El próximo ETF de criptomonedas: posibilidades y predicciones

Un fondo cotizado en bolsa al contado fund (ETF) es un fondo de inversión que construye una cartera de activos digitales y luego emite sus propios valores vinculados a esos mismos activos. En lugar de operar de forma independiente con exchanges de criptomonedas y wallets, un inversor puede comprar acciones de un ETF de Bitcoin a través de cuentas de corretaje habituales. Es esa comodidad de acceso la que se espera que cierre la brecha entre los mercados financiero tradicional y de cripto.

Este instrumento financiero resultó tener una gran demanda. Desde la aparición del ETF de Bitcoin, los inversores han estado esperando nuevos ETF de criptomonedas ETFs que lleguen al mercado.

Estado actual de los ETF de cripto

El 23 de mayo, la SEC aprobó los formularios 19b-4 para el ETH-ETF, que incluye ofertas de BlackRock, Fidelity, Grayscale y otras. El 23 de julio de 2024 comenzó en Estados Unidos la negociación de ETF de Ethereum al contado.

Según los resultados del primer día, como señaló el analista de Bloomberg James Seyffart, la entrada neta en el ETF de Ether al contado superó los 106 millones de dólares. En su opinión, fue un comienzo bastante bueno. El mejor resultado (+266,5 millones de dólares) lo mostró ETHA de BlackRock.

Inicialmente, los analistas esperaban que los ETF de ETH al contado repitieran el éxito de un instrumento similar basado en BTC. Sin embargo, esta vez la reacción del mercado fue tibia.

Una de las principales razones de la indiferencia puede ser la ausencia de staking en los fondos cotizados en bolsa basados en Ethereum. Los titulares de ETH normalmente pueden obtener entre un 3% y un 5% anual con esto. Los inversores en ETF, privados de esta oportunidad por restricciones regulatorias, quedaron en desventaja.

La imagen también se vio perjudicada por el nuevo fondo cripto de Grayscale, con comisiones muy altas. La compañía transformó su Ethereum Trust en un fondo al contado. Antes, Grayscale había transformado de forma similar su Bitcoin Trust en un ETF de Bitcoin al contado. La conversión provocó una salida masiva de fondos del instrumento, ejerciendo presión sobre BTC.

Recordando la corrección de Bitcoin en el contexto del inicio de la negociación del ETF de BTC al contado en Estados Unidos, muchos participantes se apresuraron a tomar beneficios. Como resultado, el nuevo fondo de ETH se enfrentó a una salida que perjudicó las estadísticas generales. Durante el primer día, se retiraron más de 484 millones de dólares del instrumento.

Este comportamiento de los representantes de la industria cripto ejerció presión adicional sobre Ether y la moneda cayó por debajo de 2.465 dólares.

Bitcoin también está atravesando una corrección. La entrada de capital en fondos cotizados en bolsa al contado (ETF) basados en BTC ha crecido con fuerza, pero eso no evitó la caída de la moneda. Bitcoin, en términos de capitalización, tocó mínimos en la zona de los 50.000 dólares y, al momento de publicación, se estabilizó en 55.000 dólares. Estos movimientos están directamente relacionados con las acciones actuales del gobierno de Estados Unidos.

Panorama regulatorio

Los analistas creen que el esperado recorte de tipos de interés en Estados Unidos podrá devolver a los activos digitales a las primeras posiciones.

La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, abogó por un recorte de tipos este año. Entonces, la probabilidad de que el organismo recortara los tipos en septiembre era solo del 11%.

Después de que las autoridades estadounidenses transfirieran unos 28.000 BTC confiscados al mercado de la dark web Silk Road en 2022 y anunciaran su deseo de crear una reserva estratégica de bitcoins, comenzó una venta masiva. Esto dio pie a la opinión de que era posible un recorte de emergencia de los tipos.

Ahora, con una probabilidad del 75,5% de un recorte de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en septiembre, el mercado lo estima así. Sin embargo, en las condiciones actuales del mercado cripto, muchos economistas creen que una medida así es poco probable.

En esta situación, los expertos aconsejan pensar en las inversiones a largo plazo e ignorar las subidas y bajadas a corto plazo.

Hitos en la aprobación de ETF de cripto

Repasemos algunos pasos que ya se han dado para adoptar los ETF al contado hasta la fecha.

El 10 de enero, la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) reconoció como válidas las solicitudes de 11 fondos. Sus acciones vinculadas a Bitcoin pasaron a estar disponibles en la Bolsa de Nueva York (tres fondos), Nasdaq (dos fondos) y el Chicago Board of Options (CBOE).

