Regulação cripto nos EUA: as últimas notícias e o que elas podem significar para o mercado

Alguns políticos americanos estão criticando ativamente a indústria cripto, enquanto outros apoiam o Bitcoin com não menos paixão. Especialistas, por sua vez, chamam as próximas eleições presidenciais nos Estados Unidos de um dos principais fatores que afetam o mercado de criptomoedas em 2024. À medida que a votação se aproxima, os americanos estão cada vez mais dispostos a investir em criptomoedas, enquanto a indústria está passando por uma fase de mudança.

Desenvolvimentos recentes na regulamentação cripto nos EUA

FIT21

Em 23 de maio, tornou-se conhecido que a Câmara dos Representantes do Congresso dos EUA aprovou o FIT21 Act. Em seguida, a votação ocorrerá no Senado e, depois, a lei será enviada para assinatura do presidente.

FIT21 é o Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, que define os poderes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e da US Securities and Exchange Commission (SEC) na indústria de criptomoedas.

Há algumas disposições:

• A CFTC regulará um ativo digital como commodity se ele for devidamente descentralizado.
• A SEC regulará o token como valor mobiliário se ele não for descentralizado.
• Descentralização é considerada uma situação em que nenhuma pessoa tem controle sobre a blockchain e não detém mais de 20% da emissão de tokens ou dos direitos de voto.

O projeto de lei, em grande parte, transfere o controle das criptomoedas para a CFTC, que a indústria vê como um regulador mais brando do que o órgão regulador de valores mobiliários.

As principais disposições do FIT21 permitirão negociar criptomoedas em exchanges, mesmo que elas tenham sido "originally sold as part of an investment contract."

Curiosamente, o chefe da SEC, Gary Gensler, era contra essa lei, mas não conseguiu convencer seus colegas votantes. Isso não é surpreendente, já que a maior parte dela será "gerida" pela CFTC, e não pela SEC.

O documento recebeu 279 votos a favor e 136 contra. O projeto apresentado pelos republicanos foi apoiado por 71 representantes democratas, incluindo a ex-presidente da Câmara Nancy Pelosi. Ao mesmo tempo, o governo Biden também foi contra sua versão atual e está pronto para finalizá-la.

O presidente do Comitê de Serviços Financeiros, Patrick McHenry, observou que a Securities and Exchange Commission (SEC) e a CFTC estão atualmente lutando pelo controle do mercado de criptomoedas.

“The SEC and the CFTC are currently in a food fight for control over this asset class. They have created an impossible situation where the same firms are subject to competing and contradictory enforcement actions by the two different agencies”.

“FIT21 fixes this by creating a regulatory framework that will provide clear rules of the road and strong guardrails for the Americans engaging with the digital asset ecosystem”. 

Ethereum-ETF

Em 23 de maio, a US Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou os registros 19b-4 de emissores de fundos negociados em bolsa à vista baseados em Ethereum.

As empresas aprovadas incluem VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK Invest/21Shares, Invesco/Galaxy e Bitwise.

No entanto, o regulador não deu autorização para a Hashdex, cujo prazo para a solicitação expirou em 30 de maio.

A negociação começará após a SEC assinar as declarações de registro no Formulário S-1. Depois disso, ETH pode ser tratado como commodity, não como valor mobiliário.

Com a aprovação, a taxa do ETH disparou para US$ 3.900, mas, no momento da redação, caiu para US$ 3.760.

As ações regulatórias mais importantes para os mercados cripto

De acordo com um estudo da Grayscale, as criptomoedas estão ganhando relevância devido à "macro dynamics and their own maturity." Em uma pesquisa com 1.768 americanos, 41% dos entrevistados disseram acompanhar os acontecimentos da indústria cripto, e 47% planejam incluir criptomoedas em sua carteira de investimentos. Esses dados, por sua vez, indicam um aumento do interesse público em investir em cripto.

A pesquisa também mostrou que os eleitores americanos estão preocupados com a falta de regulamentação em torno dos ativos digitais. 77% dos eleitores americanos que participaram da pesquisa acreditam que os candidatos à presidência devem entender de criptomoedas e 53% dos entrevistados estão prontos para votar em um candidato que seja conhecedor de cripto.

Também vale notar que uma grande parcela dos eleitores vem da geração millennial e da Geração Z, que é mais inclinada a novas tecnologias e defende a necessidade de transformar o sistema financeiro.

Quase quatro em cada cinco detentores de ativos digitais na Califórnia têm mais probabilidade de apoiar um candidato que defenda a indústria cripto como geradora de empregos e fonte de poder geopolítico dos E.UA.

Assim, o tema das criptomoedas torna-se um dos critérios decisivos na escolha de um determinado candidato. Portanto, agora podemos observar a atividade ativa do governo dos EUA na solução da regulamentação do mercado cripto: assim que a Câmara Baixa do Congresso dos EUA adotou o FIT21, a SEC respondeu imediatamente com a aprovação do pedido 19b-4 dos emissores de fundos negociados em bolsa à vista baseados em Ethereum.

A reação do mercado cripto 

O cofundador e CEO da maior empresa cripto americana, Coinbase, Brian Armstrong, chamou a votação do FIT21 na Câmara dos Representantes de "histórica".

“Historic vote today on the FIT21 bill in the House of Representatives, that will finally start to create some clear rules to regulate crypto (if it becomes law)”.

