减半之后：下一轮加密牛市的预测

在2024年初，市场一度陷入狂热，许多分析师向全世界保证，比特币很快就会涨到数十万美元，甚至数百万美元。最乐观的预测不断出现，但结果我们看到，第一种加密货币直到最近才开始上涨，试图突破狭窄区间。

这种乐观情绪的原因是比特币减半，即每四年发生一次、预先设定的矿工奖励减半机制。每一次减半都会影响比特币的价值和加密货币市场的状态。

不过这一次，数字黄金上涨得很慢，这让每一位比特币投资者都开始怀疑自己是否能实现资产成倍增长。本文中，我们尝试理解其中的原因，并告诉你减半后市场的表现如何。

Bitcoin Halving 的历史背景

• 2012 年减半：每个区块的矿工奖励从高达 50 BTC 降至仅 25 BTC。一年后，比特币价格从 11 美元涨至 1152 美元。
• 2016 年减半：奖励从 25 BTC 降至 12.5 BTC，而主流加密货币价格在一年半内从 664 美元上涨到 17,760 美元。`
• 2020 年减半：矿工奖励降至 6.25 BTC，同时推动价格在一年半内从 9734 美元上涨到 68,000 美元。

人们普遍认为，比特币减半后价格应该会上涨。当比特币价格上涨时，整个加密市场通常也会随之跟涨——从今天的视角来看，这一切听起来非常简单，尤其是当我们回顾历史时。

第一次减半后，比特币上涨了 1000%；第二次减半后，上涨了 200%。2020 年减半（+600%）在数字世界引发了一场真正的浪潮，但这是一系列事件的结果，并非一夜之间发生。

关于 2024 年 Bitcoin 减半的专家观点

J. P. Morgan 分析师提出假设，认为在 2024 年 4 月减半后，比特币价格将大幅下跌——最低可至 4.2 万美元。如今一枚比特币的价值已超过 6.4 万美元。 加密货币挖矿的盈利能力在很大程度上取决于其价格，因为你需要昂贵的计算机和大量电力。

2024 年 4 月减半后，比特币在 2023 年 8 月至 11 月间的交易价格处于 26,000 至 28,000 美元之间。4 月 20 日区块奖励削减导致加密货币挖矿减少。5 月和 6 月，矿工无法恢复其比特币产出。在随后几个月里，矿工的交易收入大幅下降，7 月仅为 2490 万美元，而作为已挖出区块补贴获得的收入则为 9.262 亿美元。

根据 J. P. Morgan 专家的计算，比特币挖矿成本为 2.65 万美元。挖矿盈利能力的这种下降将导致矿工数量急剧减少。

J. P. Morgan 分析师认为，部分矿工在减半后离场将导致算力下降 20%。这些动态与比特币价值的形成相关：算力越高，越多人对比特币更有信心；与此同时，算力越低，比特币大幅下跌的可能性就越高。

可能影响下一轮比特币牛市的因素

• 2024 年 4 月 20 日，BTC 发生了减半。通常在减半之后，加密市场会开始上涨。缓慢的价格上涨最终总会演变为抛物线式增长。
• Bitcoin 和 Ethereum 的现货 ETF 已开始在证券交易所交易。大型投资公司开始将这些资产纳入其投资组合。例如，全球最大的国际投资公司 BlackRock 资产负债表上已经持有 325,449 BTC（约合 301 亿美元）。
• SEC 的施压正在减弱，相关诉讼已经持续多年，监管机构也开始放松。首先是 XRP，稍后是 Grayscale。就连前 Binance CEO Changpeng Zhao 也不得不达成和解，他将支付罚款并“服完”4 个月（相对较短的）刑期。
• U.S. 宏观经济数据，例如劳动力市场数据、通胀数据、美联储的利率决议以及 GDP 数据，都可能推动加密货币价格上涨。

投资者策略

如前所述，比特币减半之后通常会迎来牛市。在牛市期间，最好的策略始终是持有比特币，并不受本地价格波动影响，持续买入更多。

另一种策略是利用波动交易，交易者通过减半期间及之后的价格波动获利。这种策略需要技巧和经验，但也可能带来丰厚回报。 投资 山寨币也是一种可行策略，因为在减半期间它们的价格往往比比特币上涨得更快。在选择策略之前，投资者应始终评估风险，并在购买任何加密资产前做好研究。

结论

此前的周期表明，比特币在减半后的最初几个月往往也会横盘，这一点如今同样可见——从 2024 年 4 月到 8 月皆是如此。不同减半周期之间，从局部低点开始的整体增长幅度，至今也仍无法与这一时期所观察到的涨幅相提并论，这让分析师有理由谈论全球性上涨趋势的延续。