การคาดการณ์การ Halving ของ Bitcoin ปี 2024: อะไรคือสิ่งที่ทุกคนกำลังคิดอยู่ในปี 2023?

การ Halving ครั้งที่สี่ของ Bitcoin เหลือเวลาไม่ถึงหนึ่งปีแล้ว เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเป็นประจำนี้ ในอดีตมักเป็นตัวเร่งเชิงบวกต่อการเป็นที่นิยมและการปรับตัวขึ้นของราคา Bitcoin

Halving หมายถึงการลดจำนวน Bitcoin ที่ออกใหม่ตามแผน (BTC) ซึ่งถูกสร้างและแจกจ่ายให้กับนักขุดที่ทำหน้าที่ตรวจสอบและยืนยันธุรกรรมบนเครือข่าย ทั้งหมดนี้ถูกฝังไว้ในโค้ดโปรแกรมของ Bitcoin เพื่อป้องกันไม่ให้จำนวนเหรียญทั้งหมดบนเครือข่ายเกิน 21 ล้านหน่วย

Halving ครั้งแรกเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2012 โดยรางวัลบล็อก ซึ่งเป็นจำนวน Bitcoin ที่นักขุดได้รับจากการตรวจสอบแต่ละบล็อกของธุรกรรม ลดลงจาก 50 BTC เหลือ 25 BTC Halving ครั้งที่สองเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2016 โดยรางวัลลดลงจาก 25 เหลือ 12.5 BTC Halving ครั้งที่สามและล่าสุด (ณ ตอนนี้) เกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2020 ซึ่งลดค่าตอบแทนจาก 12.5 เหลือ 6.25 BTC

Halving ครั้งถัดไปของ Bitcoin คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 รางวัลบล็อกจะลดลงเหลือ 3.125 BTC ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อรายปีของ Bitcoin ลดลงจาก 1.7% เหลือ 0.8%

เหตุการณ์ Halving ครั้งสุดท้ายจะเกิดขึ้นในปี 2140 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ Bitcoin เหรียญสุดท้ายถูกขุดได้ และอุปทานเหรียญทั้งหมดแตะ 21 ล้าน

Bitcoin แตกต่างจากคริปโตแอสเซ็ตอื่น ๆ ตรงที่ดำเนินนโยบายการเงินที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่น Dogecoin (DOGE) มีอัตราเงินเฟ้อ 2-3% และ Solana (SOL) มีอัตราเงินเฟ้อระยะยาว 1.5% อัตราเงินเฟ้อของ Ethereum กลายเป็นติดลบเมื่อบล็อกเชนย้ายไปใช้อัลกอริทึม Proof-of-Stake (PoS) ซึ่งเกิดขึ้นเพราะ ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ถูกเผาบนเครือข่ายมีมากกว่าจำนวน ETH ที่ออกใหม่ เหตุการณ์ Halving ไม่ได้มีเฉพาะใน Bitcoin เท่านั้น คริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ ที่ทำงานบนอัลกอริทึม Proof-of-Work (PoW) เช่น Litecoin (LTC) หรือ Zcash (ZEC) ก็ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นี้เช่นกัน

Halving ส่งผลต่อราคาอย่างไร?

เมื่อวิเคราะห์พลวัตของราคา Bitcoin ในรอบ Halving ทั้งสามครั้งตลอดช่วงสองปี โดยเริ่มตั้งแต่หนึ่งปีก่อน Halving แต่ละครั้งและสิ้นสุดหนึ่งปีหลังจากนั้น เราสามารถคาดการณ์ทิศทางราคาของ Bitcoin ก่อน Halving ครั้งที่สี่ได้ ในสองช่วงล่าสุดที่ผ่านมา Bitcoin มีการปรับตัวขึ้นประมาณ 30,000% ในปี 2012, 786% ในปี 2016 และ 712% ในปี 2020 หาก Bitcoin แสดงสัญญาณแบบเดียวกับในรอบ Halving ก่อนหน้า ราคาในปี 2025 อาจมีโอกาสเพิ่มขึ้นไปถึง $220,000

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตได้ และมีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อราคา Bitcoin เมื่อ Bitcoin พัฒนาและแทรกซึมเข้าสู่ตลาดมากขึ้น มูลค่าของมันอาจมีความสม่ำเสมอมากขึ้นและมีความผันผวนน้อยลง

