Vesting en crypto explicado

El vesting desempeña un papel clave en la tokenomics, ayudando a estabilizar los precios de los token y a alinear los intereses a largo plazo. Es una forma estratégica de bloquear tokens para miembros del equipo, inversores y asesores, garantizando la lealtad y evitando ventas masivas repentinas en el mercado. En este artículo, explicaremos cómo funciona el vesting, los distintos tipos, ejemplos reales y las tendencias actuales.

¿Cómo funciona un cronograma de vesting en cripto?

El cronograma de vesting en cripto tiene condiciones predefinidas que determinan cuándo y cómo los poseedores de tokens de criptomonedas reciben la propiedad de los activos, y la posibilidad de venderlos y transferirlos. Los cronogramas de vesting fomentan la lealtad y el rendimiento al garantizar que los miembros reciban los beneficios completos de sus recompensas totales con el tiempo.

Los principales objetivos de los cronogramas de vesting en cripto son:

• Motivación de los participantes para compromisos a largo plazo: el acceso total diferido a los activos anima a las personas a permanecer en el proyecto y cumplir ciertos requisitos para lograr el éxito de la empresa.
• Estabilización del costo de los tokens: el vesting en un cronograma determinado distribuye las ventas a lo largo del tiempo. Esto evita ventas abruptas y una posible desestabilización del precio.
• Protección del inversor: los empleados de la empresa no pueden vender sus tokens inmediatamente después de una venta pública.

Mejores prácticas para estructurar tu cronograma de vesting

La estructura del cronograma puede variar según la duración del período de vesting, los períodos de cliff (si los hay) y la frecuencia de los eventos de vesting.

• Duración del vesting: El tiempo requerido para las transferencias de tokens varía según el acuerdo, pero normalmente oscila entre 1 y 4 años.
• Período de cliff: el período de pausa entre el inicio del vesting y el primer pago de tokens tras el desbloqueo. Puede durar meses o incluso un año completo.
• Frecuencia de vesting: después de una pausa, los tokens pueden vestirse mensualmente, trimestralmente o anualmente.

El período de vesting puede comenzar después de un cliff, o puede iniciar de inmediato en el lanzamiento del token durante el Token Generation Event (TGE).

Diferentes diseños de vesting

Existen los principales tipos de cronogramas de vesting:

Vesting lineal 

Este tipo de vesting asume un desbloqueo lineal de los tokens en volumen y tiempo, cuyos indicadores son proporcionales. Por ejemplo, una empresa puede liberar el 10% de todos los tokens bloqueados cada seis meses durante el período de vesting.

Vesting escalonado

El vesting escalonado permite la liberación gradual de tokens durante un número determinado de años o meses. Por ejemplo, una empresa podría liberar el 25% de las monedas dentro de los primeros ocho meses, seguido de otro 35% en el segundo año. El 40% restante se liberará en el tercer año.

Cliff-vesting

En este caso, se determina la fecha de inicio del procedimiento de vesting, y el cliff es el período seleccionado para bloquear tokens. En consecuencia, los inversores recibirán su parte de los criptoactivos después de mantener la liquidez dentro del proyecto durante cierto tiempo. Al expirar, los tokens se distribuirán mediante vesting lineal o escalonado.

Vesting inmediato

Este tipo significa que los participantes obtienen acceso a sus beneficios en su totalidad, sin demora ni período de espera predeterminado.

Entendiendo el modelo de vesting a 4 años: ¿por qué es popular?

Centrado en las perspectivas a largo plazo del proyecto, el modelo de vesting a 4 años es popular entre muchas empresas cripto. Los pagos ocurren cada año — es un período de cliff. Además, si un participante abandona el proyecto antes de que transcurra un año, no recibe nada. Después de este período anual, se transfiere una cuarta parte de las asignaciones totales, y luego la transferencia de derechos ocurre mensualmente.

