Verständnis der Faktoren hinter dem jüngsten Einbruch des Kryptomarktes

Genau wie jeder andere Finanzmarkt ist der Kryptomarkt ein System verbundener Elemente. Jegliche bedeutende Aktivität in einem der kleinen Bereiche dieses Systems führt zwangsläufig zu einer Reaktion des übrigen Systems. 

In letzter Zeit waren Krypto-Nachrichten eher alarmierend. In den vergangenen Wochen wurden zwei große Krypto-Börsen von der US Securities and Exchange Commission (SEC) angeklagt. Sie stehen im Verdacht, gegen Wertpapiergesetze verstoßen und nicht registrierte Börsen betrieben zu haben.

Unzweifelhaft konnte das nicht unbemerkt bleiben. 

Die Faktoren hinter dem Einbruch des Kryptomarkts

Da Binance und Coinbase große Börsendienstleister sind, hängt ein großer Teil des Kryptomarkts von ihrer Stabilität ab. Vorwürfe von Verstößen gegen das Wertpapierrecht sind äußerst schwerwiegend und untergraben die Autorität dieser Börsen. 

Der CEO von Binance, Changpeng Zhao, wurde ebenfalls des zivilrechtlichen Betrugs beschuldigt.

Binance und Coinbase sind beide zentralisierte Börsen. Dennoch sind sie in der Regel diejenigen, die Innovationen in diesem Bereich vorantreiben. Daher sieht es nach dem Wunsch der Regierung aus, die Entwicklung dieses Sektors zu bremsen oder sogar zu stoppen. Anders als traditionelle Finanzinstitute scheinen Krypto-Börsen in letzter Zeit ständig Ziel regulatorischer Maßnahmen zu sein. 

Die SEC argumentierte, dass eine Reihe von Tokens in Wirklichkeit Wertpapiere seien, die offenbar nicht entsprechend registriert sind. Diese Liste umfasst: Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Cosmos (ATOM), Sandbox (SAND), Decentraland (MANA), Algorand (ALGO), Axie Infinity und COTI. Daher müssen diese Tokens bestimmte gesetzliche Verfahren durchlaufen, um ihren rechtlichen Status zu bestätigen. 

Nach der Anschuldigung der SEC entschied sich Robinhood, einige der oben genannten Tokens, darunter ADA, SOL und MATIC, zu delisten. Der Handel mit diesen Vermögenswerten wird am 27. Juni eingestellt. Sollten sich die Tokens zu diesem Zeitpunkt noch in den Robinhood-Konten befinden, werden sie verkauft. 

Die Preise dieser Kryptowährungen fielen sofort. 

Cardano und Solana haben diese Vorwürfe bereits zurückgewiesen. Von Polygon gibt es bislang jedoch noch keine Stellungnahme. 

Crypto.com kündigte ebenfalls einige bevorstehende Einschränkungen für seine US-Nutzer an. 

Die inhärente Volatilität von Kryptowährungen und Markt-Korrekturen

Der Kryptomarkt reagiert äußerst empfindlich auf Ereignisse wie dieses. So stürzte die Aktie von Coinbase nach der öffentlichen Anschuldigung durch die SEC um fast 90 % ab. 

Aber warum ist diese Reaktion unvermeidlich?

Auch wenn viele Merkmale, die aus dem regulären Aktienmarkt stammen, in den Kryptomarkt übernommen wurden, sind die Regulierungsmechanismen hier völlig anders. Volatilität signalisiert, dass der Kryptomarkt vergleichsweise frei ist. Unzweifelhaft bringt Freiheit Konsequenzen mit sich, etwa einen sehr emotionalen Markt.

Was die aktuelle Lage betrifft, sehen wir, dass die Preise großer Kryptowährungen deutlich gefallen sind: Der Bitcoin-Preis fiel beispielsweise um 3,75 %, und der Ethereum-Preis sank um 6,9 %. Natürlich ist einer der beunruhigendsten Gedanken, ob Bitcoin wieder steigen wird? Leider lässt sich das derzeit nicht sagen. 

