Co dalej z walką SEC z kryptowalutami?

Jak wiesz, nad Stanami Zjednoczonymi wisi groźba shutdownu. Zamknięcie rządu może nastąpić, ponieważ Kongres najprawdopodobniej nie zdoła porozumieć się w sprawie budżetu na nowy rok fiskalny. Dopóki shutdown trwa, niekluczowe instytucje i agencje są zamknięte, a setki tysięcy ich pracowników odchodzą na bezpłatny urlop.

1 października, w ostatnich godzinach przed możliwym zamknięciem, prezydent USA Joe Biden podpisał ustawę zatwierdzoną i przedstawioną przez Kongres, przewidującą tymczasowe finansowanie rządu na 45 dni. Mimo to nie wiadomo, czy Kongres zdąży osiągnąć porozumienie w tym okresie. Dla partii shutdown może być korzystny, ale nas bardziej interesuje, jak ta sytuacja odbija się na pracy organów regulacyjnych, których działania są teraz uważnie obserwowane przez krypto społeczność.

Jak długo jeszcze czekać na decyzje SEC?

Niezdecydowana SEC wydaje się zwalniać jeszcze bardziej. Według analityka Bloomberga Jamesa Seyffarta wynika to bezpośrednio z oczekiwanego shutdownu.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) odroczyła decyzję w sprawie kilku wniosków o spotowe Bitcoin ETF-y od ARK Invest i 21Shares do 10 stycznia 2024 roku.

„SEC uznaje za właściwe wyznaczenie dłuższego terminu na wydanie nakazów zatwierdzających lub odrzucających wnioski, aby mieć wystarczająco dużo czasu na przeanalizowanie dokumentów” — podkreślił regulator.

Agencja odroczyła również decyzję w sprawie funduszu giełdowego Global X Bitcoin Trust do 21 listopada 2023 roku.

14 lipca SEC przyjęła do rozpatrzenia wnioski od BlackRock, VanEck, Fidelity Investments, Invesco i WisdomTree, Bitwise oraz Valkyrie. Później dołączył do nich Franklin Templeton. Firmy spodziewały się odpowiedzi regulatora do 16–19 października, ale nowy termin wyznaczono na połowę stycznia 2024 roku.

Seyffart uważa również, że decyzja w sprawie wniosków Fidelity, VanEck i WidsomTree również zostanie przesunięta.

Jak dotąd regulator nie wydał ani jednej zgody na uruchomienie spotowych ETF-ów na cyfrowe złoto. Komisja zrobiła wyjątek dla takich produktów opartych na kontraktach terminowych na pierwszą kryptowalutę od ProShares i Valkyrie Investments.

31 sierpnia departament odroczył decyzję w sprawie wniosków co najmniej do połowy października. Decyzja SEC spowodowała spadek kursu Bitcoina poniżej 26 000 dolarów.

Niechęć pracowników legislacyjnych 

Krótko przed odroczeniem decyzji SEC grupa czterech członków amerykańskiego Kongresu zwróciła się do przewodniczącego Komisji Gary'ego Genslera z żądaniem „natychmiastowego” zatwierdzenia spotowego ETF-a na Bitcoina.

Przedstawiciele Mike Flood, Wiley Nickel, Tom Emmer i Ritchie Torres uważają, że regulator „dyskryminuje spotowe giełdowe produkty inwestycyjne oparte na bitcoinie”, powołując się na precedens prawny z udziałem Grayscale Investments.

Ich zdaniem „nie ma powodu, by dalej odmawiać” zatwierdzenia wniosków o fundusze giełdowe po wyroku sądu, który określił argumenty SEC jako „arbitrary and capricious” w związku z już zatwierdzonymi instrumentami inwestycyjnymi powiązanymi z kontraktami terminowymi na pierwszą kryptowalutę.

„Regulowany spotowy bitcoin ETP zapewniłby zwiększoną ochronę inwestorów, czyniąc dostęp bezpieczniejszym i bardziej przejrzystym” — napisano w liście.

W sierpniu kongresmen USA Warren Davidson wezwał do usunięcia Genslera ze stanowiska szefa departamentu z powodu nieudanych postępowań przeciwko Grayscale. Wcześniej regulator poniósł częściową porażkę w sprawie przeciwko Ripple.

Przewodniczący komisji ds. usług finansowych Patrick McHenry zagroził też urzędnikowi wezwaniem na przesłuchanie z powodu jego „nieprzejrzystości” wobec innych departamentów oraz domniemanych powiązań z upadłą FTX i jej byłym CEO Samem Bankmanem-Freedomem.

Więcej wiadomości o sprawach SEC

Podczas gdy rząd kontynuuje pracę, trwają też procesy sądowe w głośnych sprawach SEC. Przyjrzyjmy się najnowszym wiadomościom.

