Was ist mit der Bitcoin-Liquidität los

Die Nachfrage nach Bitcoin wächst, während die Liquidität auf der Verkaufsseite abnimmt. Dies führt dazu, dass das Niveau der Liquiditätsreserven ein historisches Minimum erreicht.

Bitcoin-Liquidität verstehen

Liquidität ist im Wesentlichen eine Einschätzung der Fähigkeit, einen bestimmten Vermögenswert zu seinem aktuellen fairen Marktwert zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie beispielsweise Bitcoin besitzen und es gegen Dollar tauschen möchten, sollte auf der Käuferseite genügend Nachfrage vorhanden sein, damit Sie zum aktuellen Wechselkurs verkaufen können.

Wenn Sie Bitcoin im Gegenwert von 1 Million US-Dollar verkaufen möchten und Kaufaufträge nahe dem aktuellen Marktpreis nur über 500.000 US-Dollar verfügbar sind, dann verkaufen Sie einen Teil Ihrer Bitcoins zu einem niedrigeren Preis. Außerdem wird Ihr Verkaufsauftrag den aktuellen Bitcoin-Preis senken, da nicht genügend Kaufaufträge zum von Ihnen gewünschten Verkaufspreis vorhanden waren. Ein solches Phänomen — die Unfähigkeit, einen bestimmten Vermögenswert in großen Volumina zu einem Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen — wird als Slippage bezeichnet.

Bargeld gilt als der liquideste Vermögenswert der Welt, da es zum Kauf fast von allem ohne diese Slippage verwendet werden kann. Obwohl Bitcoin eine Form von digitalem Geld ist, liegt seine Liquidität nicht annähernd auf dem Niveau von Fiat-Währungen.

Aus Sicht des Kryptowährungsmarktes gibt es keinen liquideren Vermögenswert als Bitcoin. Nichtsdestotrotz sind die „Wale“ weiterhin in der Lage, den Bitcoin-Wechselkurs durch große Kauf- und Verkaufsaufträge zu beeinflussen. Dies hat mehrere Gründe, einer davon ist, dass es Dutzende verschiedener Börsen gibt, was zu Preisunterschieden auf allen Märkten führt. Wenn alle Kryptowährungstransaktionen über eine einzige zentralisierte Börse abgewickelt würden, wäre der Markt zweifellos liquider.

Ein liquider Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der sich schnell in Fiatgeld umwandeln lässt, zu einem Kurs, der sich nicht wesentlich von dem Preis unterscheidet, der am offenen Markt erzielt werden kann. Bitcoin kann tatsächlich schnell getauscht werden, aber bei der Übertragung wirklich großer Beträge kann es zu Slippage kommen (was den Preis beeinflusst).

Faktoren, die die Bitcoin-Liquidität beeinflussen

• Bedeutende Ereignisse. Je größer der Markt, desto mehr Käufer und Verkäufer gibt es und desto einfacher ist es, einen Käufer oder Verkäufer für den Vermögenswert zu finden. Dies wird von der Popularität des Vermögenswerts beeinflusst, während Popularität wiederum durch bestimmte Informationsereignisse, Marketing sowie das Vorhandensein von Infrastruktur verursacht wird. In der Regel sind Newsfeeds manipulativ, und Projekte mit echter Infrastruktur und echtem Nutzen arbeiten langfristig.
• Anzahl der auf dem Markt stattfindenden Transaktionen. Wenn die Zahl der Deals größer ist, ist es für Käufer und Verkäufer einfacher, einander zu finden und einen Deal abzuschließen. Preisschwankungen wecken Interesse an dem Vermögenswert, was sich wiederum in der Anzahl der Transaktionen widerspiegelt.
• Qualität und Akzeptanz des Vermögenswerts. Bitcoin ist die größte und bekannteste Kryptowährung, die in Geschäften, Cafés, Online-Shops usw. akzeptiert wird. Außerdem wächst trotz der Volatilität des Tokens die Zahl der Kryptowährungs-ATMs, was die Nutzung des Vermögenswerts bequemer macht und dadurch seine Volatilität erhöht.
• Marktstruktur und Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern. Wenn die Marktstruktur effizient ist, ist es für Käufer und Verkäufer einfacher, sich zu finden und Geschäfte abzuschließen. Wie bekannt, bestehen Börsen aus Limit-Orders, und Kryptobörsen fördern auf jede erdenkliche Weise die Schaffung von Liquidität — die Gebühren für das Platzieren von Limit-Orders sind oft 2-mal niedriger als die für Market-Orders, und Börsen arbeiten auch mit Market Makern zusammen, die Liquidität bereitstellen.
• Regulatorisches Umfeld. Die Regulierung von Kryptowährungen hat eine doppelte Wirkung auf die Liquidität. Einerseits erhöht ein klarer Rechtsrahmen das Vertrauen der Investoren, indem er neues Kapital auf den Markt zieht und seine Stabilität erhält. Andererseits können übermäßig strenge oder unklare Vorschriften den Zugang neuer Teilnehmer hemmen und einschränken, was sich negativ auf die gesamte Liquidität auswirkt. Bislang wurde die Liquidität von Bitcoin durch die Zustimmung der SEC zu ETFs beeinflusst. Ihre Einführung ebnete den Weg für große neue institutionelle Investoren und weckte deren Begeisterung erneut.

