 90 jours. De plus, comme pour le financement traditionnel, les emprunteurs courent aussi le risque de voir leur cote de crédit se dégrader s’ils ne remboursent pas leurs prêts. Cela pourrait potentiellement compliquer l’obtention de futurs prêts.

Bonnes pratiques pour les prêteurs et les emprunteurs

En effet, l’introduction du financement basé sur les NFT (NFTFi) nécessite de la formation et de la sensibilisation afin d’instaurer la confiance chez les emprunteurs et les prêteurs potentiels quant à l’utilisation des NFT comme garantie. Si un cadre réglementaire et une infrastructure technologique robuste garantiront la stabilité du NFTFi, un ensemble de bonnes pratiques est également nécessaire pour sécuriser les prêts adossés aux NFT.

Pour atténuer activement les risques, voici quatre bonnes pratiques pour les prêteurs :

• Évaluer soigneusement la valeur et la liquidité de la garantie NFT, en tenant compte de facteurs tels que la rareté, la demande et les tendances du marché.
• Pour minimiser le risque, il est important d’évaluer la solvabilité de l’emprunteur en utilisant les scores de crédit et en examinant son historique de crédit au sein de son réseau.
• Gérer le risque en diversifiant les portefeuilles de prêts afin de minimiser l’impact des fluctuations du marché.
• Suivre attentivement les tendances du marché et ajuster les critères de crédit en conséquence afin de réduire l’exposition aux actifs à haut risque.

Pour garantir la sécurité, voici quatre bonnes pratiques pour les emprunteurs :

• Fournir des données historiques de ventes, les tendances actuelles du marché et des projections de demande future afin d’instaurer la confiance des prêteurs quant à la valeur et à la stabilité de leurs actifs NFT.
• La diversification de l’ensemble des garanties NFT peut réduire la dépendance à la performance d’un seul actif, ce qui offre une protection contre la volatilité du marché. Cela présente également aux prêteurs un profil de risque plus आकर्षif.
• Présenter un plan de prêt bien défini décrivant les futures sources de revenus afin de démontrer les possibilités de remboursement.
• Maintenir un ratio dette/revenu sain et donner la priorité au paiement des échéances à temps.

Des pratiques bien définies et responsables peuvent contribuer à la prospérité de l’écosystème de financement adossé aux NFT.

Conclusion

Guidés par le paysage du financement adossé aux NFT, nous devons reconnaître le potentiel transformateur que cette innovation Web3 recèle pour l’avenir de la finance.

Le financement adossé aux NFT accroît l’utilité des NFT en libérant de la liquidité, en abaissant les barrières à l’entrée et en améliorant l’efficacité du marché. Par conséquent, il devrait jouer un rôle important dans le développement et le déploiement continus des jetons non fongibles (NFT) dans les années à venir.

Bien que le financement via les NFT soit un concept relativement nouveau dans le monde de la finance, l’émergence de plateformes de prêt et d’emprunt basées sur les NFT, permettant aux particuliers d’utiliser les NFT comme garantie, ouvre de nouvelles opportunités de financement. Cela est particulièrement bénéfique pour ceux qui ne disposent pas des formes traditionnelles de garantie.

Le financement NFT démontre le potentiel prometteur de démocratiser la finance et de la rendre accessible à tous. Il s’appuie sur les principes financiers traditionnels de gestion des risques, de transparence et de réglementation, essentiels pour garantir la stabilité et la sécurité des systèmes financiers.