SEC vs. Ripple

Sąd Okręgowy w Nowym Jorku oddalił wniosek amerykańskiej U.S. Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o złożenie apelacji od wyroku w sprawie Ripple, w którym uznano, że sprzedaż XRP inwestorom detalicznym nie stanowiła oferty papierów wartościowych.

W piśmie z 3 października sędzia Analisa Torres podkreśliła, że regulator nie przedstawił przekonującego uzasadnienia, w jaki sposób apelacja mogłaby zmienić decyzję sądu.

„Wniosek SEC o dopuszczenie apelacji zażaleniowej zostaje ODDALONY, a wniosek SEC o wstrzymanie wykonania orzeczenia zostaje ODDALONY jako bezprzedmiotowy. Sekretarz sądu ma zakończyć postępowanie pod numerem ECF 892.”

Od momentu ogłoszenia cena XRP wzrosła o około 5,54%. W chwili publikacji aktywo jest notowane po 0,524 USD.

Torres zauważyła również, że Komisja nie ma wystarczających dowodów na wpływ „przedsiębiorczych lub zarządczych działań innych osób” na nabywców Ripple.

We wniosku argumentuje się również, że SEC nie uzasadniła swojego twierdzenia, iż „przeciętny” inwestor może przeanalizować liczne oświadczenia i dokumenty z ośmiu lat oraz zdecydować, czy inwestować w XRP, opierając się na działaniach marketingowych Ripple i publicznych wypowiedziach o przyszłym potencjale wzrostu ceny.

Kolejna rozprawa w tej sprawie odbędzie się 24 kwietnia 2024 roku.

SEC vs. Coinbase

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zwróciła się do sędziego federalnego o odrzucenie wniosku giełdy kryptowalut Coinbase w sprawie pozwu regulatora. W piśmie z 3 października SEC odpowiedziała na argumenty Coinbase, ponownie przedstawiając swoje stanowisko: niektóre kryptowaluty dostępne na platformie handlowej są kontraktami inwestycyjnymi w rozumieniu testu Howeya, więc muszą być zarejestrowane w SEC. Regulator zauważył, że Coinbase „zawsze wiedziała”, iż sprzedawane na niej kryptowaluty są papierami wartościowymi zgodnie z testem Howeya, i rzekomo sama giełda przyznała to już w dokumentach złożonych w SEC. Agencja nie zgodziła się z twierdzeniem Coinbase, że SEC nie ma żadnej władzy nad rynkiem kryptowalut, dopóki Kongres jej jej nie przyzna. Jak ujęła to Komisja, nie przyjęła ona żadnych nowych uprawnień, by robić coś, czego zabraniałyby federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych.

„Każdy emitent aktywów kryptowalutowych dał inwestorom i kupującym handlującym na Coinbase nadzieję, że ich inwestycje znacząco wzrosną, w zależności od planu emitenta dotyczącego rozwoju i utrzymania wartości aktywa” — powiedziała SEC.

Główny prawnik Coinbase Paul Grewal napisał na Twitterze, że SEC nadal powtarza stare argumenty, a aktywa kryptowalutowe, które regulator tak uparcie nazywa papierami wartościowymi, nie są realne i nie znajdują się nawet w jurysdykcji Komisji.

„Dzisiejsze argumenty SEC oznaczałyby, że wszystko — od kart Pokemonów po znaczki i bransoletki Swiftie — też jest papierami wartościowymi. Jak @repritchie jasno pokazał w zeszłym tygodniu, to po prostu nie jest prawo i nie powinno nim być” — zażartował Grewal.

SEC vs. Do Kwon

W zaktualizowanym pozwie przeciwko Do Kwonowi SEC twierdzi, że założyciel Terraform Labs przeprowadzał fikcyjne transakcje dla partnerskiej platformy płatniczej Chai.

Według agencji szefowie obu firm wprowadzali inwestorów w błąd, pokazując, że płatności są realizowane przez blockchain Terra. W rzeczywistości transakcje były rozliczane „tradycyjnie” — zauważył regulator.

Wśród dowodów SEC dołączyła zrzut ekranu czatu Kwona z innym współzałożycielem Terraform, Danielem Sheenem. Ten drugi stworzył platformę płatniczą i nią kierował.

„Mogę po prostu tworzyć fałszywe transakcje, które wyglądają na prawdziwe, co będzie generować opłaty … a potem możemy to stopniowo wygaszać, gdy Chai będzie się rozwijać.” — relacjonuje ówczesny CEO Terraform.

Shin odpowiedział, wyrażając obawę, że użytkownicy dowiedzą się o fałszowaniu operacji.

„Niech ci, którzy mogą udowodnić, że to fałszywe, pokażą na co ich stać … bo ja zrobię wszystko, by było to nie do odróżnienia. Nie powiem, jeśli ty nie powiesz.”

Partnerstwo między Terraform a Chai zakończyło się w 2020 roku. Jednak według SEC współpraca trwała wystarczająco długo, by powstał schemat oszustwa.