Por que o mercado de cripto está em baixa hoje: razões globais

A taxa de câmbio do bitcoin passou por muitas quedas nos últimos anos, mas, no final, sempre se recuperou e atingiu novos patamares. Nos últimos seis meses, quase todas as criptomoedas caíram significativamente de preço.

No fim do mês passado, após uma queda prolongada, a primeira criptomoeda começou a mostrar alguma dinâmica positiva, firmando-se em US$ 32 mil. Em meio à alta da inflação nos Estados Unidos (quase 9% ao ano), o bitcoin despencou rapidamente e chegou a US$ 27 mil. Então, analistas disseram que, com o aumento da inflação, a cotação do BTC inevitavelmente cairia.

Na segunda-feira, 13 de junho, a cotação do bitcoin caiu para US$ 25 mil e, em 19 de junho, o bitcoin despencou para US$ 18.707 (segundo a exchange Binance). A primeira criptomoeda puxou outras moedas junto com ela.

O Ethereum caiu de preço e agora custa cerca de US$ 1,1 mil, o Solana perdeu nada menos que 18,2% em uma semana, e a cotação caiu para US$ 37 (no momento de 06/21/12)

Razões

O colapso do mercado de criptomoedas não surpreenderá ninguém. Embora o custo do bitcoin e do Ethereum tenha aumentado drasticamente ao longo da última década, as oscilações nesse mercado se tornaram comuns.

Entre os motivos para a queda das criptomoedas, especialistas apontam três — entre os quais a Bloomberg considera as estatísticas de inflação nos Estados Unidos como a principal razão: em junho, o Departamento Federal de Estatísticas dos EUA informou que o principal índice de preços ao consumidor (CPI) aumentou 8,6%. A inflação excluindo alimentos aumentou 6%.

Esse é um recorde desde 1981, e as estatísticas acabaram sendo piores do que as expectativas dos analistas, que previam alta de 8,3% para o CPI e de 5,9% para a inflação subjacente.

A segunda razão é o aperto da política monetária em diferentes países. Em primeiro lugar, o Federal Reserve dos EUA, que em maio elevou a taxa básica (pela qual o Banco Central concede empréstimos aos bancos comerciais) em 50 pontos-base, para 0,75–1%. Esse é o aumento mais forte desde 2000. Por causa disso, as pessoas preferem investir em ativos menos arriscados do que criptomoedas.

O mercado de criptomoedas também é afetado pelo colapso da stablecoin TerraUSD (UST) e pelos processos relacionados, o que abalou a confiança dos investidores em projetos desse tipo, escreve a Bloomberg. Depois de perder sua paridade com o dólar americano, a criptomoeda Luna, usada para sua emissão, despencou 76,4%. A Luna Foundation Guard, responsável pela TerraUSD, gastou US$ 2,9 bilhões em bitcoins para proteger a paridade do token com o dólar — quase todas as suas reservas.

Em 10 de junho, a Bloomberg, citando fontes, informou que a Securities and Exchange Commission dos EUA havia iniciado uma investigação sobre a Terraform Labs e sua stablecoin algorítmica TerraUSD. O regulador examinará se a plataforma violou as regras de proteção aos seus investidores.

As ações de empresas cripto também caíram

A dinâmica negativa das criptomoedas afetou as ações de empresas ligadas ao setor na bolsa de valores. Em particular, o valor dos papéis da Coinbase Global Inc. caiu 13% desde o início do ano, o da Marathon Digital Holdings Inc. — 24,4%, e o da Riot Blockchain Inc. — 21,7%.

Depois de gastar "centenas de milhões de dólares" em campanhas, acordos de patrocínio e publicidade no Super Bowl, a maioria das empresas de criptomoedas reduziu os custos de marketing. Isso é relatado pelo The Wall Street Journal. 

O CEO da Binance, Changpeng Zhao, disse que o crypto winter é o momento certo para contratar novos funcionários e continuar desenvolvendo o negócio.

A atividade no setor foi reduzida pela Crypto.com e pela Gemini Trust. A primeira, depois de gastar US$ 40 milhões em janeiro, destinou US$ 2,1 milhões em maio para comerciais na véspera do Super Bowl. A segunda gastou US$ 478 mil no mês passado — oito vezes menos do que em novembro (US$ 3,8 milhões).