La aprobación de la SEC siguió a años de aplazamientos y rechazos directos en numerosos intentos de lanzar ETF de Bitcoin al contado. La primera solicitud para abrir un fondo de este tipo se presentó ya en 2013. Curiosamente, la luz verde se dio apenas unos meses después de que la SEC sufriera una contundente derrota en los tribunales en la transformación por parte de Grayscale de su fondo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), valorado en unos 26.000 millones de dólares, en un ETF de Bitcoin al contado.

Según CoinMarketCap, en solo 6 meses tras su lanzamiento, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. han acumulado más de 880.000 BTC. Y 13 de los 25 principales hedge funds estadounidenses han invertido en BTC-ETFs.

Hong Kong permite el lanzamiento de ETF en Bitcoin y Ethereum

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) ha aprobado el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa al contado (ETF) relacionados con las criptomonedas Bitcoin y Ethereum. Según CNBC, tres empresas recibieron permiso del regulador para negociar a la vez.

ChinaAMC, Harvest Global y Bosera International recibieron el permiso de la SFC para lanzar ETF de Bitcoin y Ether. A pesar de haber obtenido la autorización del regulador, no se anunció la fecha de lanzamiento de los fondos ETF.

La negociación de criptomonedas ha estado de hecho prohibida en la China continental desde que este segmento fue fuertemente regulado por las autoridades en 2021. Sin embargo, Hong Kong aspira a ser uno de los primeros lugares en lanzar ETF al contado basados en Bitcoin y Ether. 

Posibilidades para el próximo ETF de cripto

SOL-ETF

VanEck cree que la naturaleza descentralizada de Solana y su utilidad como commodity la hacen apta para ser considerada como activo de ETF. La empresa solicitó ETF al contado basados en Solana a finales de junio y principios de julio. Sin embargo, la SEC aún no ha empezado a revisarlos.

A pesar de la situación regulatoria actual en Estados Unidos, donde el mercado cripto de futuros suele ser una referencia necesaria para aprobar productos al contado, el CEO de VanEck, Matthew Siegel, expresó optimismo sobre la futura decisión de la SEC.

El responsable de la firma admitió que los departamentos financieros del país se centran en un gran mercado que garantiza la transparencia y la formación de precios. Por otro lado, el empresario dijo que probablemente se requerirá otro presidente de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. SEC para llevar a cabo su intento.

A VanEck también le siguió 21Shares. Franklin Templeton también expresó su apoyo a Solana.

XRP-ETF

El siguiente aspirante a llevarse una parte del pastel en el ámbito de los ETF de cripto es Ripple.

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, prevé un ETF de XRP al contado para 2025. Su pronóstico apunta a un desarrollo significativo en el mercado cripto, especialmente de XRP.

Pero todavía no hay solicitudes de emisores; los ETF basados en XRP están solo en los planes. El problema es el litigio en curso entre la SEC y Ripple Labs. La Comisión de Valores acusa a la compañía de vender XRP como un valor no registrado.

Los expertos prevén un aumento de la liquidez y la estabilidad de XRP tras su implementación en fondos de inversión. Pero debemos recordar que esto es solo una previsión, y que la evolución real de los acontecimientos puede diferir bajo la influencia de diversos factores del mercado cripto.

Otros posibles ETF de cripto se discuten activamente en la red: ADA, DOT, NEAR, y aparecen muchos más tokens en las conversaciones. Pero por ahora, solo son especulaciones y deseos de traders individuales.

Predicciones y tendencias del mercado

Algunos miembros de la comunidad cripto creen que Ether podrá vencer la presión de Grayscale y contentar a sus inversores en 2024. Por ejemplo, el trader Doctor Profit respaldó una perspectiva positiva para Ethereum. Espera que ETH entre en un crecimiento parabólico. En su opinión, la pequeña capitalización de Ethereum en comparación con Bitcoin permitirá a la criptomoneda superar los resultados de BTC.

Doctor Profit cree que, en el plazo de un año después del lanzamiento de los ETF de ETH al contado en Estados Unidos, Ether podrá alcanzar entre 10.000 y 14.000 dólares.

La opinión del trader fue respaldada por muchos otros blogueros cripto. Por ejemplo, el analista tecnológico Yoddha también espera el rally de ETH. Al mismo tiempo, a diferencia de Doctor Profit, cree que un impulso positivo puede llevar a Ether a niveles más altos. Su previsión sobre Ethereum no descarta ETH en 17.000 dólares antes de fin de año.

Conclusión

En general, el futuro de los ETF de criptomonedas al contado parece prometedor. Se espera que en los próximos años surjan nuevos productos que cubran una amplia gama de criptoactivos, atrayendo a más inversores e impulsando el crecimiento y desarrollo del mercado.