 Aktuelle Trends und Herausforderungen

Laut einer aktuellen Marktumfrage von QCP Capital deuten die ersten Anzeichen auf einen Zufluss von Mitteln in Bitcoin-Spot-Exchange-Traded-Funds (ETFs) hin, insbesondere von Fidelity, was zum Anstieg des BTC-Kurses über 70.000 US-Dollar beitrug, den wir am 8. April beobachten konnten.

Laut dem Kryptoanalysten Ali Martinez sah es zu diesem Zeitpunkt so aus, als würde Bitcoin in kürzeren Zeitintervallen aus dem aufsteigenden Dreiecksmuster ausbrechen. Dieser Durchbruch hob den Preis des Vermögenswerts auf 71.800 US-Dollar, doch das Unterstützungsniveau von 70.400 US-Dollar brach.

Die zugrunde liegenden Daten aus dem Optionsmarkt deuten auf eine strukturell bullische Stimmung im Vorfeld des BTC-Halvings hin. Es ist erwähnenswert, dass eine stetige Nachfrage nach BTC-Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von über 100.000 US-Dollar und einer Laufzeit bis Dezember besteht.

Ausblick

In seiner jüngsten Analyse sagte der Netzdatenanbieter CryptoQuant, dass die Nachfrage nach Bitcoin zusammen mit einem deutlichen Rückgang der Liquidität auf der Verkaufsseite stark angestiegen ist. Dieses Phänomen hat die liquiden Bestände auf ein beispiellos niedriges Niveau gedrückt und deutet auf mögliche Auswirkungen auf die Marktdynamik der Kryptowährung hin.

Der Gründer und CEO der Analyseplattform CryptoQuant schlug vor: Bei der aktuellen Rate des Kapitalzuflusses in Spot-Bitcoin-ETFs wird es innerhalb von sechs Monaten zu einer Liquiditätskrise auf der Verkäuferseite kommen. Ki Young Ju glaubt, dass die Liquiditätskrise von Bitcoin im September eintreten wird. Der nächste Höhepunkt des Zyklus werde jedoch die kühnsten Prognosen übertreffen, so der Unternehmer. Der Experte ist sicher: Der Höhepunkt wird kommen, sobald 3 Millionen Bitcoins auf den Akkumulationsadressen gespeichert sind.

Allein in der ersten Märzwoche überstieg der Nettozufluss in den Bitcoin-ETF 30.000 BTC. Laut der Website von CryptoQuant beträgt der Saldo der Akkumulationsadressen jetzt 1,6 Millionen Coins. Damit bleiben für Bitcoin-ETFs nur noch 1,4 Millionen BTC verfügbar, woraufhin der von Ki Yang Jun angekündigte Angebotsrückgang inmitten der anhaltenden Nachfrage beginnen wird. Diese Bedingungen symbolisieren zweifellos den bullischen Charakter des zukünftigen Bitcoin-Preises.

Eine weitere interessante Meinung wird von Arthur Hayes geäußert. Laut dem Mitgründer und ehemaligen CEO der Krypto-Derivatebörse BitMEX sollten wir vor und für einige Zeit nach dem Bitcoin-Halving mit einem recht starken Marktrückgang rechnen. In einem Beitrag auf seinem Blog schreibt Arthur Hayes, dass der Kryptowährungsmarkt mittelfristig weiter wachsen wird, es aber sehr wohl zu einer spürbaren Marktkorrektur unmittelbar vor und nach dem Halving kommen könnte. Er merkte außerdem an, dass das Halving in eine Zeit fällt, in der „die Dollarliquidität niedriger als gewöhnlich“ ist und die US-Notenbank Fed Überraschungen bereithalten könnte.

„Die Erzählung, dass das Halving positiv für die Krypto-Preise ist, ist fest verankert. Wenn sich die meisten Marktteilnehmer auf ein bestimmtes Ergebnis einigen, tritt normalerweise das Gegenteil ein. Deshalb glaube ich, dass Bitcoin- und Krypto-Preise im Allgemeinen rund um das Halving fallen werden“, — Arthur Hayes. Gleichzeitig sagte der ehemalige CEO von BitMEX, dass er selbst beschlossen habe, bis Mai nicht zu handeln, angesichts der Möglichkeit eines Einflusses der Fed auf den Markt aufgrund der geringen Dollarliquidität. Er betonte: „Wenn ich ein paar Prozentpunkte an Gewinnen verpasse, aber Verluste für mein Portfolio definitiv vermeide ..., ist das ein akzeptables Ergebnis“.

Fazit

Liquidität bleibt ein entscheidender Faktor für das Wachstum von Bitcoin. Das Verständnis der Faktoren, die die Liquidität beeinflussen, und die Fähigkeit, Anzeichen für ihr Niveau zu erkennen, helfen dabei, Risiken zu bewerten und Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren. Eine falsche Einschätzung dieses Indikators kann zu erheblichen Verlusten beim Handel oder bei Investitionen führen. Unterschiedliche Liquiditätsgrade eines Vermögenswerts können zu Ihrem Vorteil genutzt werden, abhängig von Ihren Ausgangsdaten, wie der Höhe der Einzahlung und der zeitlichen Planung.