Ejemplo de un cronograma de vesting de 4 años con un período de cliff de 1 año:

La creciente popularidad de los modelos de vesting a 1 año

Últimamente, las empresas han estado eligiendo un modelo de vesting a 1 año. Mientras que el tradicional vesting a 4 años se centra en la estabilidad a largo plazo, esta opción más nueva y breve ofrece mayor flexibilidad y adaptabilidad, y exige a los participantes ofrecer resultados más rápido. Este modelo a corto plazo equilibra la liquidez rápida y el compromiso continuo. A su vez, la posibilidad de obtener beneficios en menos tiempo atrae a especialistas que no temen un flujo de trabajo intenso.

Diferencias entre los modelos de vesting tradicional y acelerado:

Modelo tradicional: 

• suele tener un período de vesting de cuatro años, 
• un cliff de un año, 
• garantiza una distribución gradual del capital,
• fomenta el empleo a largo plazo.

Modelo acelerado: 

• tiene un cronograma de vesting de un año, 
• ofrece una realización inmediata del capital,
• puede ser ventajoso para la contratación, pero puede plantear desafíos para la retención a largo plazo

Casos de estudio

¿Qué tan efectivo es el enfoque de vesting de 1 año de Coinbase?

Coinbase cambió a un modelo de vesting de 1 año en 2021. Al adoptar esta estructura, la empresa estableció restricciones bastante estrictas para los empleados. Esto significaba que la cantidad de activos que recibían variaría según si el precio de los activos subía o bajaba.

Sin embargo, esta medida fue efectiva para lograr un éxito rápido del proyecto y retener especialistas. Tras analizar la eficacia del enfoque de vesting de 1 año, la empresa señaló menos casos de salida anticipada tras el vesting.

Las estrategias de vesting de 1 año de Lyft y Stripe en 2021

En 2021, Lyft y Stripe analizaron las perspectivas del vesting dentro del período anual. 

Según el escenario de vesting de Stripe, los nuevos miembros del equipo reciben todos sus activos después de un año de trabajo. Las adjudicaciones de capital posteriores se visten al 25% durante 12 meses. 

Con la estrategia de vesting de capital de Stripe, los nuevos empleados reciben el 25% de la asignación anual cada tres meses, mientras que el equipo directivo ejecutivo permanecerá en el cronograma de cuatro años. Este paso a un cronograma de vesting de 1 año fue realizado por Lyft para equilibrar las compensaciones y hacerlas coherentes para los empleados actuales y las nuevas contrataciones después de la variación del precio de las acciones de la empresa. 

El cambio del enfoque tradicional al acelerado buscó mejorar la captación y retención de talento al proporcionar un acceso más rápido al capital, haciendo que los paquetes de compensación fueran más atractivos en un mercado laboral competitivo. Ambas empresas observaron un mayor compromiso de las partes interesadas, y el modelo de vesting acelerado complementó sus trayectorias de desarrollo.

Principales ventajas de las estructuras de vesting a 1 año

Resultados rápidos. Los plazos ajustados motivan a las partes interesadas a implicarse intensamente y lograr resultados sólidos.

Flexibilidad y adaptabilidad. El modelo de vesting acortado les permite adaptarse rápidamente a las realidades cambiantes del mercado.

Atracción de talento. Los especialistas altamente cualificados están interesados en obtener beneficios en poco tiempo y permanecen comprometidos con el proyecto hasta el final del período de vesting.

Posibles desventajas de adoptar un plan de vesting a 1 año

Perspectiva a corto plazo. Los participantes del proyecto pueden interesarse solo en obtener beneficios rápidos y no en el éxito a largo plazo del proyecto.

Retirada rápida. Después de recibir todas las participaciones, los participantes pueden abandonar el proyecto, lo que a su vez conducirá a un declive.

Ejemplos reales de cronogramas de vesting

Arbitrum

Diseño de vesting: modelo lineal de 36 meses + vesting inmediato  

Período de cliff: 1 año

La plataforma Arbitrum distribuye sus ARB tokens en cinco categorías: inversores, equipo, tesorería de la DAO, ecosistema de la DAO y wallets individuales. El equipo y los inversores reciben sus tokens en un cronograma lineal: obtienen derechos sobre una parte de los tokens cada mes durante 36 meses. Los tokens para wallets individuales y el ecosistema de la DAO se liberaron por completo en el TGE, sin período de asignación ni cliff. Esto significa que los holders recibieron su cantidad total de activos cuando se lanzó el token, lo que les permitió operarlos libremente sin restricciones de tiempo.

