Por Que o Bitcoin e Outras Criptomoedas São Lastreados?

O Bitcoin foi criado em 2009 e se tornou a primeira criptomoeda de todos os tempos. As criptomoedas se tornaram cada vez mais populares nos últimos anos, pois oferecem uma forma eficiente e descentralizada de transferir dinheiro. As criptomoedas sempre foram uma alternativa aos bancos e ao dinheiro fiduciário. Mas por que elas têm algum valor e quem determina quanto elas valem? O valor do Bitcoin é realmente calculado com base na oferta e demanda. O próprio ativo digital é lastreado por nada além, talvez, do livro-razão da blockchain. Cada criptomoeda usa um livro-razão da blockchain, um sistema que registra transações entre duas ou mais partes de maneira verificável e permanente. Isso certamente agrega valor ao Bitcoin e às criptomoedas. No entanto, não é isso que determina seu preço. 

Por que as coisas têm valor

Por que qualquer coisa tem valor, afinal? Isso se deve, em sua maior parte, à oferta e demanda. As moedas tradicionais, por exemplo, são lastreadas apenas pelo governo que as emitiu. O dinheiro digital como o Bitcoin não é lastreado nem atrelado a quaisquer reservas físicas, como ouro, e certamente pode perder valor devido a diferentes fatores. As criptomoedas têm valor porque exigem “trabalho” para existir. As criptomoedas são mantidas graças ao processo de mineração, um processo no qual as transações são verificadas por diferentes pessoas. Esse processo exige uma certa quantidade de trabalho, eletricidade e dinheiro. 

Principais fatores que afetam o valor das criptomoedas

Como a maioria das criptomoedas não é fisicamente lastreada por nada, seu valor é determinado pela oferta e demanda com base em alguns fatores importantes. Uma das maiores vantagens das criptomoedas é a escassez. A oferta da maioria das criptomoedas é fixa e, diferentemente das moedas tradicionais, ninguém pode emitir mais do que o limite máximo. Isso significa que as criptomoedas são deflacionárias por natureza. Outro fator-chave que beneficia as criptomoedas é a divisibilidade. Qualquer criptomoeda pode ser dividida em unidades menores. Uma simples alteração no código do Bitcoin poderia permitir que o ativo digital fosse dividido em unidades infinitamente menores a qualquer momento. Além disso, transferir criptomoedas pode ser extremamente rápido e barato em comparação com os métodos tradicionais. As taxas são um tanto fixas, independentemente do valor que você envia, o que significa que, teoricamente, você poderia enviar 1 milhão de Bitcoins para alguém e pagar apenas alguns dólares em taxas (ou até menos). De certa forma, poder-se-ia dizer que o Bitcoin e as criptomoedas são lastreados na fé do público nelas, à medida que as pessoas perceberam que o sistema monetário atual não é tão robusto quanto se poderia pensar.

Então por que as criptomoedas são tão voláteis?

Em comparação com as moedas tradicionais e até mesmo com as ações, as criptomoedas são muito mais voláteis, o que significa que o preço atual de qualquer cripto pode mudar drasticamente em horas. É bastante comum ver o preço do Bitcoin subir ou cair 5-10% em poucos dias. Na verdade, mesmo em períodos de baixa volatilidade, a maioria das criptomoedas ainda registra movimentos de preço de até 1-2%, o que é considerado extremamente alto nos mercados tradicionais. A explicação, no entanto, é bastante simples. As criptomoedas, em geral, carecem da liquidez de que o restante dos mercados desfruta. De acordo com estatísticas da Statista, o volume médio diário negociado no mercado global de câmbio era de cerca de US$ 6,5 trilhões por dia. O mercado de criptomoedas, em média, registra cerca de US$ 80 bilhões em volume diário de negociação e, segundo várias fontes, boa parte desse volume é, na verdade, falso. O problema da iliquidez é que alguém que queira vender ou comprar uma grande quantidade de Bitcoin ou de qualquer criptomoeda simplesmente “consumirá” todas as ordens no livro de ofertas da exchange, fazendo o preço disparar ou despencar. Essa é a única razão pela qual as criptomoedas, em geral, são extremamente voláteis. 

