USDT مقابل USDC: أيّ عملة مستقرة تختار؟

أدى التقلب العالي وتذبذبات أسعار العملات المشفرة إلى دفع المستثمرين للبحث عن بدائل أكثر استقرارًا ضمن Web3. وقد أدى ذلك إلى الانتشار الواسع لـ stablecoins — وهي أداة مالية آمنة وفعّالة. 

في هذه المقالة، نناقش ما هي الـ stablecoins المدعومة بالعملات الورقية (fiat-backed) ونحلل اثنتين من أكثرها شيوعًا: USDC وUSDT.

ما هي الـ stablecoins المدعومة بالعملات الورقية؟

الـ stablecoins المدعومة بالعملات الورقية هي عملات رقمية مرتبطة باحتياطيات من عملات تقليدية، مثل US dollar أو euro (عادةً بنسبة 1:1). يجب على الجهة المصدرة الاحتفاظ بدولار حقيقي واحد في حساب مصرفي لدعم كل stablecoin يتم إصداره، مما يجعلها، في الجوهر، النظير الرقمي للنقود التقليدية على الإنترنت. 

مزايا الـ stablecoins

الميزة الأساسية للـ stablecoins هي استقرار سعرها. وعلى عكس Bitcoin، التي قد ترتفع فجأة أو تنهار، فإن الـ stablecoin تحافظ على قيمتها. وهذا يجعلها وسيلة آمنة لتخزين المال واستخدامه في المدفوعات اليومية.

تُعد الـ stablecoins خيارًا مناسبًا للتحويلات العالمية السريعة، إذ إن استخدام الخدمات المصرفية التقليدية يعني إهدار الكثير على الرسوم المرتفعة. وفي بعض الحالات، توفر الـ stablecoins الطريقة الوحيدة الممكنة لإجراء المعاملة. 

تُستخدم الـ stablecoins المدعومة بالعملات الورقية على نطاق واسع في عالم التمويل الرقمي (DeFi) للقروض والادخار بهدف تحقيق الربح دون مخاطر خسارة المال بسبب تقلبات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يتم تسجيل كل معاملة على blockchain، مما يجعل العملية بأكملها قابلة للتتبع.

ما الذي يجعل الـ stablecoin آمنة؟

تُحدَّد أمان الـ stablecoin من خلال قدرتها على الحفاظ باستمرار على ارتباطها بسعر الأصل الأساسي. وتضمن آليات الاستقرار الداخلية ذلك. وتشمل العوامل الرئيسية عادةً:

• احتياطيات عالية الجودة وسائلة: يجب أن تكون كل stablecoin مدعومة بـ 1 دولار من الأصول عالية الجودة والسائلة، مثل النقد أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وهذا يضمن أن يتمكن الحائزون دائمًا من استبدال أصولهم المشفرة بدولار حقيقي.
• الشفافية وعمليات التدقيق المستقلة: توفر الجهات المصدرة الموثوقة شهادات دورية وعمليات تدقيق من شركات محاسبة مستقلة رفيعة المستوى. وتُظهر هذه التقارير أن الـ stablecoins مغطاة بالكامل بالاحتياطيات.
• الامتثال التنظيمي: إن الامتثال لـ SEC أو MiCA يعزز أمان الـ stablecoin من خلال فرض متطلبات تتعلق برأس المال والسيولة وإدارة المخاطر وحماية المستهلك.

والآن، دعونا نلقي نظرة على USDT وUSDC ونقارن بينهما، وهما اثنان من أشهر وأكبر اللاعبين بين الـ stablecoins في السوق.

Tether (USDT): نظرة عامة، الاستقرار، والحجم

Tether (USDT) هي أكبر stablecoin مدعومة بالعملات الورقية وأكثرها تداولًا في العالم. أُطلقت العملة في عام 2014 وحققت انتشارًا واسعًا. يتمثل هدفها الأساسي في أن تصبح جسرًا بين سوق العملات المشفرة والتمويل التقليدي.

