OTC (внебиржевой)

Что такое OTC (over-the-counter)?

Over-the-counter (OTC) описывает финансовые сделки, в основном покупку и продажу ценных бумаг, которые происходят вне централизованной биржи, такой как NYSE или NASDAQ. На OTC-рынках торговля ведётся децентрализованно, часто в виде прямых сделок или через брокеров-дилеров.

Ключевые характеристики OTC-рынков

• Децентрализованная природа. У OTC-рынков нет физического центра; по сути, это электронные сети, где совершаются сделки.
• Более мягкое регулирование. По сравнению с официальными биржами надзор, как правило, менее жёсткий. Это может означать меньшую прозрачность и более низкую ликвидность.
• Гибкость и анонимность. Трейдеры могут создавать нестандартные контракты — это особенно распространено для деривативов — и держать свои позиции вне публичного внимания.

Что торгуется на OTC?

Через OTC-каналы проходит широкий спектр инструментов:

• Акции. Это часто акции небольших или развивающихся компаний, которые не могут соответствовать требованиям к листингу или комиссиям крупных бирж.
• Облигации. Большинство корпоративных и государственных облигаций торгуется OTC.
• Валюты и криптовалюты. Дилерские сети обрабатывают значительную часть операций на рынке Forex и цифровых активов, таких как Bitcoin.
• Деривативы. Сложные инструменты, такие как кредитные дефолтные свопы, обычно торгуются OTC, чтобы участники рынка могли настраивать условия под себя.

Как работает торговля

Движок OTC-рынка обеспечивают брокеры-дилеры: они устанавливают цены и сводят сделки. Процесс формируют два основных уровня. 

Рынок клиентов соединяет инвесторов с брокерами; междилерский рынок позволяет дилерам торговать между собой, чтобы балансировать риск. 

В США крупнейшей сетью является OTC Markets Group. Она распределяет ценные бумаги по уровням в зависимости от того, насколько много информации компании раскрывают:

1. 2. OTCQX. Этот верхний уровень ориентирован на устоявшиеся компании с солидными финансовыми показателями.
2. 4. OTCQB. Известен как венчурный рынок, обслуживает компании на ранней стадии.
3. 6. Pink sheets/Open market. На этом уровне нет требований к раскрытию информации или отчётности, и он, как правило, связан с более высоким риском.

Плюсы и минусы

Представьте это так: традиционная биржа работает как автосалон — регулируемый, соединяющий покупателей и продавцов за комиссию. 

OTC-рынок больше похож на частную продажу автомобиля: у вас больше гибкости и нет биржевых сборов, но при этом вы лишаетесь встроенных защит автосалона.

*Этот материал предоставляется исключительно в информационных целях и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Рынки криптовалют отличаются высокой волатильностью. Торговля криптовалютой сопряжена со значительным риском и может привести к потере инвестированного капитала. Всегда проводите собственное исследование перед принятием любых финансовых решений.