นอกจากนี้ Halving คาดว่าจะช่วยลดแรงกดดันด้านการขายต่อราคา โดยเฉพาะจากนักขุด นักขุดเป็นผู้ขาย Bitcoin ที่น่าเชื่อถือที่สุด เนื่องจากพวกเขาต้องแลก Bitcoin ที่ขุดได้ใหม่เป็นสกุลเงิน fiat เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน Halving แต่ละครั้งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านการขายเชิงโครงสร้าง และหากความต้องการยังคงทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น ราคาโดยสอดคล้องก็ควรเพิ่มขึ้นตาม

โมเดล Stock-to-Flow คืออะไร

โมเดล stock-to-flow (S2F) เป็นโมเดลเชิงคาดการณ์ที่วัดความขาดแคลนของสินทรัพย์ โดยเปรียบเทียบสต็อกที่มีอยู่ (อุปทานคงค้าง) กับ flow (อุปทานที่ผลิตใหม่) โมเดล S2F ถูกนำมาประยุกต์ใช้กับ Bitcoin โดย PlanB นักวิเคราะห์นามแฝง เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาคริปโตเคอร์เรนซี ในบริบทของ Bitcoin โมเดล S2F จะพิจารณาเหตุการณ์ Halving ที่เกิดขึ้นประมาณทุกสี่ปี ระหว่าง Halving รางวัลบล็อกสำหรับนักขุด Bitcoin จะถูกลดครึ่งหนึ่ง ทำให้อัตราการสร้าง Bitcoin ใหม่ลดลง ส่งผลให้อุปทานใหม่ของ Bitcoin ลดลง และอัตราส่วน stock-to-flow เพิ่มขึ้น

โมเดล S2F ชี้ว่าเมื่ออุปทานของ Bitcoin มีความขาดแคลนมากขึ้นเนื่องจาก Halving ราคาก็ควรจะเพิ่มขึ้น ทั้งนี้เพราะ Bitcoin ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ประเภท "store of value" คล้ายกับทองคำหรือเงิน ซึ่งสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ตามกาลเวลาเพราะความขาดแคลนสัมพัทธ์ของมัน

ผู้เชี่ยวชาญใช้โมเดล S2F เพื่อคาดการณ์ราคา Bitcoin หลัง Halving ปี 2024 โดยสังเกตเส้น stock-to-flow ที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งสามารถคำนวณได้จากกำหนดการ ขุด โดยประมาณของการผลิต Bitcoin ในอนาคต

โมเดล S2F แสดงให้เห็นถึงความแม่นยำในการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ระหว่างปี 2015 ถึงปลายปี 2021

Halving ครั้งถัดไปในปี 2024 คาดว่าจะทำให้อัตราส่วน stock-to-flow ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญ

โมเดล S2F ชี้ว่าราคา Bitcoin อาจพุ่งไปได้ถึง $1 ล้านหรือมากกว่านั้นในอนาคต แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะเป็นเพียงการคาดการณ์ และราคาจริงอาจแตกต่างออกไป

แม้ว่าโมเดล S2F จะได้รับความสนใจมากขึ้นและยังคงถูกมองว่ายังมีความเกี่ยวข้องโดยนักวิเคราะห์บางส่วน แต่สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ามันไม่ใช่วิธีที่แน่นอนในการคาดการณ์ราคา Bitcoin ความเคลื่อนไหวของตลาด ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และปัจจัยอื่น ๆ สามารถส่งผลต่อมูลค่าของคริปโตเคอร์เรนซีได้

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

การ ลงทุน ใน Bitcoin จนถึงเหตุการณ์ Halving ปี 2024 มีความเสี่ยงเช่นเดียวกับการลงทุนอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นบางประการที่ควรพิจารณา

