O que são Exchanges Cripto Híbridas

O ecossistema descentralizado de blockchain e criptomoedas já conquistou significativamente espaços de influência de várias estruturas centralizadas, como as exchanges e bancos tradicionais. Mas nem tudo é tão simples — há uma série de problemas que a descentralização ainda não resolveu. Portanto, existe uma paridade instável entre exchanges centralizadas e exchanges descentralizadas, já que elas se complementam, compensando em certa medida as deficiências.

Ao mesmo tempo, a solução já existe (há bastante tempo) — são as exchanges híbridas, que conseguem aplicar as vantagens das soluções centralizadas e descentralizadas. Vamos analisar as condições para o surgimento das exchanges híbridas, por que elas são melhores, bem como as características das soluções híbridas.

Pré-requisitos para o surgimento das exchanges híbridas

Como você sabe, as exchanges de criptomoedas são o único ambiente para compra, troca e venda de Bitcoin (BTC) ou de quaisquer altcoins. Dois tipos de exchanges são comuns — centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX).

Em 2015–2016, as exchanges centralizadas dominavam o mercado de criptomoedas. Na época, os usuários aprenderam bem que as exchanges centralizadas eram a única forma possível de negociar criptoativos. Empresas especializadas foram criadas para desenvolver esse tipo de exchange, que, aliás, não eram tão numerosas.

Tudo mudou depois que o preço do Bitcoin subiu para US$ 10.000. Foi então que surgiram muitas startups competindo entre si. Essa concorrência beneficiou o setor — foram criadas exchanges de cripto centralizadas de alta tecnologia. No entanto, até mesmo essas CEXs tinham seus próprios “buracos de segurança”. A saída foi rapidamente encontrada — soluções de exchange descentralizada surgiram no mercado.

CEX vs DEX

Embora as CEXs estejam atualmente perdendo sua dominância, elas são consideradas o padrão do mercado cripto porque oferecem processamento rápido de ordens, liquidez e ferramentas adequadas para trading com margem.

Entre as vantagens estão boa escalabilidade, liquidez, atratividade para grandes transações e velocidade de negociação. No entanto, as CEXs têm muitas desvantagens. Entre elas estão taxas de negociação altas, a necessidade de registro de acordo com o KYC e problemas de segurança. Essas exchanges atuam como intermediárias, ou seja, funcionam como uma terceira parte, o que viola uma das principais ideias das criptomoedas. Isso significa que os traders precisam confiar seus fundos às exchanges, onde, como mostra a prática, há uma considerável probabilidade de manipulação, interferência governamental e perda de ativos devido a ataques de hackers.

Por exemplo, em setembro de 2017, o funcionamento da maior exchange da China — a BTCChina — foi suspenso após a introdução de uma proibição nacional de operações com criptomoedas. O mesmo aconteceu na Índia. Ou lembre-se dos ataques em grande escala às exchanges Mt: Gox, Bitfinex, Bitstamp e Coincheck, nos quais os usuários perderam milhões de dólares.

Até hoje, as DEXs cresceram significativamente devido a vários fatores.

O uso de automated market makers (AMMs) e pools de liquidez garante a negociação descentralizada na DEX, atraindo usuários com melhores oportunidades de trading e menor slippage.

As exchanges descentralizadas (DEXs) têm um alto grau de proteção, já que os fundos são armazenados do lado do usuário, e não nas exchanges. As DEXs mantêm seus clientes em privado, pois não exigem cadastro com KYC. Em plataformas descentralizadas, as operações são realizadas em pé de igualdade entre os participantes, sem a mediação de terceiros, o que reduz os custos operacionais e as taxas de negociação.

Observe que ambas as exchanges não oferecem funcionalidade completa que garanta uma negociação eficaz no mercado para investidores institucionais e de varejo.

Por que é uma exchange cripto híbrida?

Vitalik Buterin, cofundador da Ethereum, em uma entrevista à TechCrunch, desejou que as exchanges cripto centralizadas “ardessem no inferno” e reconheceu que as exchanges híbridas e semidescentralizadas são uma solução muito melhor do que as exchanges totalmente centralizadas. Essa observação emocional é explicada pela influência excessivamente forte das exchanges centralizadas no mercado de criptomoedas — elas frequentemente decidem quais moedas listar e quais não listar.