Polkadot

Diseño de vesting: modelo lineal de 6 años

Período de cliff: 1 año

La blockchain multipropósito Polkadot asignó la mitad de sus DOT tokens a la Web3 Foundation, que es responsable de su desarrollo y mantenimiento. Estos tokens siguen un cronograma de vesting de 6 años con un período de cliff de un año, lo que significa que el equipo no puede vender ningún token durante el año inicial y luego obtiene acceso al 16,67% cada mes durante cinco años.

Axie Infinity

Diseño de vesting: modelo lineal de 3 años

Período de cliff: 1 año

El juego Axie Infinity asignó el 90% de sus AXS tokens a una tesorería comunitaria. Los tokens están vinculados a un cronograma de vesting de 3 años con un cliff de un año. Después de eso, el equipo puede liberar el 33,33% de los tokens cada mes durante los dos años siguientes.

¿Tienes curiosidad por saber cómo la tokenomics afecta a los proyectos cripto?

El vesting ayuda a dar forma a cómo los tokens entran en circulación, pero es solo un factor detrás del crecimiento de un proyecto. A medida que el sector de Real World Assets (RWA) se expande, factores como la adopción de la red, el desarrollo del ecosistema y la capacidad de respaldar activos tokenizados se vuelven cada vez más importantes para el éxito a largo plazo. Explora activos del mundo real populares como Chainlink, Hedera y Stellar para aprender más sobre sus ecosistemas, monitorear la actividad del mercado e intercambiar estos activos en SwapSpace.

Resumen de Streamflow y su papel en el vesting de tokens

Streamflow es un servicio fácil de usar diseñado para simplificar el proceso de creación y distribución de tokens personales. La plataforma gestiona de forma eficiente todos los aspectos de la administración de tokens, desde airdrops hasta minería.

Streamflow permite a los usuarios configurar cronogramas de vesting totalmente automáticos. El ecosistema desbloqueará inmediatamente los tokens para los clientes y transferirá tokens a las wallets de sus destinatarios.

La plataforma tiene tres niveles para una gestión fluida de tokens:

• Nivel básico. El nivel de protocolo consiste en un conjunto de smart contracts en blockchains de primera capa como Solana, Aptos y Sui.
• Nivel de infraestructura. Proporciona una variedad de kits de desarrollo de software e interfaces de programación de aplicaciones (APIs).
• El nivel empresarial es el nivel de usuario. Consiste en botones y menús prácticos que los usuarios pueden pulsar para controlar diversas herramientas descentralizadas de gestión de tokens.

Conclusión

En general, los cronogramas de vesting son una herramienta bastante importante para estudiar la tokenomics. A los inversores o a los posibles miembros del equipo les resultará difícil entender el plan general del proyecto si este no cuenta con un plan de inversión claramente definido.

Los modelos de cronograma de vesting que hemos revisado tienen sus propias ventajas y desventajas. Por lo tanto, cada proyecto elige el tipo de vesting más adecuado, en función de los objetivos y prioridades de la empresa.

Un cronograma equilibrado de vesting de tokens gestiona las fluctuaciones de precio y la integridad general del proyecto. El cronograma garantiza el compromiso a largo plazo y decisiones financieras estratégicas para la empresa y los inversores.

FAQ

¿Qué es un cronograma de vesting?

El cronograma de vesting en cripto es un cronograma que determina cuándo y cómo los poseedores de tokens de criptomonedas obtienen la propiedad de estos activos, los venden y los transfieren.

¿Fecha de concesión vs fecha de inicio del vesting?

La fecha de concesión es la fecha en que los tokens se otorgan o se entregan a la parte interesada. La fecha de inicio del vesting es el punto de partida del cronograma de vesting. La persona comienza a acumular derechos de propiedad con el tiempo.

¿Cuáles son las tendencias del vesting de tokens?

La comunidad cripto está dividida: algunos eligen períodos de vesting cortos para ganar agilidad, otros más largos para perspectivas y compromiso a largo plazo.