Новый крипторегламент ЕС: что происходит?

В последний день июня 2022 года Европейский союз согласовал основные положения закона, который будет регулировать криптоиндустрию. Законопроект получил название Markets in Crypto-Assets, или MiCA. Если кратко, власти ЕС хотят обязать все криптобиржи предоставлять персональные данные клиентов, включая сведения о транзакциях. Разумеется, многие пользователи уже начали выражать свое недовольство. Но насколько этот закон действительно ужасен? И что он вообще кардинально изменит?

Европейское регулирование криптовалют

Для начала, MiCA — это не новая разработка. Закон впервые появился еще в 2020 году, и европейским политикам потребовалось около двух лет, чтобы доработать его. При этом тот факт, что ЕС согласовал ряд вопросов, не означает немедленный запуск Markets in Crypto-Assets в действие. Закон вступит в силу только в 2024 году (если до этого не произойдет ничего другого). Но что стало катализатором процесса, почему европейские лидеры решили уделить крипте особое внимание именно сейчас? Во-первых, это худший квартал за десятилетие для bitcoin (минус 56% стоимости в эквиваленте доллара США); во-вторых, мы наблюдали крах stablecoins и LUNA из Terra. На фоне этих событий европейский регулятор намерен ввести дополнительные директивы в отношении stablecoins. Согласно закону, теперь все stablecoins должны будут иметь достаточно крупные резервы для выплат своим гражданам. По сути, ЕС просто решил легализовать то, что было заявлено самими разработчиками.

Для обычных покупателей это нововведение имеет и положительные стороны. Некоторым scam-проектам станет труднее существовать на рынке. По крайней мере в правовом поле, а не в теневом сегменте.

Однако глобальная коррекция на рынке криптовалют вполне может считаться хорошим поводом, чтобы закрутить гайки. В конце концов, на фондовом рынке тоже никто не собирается вводить дополнительный контроль на фоне коррекции (пока). Но регулирование криптовалют буквально называют значимым событием, которое, по словам министра экономики Франции, «положит конец Дикому Западу» в криптоиндустрии Европы.

С другой стороны, отсутствие серьезной конкуренции в отрасли приведет к тому, что основными поставщиками ликвидности в криптоиндустрии буквально останутся лишь несколько крупных игроков, которые смогут пройти все требования.

Отслеживание транзакций

Совет ЕС и Европарламент достигли соглашения и движутся к внедрению «правила передачи данных» («travel rule») для криптообмена в Европе. «Travel rule» AML основано на принципе, согласно которому поставщики услуг в сфере криптоактивов должны собирать и предоставлять доступ к ключевым данным об отправителе и получателе переводов — аналогично тому, как сейчас это делают глобальные банки при электронных переводах.

Регуляторы также намерены усилить давление на биржи и другие криптоплатформы. Теперь Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) сможет вмешиваться и ограничивать работу площадок, если они не обеспечивают «защиту инвесторов», интеграцию в рынок и финансовую стабильность.

Одно из важнейших требований — раскрытие персональной информации перед властями, включая сведения о транзакциях. Например, теперь от вас потребуют сообщать о переводах с биржи или crypto wallet, если их стоимость в денежном выражении превышает 1 000 евро.

По сути, происходит то же самое, что происходило с фондовым рынком в начале XX века. Эпоха относительно свободной и прибыльной торговли канула в Лету после того, как государство разработало все больше законов для ограничения этой деятельности.

В результате зарабатывать становится все сложнее — для бирж усиление контроля влечет дополнительные расходы. А для граждан надзор двоякий. С одной стороны, в теории, можно куда-то обратиться, если вы столкнетесь с мошенниками.

С другой стороны, это полностью противоречит концепции первой криптовалюты, которая предполагала анонимность и множество других полезных свойств. Кроме того, возникают дополнительные риски того, что ваши персональные данные окажутся в руках злоумышленников, поскольку ими будут распоряжаться третьи лица — представители государственных структур (там тоже работают обычные люди, которые не всегда святые и иногда используют свое положение в корыстных и незаконных целях).

По мнению критиков, одна из ключевых проблем заключается в том, что биржи ЕС могут иметь дело с иностранными биржами, которым не нужно собирать такую информацию.

Закон также требует от компаний mining раскрывать информацию об объеме потребляемой энергии. Изначально, кстати, криптомайнинг в Европе вообще хотели запретить. Есть мнение, что все это не имеет отношения к экологии; возможно, такие ограничения и попытки запрета (с учетом скорого перехода Ethereum на PoS) в первую очередь нацелены на bitcoin, который по-прежнему остается не самым удобным активом на блокчейне для контроля движения крупного капитала.

NFT

NFT также оказался в повестке политиков. Сейчас участились случаи мошенничества с цифровыми объектами искусства. В связи с этим в ЕС задумались об ограничениях для площадок вроде OpenSea. Однако пока они решили отложить дальнейшие решения по этому вопросу. В течение ближайших полутора лет будет решено, нужен ли отдельный документ, регулирующий невзаимозаменяемые tokens, или нет. Но раз уж об этом уже задумались, значит NFT, очевидно, будет регулироваться — дайте только время.

Подведем итоги

Криптоиндустрия развивается, и, конечно, государство будет пытаться ее регулировать. Новое законодательство, безусловно, станет шоком для ряда криптокомпаний ЕС, хотя такие крупные игроки, как Binance или Coinbase, вряд ли будут выбиты из колеи. Но если в 2022 году прочитать White Paper от Satoshi Nakamoto с его целями, ради которых и была создана децентрализованная электронная наличность, становится ясно, что интересы финансового регулятора диаметрально противоположны.

Многие считают центральным элементом пакета предложение о создании нового общеевропейского органа по борьбе с отмыванием денег, который сейчас возглавляет Европейское банковское управление (EBA).

Однако обновления все еще должны быть подтверждены Советом и Парламентом, прежде чем их смогут официально принять государства-члены ЕС.

Сейчас Парламент, Совет и Европейская комиссия работают над техническими аспектами текста. После этого соглашение должно быть одобрено Комитетами по экономическим и монетарным вопросам, гражданским свободам и правосудию, а также всем составом Парламента, прежде чем оно вступит в силу.