OTC (นอกตลาด)

OTC (over-the-counter) คืออะไร?

Over-the-counter (OTC) อธิบายถึงการซื้อขายทางการเงิน ส่วนใหญ่เป็นการซื้อและขายหลักทรัพย์ ที่เกิดขึ้นนอกตลาดหลักทรัพย์แบบศูนย์กลาง เช่น NYSE หรือ NASDAQ ในตลาด OTC การซื้อขายเกิดขึ้นแบบกระจายศูนย์ มักเป็นการทำดีลโดยตรงหรือผ่าน broker-dealers

ลักษณะสำคัญของตลาด OTC

• ลักษณะกระจายศูนย์. ตลาด OTC ไม่มีศูนย์กลางทางกายภาพ; แท้จริงแล้วเป็นเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ที่ใช้ในการทำธุรกรรม
• การกำกับดูแลที่ผ่อนคลายกว่า. เมื่อเทียบกับตลาดหลักทรัพย์แบบเป็นทางการ การกำกับดูแลมักจะเบากว่า ซึ่งอาจหมายถึงความโปร่งใสน้อยลงและสภาพคล่องที่บางกว่า
• ความยืดหยุ่นและการไม่เปิดเผยตัวตน. เทรดเดอร์สามารถสร้างสัญญาที่ไม่เป็นมาตรฐาน — ซึ่งมักเหมาะกับอนุพันธ์ — และปกปิดสถานะของตนจากสายตาสาธารณะ

อะไรบ้างที่มีการซื้อขายแบบ OTC?

ตราสารหลากหลายประเภทเคลื่อนผ่านช่องทาง OTC:

• หุ้น. มักเป็นหุ้นของบริษัทขนาดเล็กหรือบริษัทเกิดใหม่ที่ไม่สามารถผ่านเกณฑ์การจดทะเบียนหรือค่าธรรมเนียมของตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ได้
• พันธบัตร. พันธบัตรของทั้งภาคเอกชนและรัฐบาลส่วนใหญ่ซื้อขายแบบ OTC
• สกุลเงินและคริปโทเคอร์เรนซี. เครือข่ายดีลเลอร์รองรับกิจกรรมในตลาด forex จำนวนมากและสินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin.
• อนุพันธ์. เครื่องมือที่ซับซ้อน เช่น credit-default swaps มักจะซื้อขายแบบ OTC เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถปรับแต่งเงื่อนไขได้

การซื้อขายทำงานอย่างไร

broker-dealers คือเครื่องยนต์ของ OTC: พวกเขากำหนดราคาและจับคู่การซื้อขาย ชั้นหลักสองชั้นเป็นตัวกำหนดกระบวนการนี้ 

customer market เชื่อมนักลงทุนกับโบรกเกอร์; interdealer market เปิดโอกาสให้ดีลเลอร์ซื้อขายกันเองเพื่อปรับสมดุลความเสี่ยง 

ในสหรัฐฯ OTC Markets Group เป็นเครือข่ายที่ใหญ่ที่สุด โดยจัดประเภทหลักทรัพย์เป็นหลายระดับตามข้อมูลที่บริษัทเปิดเผย:

1. 2. OTCQX. ระดับสูงสุดนี้มุ่งเป้าไปที่บริษัทที่มีความมั่นคงและมีมาตรฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง
2. 4. OTCQB. รู้จักกันในชื่อ venture market ซึ่งให้บริการบริษัทระยะเริ่มต้น
3. 6. Pink sheets/Open market. ระดับนี้ไม่มีข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูลหรือการรายงาน และมักมีความเสี่ยงสูงกว่า

ข้อดีและข้อเสีย

ลองนึกภาพความแตกต่างแบบนี้: ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเหมือนโชว์รูมรถยนต์ — มีการกำกับดูแล เชื่อมผู้ซื้อและผู้ขายเข้าด้วยกันโดยมีค่าธรรมเนียม 

ตลาด OTC ใกล้เคียงกับการขายรถยนต์แบบส่วนตัวมากกว่า: คุณได้ความยืดหยุ่นมากขึ้นและไม่ต้องจ่ายค่าจดทะเบียน แต่ก็ไม่ได้มีระบบป้องกันในตัวแบบโชว์รูม

*เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือกฎหมาย ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมีความผันผวนสูง การซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีมีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญและอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนของคุณได้ โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอก่อนตัดสินใจทางการเงินใด ๆ