Explicação sobre vesting em cripto

Vesting desempenha um papel fundamental na tokenomics, ajudando a estabilizar os preços dos tokens e alinhar os interesses de longo prazo. É uma forma estratégica de travar tokens para membros da equipa, investidores e advisors — garantindo lealdade e, ao mesmo tempo, evitando vendas repentinas em massa no mercado. Neste artigo, vamos explicar como o vesting funciona, os diferentes tipos, exemplos reais e tendências atuais.

Como funciona um cronograma de vesting em cripto

O cronograma de vesting em cripto tem condições predefinidas que determinam quando e como os detentores de tokens de criptomoeda recebem a titularidade sobre os ativos e a possibilidade de os vender e transferir. Os cronogramas de vesting incentivam a lealdade e o desempenho, garantindo que os membros recebam todos os benefícios do total das suas recompensas ao longo do tempo.

Os principais objetivos dos cronogramas de vesting em cripto são:

• Motivação dos participantes para obrigações de longo prazo: o acesso total aos ativos é adiado, o que incentiva as pessoas a permanecer no projeto e cumprir determinados requisitos para alcançar o sucesso da empresa.
• Estabilização do custo dos tokens: o vesting num determinado cronograma distribui as vendas ao longo do tempo. Isso evita vendas abruptas e uma possível desestabilização do preço.
• Proteção dos investidores: os colaboradores da empresa não conseguem vender os seus tokens imediatamente após uma venda pública.

Melhores práticas para estruturar o seu cronograma de vesting

A estrutura do cronograma pode variar dependendo da duração do período de vesting, dos períodos de cliff (se existirem) e da frequência dos eventos de vesting.

• Duração do vesting: O tempo necessário para a transferência dos tokens varia conforme o acordo, mas normalmente vai de 1 a 4 anos.
• Período de cliff: o período de pausa entre o início do vesting e o primeiro pagamento de tokens após o desbloqueio. Pode durar meses ou até um ano inteiro.
• Frequência do vesting: após a pausa, os tokens podem fazer vesting mensal, trimestral ou anual.

O período de vesting pode começar após um cliff, ou pode iniciar imediatamente no lançamento do token durante o Token Generation Event (TGE).

Diferentes modelos de vesting

Existem os principais tipos de cronogramas de vesting:

Vesting linear 

Este tipo de vesting pressupõe um desbloqueio linear dos tokens em volume e tempo, cujos indicadores são proporcionais. Por exemplo, uma empresa pode liberar 10% de todos os tokens bloqueados a cada seis meses durante o período de vesting.

Vesting em etapas

O vesting em etapas permite a liberação gradual de tokens ao longo de um determinado número de anos ou meses. Por exemplo, uma empresa pode liberar 25% das moedas nos primeiros oito meses, seguidos por mais 35% no segundo ano. Os 40% restantes serão liberados no terceiro ano.

Cliff-vesting

Neste caso, é determinada a data de início do processo de vesting, e o cliff é o período selecionado para bloquear tokens. Assim, os investidores receberão a sua parte dos criptoativos após manter a liquidez no projeto durante um certo tempo. Após o término, os tokens serão distribuídos por meio de vesting linear ou em etapas.

Vesting imediato

Este tipo significa que os participantes têm acesso total aos seus benefícios, sem qualquer atraso ou período de espera predeterminado.

Entendendo o modelo de vesting de 4 anos: por que ele é popular

Focado nas perspetivas de longo prazo do projeto, o modelo de vesting de 4 anos é popular entre muitas empresas de cripto. Os pagamentos acontecem todos os anos — é um período de cliff. Além disso, se um participante sair do projeto antes de completar um ano, não recebe nada. Após esse período anual, um quarto das concessões totais é transferido e, depois, a transferência dos direitos ocorre mensalmente.

