O Estado Atual do Empréstimo de Criptoativos

As criptomoedas, como o Bitcoin, surgiram como um meio de pagamento peer-to-peer e, com o tempo, também se tornaram instrumentos de investimento. O próximo passo lógico em seu desenvolvimento foi trabalhar com empréstimos.

O lending oferece ao usuário a oportunidade de depositar seus fundos e receber juros sobre eles ou, ao contrário, abrir um empréstimo lastreado em seus próprios fundos. O crypto lending permite que você empreste fundos de interesse para uma exchange ou uma plataforma de lending que os utiliza a seu critério: aumentando a liquidez, emissão subsequente de empréstimos, empréstimos para trading de margem e assim por diante.

Neste artigo, faremos uma visão geral do mercado de crypto lending e de como ele funciona, analisaremos o cenário regulatório, exploraremos diferentes घटनções no crypto lending, incluindo falências, escândalos etc., e forneceremos uma perspectiva futura.

Como o Crypto Lending Funciona: Perspectiva do Credor

Você pode atuar tanto como um credor quanto como um tomador de empréstimo. 

No primeiro caso, você fornece seus fundos, que são enviados ao smart contract da plataforma de lending. Esses fundos são concedidos a outros usuários a crédito. Eles pagarão uma pequena taxa de juros sobre eles, que será enviada a você, pois você concedeu o empréstimo. Tudo acontece um a um, como no sistema bancário, exceto que não há intermediário na forma de um banco; tudo acontece diretamente, de maneira descentralizada.

Por exemplo, podem existir dois tipos de opções de lending:

• um contrato sem prazo definido. Ele tem uma taxa de juros baixa, mas os fundos desses contratos podem ser sacados ou adicionados a qualquer momento;
• um contrato fixo. Normalmente é definido para um determinado período (10, 15, 30 dias etc.). Eles têm taxas de juros mais altas. Os fundos desse contrato não podem ser sacados até o final do período de validade.

A taxa de juros para depósitos em USDT em stablecoins costuma ficar em torno de 1,2% ao ano. Uma taxa de juros mais alta é de 3,3% ao ano para um contrato perpétuo de 1Inch token.

O contrato fixo do token do Axie Infinity (AXS) oferece 15% ao ano. No entanto, os fundos investidos no contrato ficam indisponíveis por 14 dias. Um lending sem prazo definido em USDT stablecoins está disponível na plataforma descentralizada BlockFi a 9,3% ao ano.

Como o Crypto Lending Funciona: Perspectiva do Tomador

Você tem a oportunidade de tomar uma determinada quantia de crédito. No entanto, o princípio de funcionamento do sistema é radicalmente diferente do de seus equivalentes bancários. Para obter empréstimos, você deve investir seus fundos. 

Por exemplo, se você precisar investir em ether, a plataforma lhe dará um valor equivalente em USDT, e seu ether ficará congelado em um smart contract. Para devolvê-lo, basta depositar o USDT emprestado de volta na conta da plataforma, além de uma pequena porcentagem pela abertura do depósito. Assim, a página de lending permite que você quase dobre seu capital.

Por que “quase”? Ninguém lhe dará 100% do valor de todos os fundos. No melhor dos casos, você receberá 80% do preço atual de um ether investido por você (ou seja, para 4.000 por ether, você receberá apenas 3.200). Isso é necessário para a proteção adicional da plataforma de lending. Afinal, se um ativo cair e atingir determinado valor, ele será vendido à força, e todos os fundos serão entregues à plataforma (e você simplesmente permanecerá com os fundos emprestados). Você perderá seu ether, mas não precisará devolver os fundos emprestados. Isso é semelhante à negociação de futuros (mas sem risco). Se o ativo cair muito, ele é liquidado. No entanto, o lado positivo é que você não perderá tudo, mas apenas uma parte.

Você também pode definir uma porcentagem menor de fundos recebidos: 60%, 50% e 40%. Nesse caso, o risco de liquidação é bastante reduzido. Você receberá muito menos fundos no empréstimo, mas certamente não perderá o ether que investiu.

Benefícios do Crypto Lending

• Altos Rendimentos: As plataformas de crypto lending oferecem potencial de altos retornos, com muitas plataformas oferecendo taxas de rendimento percentual anual (APYs) de até 10%, o que é significativamente maior do que o de contas de poupança tradicionais.
• Diversificação: O crypto lending oferece uma oportunidade de diversificação em carteiras de investimento, o que pode ajudar a mitigar o risco.
• Flexibilidade: As plataformas de crypto lending oferecem mais flexibilidade do que as instituições financeiras tradicionais, com recursos como empréstimos de curto prazo e opções de saque antecipado.
• Taxas de Juros Mais Baixas e Transações Rápidas: Os tomadores de empréstimo muitas vezes conseguem empréstimos lastreados em cripto com taxas de juros mais baixas do que os empréstimos bancários tradicionais, e o processo costuma ser rápido e eficiente, aproveitando a tecnologia blockchain.

