Quelle est la prochaine étape de la bataille de la SEC contre les cryptos ?

Comme vous le savez, la menace d’une paralysie budgétaire pèse sur les États-Unis. Le shutdown du gouvernement pourrait survenir alors que le Congrès risque fort de ne pas parvenir à s’entendre sur le budget du nouvel exercice fiscal. Tant que le shutdown dure, les institutions et agences non essentielles sont fermées, et des centaines de milliers de leurs employés partent en congé non rémunéré.

Le 1er octobre, dans les dernières heures précédant une éventuelle fermeture, le président américain Joe Biden a signé un projet de loi approuvé et présenté par le Congrès pour financer temporairement le gouvernement pendant 45 jours. Mais malgré cela, on ne sait pas si le Congrès aura le temps de parvenir à un accord pendant cette période. Pour les partis, le shutdown peut être avantageux, mais nous nous intéressons davantage à la manière dont cette situation se reflète dans le travail des autorités de régulation, dont les actions sont désormais suivies de près par la communauté crypto.

Combien de temps encore attendre les décisions de la SEC ?

La SEC, hésitante, semble avoir encore ralenti. Selon l’analyste actions de Bloomberg James Seyffart, cela est directement lié au shutdown attendu.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reporté au 10 janvier 2024 la décision sur plusieurs demandes d’ETF spot Bitcoin de ARK Invest et 21Shares.

« La SEC estime approprié de fixer un délai plus long pour rendre des ordonnances approuvant ou rejetant les demandes afin de disposer de suffisamment de temps pour examiner les documents », a souligné le régulateur.

L’agence a également reporté la décision sur le fonds négocié en bourse du Global X Bitcoin Trust au 21 novembre 2023.

Le 14 juillet, la SEC a accepté pour examen les demandes de BlackRock, VanEck, Fidelity Investments, Invesco et WisdomTree, Bitwise et Valkyrie. Franklin Templeton les a rejoints plus tard. Les sociétés s’attendaient à recevoir la réponse du régulateur entre le 16 et le 19 octobre, mais la nouvelle date est fixée à la mi-janvier 2024.

Seyffart pense également que la décision concernant les demandes de Fidelity, VanEck et WidsomTree sera elle aussi reportée.

Jusqu’à présent, le régulateur n’a accordé aucune approbation pour le lancement d’ETF spot sur l’or numérique. La Commission a fait une exception pour de tels produits basés sur des contrats à terme pour la première cryptomonnaie, proposés par ProShares et Valkyrie Investments.

Le 31 août, le département a repoussé la décision sur les demandes au moins à la mi-octobre. La décision de la SEC a provoqué l’effondrement du cours du Bitcoin sous les 26 000 $.

Le mécontentement du personnel législatif 

Peu avant le report de la décision de la SEC, un groupe de quatre membres du Congrès américain a interpellé le président de la Commission, Gary Gensler, avec une demande d’approuver « immédiatement » l’ETF spot Bitcoin.

Les représentants Mike Flood, Wiley Nickel, Tom Emmer et Ritchie Torres estiment que le régulateur « discrimine les produits cotés au comptant adossés au bitcoin », citant le précédent juridique impliquant Grayscale Investments.

Selon eux, « il n’y a aucune raison de continuer à refuser » les demandes de fonds négociés en bourse après une décision de justice, qui a qualifié les arguments de la SEC de « arbitraires et capricieux » dans le cadre d’instruments d’investissement déjà approuvés liés aux contrats à terme sur la première cryptomonnaie.

« Un ETP spot bitcoin réglementé offrirait une meilleure protection aux investisseurs en rendant l’accès plus sûr et plus transparent », indique la lettre.

En août, le représentant américain Warren Davidson a appelé à la révocation de Gensler de son poste de chef du département en raison des poursuites infructueuses contre Grayscale. Il avait été précédé par une défaite partielle du régulateur dans l’affaire contre Ripple.

Le président de la commission des services financiers, Patrick McHenry, a également menacé le responsable d’une citation à comparaître pour son « manque de transparence » à l’égard d’autres départements et pour de supposés liens avec l’effondrement de FTX et son ex-PDG Sam Bankman-Freedom.

Plus d’informations sur les dossiers de la SEC

Pendant que le gouvernement poursuit ses activités, les litiges dans les affaires emblématiques de la SEC continuent. Passons en revue les dernières nouvelles.

SEC contre Ripple

Le tribunal de district de New York a rejeté une requête de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) visant à faire appel de la décision dans l’affaire Ripple, selon laquelle la vente de XRP à des investisseurs particuliers ne constituait pas une offre de titres.

