W poszukiwaniu najlepszego stablecoina

Stablecoiny to kryptowaluty zaprojektowane tak, aby utrzymywać stabilną wartość, w przeciwieństwie do innych coinów, których wartości mogą się gwałtownie wahać. Są one powiązane z walutami fiducjarnymi, takimi jak USD. Oznacza to, że cena stablecoina nie zmieni się znacząco w reakcji na ruchy rynkowe.

Stablecoiny mogą być używane jako magazyn wartości, środek wymiany lub jedno i drugie. Stanowią bezpieczniejszą opcję niż używanie karty kredytowej do kupowania krypto i mają tę zaletę, że są bardziej płynne niż inne kryptowaluty.

Projekty stablecoinów istnieją od 2013 roku, ale ich popularność znacznie wzrosła w ciągu ostatnich kilku lat dzięki rosnącemu zainteresowaniu stablecoinami zarówno wśród inwestorów, jak i deweloperów.

Rodzaje Stablecoinów

Stablecoiny można podzielić na kilka typów w zależności od tego, jakie mają zabezpieczenie. Każdy z nich ma swoje zalety i wady oraz pewne osobliwości działania. Przyjrzyjmy się bliżej głównym typom.

Stablecoiny zabezpieczone walutą fiducjarną

Jak sama nazwa tego typu wskazuje, stablecoiny zabezpieczone walutą fiducjarną są powiązane z określoną walutą fiat i wspierane przez rezerwy tej waluty. To najpopularniejszy rodzaj stablecoinów. Są szeroko wykorzystywane przez inwestorów do przechowywania środków, aby chronić je przed zmiennością krypto. 

Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami

Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami nie są powiązane z niczym w realnym świecie, istnieją wyłącznie na blockchainie. Zamiast tego są wspierane przez inne aktywa krypto poprzez elektroniczne skarbce. Ponieważ kryptowaluta stanowiąca zabezpieczenie jest często bardzo zmienna, stablecoiny tego typu są często nadzabezpieczone, co oznacza, że wartość wyemitowanych monet jest niższa niż wartość monet w rezerwie.

Stablecoiny algorytmiczne

Stablecoiny algorytmiczne nie muszą być powiązane z żadnymi innymi aktywami. Główną ideą tego typu jest kontrolowanie wartości monety poprzez kontrolę podaży za pomocą algorytmu. 

Stablecoiny hybrydowe

Jest to typ, w którym do jednej monety stosuje się niektóre cechy więcej niż dwóch innych typów. Takie stablecoiny mogą mieć pewne zalety przejęte z różnych modeli. Jednak jednocześnie mogą wydawać się dość skomplikowane do zrozumienia.

Stablecoiny na rynku

Obecnie na rynku istnieje wiele różnych stablecoinów. A liczba projektów rośnie. Jednak nie wszystkie odnoszą sukces. Oto kilka przykładów najlepszych stablecoinów na obecnym rynku. 

USDT

Tether (USDT) jest jednym z najpopularniejszych stablecoinów, ponieważ jest zabezpieczony najbardziej stabilną i popularną walutą fiducjarną, czyli dolarem amerykańskim. Jego kapitalizacja rynkowa wynosi 79 431 130 361 USD i nadal rośnie. 

USDC

USD Coin jest powiązany z dolarem amerykańskim. Jednak USDC jest wspierany przez mieszankę gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych USA. Ten stablecoin został wyemitowany przez Coinbase i Circle i jest zarządzany przez konsorcjum Circle. 

USDT vs USDC

Chociaż te dwie monety są stablecoinami i mają wiele wspólnego, mają też własne cechy. Na przykład USDC jest uważany za bardziej przejrzysty, a tym samym bardziej godny zaufania, niż USDT. Ponadto wydaje się, że Tether ma wiele problemów związanych z bezpieczeństwem. Z drugiej strony kapitalizacja rynkowa USDT wynosi 79 431 130 361 USD, podczas gdy kapitalizacja USDC to tylko 33 305 522 381 USD. Główna różnica między tymi monetami tkwi w funduszach rezerwowych. USDT jest zabezpieczony wyłącznie fiducjarnym dolarem amerykańskim, podczas gdy rezerwy USDC obejmują gotówkę i obligacje skarbowe USA.