Riscos do Crypto Lending

• Desvalorização do colateral abaixo da dívida devido à volatilidade;
• Erros técnicos e hacks da plataforma;
• Falência da empresa e perda de fundos;
• Escândalos e regulação.

Principais Players e Eventos no Crypto Lending

Um dos escândalos mais significativos envolveu a Celsius Network, um grande player no mercado de crypto lending. A decisão da empresa de suspender saques e criptomoedas levantou o medo de uma repressão regulatória.

As ações da SEC contra outras empresas de lending, como a BlockFi, também destacaram ainda mais a vulnerabilidade do setor a fraudes e a necessidade de uma regulamentação mais rígida. Grandes players como Celsius, BlockFi, Genesis e Voyager Digital sofreram danos à reputação devido a colapsos e outros problemas.

Esses escândalos destacaram os desafios que as agências de aplicação da lei e as instituições financeiras enfrentam no combate à lavagem de dinheiro e a outros crimes financeiros dentro do espaço cripto. Isso também ressaltou os riscos associados ao crypto lending, incluindo falta de clareza jurídica, cibercrime, hacking e volatilidade, seguidos pela atenção dos reguladores.

O progresso na regulamentação do crypto lending varia entre os países: alguns adotam medidas proativas, enquanto outros ainda estão nos estágios iniciais de formulação de normas. Ao contrário dos bancos tradicionais, as plataformas de crypto lending operam com supervisão regulatória limitada e oferecem menos proteção ao consumidor. Isso levou a casos de insolvência e à perda de fundos sem as redes de segurança fornecidas pelas regulamentações bancárias tradicionais. Taxas de juros elevadas e a falta de seguro de depósito também contribuem para os riscos associados ao crypto lending. A Celsius podia prometer a seus clientes 18% de retorno enquanto o mercado estava em alta, mas então o crypto winter começou, e todos esses projetos caíram e perderam o dinheiro de seus clientes.

Em resposta, reguladores financeiros em vários países começaram a focar mais no setor de crypto lending. Por exemplo, os Estados Unidos recentemente viram desenvolvimentos significativos na regulamentação cripto, com o presidente Biden assinando uma ordem executiva destinada a garantir o desenvolvimento responsável dos ativos digitais.

Essa medida é um passo significativo em direção à regulamentação da indústria cripto nos EUA e pode servir de exemplo para outros países. Da mesma forma, a União Europeia está explorando formas de regulamentar o crypto lending dentro do arcabouço de sua regulamentação de serviços financeiros. A UE está considerando submeter os credores de cripto a requisitos rigorosos de licenciamento e prudenciais, com o objetivo de nivelar o campo de atuação entre os bancos tradicionais e os credores de cripto.

Cenário Regulatório

É provável que o mercado de crypto lending enfrente regulamentações cada vez maiores, à medida que as autoridades financeiras ao redor do mundo reconhecem a necessidade de garantir proteção ao consumidor e estabilidade financeira. Desenvolvimentos recentes nos EUA e na UE, juntamente com esforços proativos em países como Tailândia e Hong Kong, indicam uma tendência crescente de regulamentar a indústria de crypto lending. No entanto, o grau de regulamentação e seu impacto no mercado dependerão das medidas específicas adotadas por cada país e da natureza evolutiva da indústria de criptomoedas.

As possíveis consequências do aumento das regulamentações na indústria de crypto lending são multifacetadas. Por um lado, a aplicação de regulação prudencial aos credores de cripto deve aumentar os requisitos de conformidade, podendo reduzir os lucros. No entanto, argumenta-se que a natureza não regulamentada do crypto lending atualmente oferece a esses credores uma vantagem injusta sobre instituições reguladas, permitindo que assumam riscos excessivos e potencialmente se envolvam em atividades fraudulentas. Portanto, o aumento da regulação poderia nivelar o campo de atuação e mitigar esses riscos, contribuindo para maior estabilidade do mercado e maior proteção ao investidor

Conclusão

O lending é atraente tanto para investidores quanto para desenvolvedores de criptomoedas. Ele permite estabelecer relações mutuamente benéficas, que contribuem para o rápido crescimento da capitalização. No entanto, apesar de sua simplicidade e atratividade, os investidores devem abordar com cuidado a alocação de depósitos nessa direção. Os limites costumam ser bastante altos, e também há um alto risco de fraude ou de ficar sem capital em caso de encerramento repentino do projeto ou segurança insuficiente.