Algumas criptomoedas são, de fato, lastreadas por coisas

Existem, no entanto, algumas criptomoedas que são lastreadas por ouro, ativos e até mesmo dinheiro fiduciário. Tether (USDT) tornou-se a criptomoeda lastreada em fiat mais popular, posteriormente conhecida como stablecoin. 

Stablecoins

Uma stablecoin é projetada para valer sempre US$ 1,00, mantendo 1 dólar em algum tipo de reserva. A primeira stablecoin a se tornar amplamente popular foi a Tether; no entanto, houve muita controvérsia em torno dela. A maior parte das críticas veio do fato de que a Tether Limited não conseguia provar que realmente tinha os fundos para cobrir todo o Tether emitido. Além disso, em 30 de abril de 2019, o advogado da Tether Limited chegou a admitir que cada moeda era lastreada apenas por US$ 0,74 em dinheiro. Atualmente, há mais de uma dúzia de stablecoins lastreadas por fiat, commodities e até criptomoedas. A TrueUSD é semelhante à Tether, mas é considerada uma das stablecoins mais confiáveis atualmente, já que a empresa por trás dela tem sido extremamente transparente e conduziu uma auditoria independente em março de 2019. Uma stablecoin mais complexa é a Dai, que é lastreada por Ethereum e atrelada ao dólar. O sistema por trás da Dai basicamente trava Ethereum em um contrato público. Se o valor da Dai se distanciar demais de US$ 1, o sistema usará o contrato para estabilizá-la novamente. Há, no entanto, um pequeno problema: a Dai não é totalmente descentralizada, pois a tecnologia por trás dela está sendo monitorada pela Maker Foundation. DigixDAO (DGD) é outra stablecoin e é lastreada por barras de ouro reais (podemos citar Tether Gold e Pax Gold nesta mesma categoria). DigixDAO é um token ERC-20 criado em 2014. O ativo digital é totalmente descentralizado e autônomo e, de fato, pode ser estendido para ser lastreado por outros metais preciosos e até ativos físicos. De acordo com a empresa, o ouro é armazenado em cofres de custódia na Singapore Safe House, e 1 DGX sempre equivale a 1 grama de ouro. 

Criptomoedas lastreadas por ativos

Nem todas as criptomoedas lastreadas por ativos são stablecoins. Por exemplo, a primeira criptomoeda lastreada em petróleo foi introduzida pelo presidente venezuelano Nicolás Maduro em 2017. El Petro, embora altamente criticada, é supostamente a primeira criptomoeda lastreada em petróleo graças às enormes reservas de petróleo e minerais do país. O Petro, no entanto, não é atrelado a nada, e seu valor pode aumentar ou diminuir a qualquer momento. 

Tokenização de ativos

Algo que se tornou bastante popular nos últimos anos é a tokenização de ações e ativos tradicionais. Há inúmeras startups de blockchain tokenizando quase qualquer coisa para representar propriedade. A tokenização de ativos traz inúmeros benefícios, como maior liquidez, mais transparência, transações mais baratas e rápidas e mais acessibilidade. A tokenização em si é bastante difícil de regular, e todos os ativos tokenizados precisam estar em conformidade com a lei, algo que os emissores têm dificuldade em alcançar. 

Conclusão

Embora as criptomoedas tradicionais não sejam necessariamente lastreadas por nada físico, elas ainda têm muito valor com base exclusivamente na oferta e demanda. Esse é o caso de vários outros ativos e até do dinheiro fiduciário. As criptomoedas percorreram um longo caminho e há uma grande variedade delas. As stablecoins são as mais populares quando se trata de criptomoedas lastreadas por ativos. Elas servem como alternativa ao dinheiro fiduciário e trazem muita liquidez ao mercado. Existem certamente preocupações, já que as pessoas questionam sua estabilidade; no entanto, elas se tornaram um fator importante no mercado. Além disso, outros projetos, além das stablecoins, implementaram criptomoedas lastreadas por ativos. Há inúmeras criptomoedas por aí lastreadas por metais preciosos, ativos físicos, ações e até outras criptomoedas. Definitivamente veremos ainda mais no futuro próximo, já que elas trazem muito mais segurança para os investidores e para o espaço cripto em geral.