Em termos simples, a exchange híbrida (às vezes chamada de semidescentralizada) adiciona componentes de descentralização a uma plataforma centralizada. Por exemplo, em alguns casos, os usuários podem negociar diretamente com suas carteiras, com tokens inseridos em um smart contract antes do início da negociação. Isso garante que nenhuma organização terceirizada armazene os fundos dos usuários, reduzindo os riscos potenciais de segurança.

Em outras palavras, as exchanges híbridas são uma combinação das melhores soluções centralizadas e descentralizadas. Por exemplo, a plataforma híbrida Nash.io oferece funcionalidades de CEX, transparência e liquidez e, ao mesmo tempo, a segurança e o anonimato da DEX.

Outro exemplo de exchange híbrida é a ApolloX, uma exchange híbrida única em que você pode selecionar o modo DEX ou CEX simplesmente com um botão na interface. Você pode comprar apenas Bitcoin ou a moeda nativa da ApolloX, mas por dólares ou uma de muitas outras moedas suportadas pelo site. O uso de moeda fiduciária requer Visa/Mastercard.

Assim, o surgimento de uma exchange híbrida de criptomoedas fala de uma coisa — o desenvolvimento das plataformas de exchange ainda está em andamento. 

Vantagens das exchanges cripto híbridas

Hoje em dia, mais usuários preferem exchanges descentralizadas. Por outro lado, há pessoas que precisam de uma garantia para seus investimentos, algo que só pode ser possível por meio de exchanges centralizadas. Ou seja, os traders de cripto precisam de uma plataforma que possa proteger seus ativos e dados pessoais, ao mesmo tempo em que oferece facilidade de uso.

E combinar dois modelos em uma solução híbrida simplesmente reduz esses riscos.

As principais vantagens das exchanges híbridas são o aumento da confiança dos investidores, tanto de varejo quanto institucionais; a eliminação de terceiros; e o armazenamento confiável. E isso se deve ao fato de que as exchanges cripto híbridas são um meio único de preencher a lacuna entre as vantagens da exchange centralizada e as vantagens da exchange descentralizada.

Resumo de outros benefícios:

• Conveniência: As exchanges híbridas oferecem uma forma prática de negociar criptomoedas e moedas fiduciárias tudo em um só lugar.
• Liquidez: A alta liquidez facilita a compra e venda de grandes volumes de criptomoedas sem afetar significativamente o preço de mercado.
• Instrumentos avançados de trading: Algumas exchanges híbridas oferecem instrumentos avançados, como trading com margem, trading de futuros e ordens de stop loss, que podem ser úteis para traders mais experientes.
• Experiência do usuário: Muitas vezes, possuem interfaces mais fáceis de usar do que a DEX.
• Suporte ao cliente: Muitas exchanges híbridas oferecem serviços de suporte ao cliente que podem ser úteis se você tiver dúvidas ou problemas com sua conta.

CEX + DEX = HEX

As exchanges híbridas já não são poucas: várias são conhecidas, como Qurrex, Eidoo, CoinCasso, PryvateX, Stoxum, Joyso. Elas se posicionam como “pioneiras”, mas cada uma tem fundamentos diferentes para se ver como “híbrida”.  Todas têm algo em comum — uma combinação da disponibilidade e velocidade da CEX com a segurança aprimorada da DEX.

Essas híbridas aproveitam as melhores capacidades das exchanges, como integração com fiat, segurança descentralizada, uma interface de usuário robusta, transparência e minimização do front-end launch. Em uma plataforma híbrida, o usuário gerencia suas chaves privadas, que são armazenadas em cold wallets.

A exchange híbrida Qurrex trabalha para a “confiança” dos usuários, o que, entre outras coisas, promete fornecer aos clientes funções de auditoria e todas as informações necessárias, a saber: relatórios trimestrais, resultados de auditoria e “relatórios sobre a operação do sistema de uma comissão independente”.

Outra plataforma híbrida, a CoinCasso, também permite diretamente que os usuários armazenem suas chaves privadas. Um detalhe interessante relatado pelo chefe dessa exchange híbrida, Luke Ozimsky: graças ao uso do modelo híbrido, eles podem compartilhar seus lucros com a comunidade.

Compartilhar lucros com a comunidade não é típico de CEX, mas aproxima do ideal de Satoshi, que escreveu não apenas sobre a criação de plataformas confiáveis, mas também sobre ampliar as possibilidades para que as comunidades as administrem.

Portanto, parece que as exchanges híbridas realmente estão prontas para dominar o mercado de criptoexchanges.