Wichtig ist außerdem, zwei Marktsituationen zu unterscheiden: Crash und Korrektur. Während eines Crashs fallen Kryptowährungen innerhalb von 24 Stunden um 10 % oder mehr. Während einer Korrektur fallen die Preise ebenfalls um 10 % oder mehr, jedoch über einen längeren Zeitraum, meist etwa eine Woche. 

Die Auswirkungen auf Investoren

Natürlich gibt es nach einem solchen Konflikt mit der Regierung viele Bedenken hinsichtlich der Zukunft des Kryptomarkts. Auch wenn Binance und Coinbase bereit sind, sich zu wehren, könnte die gesamte Community die Folgen dieses Kampfes zu spüren bekommen. 

Vor allem zerstört ein solcher Fall das Vertrauen in die Projekte von Cardano, Solana, Polygon und anderen, was beim Investieren entscheidend ist. Daher könnte er das bestehende Interesse an DeFi-Projekten abkühlen, was Entwickler in diese Unsicherheit hineinziehen und letztlich die Entwicklung in diesem Bereich einschränken würde.

Falls alle oben genannten Tokens tatsächlich als Wertpapiere anerkannt werden, werden ihre Anwendungsfälle stark eingeschränkt sein, und die Nutzung wird deutlich teurer werden. Das führt zu einer geringeren Verfügbarkeit für die Nutzer. 

Kurz- und langfristige Aussichten für Kryptowährungen

Auch wenn dieser Einbruch nur von kurzer Dauer war, könnte er zu jenen Vorfällen gehören, die die Schwächen der aktuellen Kryptomarktlandschaft aufzeigen?

Jeder bedeutende Preisrückgang zeigt zweifellos Schwächen des bestehenden Kryptomarkts auf. Doch zugleich ist er noch ziemlich jung und muss sich an rasantes Wachstum sowie neue Regeln anpassen. 

Wir sehen heute, dass die Krypto-Welt neue Produkte und Konzepte hervorbringt, die immer mehr Nutzer anziehen, ebenso wie die Aufmerksamkeit von Regierungen weltweit. Das bedeutet strengere Regulierung. Jedes Mal braucht es etwas Aufwand von Nutzern und Entwicklern, um eine neue Situation zu akzeptieren, und so gerät der Markt durch Emotionen ins Wanken. 

Wie immer ist es schwierig, irgendwelche Krypto-Prognosen zu machen. Dennoch sehen wir den andauernden Konflikt zwischen sinkendem Vertrauen in das föderale Finanzsystem und den Versuchen der Regierung, Kryptowährungen zu regulieren. Ersteres stärkt das Interesse der Menschen an Krypto, Letzteres erzeugt Angst. 

Fazit

Wie oben erwähnt, ist der Kryptomarkt ein stark emotionaler Markt; er reagiert heftig auf alles, was die Gedanken der Nutzer beunruhigt. Die Ermittlungen und Anschuldigungen der SEC sind durchaus ernste Gründe zur Alarmierung. Daher kommt es zum Einbruch. Doch solche Situationen heben immer bestehende Probleme hervor, was auch als etwas Positives gesehen werden kann. 

Es kann auch als Zeichen einer rasanten Entwicklung gesehen werden, die das traditionelle Finanzsystem bedroht, das sich gegen neue Institutionen schützen muss. Die wichtige Frage bleibt dieselbe: Wird sich Krypto erholen? 

Letztlich ist klar, dass die aktuellen SEC-Anschuldigungen gegen große Krypto-Börsendienstleister enorme Auswirkungen auf die Zukunft von DeFi haben werden. Andererseits bedeutet das nicht, dass es eine disruptive Wirkung haben wird. Es ist durchaus wahrscheinlich, dass es die Entwicklung neuer Lösungen motivieren wird.