BUSD

Binance USD to kolejny dość popularny stablecoin, również zabezpieczony dolarem amerykańskim. Został stworzony przez Binance, jedną z największych na świecie giełd, oraz Paxos. Ważne jest również to, że ten stablecoin został zatwierdzony przez NYDFS. Obecnie kapitalizacja rynkowa BUSD wynosi 7 823 771 205 USD.

Co sprawia, że USDT i BUSD odnoszą sukces? Przede wszystkim ich zdolność do utrzymywania stabilności, która jest kluczową cechą tego typu monet. Oznacza to, że ich reakcja na zmiany rynkowe nie pozwala im tracić swojej pozycji. Jednocześnie potrafią utrzymać swoją usługę na poziomie wygodnym dla użytkowników. I, co najważniejsze, dostarczają wystarczającej wartości, aby ludzie nadal z nich korzystali. 

Niestety, cała koncepcja stablecoinów jest dość krucha. Istnieje wiele czynników, które mogą uniemożliwić jej sukces.

1. 1. Sytuacja rynkowa. Stablecoiny są bardzo wrażliwe na zmiany na rynku, zwłaszcza jeśli chodzi o manipulację rynkiem.
2. 2. Regulacje. Ponieważ stablecoiny są często powiązane z walutą fiducjarną, a nawet z realnym aktywem, wszelkie regulacje dotyczące ich zabezpieczenia wpływają również na stablecoina. 
3. 3. Problemy z zabezpieczeniem. Jak wspomniano wcześniej, wszystko, co dzieje się z zabezpieczeniem, ma wpływ na stablecoina. Jednym z największych problemów, które mogą wystąpić, jest inflacja, która ma poważne konsekwencje dla aktywów powiązanych.
4. 4. Popyt. Jeśli użytkownicy nie dostrzegają konkretnej wartości wniesionej na rynek przez nowy projekt, prawdopodobieństwo jest duże, że popyt na taki aktyw będzie dość niski, co doprowadzi do porażki.
5. 5. Ataki. To czynnik, którego nigdy nie można wykluczyć w krypto. Nawet najlepsze zabezpieczenia nie są jeszcze wystarczające, aby chronić użytkowników przed wszystkimi możliwymi atakami. 

Kryzys UST

Prawdopodobnie najbardziej głośnym przypadkiem w ostatnim czasie był upadek UST, który wydarzył się wiosną 2022 roku. UST był przykładem algorytmicznie powiązanych stablecoinów. Jego zabezpieczeniem było LUNA, a specjalny algorytm stabilizował cenę UST poprzez mining lub spalanie LUNA, utrzymując w ten sposób poziom, przy którym 1 UST równa się 1 USD. Z nieznanych powodów pewna ilość UST, warta około 2 miliardów dolarów, została odblokowana z Anchor Protocol i sprzedana. To działanie spowodowało spadek ceny poniżej 1 USD, a w konsekwencji posiadacze UST zaczęli kupować LUNA, aby ratować swoje środki. Jednak w tym samym czasie LUNA padła ofiarą złych warunków rynkowych i załamała się. W rezultacie UST odłączył się od LUNA, a wartość UST nie mogła zostać zrealizowana. Sytuacja rozwijała się bardzo szybko, a algorytm nie podjął żadnych działań, aby zapobiec upadkowi. Obecnie uważa się, że wszystko to wydarzyło się w wyniku ataku, ale nie ma na to dowodów.

Wnioski

Bez wątpienia stablecoiny mają przed sobą wiele możliwości. Obecnie jesteśmy świadkami ekscytującego procesu zmian w tradycyjnej gospodarce. Podczas gdy niektórzy oczekiwali, że kryptowaluty wywrócą gospodarkę do góry nogami, stablecoiny w rzeczywistości dodały więcej możliwości istniejącemu systemowi finansowemu. Wygląda na to, że jednym z możliwych scenariuszy jest to, że wraz z rozwojem regulacji tradycyjne banki mogą wejść do świata stablecoinów. Prawdopodobnie w pewnym momencie stablecoiny połączą się z CBDC.

Bardziej realna przyszłość to taka, w której stablecoiny będą nadal zapewniać pewną stabilność w świecie krypto. Wraz z rozwojem Web3 i metawersów liczba użytkowników również rośnie, a użytkownicy potrzebują narzędzia, które ochroni ich środki przed zmiennością krypto i inflacją walut fiducjarnych. Jedną z ważnych cech stablecoinów jest to, że łatwo można je wymieniać w obie strony. Dlatego są idealne do pełnienia roli warstwy ochronnej.