Exemplo de um cronograma de vesting de 4 anos com período de cliff de 1 ano:

Crescente popularidade dos modelos de vesting de 1 ano

Recentemente, as empresas têm escolhido um modelo de vesting de 1 ano. Enquanto o tradicional vesting de 4 anos foca na estabilidade de longo prazo, esta opção mais recente e curta oferece mais flexibilidade, adaptabilidade e exige que os participantes entreguem resultados mais rapidamente. Este modelo de curto prazo equilibra liquidez rápida e compromisso contínuo. Por sua vez, a possibilidade de obter lucro em menos tempo atrai especialistas que não têm medo de um fluxo de trabalho intenso.

Diferenças entre os modelos tradicionais e acelerados de vesting:

Modelo tradicional: 

• normalmente tem um período de vesting de quatro anos, 
• cliff de um ano, 
• garante uma distribuição gradual da participação,
• incentiva o emprego de longo prazo.

Modelo acelerado: 

• tem um cronograma de vesting de um ano, 
• oferece realização imediata da participação,
• pode ser vantajoso para recrutamento, mas pode apresentar desafios para retenção de longo prazo

Casos de estudo

Quão eficaz é a abordagem de vesting de 1 ano da Coinbase

A Coinbase mudou para um modelo de vesting de 1 ano em 2021. Ao adotar essa estrutura, a empresa estabeleceu restrições bastante rigorosas para os colaboradores. Isso significava que a quantidade de ativos que recebiam variaria consoante o preço dos ativos estivesse a subir ou a descer.

No entanto, esta medida foi eficaz para alcançar um rápido sucesso do projeto e reter especialistas. Após analisar a eficácia da abordagem de vesting de 1 ano, a empresa observou menos casos de saída precoce após o vesting.

Estratégias de vesting de 1 ano da Lyft e Stripe em 2021

Em 2021, Lyft e Stripe analisaram as perspetivas de vesting dentro do período anual. 

Segundo o cenário de vesting da Stripe, os novos membros da equipa recebem todos os seus ativos após um ano de trabalho. As concessões de participação subsequentes fazem vesting de 25% ao longo de 12 meses. 

Com a estratégia de vesting de participação da Stripe, os novos colaboradores recebem 25% da concessão anual a cada três meses, enquanto a equipa de liderança executiva permanece no cronograma de quatro anos. A mudança para o cronograma de vesting de 1 ano foi feita pela Lyft para equilibrar a remuneração e torná-la consistente para os colaboradores existentes e os novos contratados após a variação no preço das ações da empresa. 

A mudança da abordagem tradicional para a acelerada teve como objetivo melhorar a aquisição e retenção de talentos, proporcionando acesso mais rápido à participação, tornando os pacotes de remuneração mais atrativos num mercado de trabalho competitivo. Ambas as empresas observaram maior envolvimento das partes interessadas, e o modelo de vesting acelerado complementou as suas trajetórias de desenvolvimento.

Principais vantagens das estruturas de vesting de 1 ano

Resultados rápidos. Prazos apertados motivam as partes interessadas a envolver-se intensamente e alcançar resultados sólidos.

Flexibilidade e adaptabilidade. O modelo de vesting encurtado permite adaptar-se rapidamente às mudanças da realidade do mercado.

Atração de talentos. Profissionais altamente qualificados têm interesse em obter benefícios rapidamente e mantêm-se comprometidos com o projeto até ao fim do período de vesting.

Possíveis desvantagens de adotar um plano de vesting de 1 ano

Perspetiva de curto prazo. Os participantes do projeto podem estar interessados apenas em obter benefícios rápidos e não no sucesso de longo prazo do projeto.

Recuo rápido. Depois de receberem todos os direitos, os participantes podem abandonar o projeto, o que, por sua vez, levará a uma queda.

Exemplos reais de cronogramas de vesting

Arbitrum

Modelo de vesting: modelo linear de 36 meses + vesting imediato  

Período de cliff: 1 ano

A plataforma Arbitrum distribui os seus ARB tokens em cinco categorias: investidores, equipa, tesouraria da DAO, ecossistema da DAO e wallets individuais. A equipa e os investidores recebem os seus tokens segundo um cronograma linear: recebem direitos sobre parte dos tokens todos os meses ao longo de 36 meses. Os tokens para wallets individuais e para o ecossistema da DAO foram totalmente liberados no TGE, sem vesting ou período de cliff. Isso significa que os detentores receberam o valor total dos ativos quando o token foi lançado, podendo negociá-los livremente, sem restrições de tempo.