هل تبحث عن تبديل Tether USDt؟

➔ قارن عروض تبديل USDT عبر عدة مزودين واعثر على أفضل سعر متاح في ثوانٍ

استقرار USDT

يتم دعم استقرار stablecoin USDT باحتياطيات متنوعة، والتي، وفقًا لـ Tether Limited، تغطي بالكامل جميع tokens المتداولة. ومع ذلك، في عام 2017، خسرت Tether مبلغ 31 مليون دولار بسبب hack. وتعرض المشروع لانتقادات لاستخدامه حلاً تقنيًا بديلًا ('hard fork' طارئًا) للتعامل مع الخسارة بدلًا من الاعتراف بالخطأ وتحمل المسؤولية. ولهذا السلوك، أثار ذلك لدى الكثيرين العديد من التساؤلات حول استقرار USDT.

حجم USDT

تتمتع USDT بأكبر قيمة سوقية بين الـ stablecoins الأخرى. وفي وقت كتابة هذا النص، تشمل مؤشراتُها الرئيسية ما يلي:

• القيمة السوقية: حوالي 186.3 مليار دولار.
• حجم التداول خلال 24 ساعة: غالبًا ما يتجاوز 70 مليار دولار.

يوفر هذا الحجم المرتفع لتداول USDT سيولة عميقة تتيح للمتداولين تنفيذ صفقات كبيرة بأثر محدود جدًا على السعر.

💡 نصيحة: إذا كنت مهتمًا بالأصل، يمكنك العثور على مزيد من المعلومات حول stablecoin USDT في هذه المقالة.

عملة USD Coin ‏(USDC): نظرة عامة، الاستقرار، والقيمة السوقية

USD Coin هي ثاني أكبر stablecoin ومدعومة بالعملات الورقية مع تنظيم صارم للغاية. أُطلقت USDC في عام 2018 بواسطة اتحاد Centre، وهو مشروع مشترك بين Circle (الجهة المصدرة) وCoinbase. وتُطرح بوصفها "دولارًا رقميًا" موثوقًا بفضل شفافية احتياطياتها العالية والامتثال الصارم. ولهذا السبب، تُعتمد stablecoin USDC على نطاق واسع من قبل المستثمرين المؤسسيين.

➔ تحقق من أسعار تبديل USDC المباشرة وقارن العروض من عدة مزودي تبادل

استقرار USDC

يتم الحفاظ على استقرار USDC من خلال آلية تغطية كاملة بالضمانات:

• الاحتياطيات: كل رمز USDC مدعوم بالكامل بنقد الدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
• الشفافية: تنشر الجهة المصدرة تقارير شهرية.
• الامتثال: صُممت USDC وفقًا لمعايير تنظيمية مثل SEC وMiCA.

حجم USDC

USDC هي ثاني أكبر stablecoin بعد Tether (USDT). وفي وقت كتابة هذا النص، تشمل مؤشراتُها الرئيسية ما يلي:

• القيمة السوقية: حوالي 71.6 مليار دولار.
• حجم التداول خلال 24 ساعة: غالبًا ما يتجاوز 20 مليار دولار.

💡 نصيحة: إذا كنت مهتمًا بالأصل، يمكنك العثور على مزيد من المعلومات عن stablecoin USDC في هذه المقالة.

Tether vs USDC: الفروقات الرئيسية

تبدو USDT وUSDC متشابهتين، لكن لا تزال بينهما فروقات قد تؤثر على الاختيار لاحقًا. 

تاريخ الإطلاق وأصول الاحتياطي

أُطلقت Tether في عام 2014، بينما أُطلقت USD Coin في عام 2018. وبما أن USDT أقدم من USDC بأربع سنوات، فقد أصبحت أكثر stablecoin استخدامًا وشعبية في سوق العملات المشفرة.

كل من Tether وUSD Coin مدعومان بالنقد التقليدي والأصول السائلة الاحتياطية. ومع ذلك، وفقًا لـ Blockworks، فإن حوالي 58% من احتياطيات Tether محتفظ بها في سندات الخزانة الأمريكية، بينما تتكون الاحتياطيات المتبقية من مجموعة متنوعة من الأصول، بما في ذلك النقد والقروض المضمونة وحتى الذهب. 

