Почему крипторынок сегодня падает: глобальные причины

Курс биткоина в последние годы пережил немало падений, но в итоге каждый раз восстанавливался и достигал новых высот. За последние шесть месяцев почти все криптовалюты значительно подешевели.

В конце прошлого месяца после затяжного падения первая криптовалюта начала демонстрировать некоторую положительную динамику, закрепившись на отметке $32 тыс. На фоне роста уровня инфляции в США (почти 9% в год) биткоин резко ушел вниз и достиг $27 тыс. Затем аналитики заявили, что при росте инфляции курс BTC неизбежно упадет.

В понедельник, 13 июня, курс биткоина опустился до отметки $25 тыс., а 19 июня биткоин обрушился до $18,707 (по данным биржи Binance). Первая криптовалюта потянула за собой и другие монеты.

Ethereum подешевел и сейчас стоит около $1.1 тыс., Solana за неделю потеряла целых 18.2%, а курс снизился до $37 (на момент 06/21/12)

Причины

Обвал криптовалютного рынка никого не удивит. Хотя за последнее десятилетие стоимость биткоина и Ethereum значительно выросла, колебания на этом рынке стали привычным явлением.

Среди причин падения криптовалюты эксперты называют три — при этом Bloomberg считает главной причиной статистику по инфляции в США: в июне Федеральное бюро статистики США сообщило, что основной индекс потребительских цен (CPI) вырос на 8.6%. Инфляция без учета продовольственных товаров увеличилась на 6%.

Это рекорд с 1981 года, и статистика оказалась хуже ожиданий аналитиков, которые предполагали рост CPI на 8.3% и базовой инфляции на 5.9%.

Вторая причина — ужесточение денежно-кредитной политики в разных странах. В первую очередь — Федеральной резервной системой США, которая в мае подняла базовую ставку (по которой Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам) на 50 базисных пунктов, до 0.75–1%. Это самое сильное повышение с 2000 года. Из-за этого люди предпочитают инвестировать в активы, менее рискованные, чем криптовалюта.

На криптовалютный рынок также влияет крах стейблкоина TerraUSD (UST) и связанные с ним разбирательства, которые подорвали веру инвесторов в подобные проекты, пишет Bloomberg. После того как он утратил привязку к доллару США, криптовалюта Luna, использовавшаяся для его выпуска, обвалилась на 76.4%. Luna Foundation Guard, стоящая за TerraUSD, потратила $2.9 млрд в биткоинах, чтобы защитить привязку токена к доллару — почти все свои резервы.

10 июня Bloomberg со ссылкой на источники сообщил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала расследование в отношении Terraform Labs и ее алгоритмического стейблкоина TerraUSD. Регулятор проверит, не нарушила ли платформа правила защиты своих инвесторов.

Акции криптокомпаний тоже упали

Негативная динамика криптовалют отразилась на акциях связанных с отраслью компаний на фондовом рынке. В частности, стоимость бумаг Coinbase Global Inc. с начала года снизилась на 13%, Marathon Digital Holdings Inc. — на 24.4%, а Riot Blockchain Inc. — на 21.7%.

Потратив на кампании, спонсорские соглашения и рекламу в Super Bowl «сотни миллионов долларов», большинство криптокомпаний сократили маркетинговые расходы. Об этом сообщает The Wall Street Journal. 

Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао заявил, что криптозима — это подходящее время для найма новых сотрудников и дальнейшего развития бизнеса.

Активность в сфере снизили Crypto.com и Gemini Trust. Первая после январских трат в $40 млн выделила в мае $2.1 млн на рекламу накануне Super Bowl. Вторая в прошлом месяце потратила $478,000 — в восемь раз меньше, чем в ноябре ($3.8 млн).

Крах Terra

Инцидент с Terra, без сомнения, — одно из самых резонансных событий в истории криптоиндустрии. До этого момента ни один проект DeFi не достигал таких гигантских масштабов перед своим крахом.

В марте 2021 года Terra запустила приложение под названием Anchor, которое предлагало выгодные депозиты, что заставляло людей покупать Terra, чтобы затем внести ее на счет и получить 20% прибыли. Это привлекло множество новых инвесторов.

Головокружительный рост Terra USD (UST) и популярность алгоритмических стейблкоинов долгое время были криптотрендом и вдохновляли многих разработчиков на создание аналогичных проектов и резервных криптофондов.

Однако все изменилось за считанные дни: в среду, 11 мая, Terra USD потеряла привязку к доллару США — ее цена опустилась ниже $0.23. Криптовалюта LUNA, использовавшаяся для выпуска стейблкоина, упала более чем на 80%.

Некоторые эксперты рынка считают, что инцидент с Terra, независимо от исхода, повлечет за собой серьезные последствия для криптовалютного рынка. Блогер Dennis Porter отметил, что регуляторы используют крах UST как главный аргумент в пользу тотального регулирования stablecoins и продвижения CBDC.

Министр финансов США Janet Yellen заявила, что отвязка Terra USD выявила необходимость «создания нормативной базы для stablecoins, направленной на минимизацию волатильности».

По мнению экспертов, главной причиной «смерти» LUNA стало ослабление привязки стейблкоина UST к доллару США. Именно TerraUSD (UST), по замыслу создателей Luna, должен был стать «мостом» между tokens и фиатом, но на практике это обернулось катастрофой.

Путь к возрождению Terra, если это вообще возможно, будет долгим и тернистым. Ведь главная проблема заключается не в технической составляющей или механизме привязки к фиату, а в восстановлении доверия пользователей.

Взаимное влияние рынков

Биткоин все теснее связан с мировым рынком. И, соответственно, становится зависимым от его колебаний. Динамика биткоина в этом году почти идентична колебаниям американских фондовых индексов Nasdaq Composite, в которых преобладают акции технологических компаний. Показатель снизился на 8.3% с начала года.

Настроения на традиционных рынках и крипторынках могут взаимно влиять на их динамику, говорят аналитики Международного валютного фонда (МВФ). «Резкое падение цен на биткоин может усилить уход инвесторов от риска и привести к сокращению инвестиций на фондовых рынках», — пишут эксперты.

Итоги

Курс основывается не только на обещаниях, но и на вере в эти обещания. Чем больше у обещания веры, тем стабильнее курс.

В последнее время все больше аналитиков прогнозируют крах Bitcoin почти до нуля. По мнению директора Guggenheim Partners Scott Meinerd, bitcoin упадет до $8 тыс., критик bitcoin Peter Schiff допускает курс в $10 тыс., а основатель Galaxy Digital Mike Novogratz уверен, что «крипта» упадет еще ниже.

Однако подобные пророчества в не меньших количествах сопровождали каждое затяжное падение на криптовалютном рынке, который каждый раз вновь отвоевывал свои позиции.

На фоне падения криптовалют основатель крупнейшей в мире криптобиржи Binance Чанпэн Чжао неоднократно говорил, что цифровые деньги нельзя оценивать по их падениям. Он писал: с исторической точки зрения, «если бы вы покупали bitcoin каждый раз, когда появляются заголовки "bitcoin мертв", вы бы преуспели».

Чжао подкрепил это заявление тем, что в 2011 году bitcoin падал ниже $20, в 2015 — ниже $200, а в 2017 — ниже $2000. А в 2022 году bitcoin опускался ниже $20 тыс. Чжао не сомневается, что ведущая криптовалюта начнет дорожать на торгах.

Но стоит понимать: когда именно биткоин или эфир пойдут вверх, сейчас не может предсказать никто.