Dans un dépôt du 3 octobre, la juge Analisa Torres a souligné que le régulateur n’avait pas fourni de justification convaincante expliquant en quoi l’appel pourrait modifier la décision du tribunal.

« La requête de la SEC en certification d’appel interlocutoire est REJETÉE, et la demande de suspension de la SEC est REJETÉE comme sans objet. Il est ordonné au greffier de mettre fin à la requête sous le numéro ECF 892. »

Depuis l’annonce, le prix du XRP a augmenté d’environ 5,54 %. Au moment de la publication, l’actif s’échange à 0,524 $.

Torres a également noté que la Commission ne dispose pas de preuves suffisantes de l’impact des « efforts entrepreneuriaux ou de gestion d’autrui » sur les acheteurs de Ripple.

Le dépôt soutient également que la SEC n’a pas étayé son affirmation selon laquelle l’investisseur « moyen » peut examiner de nombreux communiqués et documents sur 8 ans et déterminer s’il doit investir dans le XRP en s’appuyant sur les efforts marketing de Ripple et ses déclarations publiques sur le potentiel futur du prix.

Le prochain procès dans cette affaire aura lieu le 24 avril 2024.

SEC contre Coinbase

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a demandé à un juge fédéral de rejeter une requête de la plateforme d’échange de cryptomonnaies Coinbase dans le cadre du procès intenté par le régulateur. Dans un dépôt du 3 octobre, la SEC a répondu aux arguments de Coinbase en réexposant sa position : certaines cryptomonnaies présentes sur la plateforme de trading sont des contrats d’investissement au sens du test de Howey, elles doivent donc être enregistrées auprès de la SEC. Le régulateur a noté que Coinbase « savait toujours » que les cryptomonnaies vendues sur sa plateforme étaient des titres conformément au test de Howey, et que l’exchange l’avait apparemment déjà admis dans ses documents déposés auprès de la SEC. L’agence n’a pas partagé l’affirmation de Coinbase selon laquelle la SEC n’a aucune autorité sur le marché des cryptomonnaies tant que le Congrès ne l’a pas déclaré. Comme l’a expliqué la Commission, elle n’a assumé aucune nouvelle autorité pour faire ce que les lois fédérales sur les valeurs mobilières interdiraient.

« Chaque émetteur d’actifs crypto a laissé espérer aux investisseurs et aux acheteurs qui tradent sur Coinbase que leurs investissements augmenteront considérablement, en fonction du plan de l’émetteur pour développer et maintenir la valeur de l’actif », a déclaré la SEC.

Le principal avocat de Coinbase, Paul Grewal, a écrit sur Twitter que la SEC continue d’avancer les mêmes vieux arguments et que les actifs crypto que le régulateur qualifie avec tant d’obstination de titres ne le sont pas réellement et ne relèvent même pas de la compétence de la Commission.

« Les arguments de la SEC aujourd’hui voudraient dire que tout, des cartes Pokémon aux timbres en passant par les bracelets Swiftie, serait aussi des titres. Comme l’a très clairement expliqué @repritchie la semaine dernière, ce n’est tout simplement pas la loi, et cela ne devrait pas l’être », a plaisanté Grewal.

SEC contre Do Kwon

Dans une plainte mise à jour contre Do Kwon, la SEC affirme que le fondateur de Terraform Labs a effectué de fausses transactions pour la plateforme de paiement partenaire Chai.

Selon l’agence, les dirigeants des deux sociétés ont trompé les investisseurs en montrant que les paiements étaient effectués par la blockchain Terra. En réalité, les transactions étaient réglées « traditionnellement », a noté le régulateur.

Parmi les éléments de preuve, la SEC a joint une capture d’écran du chat de Kwon avec un autre cofondateur de Terraform, Daniel Shin. Ce dernier a créé et dirigé la plateforme de paiement.

« Je peux simplement créer de fausses transactions qui semblent réelles, ce qui générera des frais… et nous pourrons réduire cela à mesure que Chai se développe. » rapporte alors le PDG de Terraform.

Shin a répondu en exprimant son inquiétude que les utilisateurs découvrent la falsification des opérations.

« Tout le pouvoir à ceux qui peuvent prouver que c’est faux… car je vais faire de mon mieux pour que cela soit indiscernable. Je ne dirai rien si vous ne dites rien. »

Le partenariat entre Terraform et Chai a pris fin en 2020. Mais, selon la SEC, la coopération a duré assez longtemps pour mettre en place le schéma de fraude.