Polkadot

Modelo de vesting: modelo linear de 6 anos

Período de cliff: 1 ano

A blockchain multichain Polkadot atribuiu metade dos seus DOT tokens à Web3 Foundation, que é responsável pelo seu desenvolvimento e manutenção. Estes tokens seguem um cronograma de vesting de 6 anos com um período de cliff de um ano, o que significa que a equipa não pode vender nenhum token durante o primeiro ano e depois ganha acesso a 16,67% todos os meses durante cinco anos.

Axie Infinity

Modelo de vesting: modelo linear de 3 anos

Período de cliff: 1 ano

O jogo Axie Infinity alocou 90% dos seus AXS tokens para uma tesouraria comunitária. Os tokens estão vinculados a um cronograma de vesting de 3 anos com cliff de um ano. Depois disso, a equipa pode liberar 33,33% dos tokens todos os meses durante os dois anos seguintes.

Curioso sobre como a tokenomics afeta os projetos de cripto?

O vesting ajuda a moldar como os tokens entram em circulação, mas é apenas um dos fatores por trás do crescimento de um projeto. À medida que o setor de Real World Assets (RWA) se expande, fatores como a adoção da rede, o desenvolvimento do ecossistema e a capacidade de suportar ativos tokenizados tornam-se cada vez mais importantes para o sucesso de longo prazo. Explore ativos do mundo real populares como Chainlink, Hedera e Stellar para saber mais sobre os seus ecossistemas, acompanhar a atividade do mercado e trocar estes ativos na SwapSpace.

Visão geral da Streamflow e o seu papel no vesting de tokens

Streamflow é um serviço fácil de usar, concebido para simplificar o processo de criação e distribuição de tokens pessoais. A plataforma lida eficientemente com todos os aspetos da gestão de tokens, desde airdrops até à mining.

A Streamflow permite aos utilizadores configurar cronogramas de vesting totalmente automáticos. O ecossistema desbloqueará imediatamente os tokens para os clientes e transferirá os tokens para as wallets dos seus destinatários.

A plataforma tem três níveis para uma gestão de tokens eficiente:

• Nível básico. O nível do protocolo consiste num conjunto de smart contracts em blockchains de primeira camada, como Solana, Aptos e Sui.
• Nível de infraestrutura. Fornece uma variedade de kits de desenvolvimento de software e interfaces de programação de aplicações (APIs).
• O nível de negócio é o nível do utilizador. Consiste em botões e menus práticos que os utilizadores podem clicar para controlar várias ferramentas descentralizadas de gestão de tokens.

Conclusão

Em geral, os cronogramas de vesting são uma ferramenta bastante importante para estudar tokenomics. Será difícil para investidores ou potenciais membros da equipa compreender o plano geral do projeto se este não tiver um plano de investimento claramente definido.

Os modelos de cronograma de vesting que analisámos têm os seus próprios prós e contras. Por isso, cada projeto escolhe o tipo de vesting mais adequado, com base nos objetivos e prioridades da empresa.

Um cronograma equilibrado de vesting de tokens gere as flutuações de preço e a integridade geral do projeto. O cronograma garante compromisso de longo prazo e decisões financeiras estratégicas para a empresa e os investidores.

FAQ

O que é um cronograma de vesting?

O cronograma de vesting em cripto é um cronograma que determina quando e como os detentores de tokens de criptomoeda obtêm a titularidade desses ativos, os vendem e os transferem.

Grant date vs vesting commencement date?

A grant date é a data em que os tokens são atribuídos ou concedidos à parte interessada. A vesting commencement date é o ponto de partida do cronograma de vesting. O indivíduo começa a acumular direitos de propriedade ao longo do tempo.

Quais são as tendências de vesting de tokens?

A comunidade cripto está dividida: alguns escolhem períodos de vesting curtos para ganhar agilidade, outros preferem períodos mais longos para perspetivas de longo prazo e compromisso.