وعلى العكس، فإن USDC مدعومة بالكامل فقط بالنقد الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. 

الـ blockchain والشفافية

تعمل كل من Tether وUSD Coin على blockchain، مما يوفر شفافية كاملة للمعاملات. وعلى الرغم من أن Tether تقدم تقارير تقييم فصلية، فإن تباين دعم USDT دفع إلى مطالبات بمزيد من الشفافية الصارمة وتقرير أوضح.

ومن ناحية أخرى، تنشر Circle تقارير شهرية لتأكيد الاحتياطيات، يتم التحقق منها من قِبل شركات المحاسبة المستقلة من "Big Four" مثل Deloitte، مما يضمن مستوى عالٍ من الثقة في استقرار USDC. كما تُعرف USDC أيضًا بأنها stablecoin ملتزمة بشكل صارم بـ MiCA.

حجم التداول والسيولة

تتقدم Tether USDT في سوق الـ stablecoins، متفوقة على USD Coin USDC من حيث الحجم والسيولة في المنصات العالمية. ووفقًا لـ CoinMarketCap، يتم تداول USDT بمعدل أكبر بعشر مرات، مع حجم يومي يبلغ 50 مليار دولار مقارنةً بـ 5 مليارات دولار لـ USDC. وهذا يوضح أن USDT أكثر شعبية بكثير لدى المتداولين والمستثمرين. ومع ذلك، تُستخدم USDC بنشاط في بروتوكولات DeFi الخاضعة للتنظيم نظرًا لامتثالها. 



تمثل كل من USDT وUSDC أحد أنجح الأمثلة على الأصول الحقيقية على شبكات blockchain، حيث يكون كل رمز مدعومًا بأصول احتياطية محتفظ بها خارج السلسلة.

هل تهتم بكيفية إدخال الأصول الحقيقية إلى السلسلة؟

➔ استكشف Real-World Assets Hub لاكتشاف منتجات سندات الخزانة المرمّزة، والسلع، وغيرها من مشاريع RWA.

الخلاصة

كل من Tether وUSDC تمثلان نظيرين رقميين للدولار. وبينما تحافظ كلتا الـ stablecoins على ربط 1:1، إلا أنهما تختلفان في خصائصهما. تُعد stablecoin USDT مخضرمة في السوق مع سيولة هائلة، رغم أن احتياطياتها أثارت تساؤلات. ومن ناحية أخرى، فإن stablecoin USDC أكثر شفافية وتنظيمًا بشكل أفضل بكثير، لكنها تتمتع بحجوم تداول أقل. وفي النهاية، يعتمد الاختيار على احتياجات المستثمر.

FAQ

ما هي أفضل stablecoin؟

يمكن أن يختلف الترتيب وفقًا لعدة معايير: الحجم، الأمان، تبني المؤسسات، إلخ. على سبيل المثال، تتصدر USDT القائمة من حيث القيمة السوقية، بينما تُعد USDC الأكثر ثقة. 

هل USDT أم USDC أفضل؟

يعتمد اختيار الأفضل على تفضيلات المستثمر: الانتشار أم الامتثال. توفر USDT وصولًا أوسع، بينما تقدم USDC شفافية وتنظيمًا أفضل.

Tether vs USD Coin؟

تتمثل الفروقات الرئيسية بين USDC وUSDT في السيولة والشفافية. تهيمن USDT من حيث حجم التداول والوصول العالمي، بينما تتصدر USDC في الامتثال التنظيمي وثقة المؤسسات.

ما مدى أمان الـ stablecoins؟

يعتمد أمان الـ stablecoin على استقرار ربطها بالسعر. ويُضمن ذلك عبر الاحتياطيات السائلة، وشفافية التدقيق، والالتزام التنظيمي.

ما هي مخاطر USDC؟

ترتبط مخاطر USDC بإدارتها المركزية، واعتمادها على النظام المصرفي التقليدي، والتغير المستمر في اللوائح.