Colapso da Terra

O incidente da Terra é, sem dúvida, um dos eventos mais marcantes da história da indústria cripto. Até agora, nenhum projeto DeFi havia alcançado proporções tão gigantescas antes de seu colapso.

Em março de 2021, a Terra lançou um aplicativo chamado Anchor, que oferecia depósitos lucrativos, o que levou as pessoas a comprar Terra para depois depositá-la em sua conta e obter um lucro de 20%. Isso atraiu muitos novos investidores.

O crescimento vertiginoso do Terra USD (UST) e a popularidade das stablecoins algorítmicas foram, por muito tempo, uma tendência cripto e inspiraram muitos desenvolvedores a criar projetos semelhantes e fundos de reserva em cripto.

No entanto, tudo mudou em questão de dias: na quarta-feira, 11 de maio, a Terra USD perdeu sua paridade com o dólar americano — seu preço caiu abaixo de US$ 0,23. A criptomoeda LUNA, usada para emitir a stablecoin, caiu mais de 80%.

Alguns especialistas do mercado acreditam que o incidente da Terra, independentemente do desfecho, terá consequências sérias para o mercado de criptomoedas. O blogueiro Dennis Porter observou que os reguladores usam o colapso da UST como o principal argumento a favor da regulamentação total das stablecoins e da promoção do CBDC.

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse que a perda de paridade da Terra USD expôs a necessidade de "criar uma estrutura regulatória para stablecoins voltada a minimizar a volatilidade."

Segundo os especialistas, o principal motivo da "morte" da LUNA foi o enfraquecimento da paridade da stablecoin UST com o dólar americano. Foi a TerraUSD (UST), segundo os criadores da Luna, que deveria se tornar uma "ponte" entre tokens e fiat, mas, na prática, se transformou em um desastre.

O caminho para o renascimento da Terra, se é que isso é possível, será longo e árduo. Afinal, o principal problema não está no componente técnico ou no mecanismo de vinculação ao fiat, mas na restauração da confiança dos usuários.

Influência mútua dos mercados

O bitcoin está cada vez mais atrelado ao mercado global. E, consequentemente, torna-se dependente de suas oscilações. A dinâmica do bitcoin neste ano é quase idêntica às flutuações dos índices acionários Nasdaq Composite dos EUA, dominados por ações de empresas de tecnologia. O indicador caiu 8,3% desde o início do ano.

O sentimento nos mercados tradicionais e nos mercados de criptomoedas pode influenciar mutuamente sua dinâmica, dizem analistas do Fundo Monetário Internacional (FMI). "Uma queda acentuada nos preços do bitcoin pode aumentar a fuga dos investidores de ativos de risco e levar à redução dos investimentos nos mercados acionários", escrevem os especialistas.

Resumo

A taxa de câmbio não se baseia apenas em promessas, mas também na confiança nessas promessas. Quanto maior a confiança do detentor da promessa, mais estável é a cotação.

Recentemente, cada vez mais analistas vêm prevendo um colapso do Bitcoin quase até zero. Segundo Scott Meinerd, diretor da Guggenheim Partners, o bitcoin cairá para US$ 8 mil, o crítico do bitcoin Peter Schiff admite uma cotação de US$ 10 mil, e o fundador da Galaxy Digital, Mike Novogratz, está confiante de que a "cripto" vai cair ainda mais.

No entanto, previsões como essas, em quantidades não menores, acompanharam cada queda prolongada no mercado de criptomoedas, que sempre recuperou sua posição.

Em meio à queda das criptomoedas, o fundador da maior exchange cripto do mundo, a Binance, Changpeng Zhao, disse repetidamente que o dinheiro digital não pode ser avaliado por suas quedas. Ele escreveu: do ponto de vista histórico, "se você comprasse bitcoin toda vez que as manchetes 'bitcoin está morto' aparecem, teria tido sucesso."

Zhao sustentou essa afirmação com o fato de que, em 2011, o bitcoin caiu abaixo de US$ 20, em 2015 — abaixo de US$ 200, e em 2017 — abaixo de US$ 2.000. E, em 2022, o bitcoin caiu abaixo de US$ 20 mil. Zhao não duvida de que a principal criptomoeda começará a subir de preço no mercado.

Mas vale entender: ninguém pode prever agora exatamente quando o bitcoin ou o ether vai subir.