A Coinbase também observou que o projeto será capaz de proteger os consumidores e promoverá inovação e geração de empregos.

Ron Hammond, diretor de relações governamentais da Blockchain Association, em comentário para The Block, também chamou o FIT21 de "a massive turning point," que mudará a opinião da indústria no Congresso e também poderá remover as barreiras criadas pela SEC.

Ele também admitiu que a Casa Branca "began to realize" as consequências políticas de manter a política anterior em relação às criptomoedas.

O proeminente advogado do setor Jake Czerwinski chamou isso de um sinal do caucus da Câmara para o governo atual de que a "anti-crypto platform" está em posição de derrota este ano.

Em meio à campanha eleitoral nos Estados Unidos, cresce a crítica ao governo atual por sua posição em relação às criptomoedas. O cofundador da Cardano, Charles Hoskinson, anunciou o desejo de Biden de "kill the industry."

O CEO da ConsenSys, Joseph Lubin, acredita que a SEC apoiada pelo presidente, liderada por Gary Gensler, está deliberadamente desestimulando a inovação nos Estados Unidos, ameaçando o futuro do sistema financeiro do país.

Hayden Adams, fundador da maior DEX, a Uniswap, chamou as ações da administração de uma "all-out war" com a indústria. O empresário admitiu que Biden poderia perder a eleição devido à oposição às criptomoedas. Opinião semelhante foi expressa pelo bilionário Mark Cuban.

O rival de Biden, Donald Trump, prometeu apoio à indústria se for eleito, e também passou a aceitar doações de campanha em ativos digitais.

A comunidade cripto recebeu a aprovação dos ETFs spot de Ethereum de forma muito positiva, mas não sem um pouco de ceticismo.

“BOOM!! APPROVED! There it is. The SEC just approved spot #Ethereum ETFs. What a turn of events. It's really happening”, twittou James Seyffart.

Representantes da gestora Bitwise chamaram a aprovação do ETF spot de ETH de "a historic move that puts the spotlight on the second-largest crypto asset."

Segundo especialistas do setor, a aprovação dos fundos negociados em bolsa baseados em Ethereum foi uma "admissão implícita" da Comissão de que o ativo não era um valor mobiliário.

“These are commodities-based trust shares, so the SEC, by approving these, is explicitly saying they’re not going to go after Ether as a security,” observou o analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart

O advogado de ativos digitais Justin Browder acredita que, se os ETFs de Ether obtiverem aprovação S-1, então o “debate is over: ETH is not a security.”

No entanto, alguns especialistas observaram que a SEC ainda pode continuar a perseguir participantes da indústria que operam Ethereum.

Previsões de próximas ações regulatórias

O futuro do FIT21 ainda está sendo definido, já que no Senado ele enfrentará uma das maiores críticas às criptomoedas do país, a senadora Elizabeth Warren. A única notícia positiva nesse sentido é que, em 16 de maio, o Senado aprovou uma resolução revogando a ordem da SEC que limitava a atuação de negócios de criptomoedas por bancos (Boletim nº 121).

Sem prazo estabelecido, pode levar meses até que o Senado analise o projeto. Mas, mesmo que isso aconteça, ele terá de passar pela aprovação dos comitês competentes do Congresso dos EUA. Por causa disso, novas versões da lei podem surgir, então os membros da Câmara e do Senado se reunirão para aparar as diferenças, e depois o documento retornará ao Congresso para aprovação final.

Na parte final do procedimento, o presidente Biden terá de tomar uma decisão em até 10 dias — sancionar o projeto ou vetá-lo. No entanto, em 22 de maio, o governo da Casa Branca anunciou que se opunha à adoção da lei. Porém, não mencionou se haveria veto.

Mesmo que Biden vete o projeto, a Câmara e o Senado podem derrubá-lo ao aprová-lo nas duas casas por maioria de pelo menos dois terços dos votos.

Conclusão

No período que antecede as eleições presidenciais nos EUA, vemos como os candidatos especulam sobre o tema das criptomoedas para conquistar mais votos para o seu lado. Claro, uma grande porcentagem dos eleitores já é detentora de criptoativos ou está prestes a se tornar. A questão da inflação alimenta seu interesse. Portanto, suas vozes devem ser ouvidas e seus interesses protegidos.

A adoção dessas ações regulatórias significa um passo para fortalecer a posição das criptomoedas e da tecnologia blockchain no sistema financeiro dos EUA, sua adoção por uma série de pessoas, o surgimento de novos empregos, além de poder mudar a posição dos EUA no ranking de países pró-cripto. Se o FIT21 for adotado pelo presidente atual, isso poderá influenciar a atração de muitos eleitores para sua órbita e o apoio de empresas de cripto. Se isso não acontecer, então os votos dos investidores em cripto irão para Trump.

A aprovação da SEC aos ETFs spot de Etherium encantou os fãs de ETH e os investidores em geral. Alguns especialistas otimistas estão prontos para considerar a decisão da SEC como um sinal verde para outros projetos que se encaixem no conceito de "produto." No entanto, nem todos confiam de forma categórica na SEC e acreditam que a comissão não vai simplesmente deixar o cripto ir embora.

Assim, o tema da regulamentação do mercado cripto tornou-se um fator sério na eleição presidencial. A atenção da comunidade cripto está voltada para as ações futuras da administração. Provavelmente, 2024 será um ponto de virada para a indústria cripto.