• ความผันผวน: ราคาของคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึง Bitcoin มีความผันผวนสูงมาก และอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากปัจจัยภายนอก เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎระเบียบ หรือการเมือง ความผันผวนนี้อาจนำไปสู่กำไรและขาดทุนจำนวนมากสำหรับนักลงทุน
• ความไม่แน่นอน: แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากคาดการณ์ว่าราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้นหลัง Halving ปี 2024 แต่ก็ไม่มีการรับประกันว่าจะเกิดขึ้นจริง นักวิเคราะห์บางรายมองว่า Halving อาจไม่จำเป็นต้องนำไปสู่ขาขึ้นเสมอไป ดังนั้น การลงทุนใน Bitcoin โดยอาศัยเพียงการคาดการณ์และการเก็งกำไรอาจมีความเสี่ยง
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: Bitcoin และคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ อยู่ภายใต้ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ เนื่องจากรัฐบาลทั่วโลกยังคงพยายามรับมือกับวิธีการกำกับดูแลสินทรัพย์ประเภทใหม่นี้ การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบและนโยบายรัฐบาลอาจส่งผลต่อราคา BTC ได้
• ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย: Bitcoin เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่เก็บไว้ใน wallets ซึ่งอาจมีความเสี่ยงต่อการถูกแฮ็กและ การโจรกรรม นักลงทุนควรใช้มาตรการป้องกันเพื่อรักษาความปลอดภัยของการถือครอง Bitcoin เช่น ใช้กระดานเทรดและกระเป๋าเงินที่น่าเชื่อถือ และใช้มาตรการความปลอดภัยที่เข้มงวด
• ความเสี่ยงด้านตลาด: Bitcoin ไม่ได้ปลอดจากความเสี่ยงด้านตลาด เช่น การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นนักลงทุนหรือความเคลื่อนไหวของพลวัตตลาด ปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลต่อราคา Bitcoin และนักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับภาวะตลาดขาลงที่อาจเกิดขึ้น

การลงทุนใน Bitcoin ก่อนถึงเหตุการณ์ Halving ปี 2024 จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด กระจายพอร์ตการลงทุน และลงทุนเฉพาะเงินที่พร้อมจะสูญเสียได้

สรุป

Halving ครั้งที่สี่ของ Bitcoin คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 โดยจะลดรางวัลบล็อกลงเหลือ 3.125 BTC และลดอัตราเงินเฟ้อรายปีลงเหลือ 0.8% เหตุการณ์นี้ซึ่งในอดีตมักเป็นตัวเร่งให้ Bitcoin เป็นที่นิยมมากขึ้นและราคาปรับตัวขึ้น ถูกฝังไว้ในโค้ดโปรแกรมของ Bitcoin เพื่อป้องกันไม่ให้จำนวนเหรียญทั้งหมดบนเครือข่ายเกิน 21 ล้านหน่วย เมื่อวิเคราะห์พลวัตของราคาจากรอบ Halving ก่อนหน้าทั้งสามครั้ง เราสามารถคาดการณ์ได้ว่าราคาในปี 2025 อาจพุ่งขึ้นไปถึง $220,000 หากดำเนินไปตามสัญญาณเดียวกับในอดีต

ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต และมีหลายปัจจัยที่อาจส่งผลต่อราคา Bitcoin เมื่อ Bitcoin พัฒนาและแทรกซึมเข้าสู่ตลาดมากขึ้น มูลค่าของมันอาจมีความสม่ำเสมอมากขึ้นและผันผวนน้อยลง หนึ่งในผลหลักของ Halving คือการลดแรงกดดันด้านการขายต่อราคา โดยเฉพาะจากนักขุด Halving แต่ละครั้งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านการขายเชิงโครงสร้าง และหากความต้องการยังคงทรงตัวหรือเติบโต ราคาโดยสอดคล้องก็ควรปรับขึ้นตาม สิ่งนี้เมื่อรวมกับนโยบายการเงินที่เป็นเอกลักษณ์ของ Bitcoin ซึ่งหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ทำให้มันแตกต่างจากคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ

การลงทุนใน Bitcoin ก่อนถึงเหตุการณ์ Halving ปี 2024 มาพร้อมความเสี่ยง เช่น ความผันผวน ความไม่แน่นอน ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย และความเสี่ยงด้านตลาด นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นเหล่านี้อย่างรอบคอบ ศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด กระจายพอร์ตการลงทุน และลงทุนเฉพาะเงินที่พร้อมจะสูญเสียได้